内容简介
4 Q6 a# C0 B! g0 Z a 从历史上看，大致每十年，金融危机就会冲击一次世界——。1987年的拉美债务危机，1997年的亚洲金融危机，2007年的美国次贷危机、随后的欧债危机，以及在2017年可能发生的另一场全球金融危机。; @2 b# X' z& [/ M( f; P
作为亚洲及全球金融界的监管者，作者沈联涛曾亲身参与过有关监管政策和国际金融体系设计的重要讨论。在《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）》中，他结合自身经历，从制度及其演进的角度，在历史、宏观、微观三个层面审视了导致20世纪90年代后期和2007～2009年全球危机的种种原因：陈旧的思维模式、市场原教旨主义、宽松的货币政策、利差交易、松懈的监管、贪婪、裙带关系以及金融工程等。5 z, I! |- T9 v% r6 g# O+ Q" k
《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）》部分描写了历史事件，部分用20世纪的理论进行了分析。亚洲金融危机主要是一个地区性危机，但是有着全球性根源。我们需要从21世纪的视角去关注21世纪的问题。而亚洲拥有全世界55％的人口，无论是好是坏，对世界的影响力都是巨大的。要观察世界，仅从西方的视角出发远远不够。
4 L# K/ `4 \* a0 | 《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）》披露了相当多的重要文献，并涉及国际金融界的许多重要人物，他们在历史重要时刻的言行堪称《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）》的一大看点。6 ]3 k( r7 T% K5 m: B# f" G
作者简介
$ u ^$ s& E. u4 ` 沈联涛，现任中国银监会首席顾问，香港大学亚洲环球研究所特聘杰出研究员。曾于1998年10月～2005年9月连续三届担任香港证监会主席，并在2003～2005年间担任国际证监会组织技术委员会主席，1993～1998年间担任香港金融管理局副总裁。
+ n }: ~$ \+ |; G u% u- U' f 2006年受聘为清华大学经济管理学院兼职教授。曾经撰写有关货币及金融领域的文章及著作，包括个人专著《银行业重组：1980年代的教训》(世界银行，1996年出版)。获英国Bristol大学经济学一级荣誉学位，荣誉法学博士学位；2015年10月，获马来亚大学荣誉博士学位。
: A, C% ~4 j6 ^) ]. _ 目录
" c; c7 s: G, I& k 致谢
, p3 a* r3 s, Z, @3 i2 ] 导论$ Z, H) B% `3 k# S3 K
第一章 分崩离析
) j4 C9 k3 R: S$ ~1 o 第二章 日本和亚洲危机
5 _1 Z) l. P: R0 l/ b- M 第三章 仁者见仁智者见智; N! K# u( N' [
第四章 银行业：最薄弱的环节+ l; g; ~( n1 p" A+ Z# F
第五章 华盛顿共识和国际货币基金组织
! Q; h8 v, T8 X" g* C 第六章 泰国：全球化的业报6 Y1 O7 T/ B, T% E
第七章 韩国：外强中干# }# v) ]. ] Z; O) x9 L
第八章 马来西亚：特立独行
. I! P9 ~5 o1 a- O8 e, R 第九章 印度尼西亚：从经济危机到政治危机
% D$ y* }$ P) J5 u4 c9 Q 第十章 中国香港：非常之时需用非常之策
/ J* ]: s6 S5 u7 `2 f9 [/ F 第十一章 中国：龙的腾飞
- `9 G& o) w: P+ y+ r 第十二章 从危机到一体化) }$ i4 {* K9 W5 I& Q% s
第十三章 金融工程的新世界
* m$ w Q* F# e* v0 o 第十四章 金融监管出了什么问题？! T9 e! G+ d* r! Z
第十五章 全球金融崩溃
' n8 r9 v+ P' P. f' q: |. ` 第十六章 治理危机2 t2 o# j, {3 Y! ?, ]
附录一 从亚洲到全球的金融危机：大事记
# Q, f% W( ~7 O2 p/ O; v! T& p 附录二 缩略词英汉对照表3 M$ ?5 a* Y" z7 k; d- X0 {
参考文献
; d$ y3 H2 f e1 O5 v 索引
' d; ^, c/ D h" n2 J, n 精彩书摘
7 D! }& g4 `7 k. a% } 《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）》：4 T" `- V) B. t2 b6 k3 C: \
当韩国大选临近时，全球注意力开始转向首尔。1997年10月，美联储有位资深副总裁途经香港进行地区性巡视工作。在新加坡，他第一次听说韩国是下一个要破产的亚洲经济体。他听了之后露出怀疑的神色。韩国是在日本之后于1996年加入发达国家俱乐部——经合组织的第二个亚洲工业国。韩国外债占GDP的比率低于GDP的30%，收支差额和财政状况也绝没有像亚洲其他遭受危机的经济体那么严重。
6 i0 {- a2 j& T, Z/ y 途经香港时，他征求我们的意见。我对他说，在危机逐渐扩散和市场紧张不安时期，任何事情都可能发生。问题是韩国公司比亚洲其他国家公司具有更强的清偿能力。韩国发展模式是仿效日本的，不过韩国在发展中肯冒更大的风险。韩国30家顶尖的主要工业集团的平均债务与资本比率超过500%。当日元贬值时，韩国出口商首当其冲，因为韩元对美元的汇率是稳定的，在过去十年中，平均750～800韩元兑换1美元。( z% ?! S6 q& U3 @
制造业生产能力过剩、贸易状况恶化和资产市场有点恶性膨胀都为韩国经济泡沫的破灭创造了条件。韩国投资银行和商业银行决定通过他们在新加坡和日本的支行在国外寻求流动性，利用银行间拆借筹资。当亚洲危机在1997年10月到11月变得更加深重时，外国银行拒绝韩国金融机构延期偿还短期债务，迫使他们只得出售韩元，以便用外汇偿还债务。! ~# h3 S1 G+ K* m# D, Q4 K
1997年11月初，至少有八家接受银行巨额贷款的企业已经四面楚歌。有鉴于此，国际信用评级机构标准普尔和穆迪分别调低韩国的长期主权债务等级和韩国四家大银行的信用等级。在11月5日到8日之间，韩国证券市场的基准指数——韩国综合证券价格指数（KOSPI）在连续三天遭受重挫之后才略有反弹。该指数报收为496点，骤降10%以上，这比差不多两年前该指数最高为1100多点时低了55%。. { s6 p; G* j) X ?
当韩国银行外汇储备越来越少，消耗得非常快的时候，他们悄悄地接触了来自日本、美国和国际货币基金组织的官员，冀求获得紧急融资。11月16日，米歇尔·康德苏应邀秘密访问首尔，讨论如何应对局势。
$ P; F. v# }, g2 v) P$ q 使局势雪上加霜的是，有一家叫三洋证券（Sanyo Seurities）的日本中型证券公司于11月3日宣布破产。11月17日，日本北海道拓殖银行破产，这是日本大银行中第一家在不良贷款的压力下倒闭的。经过将近七年通货紧缩之后，日本金融机构的软肋终于暴露无遗了。日本政府现在不是能够帮助其他亚洲国家渡过难关，而是连自己也面临人民对本国金融体系的信任危机了。
- m7 i: ?- ^) M" v& g 在现实生活中，政治事件和经济事件往往交织在一起，形成一种危机气氛。韩国当时陷入了不知所措的境地，因为1997年要举行大选，现政府想在新政府掌门之前，尽量不让金融大坝决堤。
$ d- ~8 _0 y1 U1 ? 1997年11月18日，在工会的强烈抗议声中，韩国国会拒绝通过一系列金融改革法案。在这重要的几天里，韩国金融和经济部长官康库熙（KangKyongShik）以及总统的首席经济秘书金英霍（KimInHo）提出辞职。接着，韩国要求日本和国际货币基金组织的金融援助。11月24日（星期一）是“首尔的黑色星期一”：韩元继续走弱，与美元的汇率下降2.3%，跌到大约1085韩元兑l美元，韩国综合证券价格指数跌掉7.2%，报收十年内最低的451点。
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7 r8 E4 ]! u' p! C十年轮回：从亚洲到全球的金融危机（第3版）[From Asian to Global Financial Crisis]EPUB AZW3 MOBI; }2 s/ c" P6 }
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