股价趋势技术分析(典藏版)(上)(下) 黃嘉斌(譯)寰宇出版

股价趋势技术分析(典藏版)

股价趋势技术分析(典藏版)

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　　《股價趨勢技術分析》被公認為技術分析的經典著作，也是股票圖形分析方面權威著作。更是一本通用於各個世代的交易使用手冊。自1948年第1版發行至今的第9版，歷經半世紀以上的時間考驗，仍然受到各界的推崇，堪稱出版史上的奇蹟，總發行量超過數百萬冊。
　　本書為技術分析之父約翰．馬基（John Magee）投入股票市場30餘年的心血結晶。馬基保留數以千計的走勢圖，實際從事的交易高達數百筆，並由不同角度檢驗與分析各種可能的方法、戰術與結果。馬基的貢獻，是由實際經驗與知識所累積。在技術分析的領域中，約翰?馬基強調三個基本原則：股價變動的呈現趨勢；價量配合；趨勢一但形成之後，傾向於繼續發展。
　　本書第九版增加許多重要內容：如「基準點」個案的新資料。本版並納入布萊恩?布魯克（Brian Brooker）的一篇「剖析道氏理論」[Dissecting Dow Theory]論文的內容。
　　第九版新增內容：
　　● 包括修訂版的專有名詞與參考資料。
　　● 新闢一整章篇幅詳細說明「隨後3天法則」。
　　● 愛德華更新現代觀點的道氏理論，並討論當代適用的方法。
　　● 說明長期方法如何運用於短期時間架構，提供短線與極短線的資料。
　　● 針對期貨、商品與外匯等交易工具，提供非常重要的資料。      ● 提供完整的龜族系統操作手冊。
　　● 提供布萊胡爾與選擇權研究機構的投資組合風險與獲利分析報告。
　　● 包括25個以上的新圖表，每份圖表本身都代表完整的分析與交易課題。
　　● 全書上下冊共計兩大篇43章：(上冊)第I篇技術理論，分別論述走勢圖、20世紀與21世紀道氏理論實務與缺失、反轉型態、整理排列、跳空缺口、支撐與壓力、趨勢線與通道、21世紀商品走勢圖技術分析、技術分析&21世紀科技等。第II篇都是全新的內容，討論市場型態與相關現象的實務運用，以及交易戰術。
      包括：長期投資的戰略與戰術、圖形選股策略、基準點個案分析、圖形戰術評論、自動化趨勢線、期貨走勢圖技術分析等等。

　　既然是經典，為何要有新版？
　　不同於法國星象學家諾斯特德拉馬斯（Nostradamus）與法國科幻小說家茱利斯?佛尼（Jules Verne）或很多當代投資顧問，作者沒有水晶球或時光機器。馬基不曉得將來會發明電腦，所以只採用了計算尺。即使知道將來會有電腦，大概也沒有想到其運算能力與普及程度竟然會發展到這種程度。總之，時間經過與科學進步。
　　非常令人訝異的，本書絕大部分內容完全沒有更新的必要。還有誰能夠更精準描述圖形排列，說明其意義呢？
　　可是，為了反映科技進步，以及市場結構與性質的變動，則又是另一回事了。人性或許不會改變，但21世紀的市場結構與性質似乎就代表變動。市場的管理法規雖然未必一致，但相關變動基本上是朝好的方向發展，更有利於投資人與商業用途使用者。當然，霸菱銀行與其他某些機構則屬例外。
　　新增內容是反映時代、科技與市場的變動
　　大體上說，新增添內容、附註或更新資料，是要讓一般讀者瞭解投資成功的相關必要條件。當然，由於所涉及的資料實在太多，所以我們並不打算提供絕對完整的資訊。這部分努力，只希望讓讀者能夠由適當的立足點看待金融市場；如果各位願意的話，也提供一些資料與指引，讓讀者能夠做進一步研究。事實上，各位詳細閱讀本書正文之後，還可以在本書附錄找到相關的「參考資料」。
　　各位甚至可以只運用本書提供的知識（還有紙、筆、尺與繪圖紙[TEKNIPLAT]）而在金融市場獲致成功。
　　技術分析的變動與發展
　　自從本書第5版發行以來，是否產生新的圖形排列（換言之，人性與人類行為是否發生改變）？就我所知，沒有，雖然某些人根據相同的資料，卻可以歸納出不同的結論。除了說我們有一些新的、不同的、較好的東西之外，還能說什麼呢？我們可以由不同的角度看待資料，這點很有意思，有時候甚至是很重要的，而且也可以帶來實際利益。我認識的某些交易者能夠有效運用圈叉圖，陰陽線也能夠由不同角度處理資料。還有，由於獲得電腦的協助，很多技術分析家得以發展各種數值導向的分析工具：（經常採用令人迷惑的名稱）隨機指標、擺盪指標、指數或其他格式的移動平均，以及其他等等、等等、等等。本書並不打算詳細探討這些工具。等待將來另有機會吧。本書附錄提供簡略的探討，這是由第7版編輯理查?麥德莫特（Richard McDermott）整理的資料。
　　我另外增添一些新篇幅（第18-1章）討論長期投資的問題，因為馬基在本書第II篇專門探討投機戰術。為了闡述投資組合管理與風險管理的新觀念，第24章與42章的內容做了很大的更動。我進一步探討韻律交易（rhythmic trading）的觀念，這是本書原稿稍微談到的。我也用更多篇幅說明趕路行情，如此更能說明1990年代的網際網路類股行情（第23章）。
　　然後是思維基本架構（paradigms）。如同各位現在都知道的，當一切都失敗時，思維根本架構是基本分析者的最後避風港。
　　思維架構變動
　　每當行情發展不再適用正常的股票價值評估標準（如同20世紀末的情況），基本分析者（那些相信可以根據盈餘、現金流量……等固定數據，藉以決定股票價值的人）就被迫變更思維架構。股票價值可以取決於本益比嗎？或者應該採用銷貨、現金流量、月亮盈缺或——如同1990年代末期的情況——採用虧損乘以價格來決定股票價值？技術分析者沒有必要被迫玩弄這些戲法。股票價值是取決市場目前的交易價格。
　　明顯的年代問題
　　批評者如果不瞭解長期交易成功的關鍵，或許認為討論「1929年發生的事件」或「1946年遠古時代的走勢圖」跟目前的市場毫無關係。這些人可能會指出，AT＆T已經不復存在（至少整個結構已經不同了），紐哈芬（New Haven）已經下市，很多走勢圖代表的公司早就作古了。這種評論完全忽略走勢圖象徵的意義。股價走勢圖代表的是人們在市場上的行為模式，這些行為很可能明天就會重複發生在某支網路或高科技股票上。更重要者，這種批評不瞭解過去歷史對於目前交易的重要性。關於這點，容我引用傑克?史瓦格（Jack Schwager）在其經典作品《新金融怪傑》（The New Market Wizards）內訪問亞爾?懷斯（Al Weiss）的一段對答。「你研究的走勢圖，最久可以回溯到什麼時候？」回答：「各個市場的情況差別很大，而且也要看資料的完整程度。以穀物市場為例，最久能夠回溯到1840年代的圖形。」「有必要回溯到那麼早嗎？」「絕對有必要，長期圖形分析的目的之一，是瞭解市場在不同經濟循環週期下的不同表現。要找出這些重複發生和持續變動的長期型態，需要很多歷史資料。首先必須確定當時處在經濟週期的那個階段（譬如說，通貨膨脹階段或通貨緊縮階段），這點很重要，因為這樣才能解釋當時演變中的排列型態。」紀念感言
　　約翰?馬基於1987年6月17日過世，我們在此向他致上最高敬意，並以本書新版做為紀念。馬基被視為技術分析的前輩大師，他與羅伯?愛德華合著的《股價趨勢技術分析》可以說是型態分析的經典作品，書中闡述、擴充查爾斯?道（Charles Dow）與理查?莎貝克（Richard Schabacker）的觀點；道氏在1984年首創股價指數，奠定技術分析的基礎，莎貝克曾經在1920年代擔任《富比士雜誌》（Forbes）編輯，他說明股價指數的訊號，並引用到個別股票。在整個技術分析領域內，約翰?馬基強調3個基本原則：股價變動呈現趨勢；價量配合；趨勢一旦形成，傾向於繼續發展。
　　《股價趨勢技術分析》一書以顯著篇幅說明股價在趨勢反轉過程，經常發生的型態，包括：頭肩頂／頭肩底、W型態、三角形、矩形與其他常見型態。圓形底與下垂頸線則屬於較罕見的排列。
　　馬基強調，投資人應該順勢操作，不要猜測底部位置，也不要在下跌過程試圖攤平。他始終拒絕參加行情猜測的遊戲，不願猜測市場的發展方向，也不願預估道瓊工業指數的年底水準。反之，不論大盤趨勢發向如何發展，他都強調選股的重要性。
　　隨機漫步學派認為，金融市場行為完全不可預期。對於這方面的挑釁，馬基的回應很有格調。他表示，「你們太過於依賴電腦。功能最強大的計算機，還是人腦。理論學家嘗試模擬股票市場行為，無法在其中發現任何可預期的性質，然後宣布股票市場的價格行為屬於隨機漫步。這難道不是因為電腦程式不夠敏感，或電腦功能不夠強大，因此不能成功模擬人類大腦嗎？」然後，馬基由他的圖譜挑選一張走勢圖，顯示給那些隨機漫步信徒看。這是突然的漲勢，配合著大量；整理走勢，則配合著小量；接著，又是夾著大量的漲勢。第三次、第四次。一個漂亮的對稱走勢，演變為明確的趨勢通道，價量配合。「你真的相信這是隨機型態嗎？」馬基問道，但他早已知道答案了。
　　對於我們推崇的作者，總有一些論點或評論特別讓我們印象深刻。我非常欣賞馬基在一本小冊子內的評論：「當你踏入股票市場的時候，等於是踏進一個競技場，你的判斷與看法，將受到某些最敏銳心智的挑戰。你處在一個高度專業化的領域，其中分為許多不同部門，每個部門都有專業的研究者，他們的經濟生計完全仰賴相關判斷。你將聽到許多建議與看法，以及各方面提供的協助。除非你能夠培養出自己的市場哲學，否則將無從判斷好與壞、對與錯。」除了約翰?馬基之外，我很懷疑還有誰更適合協助我們培養健全的投資觀念。
　　理查?麥德莫特（Richard McDermott）
　　約翰?馬基股份有限公司總裁

股价趋势技术分析(典藏版)(上)(下) 黃嘉斌(譯)寰宇出版 [修改]

难道是我权限不够，不能看到下载链接

fengyb 发表于 2019-5-15 14:11

本书有免费下载https://www.ynjie.com/thread-2450-1-1.html

fengyb 发表于 2019-5-17 19:40

一般可以自己合理定价的，兄弟。难不成你有？

这本书还没有新版吗，太期待了

谢谢分享喔