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技术指标带你进入选择权交易 台湾寰宇 元大期货 陈昱宏 黄俊晏

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技术指标带你进入选择权交易

技术指标带你进入选择权交易

  技术指标带你进入选择权交易
  分类:期货选择权
  作者: 元大期货/ 陈昱宏/ 黄俊晏
  出版社: 寰宇出版
  出版日期:2016-01-08
  规格:320页
  定价: 500元
  台湾第一本透过大数据系统(Big-Data-System)回测技术指标在台指期表现的书籍内容简介
  台湾第一本透过大数据系统(Big-Data-System)回测技术指标在台指期表现的书籍,并打造「进化版选择权策略指标」以协助投资人找寻最佳的交易圣杯。
  本书出版的目的,乃希望透过选择权策略的回测结果,引导投资人进入选择权策略交易的领域。内容除了着重在简易上手的技术指标应用外,于选择权策略的改良上,作者更特地保留原先指标的运算思维,仅加入有限的参数,方便读者在策略运行上能有所遵循,此外更达到优化绩效的目的。
  由于选择权具有较复杂的组合部位与风险计算方式,故作者特别建立「大数据系统」(Big-Data-System),使各组合绩效一目了然。此系统以台指期做为基础,除了具有最佳的参考性之外,也期许能为投资人打造最佳的交易圣杯【进化版指标策略优势】
  1.以台指期为基础,最具参考性。
  2.以大数据系统回测,客观破除传统指标迷思。
  3.设置停损机制,达到双重保险。
  4.进出场时机效率化,减少过度交易。
  5.各选择权组合绩效一目了然,快速筛选最佳部位组合。
  随书附赠价值$4600折价券,内容包含:
  元大MULTICHART、
  元大策略赢家、
  元大期货顾问课程
  使用期限至2016/06/30止
  作者简介
  元大期货
  本书作者深耕国内外期货与选择权市场超过10年,不仅具有全球市场基本面的总体经济宏观视野,也致力于期货选择权交易策略开发与研究,并带领所属的元大期货研究部团队屡创佳绩,以兼具深度与广度的研发能力和创新性,于2014及2015年连续二年获得国家品牌玉山奖-杰出企业肯定。
  陈昱宏
  元大期货研究部资深经理
  中央大学财务金融学系硕士
  证券投资分析人员合格
  期货交易分析人员合格
  黄俊晏
  元大期货研究部专业副理
  中央大学财务金融学系硕士
  期货交易分析人员合格
  美国特许财务分析人员LV.3 通过
  推荐序
  近年来全球黑天鹅事件频传。在2015年4月底时,市场一片欣欣向荣,当时台股冲上万点,但同年8月却转变为哀鸿遍野,在全球股灾肆虐下,台股下探7000点,这波将近3000点的大行情,其间相隔也只有短短四个月而已,行情变化速度之快、波动幅度之大,总是令投资人措手不及。相信期货市场的参与者都听过顺势操作、善设停损的原则,也知道没有胜率100%的神奇指标,但在众多投资人当中,总是有些人能够掌握行情多空的脉动,在看对行情的时候收获满满、在看错行情的时候也能明哲保身,并在行情一次又一次的兴衰之间,逐渐累积出可观的财富。
  不过,许多投资人却都难以望其项背,经常在大行情出现时太早获利了结出场,或是因为凹单甚至加码摊平成本而面临巨大的亏损。两者之间的差异,关键点就在于操作纪律。在该出场的时候,就应该毫不恋栈出场,而不该出场的时候,则应不受影响坚持抱牢部位,就算短期之内不见得能看出绩效好坏,但长期之下终究会逐渐区分出赢家与输家。当投资人建立部位的那一刻起,就开始承担了风险。有风险就有情绪,有情绪就会有失控的时候,如何不受内外在因素的干扰、稳定情绪并严守纪律,是成为市场赢家的基本条件。
  我观察到无论是资源丰沛的国内外机构法人、资金雄厚的中实户、或是具备程式交易能力的小额投资人,在进场之前已经准备好完善的交易策略,让自己在行情来临时进退有据,是实践操作纪律最有效的方法之一。虽然已经有为数不少的投资人具备策略交易的执行能力,但交易标的却大多局限在单纯的期货商品。其实衍生性商品市场还有功能强大的选择权,可供投资人大展身手。选择权不仅分为买权与卖权,又可区分为买方与卖方,各自具有完全不同的风险敏感度以及损益分布,若再考量各履约价序列以及不同的合约月份,将可以依照投资人对于行情的看法,组合出千变万化的部位来因应不同的市场状况,承担合理的风险并获取理想中的报酬。因此,无论是增加收益、规避风险或是套利交易,都应该把选择权纳入投资组合之中,它绝对会成为投资人不可或缺的交易利器。
  这本《技术指标带你进入选择权交易》的出版,就是希望将技术指标与选择权策略交易进行完美结合。由于衍生性商品市场复杂度高,选择权策略交易当然也不免有其艰深之处,乍看之下似乎具有一定的进入障碍,也有不少投资人会选择避开自己不熟悉的领域,实在相当可惜!本书藉由最容易理解的文字,搭配清晰可见的图表,以及投资人最熟悉的技术指标来切入,希望让读者能够卸下心防,悠游在选择权策略交易的世界。
  本书作者陈昱宏经理与黄俊晏副理深耕国内外期货与选择权市场多年,所属的元大期货研究部也屡创佳绩,团队兼具深度与广度的研发能力和创新性,不仅具有全球市场基本面的总体经济宏观视野,对于技术面的交易策略研究与开发更是不遗余力。本书即为元大期货策略研发能力与心血的展现,相信一定能带给您丰富且多元的体验,若有幸能让您觉得这是本值得推荐给好友的书籍,这将是给予元大期货的至高荣耀。
  元大期货董事长林添富
  自序
  笔者参与台湾期货与选择权市场将近十个年头,看过台股登上万点时的激情与喜悦,也经历过金融海啸来临时的恐慌与低迷,平心而论,期权市场与股票市场对于行情多空的感受不尽相同,虽然台指期与台指选择权都是台湾加权股价指数的衍生性商品,但期货与选择权所标榜的是多空皆宜,只要有行情,就有获利机会!这是期货与选择权的迷人之处,因此如何在行情波动来临时掌握交易的契机,一直是期权市场参与者所追求的「圣杯」。
  本书所要谈的策略交易,就是挖掘「圣杯」工具之一。本书是依照既定的交易逻辑或买卖规则来执行进出场讯号,而为追求下单速度与效率,交易人通常会使用程式代为执行,这也就成为了所谓的程式交易。笔者认为程式交易一词遭受到一定程度的神化或是污名化,投资大众经常可以在报章媒体上看到股市大跌时,归咎于程式交易的卖单被触发,或是许多在网路上贩售声称高胜率或高报酬但不告诉你逻辑的神秘策略(黑盒子);其实程式交易是相当单纯的概念,主要就是将策略发想者的想法,透过程式撰写出来执行而已,在触发进场条件的时候进场,在达成出场条件的时候出场,不带有任何情绪,也不会因为大涨大跌或行情异常而犹豫或观望,说穿了就是确保执行的纪律而已,因此对于心情容易受到行情波动影响的投资人而言,也可以透过程式来执行既定交易策略,避免情绪影响交易节奏。
  回想2008年金融海啸时,台指期一路向下破底,却又在2009年快速弹升,直上直下的大行情将程式交易的热度推向高峰,程式交易课程与简讯会员兴起,客户询问度大增;不过随后市场的波动率一年比一年要低,也让许多程式交易的策略吃足了苦头。经过汰弱留强之后,还能存活在市场上的策略并不是没有,但笔者相信也有许多失效的策略其净值绩效曲线大幅拉回到投资人难以忍受的程度;因此笔者认为投资人应该致力于开发出经得起时间考验的交易策略,并非要求绩效一帆风顺,但至少不能够出现毁灭性的亏损,这也是笔者在撰写本书时念兹在兹的重点所在。
  笔者在台湾策略交易发展之初,经历过使用Excel DDE自行收取即时资料以及撰写下单程式的草创时期,但随着资讯服务项目不断地演进,现在投资大众已经可以轻易透过元大MultiCharts或是Tradestation等套装软体,搭配厂商所提供的资料源进行策略开发;在学习上既可以找到专书讨论策略交易,甚至也有专业的顾问课程可供选择,进入障碍已经大幅降低。不过,由于坊间对于策略交易的书籍还是相对少数,阐述选择权策略交易的篇幅更是寥寥无几,笔者靠着自己花费了相当多的时间来进行策略开发与研究验证,虽然走了许多冤枉路,但经由不断的尝试与除错,逐渐淬链出一套可以将技术指标运用在选择权策略交易的方法。笔者希望透过本书的出版,能够帮助有志于投身选择权策略交易的投资人,无论是初学者还是策略达人,读完本书都能有所收获,也算是笔者身为期货与选择权市场的一员,所能对市场做出的些许回馈。
  陈昱宏 黄俊晏
  目录
  推荐序
  自序
  前言
  第一部策略指标
  第1章 策略指标介绍与使用方法
  第二部传统策略的绩效
  第2章 策略回测架构
  第3章 传统指标策略回测结果
  第三部进化版策略的绩效
  第4章 进化版KD策略
  第5章 进化版RSI策略
  第6章 进化版DMI策略
  第7章 进化版BBand策略
  第8章 进化版CDP策略
  第9章 进化版MACD策略
  第10章 进化版VAMA策略
  第11章 进化版CCI策略
  第12章 进化版A/D策略
  第13章 进化版MTM策略
  第14章 进化版FI策略
  第15章 进化版CMO策略
  第16章 进化版QStick策略
  第17章 选择权策略优劣势综合分析
  结语
  精选摘要
  前言
  在交易的世界里,有如在汪洋中航行,总是需要罗盘、灯塔甚至是星象来指引方向;投资人在交易的时候,很难光靠直觉来下单,通常都会使用几个自己惯用的观察指标做为辅助。几乎所有市面上的看盘软体都有提供免费的技术指标,只要投资人事前勤做功课,对于常见的指标都能有一定程度的了解,也会发现指标经常有其限制与盲点。换句话说,每个投资人都拥有一样的配备、观察一样的数据,那么应该如何让自己从中脱颖而出,成为其中最优秀的一员?这显然就不是看看指标那么简单而已,还有更多值得深入探讨的部份,才能让自己的交易能力更加精进。
  技术指标主要是根据历史的价量资料,转换为数值或图形,主要目的就是辅助投资人发现市场波动的规律,来分析过去的趋势,并借以预测未来的走势,拟定交易策略。善用技术指标,即使无法完全抓到每一个波段行情,但只要能够提高交易胜算,或减少亏损的机率,就有其存在的价值。技术分析千变万化,策略交易指标百家争鸣,各指标的立论基础与计算方法都不一样,因此在使用指标之前,一定要先了解指标是如何计算而成,以及指标所代表的意义,才不至于在设计交易策略时产生错误使用的状况,这也是精进交易技巧所必须下的功夫。
  进入市场交易一段时间之后,投资人或许会很容易发现到,传统的参数或是使用原则,运用在交易上表现却是不甚理想。此时心中不免会有类似这样的疑问:一个广为人知的指标,之所以能存在,不就是因为该指标具有一定的成效吗?答案其实不尽然!首先,技术指标在设计时,参考的市场并非台指期,而不同市场的价格特性本来就不尽相同。其次,随着时间的经过,参与市场的交易人结构改变,也会影响市场特性,这也是很多策略有其生命周期循环的原因。可能某个指标或策略在表现出优异绩效一段时间之后,逐渐变得绩效不佳,但在经过一段时间的低迷之后,又恢复以往的好表现。由于市场是活的,策略自然也很难一成不变。因此在设计策略时,一定要先了解所用的指标是如何计算而成,并针对既有的缺点加以改良,适当地加入自己的想法,并随着时间经过时常进行检视,灵活运用才能持续在激烈的金融市场中存活。若单纯以传统的参数或规则进行回测,就会发现大多绩效不甚理想,甚至是亏损。由此可知,若贸然使用传统参数而不加以验证,恐怕无法获得满意的结果。
  以技术分析为基础进行策略交易,原则上就是针对一个具有正期望值的交易原则,以足够数量的交易次数来降低随机事件的影响,最终绩效自然能反映出期望值为正,也就是赚钱的结果。当交易策略设定完成之后,接下来就是利用历史资料做回测。尽管过去的绩效不能保证一定适用于未来,但至少可以避免去使用已经被证明会失败的方法。拜科技进步与电脑普及所赐,投资人已经可以轻松建立交易策略并加以回测,大幅降低研究市场规律的成本。本书将展示如何针对指标的特性来拟定交易策略,并使用「元大MultiCharts」来进行历史绩效回测。
  一般人或是坊间书籍之中,透过元大MultiCharts或是Tradestation等套装软体来进行策略绩效回测,已经逐间有普及化的现象,但在本书中,投资人不但可以看到台指期的回测成果,还能看到选择权策略的绩效!这是本书与众不同之处。笔者特别针对选择权策略开发所需,建置了「大数据系统」(Big-Data System, BDS),运用选择权的原始成交资料做为基础资料库,进行选择权策略回测。笔者希望借此能让投资人充分了解到,市场上不光只是台指期能操作指数,选择权更是不可或缺的利器;若读者能灵活运用买权与卖权的特性,就可以组合出千变万化的投资组合,来因应不同性质的行情。
  本书的目的,乃希望透过选择权策略的回测结果,引导投资人进入选择权策略交易的领域,不至于因为选择权较为复杂的组合部位与风险计算方式而不得其门而入。读者可利用多元化的思考,来为自己的程式加分,对于选择权的特性上将更加了解,进而平滑投资组合的绩效。
  在选择权策略绩效成果的评估上,笔者综合研判净损益、胜率、平均盈亏比率、最大回档金额、策略人性化因子C值等常见的比率与衡量标准,力求策略的净值曲线稳定向上,并检视各种不同的技术指标之下,各种选择权策略组合绩效的特性与差异,甚至进一步分析月绩效柱状图以及每笔交易的损益分布图,让投资人一窥选择权策略的绩效成果全貌,得以进入选择权策略交易的殿堂。
  在本书的编排方式上,若读者对技术指标不甚熟悉,那不妨直接从「第一部策略指标」开始阅读起。该部针对常见的13项技术指标依序说明,包括市场普遍熟悉的KD指标、RSI指标及DMI指标等,其中除了传统的技术指标说明外,还加入该项指标的特性与适合情境,不外乎就是想让读者能对常见的指标有更清楚的认识。「第二部传统策略的绩效」主要是利用「第一部策略指标」中的常见指标,进行选择权策略绩效的回测。这部份读者可以看到,将制式指标运行于过去的行情中,会有如何的表现,结果或许不错,也有可能表现不佳。本书所精选的选择权策略,每个策略都有个别的优劣表现,像是有的策略赚最多、有的策略胜率最高、有的策略赚赔比高、有的策略资金使用效率高等,读者都可以从中进行了解,看看哪项策略在传统的使用上,比较符合读者的需求。
  在「第三部进化版策略的绩效」中,读者可以从各个指标的进化版(或称改良版)中,得到技术指标改良后的表现。正因为本书着重在简单易上手的技术指标应用,因此在选择权策略的改良上,并不更改原先指标的运算,并仅加入有限的参数,以利于读者在后续策略的运行上能更方便有所遵循。本书会将各个技术指标的进化版,依各个章节分别描述,方便读者直接取用。
  投资人在实际运行策略时,往往需要辅用系统工具(悉如元大MultiCharts, TradeStation…等),因此建议读者可多利用这些工具来提升策略的实践度,并利用本书所提供的选择权策略绩效,来比较选择权策略的优劣。若读者已非常熟悉技术指标的说明,那更可直接享用本书「第三部进化版策略的绩效」的内容,直接查看笔者对于进化版策略的描述,相信在读者开发选择权策略时,应可做为策略探讨的基石,更有利于进一步的思考,因此本书的阅读方式,并不需要从头读到尾,可依读者背景的不同,采适合的阅读方式即可。

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精彩评论1

乡下人雨田 发表于 2020-1-20 14:21:46 | 显示全部楼层
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