本书是美国指数基金教父、先锋集团创始人博格绝笔之作。博格在书中提炼了自己创业的座右铭“坚守”“前行”，这是他长期坚持的商业战略，也是他领导先锋集团在市场上披荆斩棘、战胜逆境和对手，以“异端”姿态鹤立华尔街的深层价值理念。博格宣称“任何困难都无法阻止崛起”，原因很简单，践行“共同”原则，始终把基金持有人的利益放在优先位置。这本书也给读者一个难得的走进博格内心深处，了解他的想法的机会。博格使金融投资平民化，这也正是这本了不起的书所讲的。博格不只改变了一个个体，更是改变了成千上万名投资者的生活，使得个人投资者可以在投资基金时节省费率，以低成本为自己的未来进行投资。$ n+ _* F5 a; o' ^4 @
内容简介
& n# M: q( v0 K. G1 j 从1975年首只指数基金创立，到如今指数基金投资风靡全球，指数化投资已经由涓涓细流凝聚成一股汹涌澎湃的激流，势不可当。这场由博格领导的指数革命是如何成功的？指数化投资的真谛是什么？如何践行博格的长赢之道？怎样的指数基金产品才值得投资？指数基金未来会如何发展？这本书是美国“指数基金之父”、先锋集团创始人博格生前的绝笔之作。博格在书中提炼了自己创业的座右铭“坚守”“前行”，这是他长期坚持的商业战略，也是他领导先锋集团在市场上披荆斩棘、战胜逆境和对手，以“异端”姿态鹤立华尔街的深层价值理念。博格宣称“任何困难都无法阻止指数化投资的崛起”，原因很简单，践行“共同”原则，始终把基金持有人的利益优先。他凭一己之力，改变了成千上万名投资者的生活，使得个人投资者可以在投资基金时节省费率，以低成本为自己的未来进行投资。本书分为四个部分：首先“指数基金革命”是本书的核心，从亲历者的角度，回顾了美国共同基金发展的整个历程，以及指数基金革命的全过程。其次“共同基金谱”，介绍了主要共同基金产品的创立、发展、消亡的历史。第三部分“投资管理行业的未来”，讨论了投资管理行业的发展趋势；第四部分“回忆往昔”，博格将自己的人生经验，凝练为富有启发性的人生语录。第二部分“共同基金谱”，介绍了主要共同基金创立、发展、消亡的历史，分析了各基金创立的历史背景、特点、作用，比如威灵顿基金、温莎基金、PRIMECAP基金，以及债券基金等，对各基金公司能起到很好的借鉴作用。第三部分“投资管理行业的未来”，博格讨论了投资管理行业的发展趋势，回顾了最近几年自己所发现的一些行业变革。第四部分“回忆往昔”，从金融主题切换到博格对自己一生的回忆与总结，其中一些是关于他服务过的金融机构，另外一些则是让他难以忘怀的语录。
+ V+ _& }+ k4 ^* K$ q0 V- F8 ` 作者简介0 d! Q1 T+ \9 `9 Q0 [. X
被誉为“指数基金之父”；全球大型的公募基金公司先锋集团创始人，目前，先锋集团管理资产规模达5.2万亿美元；让巴菲特愿意把百分之九十遗产交给他投资的人；被《财富》杂志评选为“20世纪四大投资巨人”之一；被《纽约时报》评选为“20世纪全球十大基金经理人”之一；2004年入选《时代周刊》“全球影响力100人”；被美国知名金融杂志《机构投资者》授予“终身成就奖”；博格先生一生笔耕不辍，著有畅销书《共同基金常识》等其他12本著作。
+ b. z. U! y7 M! i. [3 s1 \ 目录2 ?' f9 Q6 q" Z' S% ~! A/ v4 ]. y+ w
文前
- l, X2 s3 c$ \- A. m" @+ t 推荐序, D i" _- V1 H% t) R8 a9 }1 w
作者序
3 d- B9 G& k$ X0 w8 G 内容结构0 e- V; b+ D% O3 H6 }" a
力求精准3 k5 F7 M9 q% U
第一部分 指数基金革命
/ q5 D2 t( ?5 `, N- {+ j 第1章 共有基金模式
H$ _( t8 U% I 共有结构7 w: r) K6 r" l; z2 f
降低投资者的成本- q' f0 r8 [5 j; U
指数战略6 D6 }4 Z, B( _
“皇帝的新装”
. y: {. m0 @9 k 第2章 稳健投资模式（1945—1965年）
4 D$ u" p7 m7 v% v- i$ x “共同”基金
8 D4 ~: o5 D5 H( ~ “投资公司的经济角色”6 z+ j: p0 B7 r& J4 U
威灵顿基金
5 p/ K. Q2 N" X9 m- M 平衡型基金的挑战
' F- |" y) w2 d. r2 L( y 第3章 变革共同基金（1965—1974年）
! d( Y6 P" n7 M% L 百吉饼与甜甜圈
1 c* y+ t1 i2 g$ E1 l 并购尝试
0 D' \6 Q+ W7 ~% \8 W+ `& N 新商业模式失败9 h; \0 v9 A6 A* B7 k
寻求独立
1 H7 y* w" n% ^) p7 r& {9 B6 i2 N 共同基金：新旗舰诞生
8 O3 M- x6 C' F 颠覆性创新2 K7 W+ i- i; T' ~: j& F3 [
第4章 指数基金：从诞生到辉煌/ P* E- k4 ~* C3 K% P
播种期（1951年）* P6 u0 U- v: B: o0 q4 w* U
“无须管理的基金”6 }- R# q# O, Q9 b: ^
第一只指数共同基金
* q/ D4 E- ?7 `! E# x! M0 H 首次公开募股
$ q3 s1 s# z! c' K P* S& C “博格的愚蠢”( T( U5 `- p1 m, z# N; _2 Q
“匠人所弃的石头，已成了房角的头块石头”
6 Y$ ^. U, N2 q$ I1 z% K. L/ y 投资组合的核心
* W4 r0 ]" Q* |' t$ l% L" A. l 第5章 共同基金的三角结构（1974—1981年）
- {3 i" D3 f' Y( U! l* c( t4 a& g 终止分销模式* {( E* T3 v6 b0 O
指数基金的挣扎 V, s0 [* t @ t- o& U
货币市场基金% J7 L# K7 b. l/ W' n5 W
1977年：固定久期市政债券基金7 d- E$ x& `3 Y- G& c* p3 X3 m
固定收益团队成形$ P5 b. n& b. H, s4 `- `
减少咨询费用（1978—1993年）. h9 a, q+ B$ L' `
全面降费
/ L& o! f) O5 a1 D* k0 H7 D 第6章 指数基金蓄势待发（1981—1991年）
9 ^5 o1 _7 E; q8 b/ {$ l0 z. b2 d# W 谁的利益第一？0 o3 K# u1 g: _! y* Y( E3 ]
债券指数基金
/ h+ r2 g) ]' Q 黑色星期一
4 X, V; h* x1 ]% L' \- i 32只新增基金9 V, c8 ?8 W3 E2 X. I- A& F
第二只温莎基金
0 [- e0 b6 d' @0 ] z 失败
3 i/ K0 Y& g, E; E# r- U: k 卓有成效的10年6 f9 |1 L& b0 F/ K: I
第7章 崭新的共同基金（1991—1996年）
4 f( s. u9 S1 Y. @9 z% n 指数基金向前一步% O* z: r8 |2 t& q. Z
不容置疑的策略
" y& e* x( T/ p3 A 创新指数基金
: V+ A" I! \) S, n+ n- x 因子基金的繁荣
; Q0 G3 L8 Y/ ?5 h 基金费率价格战3 t! N# `% T- t
平衡型指数基金家族
; H3 r7 Y( ~9 E _' e ] 其他新概念共同基金
4 J6 J4 Q; v. t& t 第8章 ETF变革指数化投资（1996—2006年）
# M( l6 n- {* y, _4 T$ S ETF的兴起
6 }9 O2 \' f$ v2 F4 O. H# W2 z* C Z 投机ETF/ H) t9 ^* j- r7 q# L3 u
吸引长期投资者* f$ E. E! ~) |+ D; P; y$ N
ETF的胜利$ R% g5 {% ^7 l- h4 i# p
策略：选择并长期持有
. K0 L8 I) B+ i4 L* i 第9章 争霸共同基金（2006—2018年）: s; d5 E8 f4 j5 |1 R+ n$ I6 [$ I$ B! X
指数革命
/ P' V3 x" `% r G; g# [5 @3 J) ~ 马萨诸塞投资者信托（现在的MFS）
# H7 H9 Y- d+ ~2 Y5 O% T IDS（现在的哥伦比亚创利德）! E6 `7 Q0 Z3 a" \; N& A3 m+ t3 ]
富达基金
. y" L1 I* t1 v- n6 k 麦哲伦基金! d4 [" N- k. [$ r( E& ~7 L
先锋领航为什么能成功
! L z8 [$ y$ r# d 没有什么比成功更成功，还是没有什么比成功更失败？
$ I! W7 r/ ~. y6 v, P2 m. Y 树不能长到天上去' k4 X, J- P8 x- C' d, \
指数基金面临的挑战* ^) n4 \/ q+ k) p; h: ~9 k
第10章 关怀——创始人的遗产
+ l" U% y6 m. [- w) s" k0 B' l 创始人精神" P5 X. ^9 e' d, c: O) ~- {0 [4 [
纳尔逊勋爵
4 E: O: b/ a$ L5 O z/ | x 忠诚是双向的/ p# e3 G# r3 N: V& t9 D A- A, t
“即使一个人也能有所作为”. e' V6 A. V0 J) {& F* L! M
合伙人计划8 e4 _- M8 h/ {* G6 D
航海遗产
# C/ M" F3 }6 t 第二部分 共同基金谱
$ u8 T7 b( g3 Z2 N ~! F, X 第11章 威灵顿基金0 A7 m" s) R5 S" A. B
沃尔特·L.摩根——创始人及导师1 [! a8 v4 q% ~3 p* _
陷落：威灵顿基金的最低点（1965—1978年）* I- e! Q8 `! d% |8 R& ?' F4 b
威灵顿基金的复兴（1978—2018年）, L1 k# j8 w: y3 [
“阿尔法”和“欧米茄”
2 p7 N& z7 S, u# a* E, h$ m 第12章 指数基金王国8 W( \; j. S. z7 {
先锋500指数基金
" ]5 `! q2 |: o% | h+ i 海外股票指数基金, h' B, D$ @' `4 S
整体股票市场指数基金- h8 j' _' n) Q( z N' k6 h
成长和价值指数基金
3 _$ ]& h/ i3 i* o( { 更多指数基金面世& t1 p. Y1 V5 v, ?- f
指数基金统治世界
; K& t9 c& \9 }2 u' F% j# L 第13章 温莎基金. u* q- |+ s! M# g+ t, y$ t9 l: o
改名风波
2 P. [0 e4 j2 _! h 约翰·B.内夫# j1 y- v! k4 I |( K
业绩优异，资金追捧; |8 G# o* K" l! R1 ~, b
关闭申购: ^$ T! H1 ^) Q2 b l
温莎Ⅱ再创辉煌
: i, ^8 Y0 [& J& n) x) E n' m 引入第二位管理人. ^, p) |% ^9 b+ t8 \& N8 ^( d
第14章 PRIMECAP系列基金 M9 W; a* W7 C
PRIMECAP基金 U# ]7 y. K) k2 l% Y4 M- n' s) H
成本是关键* w+ z$ k/ f, p
4P原则
* q: H+ {* \* r) g- O 资本机遇基金; D" J* g3 C3 D; L( K/ n( m0 ~
现状, f+ L0 f3 E; [9 @
第15章 债券基金2 G& W& O; {6 v0 j4 [3 V
第一只纯债基金
8 c7 X/ P* N" O. L) n* W$ G* {, ] S 固定久期的债券基金! |2 U) P1 L* ?6 J7 U& o) n) `' j0 c
债券指数基金
: c$ A1 I5 `9 i( H6 a7 { 低成本+被动投资' s, ]; l1 W. i% B z
债券投资的未来
. v$ G# L1 ~ k- ] 第16章 共同基金的失败者
% A/ r% t6 p1 D% U, Z+ l, m 先锋美国成长基金
1 S& j2 m6 r( `' ~+ A$ i 先锋资产配置基金* S( a/ N$ `9 ^% T9 R4 f
先锋成长股票基金. f6 A" U' {) M
第三部分 投资管理行业的未来
! M7 j* \/ n" w3 o; ? 第17章 共同基金的“互惠”* R. C9 h7 N& V4 p0 g
共同基金的发展（1951年和2018年）
% ]6 X6 s% C9 H5 j7 b 共同基金互惠模式时代即将到来: { m* B5 z. o. Y q+ S
第18章 标准普尔500指数基金面临的挑战
) m1 Q3 W h9 ?7 D 来自华尔街的质疑5 E9 s* }2 m0 y) E' q
来自学术界的质疑
: U% b7 L! h1 F: @( h/ y 指数化投资面临挑战
* E; i+ s9 z8 a1 c3 _& ^ 新镀金时代？% B# |9 m* i8 b! N/ m) C5 {
第19章 2030年金融机构法案
% H% S% M. U# d; M' @ 基金和基金管理人% V% p$ r0 y a! M
基金管理人的共有制
9 V- g3 O7 M# b/ @ 机构投资者和公司治理5 v) w0 d/ W4 [
指数基金崛起的意义
7 Z' r. w, [# o; }$ y8 B3 T 第四部分 回忆往昔+ g7 B5 i# j% G# p* o6 l
第20章 真正重要的事
+ g) n- k6 [# y. o 译后记
% `4 Y$ r( g' M, w- N# S 附录1 博格的继任者4 ~( B' j" R% K C
约翰·布伦南- \. N. c( {1 W
威廉·（比尔）·麦克纳布+ |/ e4 v# ]) I6 r0 J0 n& G/ V+ Q
莫蒂默·（蒂姆）·巴克利- y3 q8 o/ K; i' s. A4 e/ a
附录1 先锋领航集团历年数据0 W6 P% G6 T) N! {7 x0 Y0 I6 e I
, j. a! Q6 B! I5 w4 {/ S, F g+ C
, e- A. Z" ?; y& D0 F坚守：“指数基金之父”博格的长赢之道 PDF
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坚守：“指数基金之父”博格的长赢之道 EPUB
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