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笔者钻研技术分析的实战经验法则近二十年,在好友的多次热情邀约和催促下,才又提起发懒的手,专心把多年研究的实战经验法则公诸於世,为了能让读者易读、易学、易懂，陆续推出《买进讯号》和《卖出讯号》二书。 股票市场的分析方法有三种:1.产业分析2.基本分析3.技术分析。投资人无论是专精於何种分析方法,终究要回到实务面操作----买进或卖出。「卖出讯号」出现的位置相当重要,如果是头部高档区出现卖出讯号,投资人若能懂得「卖出讯号」,就能避开波段大跌,降低投资损失;若是有经验且积极的投资人在头部高档区卖出之後,还会加码融券放空操作,在波段的跌势下,获利会非常可观,报酬率最高。如果卖出讯号出现的位置在半山腰,其未来跌势,有可能短,有可能长,作空报酬率次高。如果卖出讯号出现的位置是在底部低档区,其未来跌势可能短,不可能长,作空报酬率最低。在底部低档区作空卖出者,甚至有可能出现物极必反,隔天盘中见低点,之後,便一路上涨,报酬率不是正值,反而是负值;而在底部低档区作空操作者,极有可能产生被轧空的情形,可见卖点的位置非常重要,攸关卖出之後的风险和报酬率。一般投资人,如果是卖在头部高档区,可以避开一大段的波段跌幅;若是融券放空操作,则可大赚一笔,所以投资人一定要学会研判「卖出讯号」,才能在股市逢凶化吉。 大家想想:若是股价来到「头部高档区」,不懂「卖出讯号」的投资人，其买进之後的结果和下场会是如何？倘若是买在头部高档区的投资人,其结果和下场,一定是严重套牢,当股价形成大波段下跌修正时,届时,消息面一定是利空不断,造成心理面忐忑不安,然後在极度恐慌下,认赔杀出在相对的最低点。反之,若是懂得「卖出讯号」的投资人,一旦股价来到「头部高档区」,一定会逢高减码,待重要关键支撑关卡被跌破,便会将全数股票出清;有经验的投资老手,除了将多单全数出清外,还会加码放空，大赚恐慌性认赔杀出崩跌的空方财。 若是股价来到「底部低档区」,不懂「买进讯号」的投资人，其放空之後的结果和下场又是如何？倘若是放空在底部低档区的投资人,其结果和下场,一定是严重被轧空,当股价形成大波段上涨时,作空者不愿认输,仍然加码放空摊平成本,届时,消息面一定是利多不断,造成心理面极度乐观,然後放空者在极度恐慌下,认赔回补,回补买进在相对的最高点。反之,若是懂得「买进讯号」的投资人,一旦股价来到「底部低档区」,一定会逢低买进,待重要关键压力点被突破,便会将持股比率拉高到最高,空单全数回补;有经验的投资老手,除了大量加码买进外,还会加码作多期指，大赚因空方恐慌性认赔回补和多方大量加码的多方财。 懂得技术分析的投资人,大都可以分辨卖出讯号所处的位置是底部区或半山腰或头部区。但是专研产业分析和基本分析的投资人,比较不易分别卖出讯号所处的位置是底部区或半山腰或头部区。笔者曾待过外资券商和投信公司,看见外资的分析师或投信的研究员,其买进或卖出讯号的判断,主要是依据今明两年的P/E(本益比)或P/B(股价净值比)的高低，及未来每月和每季的营收展望…等来判断,完全无视技术面「卖出讯号」的相对位置。 有人问德国股神科斯托兰尼要如何判断底部和头部？他说:「不容易判断,要靠经验。」他将其投资80年的经验与我们分享；他举了一个直立的鸡蛋图为例:在底部低档区买进之後,要忍住不要卖出(底部起涨未到头部前,不要卖在半山腰);反之,在头部高档区卖出之後,亦要忍住不要买进(头部起跌未到底部前,不要买在半山腰),此乃大师的「真知灼见」。 |
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