吴俊德 & 许强 - 外汇交易及资金管理（第2版）
4 B) t" O0 J& z7 W- a2 D4 o) z9 p2 k游客,本下载内容需要支付 1共享币，购买后显示下载链接立即支付
/ F5 I' o, M3 h* b8 B# `$ B简介 F% C1 n1 h8 t
本书的编排方式，第一至六章探讨有关利率与汇率的资金操作理论与实务；第七至八章讨论资金的管理与控制；第九章及第十章为衍生性金融产品的简介。面对日新月异的金融环境，财务管理的困难度与风险亦日益加深。有鉴于此，笔者将多年从事于国际金融、外汇及资金调度方面的一点心得，野人献曝，以期收抛砖引玉之效。* ]6 ]) e: ?. t7 T8 F v. M) K* j3 O
4 ~/ [ X4 a3 f H2 S目录
: Y; l. ]) C9 a) `" F& J* Q& A第一章国际金融市场概述! z- c1 B# ~8 X) ]
第一节金融市场概述
! w) K; T/ D4 z: ?一.金融市场之分类1 h* V+ Q* e9 h
二.市场概述: c5 Y9 o) V/ u/ l
三.市场参与者, e! d: H" J) b- M1 A R
第二节国际外汇市场之沿革
{1 T! N" x; \( ]( W3 ]6 y E$ P, h% M一.金本位制度(1890-1914年)
g1 Q6 D: J/ k0 C4 A0 `) R8 I# O二.两次世界大战之间的国际货币制度* a. n, N. I- W& v3 `: c) T
(1914-1939年)! U7 W# j8 g v9 u1 M; Q
三.二次大战后的国际货币体制
3 ?' Q- K- P+ |9 p h5 r四.布来登森林协定制度之崩溃" {5 q4 k5 O( t4 C6 Y
五.浮动汇率时代
" V R+ b: B1 G' F第二章利率与汇率
/ w; k& ~$ y; I6 H第一节货币市场的利率
, L6 s v. s9 M* }一.名目利率与有效利率- e i6 Q, @( }
二.货币部位7 ]+ h" y2 \5 f U5 F( _6 S( y% R
三.货币市场利率的BidRate及OffceRate: ~+ _6 m3 }9 `* i9 }3 Y
第二节外汇市场的汇率
3 e' b% q9 z( f. q/ J一.定义
8 f+ d4 G+ {: K' o6 ^/ D二.外汇汇率的表示方式
9 D& O3 v1 {& F% w- y三.汇率涨跌的意义
1 f% v, F' o6 S/ U1 h% i四.外汇汇率的BidRate及OffceRate
+ W8 b3 Z7 @( {3 \五.交割日
9 t, b: p- H; h0 A: V& e六.外汇交易的部位7 e0 V2 y+ ?/ { B$ E
七.国际主要外汇市场的交易时间' E$ E0 G' t7 d7 [
习题) P& [" I7 `# s/ s
第三章即期外汇交易
* r# P/ e: H4 ]; ~1 c5 m3 C第一节定义* Y! j. P2 B. C" ?
第二节被报价币的角色 \) ~- G" B* _/ B5 v! _0 e
第三节汇率的双向报价
. Z1 q# w1 I: L# \" w# L7 D第四节报价的技巧 S7 \# P; t: ?; L4 e# _1 T y% }
第五节交叉汇率
& q: {2 r3 e8 M$ R/ K第六节国际汇市的即期交易范例
& c% L, _2 T) T0 J8 r+ j习题
" ~' u: T/ O$ N3 P+ W @( E第四章远期外汇交易9 U5 B1 H+ P k3 Q0 z! P( _! T: _
第一节定义 _3 d6 O0 t9 L! W- w
第二节远期外汇的价格计算
+ _! w) \; p2 i7 x! F% s, D第三节远期外汇的双向报价
" E0 x! X" b( z& L# B一.价格报价法(美元为被报价币)
1 w1 o2 w' v& Z) M2 a! g5 h二.数量报价法(美元为报价币)7 e/ E& Y' H( I4 |5 Y: c
第四节远期交叉汇率5 P0 o) Z$ O; i" c* e; M8 O/ U# G
一.两种货币对第三种货币均为价格报价法9 u4 g d; Y1 g8 _, h
(直接报价法)7 k4 J5 o) y3 U
二.两种货币对第三种货币的报价方式一为价格
' _5 e8 a! X8 ^, b6 [(直接)报价法一为数量(间接)报价法0 ]9 b# g( |. I6 X8 Q: A' E
三.两种货币对第三种货币均为数量(间接)- ]) J( |. u, I* z+ w5 W6 z
报价法3 |( c- U {4 h5 x: {! u# x' o
第五节Cash及Tom的汇率计算,
0 d; Y! o9 x z3 |3 G* l- n一.Tom的汇率计算. l# v* j; i' O5 s; K" v5 y
二.Cash的汇率计算( r3 q+ P7 h1 o2 g
三.Cash及Tom的交叉汇率0 h+ Q( x G: K2 u6 a
第六节任选交割日的远期汇率/ f) \ u# O6 f6 H! a- h
第七节远期外汇交易的动机- S8 \( e7 a+ P" F
一.进出口商的避险动机
" i) t8 P4 d4 L) r9 b二.跨国企业的避险动机
9 i0 j# z/ X N! t" w# n% i' d: S3 t第八节远期外汇交易范例
, H! z9 y# d* M5 @: _习题
: R; X# i! P: U8 q C8 t第五章换汇交易
- V+ ^1 U% G# w$ i3 ?第一节概论
# Z" A6 V1 q" W+ t2 o一.定义! f1 H% d& {8 c; R
二.换汇交易的种类5 s+ m( [1 a6 I6 k- W
第二节报价方式
2 O$ g/ G4 J6 s' ~/ f4 V3 L一.报价' a, Y& H2 |! f: G6 h {- d
二.升水及贴水的判断* {! m$ o7 `+ P; V, u" y
第三节换汇汇率的计算
+ a2 z# U. N0 S% N一.以利率差的观念为计算基础% X4 Y5 V& ]/ E/ z
二.以利率平价理论为观念的计算基础
3 G8 B! [7 F2 V; f1 m8 W三.畸零天数的换汇汇率计算+ U ?" E7 v1 I5 L1 Q
第四节换汇交易中B/S或S/B的选择”
* \- Z& a$ F2 P( X一.询价者在NearDate的部位为Buy(Long)Position; Q5 j" e( R0 Y2 Z- T, c
二.询价者在NearDate的部位为Sell(Short)Position* q- U {! Q \% U
第五节远期对远期的换汇交易
, b J- g- J- i+ }" Y一.S/BFarDateIAGFarDateⅡ% B6 P S+ m9 g2 O2 O6 q" O# K3 `/ Z
二.B/SFarDateIAGFarDateⅡ
5 }3 S- W6 S& F$ M. t( P: ]第六节换汇交易的使用时机7 K. I8 r0 u# \
一.轧平货币的现金流量
, K6 B% A2 ]# b1 x% F. V+ ^二.理当外汇交易的交割日有提前或递延之
/ I/ o7 r8 Y$ V4 M& o; [情况
) z6 A3 Z j1 i1 m9 [! [第七节换汇交易的进阶运用
4 d+ ~8 a$ r5 x0 d+ \1 p- g9 \一.利率不变之下的获利操作
2 w$ m' y' @' L( o' E( n3 \二.预期利率变动下的获利操作
9 k4 y/ Z/ b* q k第八节远期对远期的利率计算
2 Y7 L) c! r3 h. \5 T第九节国际外汇市场的换汇交易范例
: Q! {% l* r0 g, y) z P% t" c习题
9 {$ ^) g9 |* @5 u第六章资金管理与其工具
3 p5 Z: G& v, y% D5 W第一节概论
. ]' H: x% \1 E2 ^& x3 r. A一.货币的价格6 ]1 R% q0 s* n+ G
二.利率差异的因素8 ]0 [1 A7 A; u8 M- y5 m) q
三.利率的种类& ], }$ A8 g8 `
四.收益率曲线/ r$ q2 n5 V: H* A
第二节利率的报价
% |- P. ^9 E( a) W一.利率的双向报价
& x& W- p G0 ~: U+ Q! e二.影响利率报价的因素
8 h& J* F1 Y+ |& _9 f1 D2 T7 e+ `第三节资金调度的工具
! [/ ~' |" H" V& ?$ s* ]- T: s一.国库券
* p/ H, Z- R( U Z二.商业本票" [. Z' x( }7 [1 \) G# y! C
三.银行承兑汇票
5 }% u9 K" g2 z- X& j5 j四.可转让定期存单
% a' o8 C; j& A5 y) k0 u# X第四节债券市场1 s6 x7 x1 {$ H$ ^$ E2 e$ e6 C. U
一.定义
7 o+ m$ i( I8 f6 ?9 }" u! p二.债券的种类7 n# {1 F7 g5 ~5 @3 N
三.市场的架构
$ P( x' \7 V) p, A. p四.价格的计算8 l1 i- ~; [# H0 _/ i/ _0 {& }
五.债券价格.票面利率及殖利率间之关系
8 l* [7 B' u; H/ P六.存续期间
/ a, V) h% @0 R# G, L# @5 v七.附买回及附卖回
* \& f! i* V& u# k3 ]八.投资公债的优点) G4 O" B( ~& l, Q
九.投资债券的风险) {" k) I) R" L1 ]* G2 T2 F
第五节资金管理的操作策略3 x# n% o* U2 L: E/ I% {+ K
一.期差操作; P6 ~& T4 I; m
二.套利操作
# X; {' t2 V1 X& Z0 i/ k7 p* r三.拟定操作策略的考虑因素* `) T5 u6 R) I! j
第六节交易范例
, l! k. s/ C `6 B. B& n# ~习题& a! m. a" r; R9 q7 [9 N* j. E
第七章风险管理与控制! n t9 W1 |! J6 U6 P8 M
第一节资金管理的风险
+ K$ U* Q0 y- {0 `; R. e( }& ?一.价格变动的风险
- F9 Y- y9 C3 a+ Y; V二.信用风险; K+ o9 H! o# Z8 a/ L
三.流动性风险
# Z6 \* k. N9 z四.作业风险& W: d" J& b- f" n, E
第二节利率风险与汇率风险的比较+ s- I _0 C. Y' C9 W! i
一.价格变动风险的比较/ f1 y3 V* w. {- v, k+ k$ }: m
二.信用风险的比较5 J6 \; |' L& Z) I* n/ i+ j/ M
三.流动性风险的比较) R& H3 \ R) R# e$ ?1 b: E' O
第三节价格波动的风险控制5 j1 |, e0 F4 G- G4 E& V/ i
一.汇率波动的风险控制 k; z8 n. r" N4 ~8 _% L3 a
二.利率波动的风险控制
9 @* O- P/ W' \! E4 L第四节信用风险的控制# M! ?9 z `. x: @& j$ o
一.资金管理的信用风险控制3 J: S" @; X" U- R. \
二.外汇市场的信用风险控制; J; O& B& `: z5 o0 [, l5 y. u
第五节流动隆风险的控制
7 ?. Z) @. }& t f5 f% E. D9 `第六节评估与控管8 b/ V0 g/ X4 g% {4 Z
一.风险评估与控管的演进) b- x# p: k# A7 S% O9 a
二.风险值理论
. ]5 L( F; y. ^) d( A4 q三.风险值的概念与计算! }& `1 q& r0 |4 @& Y/ }$ D
四.金融业的风险值运用原则与实务
; F! g) L! d4 ]% \习题! {+ ~" |5 ~: z) W
第八章交易室作业的控制) \8 s, _5 |) G$ C W
第一节交易室设立的目的4 {' K& t3 O" P
一.提高银行的获利能力7 P; z3 @, x2 {% P' N. J1 f
二.掌握资讯服务客户" _7 L/ }+ g3 v' N# I
三.维持资金的流动性! D- T1 L6 W8 Y; `( G
第二节交易室的组织结构: x S' e% }9 a: U
一.银行间交易部- ^; h" F+ v1 {8 o* O
二.咨询服务部
' P+ m) b" ]% ~. u# C6 Z3 O0 w三.经济分析部" Q2 p2 p4 f' O! E S- e9 d( |, l
四.交易室的内部协调运作
7 E& L2 J9 x( a/ |: N# j( b. K第三节交易室的作业控制9 l$ ]* D+ S" m
一.交易单
$ S% y' A8 D! a二.交易部位登记簿: X% p# o& G) E' L' p
三.现金流量登记簿
* b' ]; G7 p4 n四.交易对手额度登记簿# f# o1 j! P; ]3 L9 Z( D
第四节清算交割部门0 P( h7 T& w) X0 l+ q7 M
一.制作交易契约或确认函( q' L8 ?) n* B" ]
二.会计账务的处理3 ?. V6 A$ j* B- j
三.对交易室的初步稽核
I7 M8 g; _# C第五节交易室的稽核+ g: A# _& {+ F; }
一.营业时间内的稽核
" F. e0 ]2 ?$ M二.每日营业时间终止时的稽核- R9 _6 {4 ~: g% E1 I8 e
三.每星期.每月及每季的作业检查
' V% \, \; s- `; ^第九章外汇选择权
! b9 [# j7 s/ O4 U0 Y! Z( C% p第一节选择权的起源及其发展
- c! c& w8 {- z第二节选择权的基本定义
6 i' n: v8 x# b1 s" N7 n8 p一.基本定义3 W8 J: A$ z) _2 w
二.被报价币的角色4 _' G. d( Y; a; l) Y$ t
第三节选择权的类型' `, o" |/ x3 A+ M* n" Y
一.依履约方式分类6 F& |/ Q% W7 V& b4 O7 m6 {6 b
二.依权利内容分类% `8 j; U* w9 q, r, Y
三.依履约价格分类7 J% v1 Z% d# x1 |
第四节与选择权有关的日期, i* R# [4 N+ u) g) J
一.定约日——ContractDate) h- y: `5 j. p7 J+ [) W# J$ \
二.权利金交付日——PremiumPayDate, E8 e3 U+ ~' A
三.到期日——ExpiryDate
( C- E" Y. ]5 Y3 s* n四.交割日——DeliveryDate
- H' X2 g! F, _8 c, d4 M五.各日期间的关系
7 V9 T" t7 Y6 F. z) ~5 O第五节选择权的权利金) c% C9 o: T7 @4 W7 ]& e; C
一.隐含价值
* F0 J( K7 v3 P二.时间价值
' b$ s8 Q! R& Q6 }第六节选择权的基本交易策略5 R" R/ j0 u/ _. q& [, R
一.买入买权8 Y- X. a: f2 U4 c; i U
二.卖出买权
# C, {8 H# [4 K* }7 k6 n三.买入卖权* j; F I. N% d/ i
四.卖出卖权
1 X$ {; B2 m8 L0 Z0 ?- s第七节选择权的进阶交易策略; A7 M5 L/ V {1 n
一.买权看多价差
* b* J8 x; } T5 _二.买权看空价差* x p& A7 u$ s+ e1 d
三.卖权看空价差
5 Q7 t( f/ L. M, L# m四.卖权看多价差
' n/ ]3 w# b/ i4 j2 e2 k五.买入跨式部位.下跨式部位/ T( { G4 y+ N
六.卖出跨式部位.上跨式部位
w, R# C- H# p0 _七.买入不同履约价格之跨式部位2 i* c4 Y4 P- ?/ L: I, ]
八.卖出不同履约价格之跨式部位7 T1 ~* e9 d; H6 N7 e$ L
九.买入蝶式买权价差, j1 J* {6 w# ], D! T
十.买入碟式卖权价差
9 ~4 ~2 a3 z* Q3 F十一.卖出蝶式买权价差: Y: O2 n9 x& _7 f0 c
十二.卖出碟式卖权价差% C7 m6 i8 U8 h8 H
第八节欧式外汇选择权的订价模式0 {+ g$ S! y K* B0 @. p/ l2 i
一.TheB1ack-Scholes-Carman-KohlhagenModel
) c1 r9 b8 b4 ~/ O/ `: _, P二.BSGKModel的三大基本假设
) v& B( Q2 l/ S三.实质利率之修正
: k$ Q+ K z6 A# ^/ Y8 g第九节外汇选择权的风险管理敏感度分析8 t, O7 ?4 ?& ]2 L6 H
一.Delta
& @% \* }* h- _. y! O二.Gamma的定义
# t$ I1 c) A" l. z6 r三.Vega(Kappa)
, O5 k5 ?( C" R# D四.Theta3 o. g7 B* {' R6 j5 r
五.Rho6 w8 b0 I1 G' |. M+ H! t
第十章它种金融产品# A4 _. S5 c6 f; P
第一节期货# j* ~- r! s7 G# f7 Z' i( S3 j7 z- v
一.期货市场的发展- b8 E5 P! D# V
二.期货市场的组织结构
; ?1 e5 C: ]+ ]- |2 @! B$ H) B三.期货交易的目的) n! G/ `, r% ^0 `) ^2 C0 E/ q
四.期货交易标的物的分类与特性" V( M6 \' V3 |6 o8 _7 A
五.外汇期货契约
' {4 E5 ?2 G" j+ }1 D4 t0 c六.利率期货
# h) q# \0 O! V1 [+ b8 M: e七.股票指数期货0 D" F7 U, K5 Q
第二节远期利率协定- d& u, i$ H) Q g* I
一.定义
% @. D+ X7 y+ }' B* R二.FRA之特性$ v- r( q" }8 `% E& F! L
三.FRA之合约内容% D8 q. R2 f6 i6 m* Z0 I$ l) N* Y
四.FRA之价格计算7 g' I8 k/ n0 ]8 t+ q' @5 K$ R
五.范例说明, p2 q( ]/ M4 i+ ~3 n+ e
六.FRA与利率期货之比较
! `3 o) E' L0 W- Q. F" S0 `第三节利率交换
0 E7 T5 a! G( k. j2 `; S# H一.利率交换概论8 l, m7 o( ^7 J. V
二.利率交换之基本运用
, E. ^( M/ y- y8 f6 n* p三.IRS之特性与其交易架构
% H( P4 ?, a; e' K+ ~2 }& U5 y习题7 M# G+ k' D* {
各国家或地区所使用之货币与其代号
2 Y9 p) |* z) B" W4 f0 g4 E( D* L# ]" W$ x金融业相关之网址 金融小辞典 |
