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前言： 就算从不关心投资理财的人，也应该对“巴菲特”这个名字如雷贯耳，多少年来，无数人想通过学习和模仿来复制巴菲特在投资领域的成功经验，但是能出其左右者寥寥无几。本期长投专刊就带领大家了解一下股神的方方面面，希望能给正在或者想要学习投资理财的小伙伴一些启发。 沃伦?巴菲特1930 年8 月30 日出生在美国内希拉斯加州的奥巴哈。如果到这里你期待看到一个贫穷励志故事，那可要失望了。巴菲特出生在一个富裕的家庭，六代以来，家族成员都在奥巴哈当地的政治界和商界占有一席之地。 1867 年巴菲特的曾祖父来到了奥巴哈，后来开设了当地第一间颇具规模的杂货店。在美国南北战争到20 世纪初这段时间，在巴菲特家族的经营下，它逐渐成为奥巴哈最大的一间百货商店。可以说巴菲特的曾祖父对巴菲特家族的贡献颇高，是他将家族由社会下层带入了中上层。巴菲特的父亲霍华德?巴菲特是当地的证券经纪人和共和党议员，而巴菲特的母亲也出生自富裕的犹太人家庭。 所以对于巴菲特从小展示出来的对财富的敏感和做生意的天赋，除了与其本人的天性有关之外，家庭的影响也绝对不可忽视。 在过往的杂志中，小投不断地提醒大家财商的重要性。如果说，智商决定了一个人独自作战能力的大小，而情商决定了一个人整合资源借助外力达到目标的能力的大小，那么第三个维度的财商，则是决定了一个人有多大的能耐来借力金钱的力量。 富人知道如何让钱为自己卖力，而大多数的穷人和中产阶级却在为钱工作。 典型的表现就是，穷人只有支出；中产阶级买入自以为是资产的负债；而富人却在积极的配置自己的资产项。 那么财商到底从哪里来？对于我们这一代人来说，只能通过不断地学习，然后在实践当中不断地增强自己对金钱的驾驭能力。但是对于你的下一代来说，越早获得财商教育，就能够越早实现他们的财富梦想。如果你无法成为巴菲特，那么何妨培养一个小巴菲特呢？ 投资并不是一件难事，只要你找对了学习的方向，就可轻松获得财富自由的门钥匙。 巴菲特的投资理念 1.投资公司 众所周知，巴菲特是迄今为止全球最成功的投资家，他完全依靠在证券市场进行投资赚取了数百亿美元的财富，但是他似乎又置身证券市场之外，他没有股票行情接收机也从不使用价格走势图表。他拒绝融资也绝不进行杠杆交易，每天阅读大量的财务报表以及企业、行业的相关资料，对企业形成完整的“概念”后，才决定是否买进或卖出股票。可以说投资公司而非投资其他的金融产品或工具是巴菲特投资理念的重要一部分。 2.长期投资 如果你没有持有一种股票十年的准备，那么你连十分钟都不要持有这种股票。 ——沃伦?巴菲特 巴菲特很重要的一个投资理念就是做长期投资，他认为“短线买卖”是一种非理性行为，因此竭力反对追逐市场的短期利益而偏好长期投资。他的理论是，既然一个企业有内在价值，就一定会体现出来，问题仅仅是时间。所以他相信我们唯一能够把握的，是对企业的了解。企业有上下起伏，如果不是像大多数人那样，企业有点问题就急于放弃，稍有起色就得意忘形，而是长期地苦心经营，那么每个人都会取得经营上的成功。选择有前景的领域，集中资源、长期坚持不懈地关注是投资者成功之关键所在。具有长期持续竞争优势的企业才是值得投资的企业。 巴菲特所持有的普通股股票，持有期普遍在3 年以上，而那些主要的投资，持有期一般不少于8 年，下表 “巴菲特持有10 年以上股票一览表”能够很好的佐证他长期持有的理念。 巴菲特持有10 年以上股票一览表
3.集中投资 孤注一掷，把所有鸡蛋放入同一个篮子中，然后看紧它。——沃伦?巴菲特集中投资就是选择你非常了解的少数几种可以在长期的波动中产生高于平均收益率的股票，将大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期升跌，坚持持股，稳中取胜。通俗来讲，就是对大概率事件下大赌注。巴菲特指出，“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选 5-10 家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义上的多元化投资对你就毫无意义了。”当然，即使是自己非常了解的股票，也是需要好中选优，而不是每种股票都买一点。 4.价值投资 当别人恐惧的时候我们贪婪，当别人贪婪的时候我们恐惧。 ——沃伦?巴菲特 沃伦?巴非特是价值投资理念最伟大的实践者，价值投资是他投资理念的核心理念。在其多年的投资活动，提出了其对价值投资的独有的见解，并通过对其价值投资思想的始终坚持，取得巨大的成功。巴菲特投资思想因此也被认为是价值投资思想的典范。 巴菲特今日的巨大成就是源于他不同于常人的投资理念和方法。价值投资的理念，就是这样的一种非同传统的投资理念。他师承价值投资理论的创造者，一代投资大师格雷厄姆先生，深受恩师价值投资理念的影响。他不像一般投资者那样，把注意力放在行情上，他是把注意力放在股权证明背后的企业身上。 巴菲特的价值投资思想综合了格雷厄姆和费雪的两种不同的投资哲学。巴菲特自己把他的投资策略描述为“85%的格雷厄姆和15%的费雪”。巴菲特从格雷厄姆那里得到的是“一种恰当的关于本质的模式”，那就是买入价值的原则，蕴涵在格雷厄姆安全边际原则下的保守主义以及超脱于市场每天波动起伏的心态。后来，巴菲特又吸收了费雪投资优秀企业的思想，逐步深刻地认识到：一个好的经营完善的公司与从价值角度上来看的股票廉价的公司是完全不同的。 |
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