市场交易常识（一）~（五）

市场交易常识（一）
　　市场交易者
　　毫无疑问，和参与市场活动的人都应该称之为市场参与者一样，凡是在市场中进行交易的人都应该称之为市场交易者。不论你是在股票市场中进行交易还是在大宗商品期货市场中进行交易抑或是在外汇市场中进行交易，亦不论你是机构还是个人，都应该以此称谓。明确这一点很重要，它会使我们端正思想，摆正我们在市场中的位子，进而形成正确的市场观，建立正确的交易体系。当然，有些人还是喜欢将自己称为投资者，并将自己在市场中的行为定义为投资行为，比如著名的沃伦·巴菲特先生。而与之相反，有些人则更喜欢将自己称为投机者，并将自己在市场中的行为定义为投机行为，比如著名的安德烈·科斯托兰尼先生。或许对于市场而言，其参与者的称谓乃至其身份地位并不重要，因为市场根本就不在意这些。然而对于我们广大市场参与者，明白我们称谓的意义即明白我们在市场中的行为本质却是十分重要的，因为它关系到我们的交易理念及具体的交易方法乃至我们在市场中的命运。古人云：“致知在格物。”不错，我们市场参与者首先要明晰我们在市场中的位子，即我们市场交易者必须要清楚我们在市场中的身份和地位，比如我们究竟是市场的主人还是市场的附庸（即依附于市场而存在的个体）？我想所有的人都应该和我一样，都不过是一个微不足道的市场参与者而已。所以，我们也只能是根据自己的实际情况在市场中本分地做事了。不过，这非常符合我们当今社会所积极倡导的实事求是、脚踏实地的做事原则，很值得我们广大市场参与者去深入的研究与探索。
　　总之，不论我们怎样称呼自己，亦不论别人怎样称呼我们，都改变不了我们依附于市场的身份和地位，更改不了我们在市场中的行为本质，即永远都改变不了我们必须依附于市场才能在其中生存的事实，也就是永远都改变不了我们必须顺应市场才能在其中趋利避害的不争事实。所以无一例外，我们在市场中都是卑微的交易者，即都是一名渺小的市场参与者。不管我们是否承认，事实就是如此，除此之外，我们什么都不是。




　　市场交易常识（二）
　　市场价格是怎么形成的

　　好了，在明晰了我们广大交易者在市场中的身份和地位之后，我们就可以进一步地探讨市场的价格是怎么行成的了。无可辩驳，市场的价格是由其内在的供求关系所决定的。通常，市场参与者都是在深入地研究过能够影响市场供求关系的各种因素之后才进入市场进行交易的，并通过市场博弈的形式达成某种共识，从而决定市场的价格。与此同时，市场的价格又会进一步地作用与影响甚至于刺激市场参与者的交易行为……如此二者相互作用，相互影响，彼此强化，进而决定市场价格的走势。也就是说，市场的供求关系决定市场的价格，而市场的价格同时又会作用和影响乃至于强化市场的供求关系，从而使市场（泛指其价格）形成某种运动趋势。当然，这一切都是通过市场参与者的交易行为以市场博弈的形式完成的。可以说，市场价格所反映的不仅是市场的供求关系，更是影响市场供求关系的各种因素，也就是能够影响市场供求关系的一切，即广大市场参与者所掌握的一切信息。因此，我们只需跟踪监测市场的价格便可以知晓其一切。但是，这里有一个非常严重的问题，那就是我们对市场的认知即我们对影响市场价格因素的认识不可能是全面的，这就导致了我们广大交易者通过市场博弈所决定的市场价格必定是不均衡的，甚至是扭曲的。于是，有些人就认为市场总是错误的，比如沃伦·巴菲特先生和乔治·索罗斯先生。很显然，他们是从市场价格是如何形成的角度而言的。但是，有些人则认为市场总是正确的，既便是在它疯狂的时候，比如杰西·利弗莫尔先生和杰拉尔德·勒布先生。很明显，他们是从存在即合理的市场角度而言的。但不管我们从哪个角度来看待市场，即我们不管市场究竟是正确的还是错误的，市场的价格都是事实存在的，并且是不以我们市场参与者的主观意愿为转移的，是客观的。而与之相反，我们市场参与者在市场中的所有行为却都是主观的，即都是源于我们参与个体对市场的主观认识的。于是，这就出现了一个问题，那就是由广大市场参与者通过市场博弈形式所形成的客观市场价格与广大市场参与者的主观交易行为之间的矛盾问题，也就是我们广大市场参与者在实际交易中究竟是以市场的客观事实为基准进行交易还是以我们交易个体的主观意愿为基准进行交易的问题。关于这个问题，历代交易大师（比如与杰西·利弗莫先生同时代的交易大师伯纳德·巴鲁克先生与近代日内交易大师马丁·舒华兹先生）都非常明确地告诉我们一定要以广大交易者所达成的市场共识为基准进行交易，即一定要按照市场的客观事实进行交易，除非你是市场的主人抑或是能够主宰市场一切的神。勿庸置疑，以市场的客观事实为准绳，令行禁止，顺势而为，便可以在市场中轻松地获利。但非常遗憾，有些人就是不相信，甚至还斥之为邪见，比如那些自诩为专业人士的家伙。有道是“不信者自不信，真谛自真谛。因其真谛，故凡夫斥为邪见。邪见者，何能语真谛？”


　　市场交易常识（三）
　　市场交易的本质

　　显而易见，由于我们人类对世界认识的不完全性即所谓的片面性，再加之我们人类所固有的人性，特别是那些卑劣的人性，比如贪婪与恐惧等等，就使得这个由我们的人性和我们对影响市场价格因素的片面认识所决定的市场价格必定是不确定性的，是不可预测的。从这个角度来讲，市场交易的属性必然是或然性的，绝不可能是必然性的，其特点就是易错性的。因此，在市场中的任何交易都没有百分之百的成功率，不论是股票交易还是大宗商品期货交易，亦不论是所谓的价值投资还是所谓的市场投机。即这个市场根本就没有什么交易圣杯，也没有什么可以穿越时间的“玫瑰”（即所谓永恒的“奥古斯都”），更没有什么“东方不败”。说实话，我们参与市场的目的非常单纯，纯粹的就是为了一个利字，即就是为了赚钱。正所谓“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”。因此，我们就必须要把握市场的机会，不论我们是所谓的价值投资者还是所谓的市场投机者。因为只有这样，我们才会在市场交易中获利即赚到钱。仅就此点而论，任何市场参与者在市场中的行为都是在投机，即我们在市场中的行为本质就是投机，只不过是有人承认有人不承认而已。无可否认，投机本是我们人类对未来不确定性的一种处理方式，也是对未来一切美好事物的一种追求模式，比如我们在求学、工作、择偶乃至于购房等方面上的行为。我们会去抨击乃至于歧视自己的这些行为吗？我想是不会的，除非你是极其虚伪的抑或是人格分裂。事实上，我们人类的所有行为都是镶嵌在时间长河中的一种投机，这其中也自然包括一些人的所谓投资行为，比如沃伦·巴菲特先生在股票市场中的行为。是的，把握市场机会，尽己所能，赚取利润，以完成我们参与市场即来到市场的根本目的，这便是所谓的投机，即“市场投机”的简称。仅就其定义而言，“投机”一词要远比“投资”这个词更加深刻地描述了市场参与者在市场中的行为，同时也更加准确地表述了其行为的目的性，即彰显了市场交易的本质。然而时至今日，由于某些历史原因，投机一词还是不能被一些人所接受，诚为当今社会之悲哀。其实，投资也好，投机也罢，其不过是个名相而已，并无关紧要。紧要的是，我们一定要明白其实质，即一定明白我们在市场中的行为本质，进而在市场中顺势而为，趋利避害。




　　市场交易常识（四）
　　市场是不可预测的

　　众所周知，市场价格可以影响我们交易者对市场的认识，更可以刺激我们的人性，调动我们的情绪。然而，我们交易者对市场的认识却是片面的即不可能是全面的，这就导致了我们的市场行为不可能是完全正确的，从而致使我们通过市场博弈所达成的市场共识即所得到的市场价格必然是不均衡的，甚至是非常荒谬的。不过，这却可以激发我们隐藏的人性，特别是那些丑陋的人性，比如贪婪与恐惧、妄想与执着等等。于是，在市场利益的驱使下，我们的人性就会毫无保留地显现出来，并左右我们的思想与行为即我们对市场的认识与行为，从而使市场变得更加的荒谬，乃至于疯狂。可以说，由我们人性所主导的市场认识才是市场价格乃至于其运动趋势所形成的根本原因，也就是市场价格乃至于其运动趋势所承载的是广大市场参与者的思想与人性，即市场价格乃至于其运动趋势所反映的是广大市场参与者的思想与行为以及其隐藏的人性。但凡懂得一点医学常识的人都知道，人性属于无条件反射，是人类所共有的心理属性，是不可探测的。正所谓“人心叵测”。所以从这个角度来说，市场是绝对不可预测的！因为人性是不可能被预测的，特别是因极度扭曲而变得疯狂的人性。在现实中，能够影响广大市场参与者的思想与行为的因素可谓是波谲云诡，即能够影响广大市场参与者人性的因素变化莫测，这就使其所主导的市场充满了不确定性，从而使市场根本就无法预测，即诡谲多变的人性根本就无法预测。正如我们所熟知的大科学家牛顿先生在炒股遭受重创后所感慨的那样：“我能计算出天体运行的轨迹，但却无法预料人性的疯狂！”事实上，要想在某一时点预测市场未来将如何运行是完全不可能的，所以我们也只能是按照市场的客观事实行事了。当然，这也是那些市场成功人士所倡导的，比如被誉为“事实博士”的交易大师伯纳德·巴鲁克先生。然而，即便是面对不争的事实，有些人还是不以为然，甚至于还是那么的乐此不疲，比如那些自以为是神的家伙。世事无常，瞬息万变，有谁能真的知道市场明天会发生什么？那些市场“大仙儿”们的预测不过是他们个人的主观臆断罢了。市场真的会按照他们的主观意愿去运行吗？答案是完全否定的，并且是永远都不可能的。所以说，那些所谓能够预测市场的人不是骗子就一定是“某神”，比如“股神”。请大家不要误会，这里所说的“某神”不过是“某市场精神病患者”的简称而已，其与某些市场成功者的荣誉称号没有任何关系。或许有人会为他们打抱不平，毕竟他们也有“预测”对的时候。不可否认，他们的确是有蒙对的时候，但像这种“瞎猫碰上死耗子”的情况也好意思拿出来说事儿吗？道理很简单，只要是抱定一颗死不改悔的决心，再加上一点儿死不要脸的精神，一直看多或者看空，相信其有生之年一定会蒙上一两回的。然而，即便是他们全都蒙对了也说明不了什么问题，因为市场的客观走势与他们所预测的结果没有任何的必然联系。这就像天亮了并不是因为公鸡早晨打过鸣儿的道理一样，二者绝没有丝毫的必然联系。纵然全世界的公鸡都死光了，太阳每天仍然会按时升起，和煦的阳光依旧会照亮全世界。或许有人还会强词夺理地说：“你不会预测，所以才说它不好，你不会并不代表别人也不会呀。”我承认我不会预测，并且还对此颇为不屑。这不是我自命清高，只是因为我知道“知易者不占，善易者不卜”的道理。一个市场的行情来了，有谁知道它能涨多高或者跌多深？它的“顶”或者“底”又在哪里呢？至于其时限，则恐怕是连神仙也说不明白，我们又怎么可以不负责任地信口开河、胡说八道呢？孟子曰：“观于海者难为水，游于圣人之门者难为言。”噢，我忘记了，有些人一直生活在井里，又怎么会见过大海和圣人呢？也难怪其只能是坐在井底自以为是地胡言乱语了。在市场中，我们的交易理念可以不同，但绝不可以毫无忌惮地恣意妄为！要知道，人在做，天在看。只有品行端正的人才适合从事交易这样的高危行业，而那些品行不端的人是不可能胜任的。古希腊大哲学家赫拉克利特先生说：“品性是一个人的守护神。”诚哉斯言。《易》云：“不恒其德，或承之羞；贞吝。《象》曰：不恒其德，无所容也。”是故“君子进德修业，欲及时也。故无咎”。




　　市场交易常识（五）
　　市场的价值
　　在市场中，我们经常会遇见一些自诩为价值投资者的人，他们将自己在市场中的行为定义为价值投资，即他们在市场中以其个人所制定的所谓价值标准为依据进行交易，丝毫不在意市场实际的运行情况以及自己交易账户的损益状况。很显然，他们在市场中的这种行为方式是与众不同的，完全可以说是特立独行的（注：这里是相对于广大跟市交易者而言的），这也难怪其在某些时候顾影自怜地说自己是“众人皆醉，唯我独醒”了，比如在他们逆势交易而被市场套牢的时候。说到市场的价值，相信每个市场参与者对它的认识都是不同的，可谓是仁者见仁、智者见智。若从哲学的角度来说，所谓的市场价值不过是人为所赋予的，是完全没有自性的，是随着能够影响其变化的因素的变化而变化的，比如时间与市场环境以及市场参与者的认识等等。也就是说，所谓的市场价值是有背景的，其并不是一成不变的，甚至有些时候其不过是为了吸引公众而人为制造的一个噱头而已，比如上世纪初风靡美国市场的据说可以包治百病的含有镭元素的商品。而若从市场价格反映一切的理论来说，市场的价格就是其所谓价值的反映，这是我们广大市场参与者通过市场博弈所达成的共识，它所反映的是市场的意志，是不以我们个人的意愿为转移的客观事实，很难想象会有人无视它的存在及变化。实际上，“个人（这里泛指交易个体）与集体的行为才是市场价格的本质！”而所谓的价值不过是为了配合某些炒作而人为制造的一个噱头罢了。无可厚非，我们广大市场交易者都有各自不同的交易方法及风格。但若不明就里，不顾自身的实际情况以及自身所处的市场环境，而一味地模仿国外某些交易大师的做法是相当危险的，比如盲目地模仿沃伦·巴菲特先生的做法。事实上，任何无视市场的行为都会遭至其惩罚，所谓的价值投资也不例外。因此可以说，那些人为所制定的市场价值标准从来就没有得到过市场的认可，纯粹就是自欺欺人的东西，它除了可以给那些所谓的价值投资者们壮壮胆子之外一无是处。说实话，那些在股票市场里打着“价值投资”的旗号利用市场的波动，通过倒卖股票而赚取价差的人的行为就是在欺世盗名，其与沃伦·巴菲特先生利用不断下跌的股票市场，通过购买股票的形式以较为便宜的价格参股或控股优质企业的行为截然不同，比如1973年沃伦·巴菲特先生收购《华盛顿邮报》时的行为（注：当时，《华盛顿邮报》的行业转让价格为4亿美元左右，而它在股票市场中的价格却仅为8000万美元左右。同期，道琼斯工业指数下跌了40%，《华盛顿邮报》的股票价格也从38美元跌到了20美元。然而，沃伦·巴菲特先生却是在其股票价格27美元时开始收购其股票的，并且是在其股票价格持续下跌的过程中持续买入，直至成为其最大的外部股东）。所以，沃伦·巴菲特先生完全可以不介意股票市场的动向，就像他经常所说的“就算股票市场关闭十年我也不在乎”那样。然而，那些盗名欺世的“二道贩子”们则绝不可以！

　　毋庸置疑，所谓的市场价值并不是市场参与者所制定的某种交易标准，而是市场本身为我们广大市场参与者所提供的某种交易机会。而我们广大市场参与者则是要充分地利用市场为我们所提供的这来之不易的交易机会，乘势而上即顺势而为，力争实现利润最大化。