价值智库VALUE INTELLIGENCE(第17期，2010年10月)满地是油(1)10月8日还没开盘，我就用高于前一个交易日收盘价3%的买入价参与集合竞价，这是我投资生涯中的首次尝试。上证指数却高开了不到30点，更出乎我意料的是，我买的股票还在往下走！我不管这些，还是让《智库》的客服向读者发短信：“海内外钱太多，A股至少在一个月内极有可能保持强势，建议今天投机性买入一些股票”，当然后面还得添上一句免责声明。因为儿子早晨发烧，赶紧请同事为我继续买一些股票，自己回家陪儿子去医院看病。我暗自决定，如果今天股市不温不火，下周一我仍要买股票。早晨10点过后，股市慢慢好起来，到了11点，如我所料，走得很强。下午收盘时上证指数涨了80多，点，这天的状况不错。不过，我还是很奇怪，大陆股市中人何以对节假日一周的海外市场的表现反应如此之缓慢？其实，9月的海外股市表现令人刮目相看，像美国9月的道琼指数上涨的幅度是70多年来的首次。而上证指数却在2,600点左右沉浮，市场的测温计—新股上市的表现也是不尽如人意，有的破发，似乎预示着又一轮咨询电话：021-58817665顾小姐MSN:valuezhiku@126.comQ0:630928375大跌在即。这几个月来，《智库》不断指出，全球市场在美国的量化宽松带领与中国的积极的信贷政策配合下，流动性的泛滥已达到让人难以想象的程度。如果经济向好，哪怕是在一般的情况下，资产泡沫早已吹得超大。但全球的实体经济实在不争气，或者说，不确定性太大，让与宏观经济有关联的资产价格走势飘忽不定。当然，这也就意味着与宏观经济关系看上去关联不大的资产价格狂涨不已。例如，在中国，大红袍（茶）、和田玉、邮票等各种小品种市场都被热钱疯狂炒作，只不过市场容量太小，引不起人们的注意。反之，以金融地产为主的上证指数的上下盘整，并不意味着中小板指数没有创新高。注意，是创了包括2007年最高点在内的新高。想象一下，如果是上证指数创了刷新6,000多点纪录的新高，社会将有多大的震撼！我们曾在前两期中讨论过采掘指数，该指数在上证指数从2,300点反弹上来的过程中远远跑赢大势，不幸的是，到了上证指数2,600点，与宏观景气度看似密切相关的中国银行股的估值又回落到2,300点的价位。我们在前几期《智库》中，反复讨论这种尴尬。以银行为代表的大盘蓝筹股的启动需要具备哪些条件呢？长线主力的进人（他们对中国经济二次探底或大幅下行的不确定担忧终于消除了)？中小盘股彻底暴跌（导致投机风格的转换，资金涌人大盘股)？大盘股彻底破位（价值严重低估，有了宽裕的安全边际)？依我们看来，只要出现这三种情况，大盘蓝筹股就会启动。还有第四种情况，就是资金实在太多，在海外市场的激励下，大盘蓝筹股出现了强劲反弹，涨幅在30%到50%。在9月中旬，我一直在盘算会出现哪种情况，由于中秋节尤其是国庆节长假打乱了交易的节奏，让我们不得不猜测节假日海外市场如何走。最理想的状态是美国股市因为9月涨得太多，10月初来个回调，A股顺势下挫，价值智库Value Intelligence大盘蓝筹股因此破位，我们也就获得了最好的安全边际，不管有什么变故，进退自如。可是，越到9月末，我越觉得出现这种情况的可能性很小，现实似乎越来越倾向于第四种情况。为此，我打了宁波港和兴业证券大盘新股，尽管宁波港上市当天破发，我却第一次没有当天把它出清，而是留了下来。我在9月最后一周是准备把《智库》写完的，名字也起好了，叫《准备买股票》，但考虑到长假快递无法投递，还不如等长假后再写。在长假前的最后两天尤其是最后一天，我认为是有必要买些股票的，但最后还是没有动作。毕竟空仓快两年了，期间只买过一点招行，很快又抛了。这个长假，我因有事在家，每天研判海外股市的情报，越到后来越觉得不是滋味。因为市场明朗了，那就是美国企图让美元进一步贬值，肯定会释放更多的流动性。基本面好，要量化宽松基本面不好，更要量化宽松。这看似无厘头，可伯南克就是要这么干的。真的，伯南克的执着与我们的温总理有得一比。不要以为美国不讲政治，他们也要讲的。(2)据香港《信报》2010年10月4日报道，一向被视为总统大选前哨战的国会中期选举定于11月2日举行，选举结果将决定明年1月开始的新一届国会参众两院的控制权。根据独立网站RealClearPolitics.com截至l0月l日的调查显示，共和党在众院预计可取得207席，民主党预计可取得190席，另有38张未决定的游离票。换言之，要取得众院435议席过半数的218票，游离票将起到关键作用。据称，民主党已取得38张游离票中的37张。参院的100个议席中，网站调查结果显示民主党暂时得到48席（包括独立议员但已表示支持民主党的两席)，共和党暂得46席，其余6张游离票据称已同意支持民主党。当然，到正式选举之前，游离票的取向仍有变数。国会选举在政治上对两党事关重大，但统计发现，标普500在中期选