非常潛力股（經典新譯版）Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings

非常潛力股（經典新譯版）Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings  作者： Philip A. Fisher 譯者： 陳民傑

非常潛力股

　　影響無數投資人的經典之作
　　第一部登上《紐約時報》暢銷書排行榜的投資著作費雪提出尋找優良股的十五項要點，無論是針對國內外股票、成長型或價值型股票，投資目標從上市公司到私有企業，無論規模大小——這套原則全都一體適用。
　　本書問世至今，歷經半世紀以上的時間考驗，深深影響無數投資人書中所展現的投資哲學，屬於非常根本性的概念，無論在他所處的時代或現代，都相當具有普遍性，幾乎不受時間影響——這就是《非常潛力股》的偉大之處。
　　「我有15%像費雪(Philip A. Fisher)，85%像班傑明．葛拉漢(Benjamin Graham)」——華倫．巴菲特價值投資達人雷浩斯 專文推薦


　　　獻詞
　　推薦序
　　序 我從父親著作中學到的事
　　引言
　　第一部 《非常潛力股》
　　序
　　1 歷史所提供的線索
　　2 「閒聊法」的妙用
　　3 該買什麼 十五項要點，助您找到優質股
　　4 該買什麼 一套原則，各取所需
　　5 何時買進
　　6 何時賣出 以及何時不該賣出
　　7 關於股息的紛紛擾擾
　　8 投資人五大禁忌
　　9 投資人另五大禁忌
　　10 如何尋找成長型股票
　　11 概要與總結
　　第二部 《保守型投資安枕無憂》
　　引言
　　1 第一個面向 傑出的生產、行銷、研究和財務能力2 第二個面向 人的因素
　　3 第三個面向 某些企業的投資特性
　　4 第四個面向 保守型投資工具的價格
　　5 再論第四個面向
　　6 三論第四個面向
　　第三部 《投資哲學之養成》
　　獻給法蘭克．布洛格
　　1 哲學的起源
　　興趣萌生
　　經驗養成
　　第一堂經驗學習的課
　　建立基礎
　　大空頭市場
　　隨心所欲的施展機會
　　危機即轉機
　　奠定基礎
　　2 從經驗中學習
　　食品機械公司是投資良機
　　反其道而行
　　背離羊群，走對的路
　　耐心與績效
　　每個原則都有例外……但例外並不多
　　市場時機的實驗
　　錙銖必較，錯失良機
　　3 哲學成熟
　　合眾為一
　　歷史與機遇
　　豐收年給我上的幾堂課
　　照顧好身邊的羊群
　　市場衰退在即，該獲利了結嗎？
　　短線進出，小心血本無歸
　　虛無縹緲的股息
　　4 市場真的有效率？
　　效率市場的謬誤
　　瑞侃公司
　　期望破滅，股價崩潰
　　瑞侃與效率市場
　　結論
　　附錄 評估優良公司的關鍵因素
　　功能因素
　　人員因素
　　企業特質




　　推薦序
　　普通股與不普通的獲利
　　《非常潛力股》的作者菲利普?費雪是價值型成長股投資人。他主要的投資哲學是透過基本面的詳盡判斷做出投資決策。他的經典著作《非常潛力股》深深地影響了股神巴菲特；巴菲特自己就曾經說過：「我體內流有85%的葛拉漢和15%費雪的血液。」成長股的想法在現代已經非常普遍，但費雪撰寫其概念的時間大約是在40~60年前，而且當時他已經徹底實現成長股投資哲學超過30年以上。
　　在當時的時空條件下，並沒有現代的量化分析工具，費雪以一人之力，進行大量高密度的調查；更令人佩服的是、他的分析不單單只有建立在財務分析上，更深入探討質化分析中的管理團隊、公司、產業、金融業評價等等……在閱讀《非常潛力股》這本書的過程中，書中許多要點讓我不斷想起《從A到A+》這本書。如果一間公司能夠長期成長，那麼也就無可避免必然會成為一間A+公司。費雪的兒子肯恩?費雪在他所寫的序文中，提到他在1976年利用費雪15項要點買進紐柯鋼鐵公司，費雪也同時買進。這家紐柯鋼鐵公司，正是在《從A到A+》這本書中提到的A+公司。最令人驚訝的是，A級公司在變成A+公司的重要時間點被稱為「轉折點」，紐柯鋼鐵的轉折點時間為1975年；也就是說，當它成為A+公司後一年，就被費雪父子發現並且投資。而從1975~1990這十五年間，紐柯鋼鐵的漲幅超過大盤5.16倍。
　　除此之外，費雪也大力買進摩托羅拉，成為其個人最大的持股，在之後的25年，未計股息的狀況下成長了30倍。也許有人會說：誰會這樣持有一檔股票25年？費雪就是這種人！在第六篇「何時賣出」的章節中，費雪於結尾表示：如果當初買進股票的時候做的很正確，那麼賣出時機—–幾乎永遠不會到來。
　　本書最重要的投資工具之一就是『費雪十五項要點』，這十五個尋找成長股的重點使我獲益良多。我以此要點作為檢查清單來檢視台股，深入研究了一間最符合此十五項要點的公司，而那間公司也沒讓我失望，使我的投資部位獲得了有史以來最大的投資獲利。我的決策次數降低，決策品質提升，並且擁有更佳的投資信心，此筆投資堅定了我運用費雪法則的開端，更證明了費雪投資法則的經典卓越之處。
　　寰宇此次更新版本的『非常潛力股』，增加了其子肯恩?費雪的引言，引言之中對菲利普?費雪一生的投資工作側寫，除了讓我們能有機會一窺費雪家族的投資研究和作息規劃之外，也透露出小費雪對父親那種摻雜著景仰、矛盾、溫暖的情感，同時讓讀者感受到他們之間深刻的親子之情和老費雪的偉大之處。
　　費雪就像是一道雷射光，專注且亮眼，正是那份專注使他在投資上的成就領先時代、超越他人，並且在歷史上留下痕跡。
　　遺憾的是，費雪晚年深受老年失智症所苦，於2004年辭世，留下著作給眾多的追隨者，也留下典範給承志的後繼者。
　　價值投資者  雷浩斯
　　2016 /6/8