CEO财务分析与决策（第2版） (中国高级工商管理丛书)

　　内容简介
( r* y' S( V/ E) l2 g& \! O　　谨以《中国高级工商管理丛书：CEO财务分析与决策（第2版）》献给回到大学继续深造的、具有丰富管理经验的EMBA、MBA研究生EDP学员，以及希望提升自己的企业管理人员。希望你们学有所获，把握企业财务决策的基本思想和方法；同时学有所成．在激烈的市场竞争中可以运筹帷幄、决胜千里。
　　《中国高级工商管理丛书：CEO财务分析与决策（第2版）》以企业高层管理者面临的实际财务管理环境为出发点；以企业高层管理者通常面临的六大财务管理决策问题为核心；以企业资产负债表、损益表和现金流量表为学习主线；以丰富翔实的案例为参考。为CEO构建了一个“有序而系统、简明而易懂”的财务分析与决策框架。你将发现在这本书里．利润、价值、现金、风险、成长等财务理念和思想跃然纸上．鲜活地呈现在你的面前，它会帮助你逐步建立现代企业的财务管理理念和分析方法。不妨应用这些理论和方法，重温一下昔日财务管理的经验和教训．你的眼界必将更加开阔，决策将更加具有全局性、战略性和前瞻性。
3 k4 q1 c  \- L( U; C$ Y' v( }　　作者简介
　　吴世农，闽籍，厦门大学经济学博士、财务学教授、博士生导师、美国斯坦福大学富布莱特学者。兼任国家自然科学基金委员会委员，全国MBA教育指导委员会副主任委员，国务院学位委员会学科评议组召集人，同时受聘南开大学、浙江大学等高校兼职教授，清华大学兼职研究员，多家大型企业集团顾问和独立董事。主讲“公司理财”、“投资项目效益评价”、“现代财务理论和方法”等课程，先后在国内外重要学术刊物发表论文近百篇，著有《现代财务理论与方法》、《中国股票市场风险研究》等10多部专著和教材；荣获全国高校优秀青年教师奖、全美华人金融财务年会优秀论文奖、中国高校人文社会科学研究优秀成果一等奖、复旦管理学杰出贡献奖等奖项。
　　吴育辉，闽籍，厦门大学管理学博士、财务学副教授、硕士生导师、中国注册会计师。主讲“财务报表分析”、“公司估值”等课程，先后在《经济研究》、《管理世界》、《管理科学学报》、《会计研究》、《金融研究》、《中国工业经济》等学术刊物上发表论文多篇，著有《股权分置改革后控股股东新的掏空行为研究》一书，主持并参与多项国家自然科学基金项目，担任《管理科学学报》等学术刊物匿名审稿人，并担任多家上市公司独立董事。
　　目录
. [8 k$ r) a" ^+ U: @" n; q% K　　第一章 读企业财务报表
0 {! R# O4 \0 O' f2 M, C1 ]7 ]3 N　　第一节 财务报表的战略意义
　　第二节 解读资产负债表
　　第三节 解读利润表
* P0 m% x% e# H' u! _　　第四节 解读现金流量表
3 x7 c% h& b9 J. D& H　　第五节 解读财务报表之间的关系
　　第六节 案例分析——解读美的电器2006-2010年度财务报表
　　本章小结
- m- M7 \1 r. \2 G( |　　专业词汇
　　思考与练习
+ d" q. n8 l3 R! K　　第二章 CEO解读企业财务报表
　　第一节 CE0解读资产负债表
7 U* a3 m1 H! `　　第二节 CEO解读利润表
　　第三节 CEO解读现金流量表）
　　第四节 协调发展和可持续增长
6 i$ A8 Z7 F3 r8 R+ G　　第五节 案例分析——解读宇通客车和金龙汽车的财务报表
0 ~& K7 `* o; X& l　　本章小结
& s1 x/ g4 c0 ^+ b% F2 f* m　　专业词汇
1 E+ v9 M- w2 [$ D7 Y　　思考与练习
% E3 a" V5 I; y5 O4 O$ n* [, @' S　　第三章 分析企业财务报表
　　第一节 财务指标体系
! c: k# j5 ~: u9 _- L9 \　　第二节 财务比率分析
9 r; g6 n7 X2 R9 D* X4 d　　第三节 财务报表的三维分析
　　第四节 主要财务指标的分解分析
　　本章小结
+ R6 O+ O% d# ]　　专业词汇
& h; W# Q6 W4 G! B; `% a- Y　　思考与练习
　　第四章营运资本管理与决策
　　第一节 营运资本管理思想的演变
+ x4 @! R$ p8 @  I* V; c) v6 h! k　　第二节 现代营运资本管理核心——“三控政策”
0 v) l" x) b6 j! a5 _1 l　　第三节 现代营运资本管理与现金管理
/ r8 Y& k3 ]& |　　第四节 案例分析——苏宁电器与国美电器的营运资本管理
　　本章小结
& ~; _- K$ T; T9 \% y! ~; a　　专业词汇
　　思考与练习
( v( L2 a9 U, O　　第五章 投资分析与决策
5 P. p$ m4 A2 b) t, q1 m2 H- D　　第一节 投资项目的可行性研究、论证和管理
　　第二节 资本成本和货币时间价值
- k, b* S  x; G5 b' g* x# F8 U/ i　　第三节 投资项目的财务报表编制和财务效益与风险评价
2 Q3 Q8 Y7 k  R" ~* _+ M　　第四节 投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题
　　第五节 案例分析
; B& [" x! Q9 K$ a* J5 a) T　　A公司投资项目的效益和风险评价
; x1 f: d* l8 D/ V% f　　本章小结
　　专业词汇
5 s% {4 N6 ~7 C* F& Z　　思考与练习
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　　第六章 负债管理理论与实践
, _( E- Y' g7 ^  L7 }6 U　　第七章 股利政策理论与实践
　　第八章 投资价值分析与决策
1 T9 l- j: E9 L　　附 录
　　参考书目
　　精彩书摘
9 M1 A* M* r8 N) b: c7 m2 _0 C　　现金流入主要包括：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金等。现金流出主要包括：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付的其他与经营活动有关的现金等。经营活动产生的现金流量净额就是流入与流出之差，即经营活动产生的现金流量净额
　　经营活动现金流入一经营活动现金流出（1-6）
　　经营活动产生的现金流量净额又简称为“经营净现金”。如何计算经营净现金呢？企业可以采用两种方法计算：一种是间接法，另一种是直接法。对于非财务专业的CEO和高级管理人员，按照间接法计算经营净现金更加直观、容易理解和接受。因此，我们先讨论间接法。
. ~% L; r6 t; Y# n- k8 C　　从理论上来说，如果一个企业所有生产出来的产品都卖出去了或库存为零，且企业不欠别人的钱，别人也不欠这个企业的钱，则这个企业的所有税后利润都是现金。然而，在企业的产品成本构成中，有一类特殊的成本——固定资产折旧费用、无形资产和长期待摊费用的摊销、资产减值损失等。这一类成本之所以特殊，在于它们属于非付现成本。顾名思义，它们是企业成本的组成部分，但并没有支付现金。为什么呢？因为它们来自于企业的固定资产和无形资产，而固定资产和无形资产是企业的一次性投资，然后从营运年份起，每年从中计提折旧费用和摊销费用。换言之，这些成本在投资的时候已经一次性支出了现金，以后分年度计入企业的成本或费用。因此，当企业将产品或服务出售后，形成了销售收入，实际上这些折旧费用和摊销费用又通过销售收入，以现金的形式收回来了。可见，折旧和摊销这些非付现成本也是现金。
$ f: z5 u  }3 n7 `: n　　此外，企业支付的利息费用，在利润表中作为扣减项减少了企业的利润，而利息费用并不属于企业经营活动产生的费用，而属于筹资活动产生的费用，因此，在计算经营净现金时，应将利息费用重新加回企业的利润中来。
& t- f  u7 Y6 ]6 D　　基于上述逻辑关系，我们可以在利润、折旧和利息等数据的基础上，间接地计算出“应得经营净现金”。所谓的应得经营净现金，就是在理想经营环境下，买卖双方以现金交易，生产出来的产品或服务全部以现金形式售出且存货为零的环境下，企业应该获得的经营净现金。由于经营净现金有税前和税后之分，其公式如下：
　　应得税后经营净现金=税后利润+利息+折旧+摊销+资产减值损失（1-7）
　　应得税前经营净现金=EBIT+折旧+摊销+资产减值损失（1-8）
: o/ E. @; h; x　　我国在税后利润基础上编制现金流量表，所以得到的是税后经营净现金；欧美国家在息税前利润（EBIT）基础上编制现金流量表，所得到的是税前经营净现金，然后扣除上缴所得税，即得到税后经营净现金。
　　遗憾的是，上述公式所描述的是理想经营状态中企业的经营净现金。在实践中，企业的销售收入不一定能收到如数的现金，企业的成本支出也不一定全是现金支出，因此净利润不等于经营净现金。正如前面所说的，现有企业的利润表编制方法不是采取现金
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CEO财务分析与决策

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谢谢楼主分享

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好好学习天天向上

多谢分享，收藏学习

销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金等。现金流出主要包括：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给

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