对于普通人投资者，不确定是否应该分散投资，怎么办？对此，《富人的财富》的作者齐特尔曼，和《个人投资课》的主理人张潇雨老师的观点好像不太一样。李璞的锦囊2020-02-13清华大学-香港中文大学金融财务BA晟睿投资创始合伙人得到课程《像高净值人群一样管钱》主理人先说我的建议，如果用来投资的资金规模小的话，做分散投资的意义并不大。你想一下啊，分散投资的作用是什么？赚大钱吗？并不是，分散投资不是一种用来获取高收益，而是对冲风险的策略，这个风险和所投资产品的风险相关，也和投资本金有着直接关系，投入的本金越大，你承担的损失压力也越大。我们不妨做个对比，假设我和你同样投资股票，产品风险几乎是一样的，我拿100万本金投入，你拿5万本金投入，谁承担的损失压力更大呢？肯定是我吧从损失金额上看，一旦股票跌了我可能会血本无归，你虽然亏了5万但这个数额还是可以接受的。所以，为了减轻损失压力，我会采取分散投资的策略，将100万分成几部分去投资股票、债券、基金等等，而对你来说其实不太需要的。通过这个对比，不难看出资产配置分散度和可投资资产的规模是呈正相关的。资产规模越大，投资越应该分散，资产规模小，如果再过于分散会没有效率的。你想想本金就5万块，还要分散到股票、基金、债券等等，那管理和研究这些产品的精力还不如只做好个产品收益来的高。那做分散投资没有意义，该怎么投资呢？可以试试集中投资。把所有的钱和精力投入到某一类目标资产上，这样你可以研究的更详细，做决策的时侯也更有把握一点；另外，集中投资能发挥出整体的优势，比如你拿5万去买股票，如果股票济了，那整体收益就会比你做分散投资用1万炒股的收益高；即使是亏损了，这笔钱也还在可以接受的范围内，不至于倾家荡产。这是我回答的第一点，资金规模较)小的时侯不用计较分散投资，可以将钱和精力集中投入到某一类投资资产上获得收益。但是随着时间推移你的资本也会逐渐积累，我建议当投资资金超过10万的时候你就要开始考虑分散投资了。因为10万亏钱的亏损对于普通投资者来说压力还是很大的，甚至可能会影响到你的正常生活，而且你毕竟不是做专业投资的，对某一类投资对象不能准确把握和分析，面对10万本金的时候往往不能做出理性的投资决定。有人说自己做了分散投资，可还是没赚到钱，怎么回事呢？出现这种情况，主要有两个原因：资金太分散、投资的底层资产没分散。说到分散投资，很多人只记住了一句话：“不要把鸡蛋放在-个篮子里”，其实这句话还有后半句叫“但也不要放在太多篮子里。”我有很多朋友刚开始做投资时，受前半句影响很深，恨不得把钱分成十来份分配到各个产品里，什么股票、房子、基金等等，最后都忘了自己投过什么产品。分散投资可以但不要过度分散，一方面会增加管理成本，挑选的时候要花时间和精力，还要记住它们的到期日，是不是要续购或者赎回等等，很耗费经济；另一方面投资太分散会使得整体收益水平非常接近市场平均收益，可能会低于你投资的预期。再说底层资产，这两年P2P不断爆雷，有些投资者苦中作乐，写了这样一个段子：“听人家说，投资一定要分散，于是我机智地把钱分散在下面这些平台里：余钱罐、乐投天下、中仁财富、宜投金服、小象金融.…就算一个爆雷了，我其他收益能把损失补充回来。结果，只要有维权的地方，就有我的身影。”这个段子说明什么问题呢？分散投资的根本在于底层资产的不同。什么是底层资产呢？简单来说，就是你投资资金的最终流向，是最基础的资产，像我们平时看到的基金、信托、银行理财产品，都是包装过后作为可供投资人直接购买的状态。我做个假设，一家房地产公司想融资做项目，他包装成两种产品，一种是股票，一种是基金，这两种看似完全不相关，但不管你是买股票还是买基金，最终你的钱都是流向房地产做项目用，这就是它的底层资产。很多人把钱放在不同平台或不同的产品，但它的底层资产都是一样的，一旦底层资产出现问题，你所投资的产品都会跟着亏钱。这是我回答的第二点，当资金规模较大时，可以采用分散投资战略，注意资金不要过度分散，同时注意投资资金流向的底层资产不同。好，最后我简单总结一下：第一、资产配置分散度和可投资资产的规模是呈正相关的，资产规模越大，投资越应该分散，资产规模小，分散投资的意义并不大，可以采用集中投资。第二、在分散投资时一定要注意不要太过分散，这会造成管理成本增加，整体收益水平较低；另外要注意资金流向的底层资产。*文中观点不构成投资建议。