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台湾郭恭克-猎豹財务长投资魔法书
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: W4 {5 L$ U' A) _3 U 內容簡介
, Q1 A7 W# V9 h7 Y$ ]: N 他如何學會放下並尋找自由?8 W) a. {0 |: [1 [' ~+ I, {
本書作者曾是投信及壽險公司管理千億資金的專業經理人,也曾是令人稱羨的上市公司財務長。但在關鍵時刻,他選擇放下職場一切虛名,只為尋找超越財務自由的人生自由之路。他說:『分享是說服我再度出書的最大理由,其餘都是次要的!』。. k! y% D: {! o
投資魔法書的神奇力量!
9 R% R; {6 W' ]7 W | 透過嚴謹邏輯學理方法,進行投資本質思考,找出長期投資失利病因;透析股票價值評價程序與要點,建立克服非理性追高殺低的信仰力量。正確的投思考方法與隨之建立的信仰力量,才是投資多勝少負的最根本基石。本書幫您找出在投資市場勝出的關鍵密碼。0 H, Y6 L* t0 c
作者簡介/ S! U2 S2 j% H! H& F4 |
郭恭克. X* d, ?% o# {* K9 `$ K1 y
政大EMBA財管所、考試認證合格證券分析師(CSIA)。曾任好樂迪及錢櫃企業財務長、荷銀投信副總、富邦投信協理、國泰人壽「證券投資小組」研究員、債券投資組長。目前為專業投資人及財經作家,著有《活用薪水,享富人生》。平日喜歡與同好交遊,但不與上市櫃公司掛勾、也不拿各種金主回扣、不利用媒體坑殺投資人。6 ], k3 f2 a' a+ H0 L
獵豹財務長部落格(JaguarCSIA). h' ]1 h# G8 ~3 c
www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA& p4 V$ \/ Z" d5 W( |
目錄: V; K4 q* m! c1 U
第壹篇、回首來時路7 ~4 R. G( P# F+ [" _" {" H6 ?5 V
壹、部落格的人生插曲
d7 ]: ^9 t; s* ^ 一、部落格能有什麼名堂0 V) f' j0 i. s ~+ I6 n
二、與孤獨為鄰的投資邏輯思考; w# d0 y" j7 g! Q6 j
三、為何取名為「獵豹」% e& k5 A7 x3 ^( {
四、大資本家再度向我招手8 e2 V; g& p2 p4 ]1 |" c7 x. ^
貳、與眾多部落格讀友的邂逅8 V" h7 F9 k9 g8 l! z/ [0 F: m
一、這不是年輕小伙子才有的網路遊戲嗎
% x5 ~- ^& L$ g, L 二、我像一般投顧老師嗎
! v" g* B% I3 Y/ A* S: N 三、媒體是否也找上您( b0 L7 h% X+ W5 H
四、這將是人生中的另一次自白5 l: P- c6 J, I7 ]
第貳篇、金融市場與股票投資的本質
$ F! ^8 I: [4 T) c 壹、認識金融市場' T' n! Z. o# f8 l1 b" g# P
一、你也這樣看待金融投資嗎2 ~- h$ H! G+ {' X) _
二、什麼是資金的機會成本
: e% B5 y* I5 i7 e 三、您要多少投資收益率才滿足
! @5 s0 y4 @5 ^, f 四、金融市場基本架構& i5 Y* c; T4 V; ~
五、直接金融市場的投資收益率& H) V% r. L8 H0 w6 Q) @
六、間接金融市場最大的影舞者
' E# x! E* H7 M% }( | 七、投資預期報酬率與投入資本之關係
' o5 }3 ?7 h6 a( W1 Y 八、勇於追高及盲從原來都是天性6 _1 z# l3 S' q* o7 h% ?' t1 O) k4 \
九、投資人需要看心理醫生嗎
$ f6 X2 j3 {: C, e 貳、股票與股票市場的本質
, |( F6 z0 }. V 一、何謂股票
# e0 y1 _+ B, Y7 }, w; m& a 二、何謂股票市場; z* X! }( e% v- j! C
三、股票市場與賭場
% @5 l M# y# K( d- h$ P$ K- F 四、股票價值與股票價格
9 y6 C+ l J/ D- r$ I 五、股票市場可以有效率反應真實資訊嗎) {2 T% i( m, N A; ]( P- t$ g% D
六、股票價值與股票價格的波動
: H8 ?' n' |* E [4 u* B 七、股票價格與公司價值的關係6 z+ y0 ^% n4 U- W; D$ H/ B
八、股票市場是人性最真實的試煉場
& [' T E; I1 V: Q 參、股票投資的問題核心
( N3 w0 j1 ?( P9 s8 X 一、股票市場多空循環與投資心理反應% q; D* j+ g- Q6 N( X& k" {# {
二、公司內含價值線如何形成
2 K2 ]. d) N' y r9 b0 f 第參篇、從財務軌跡找尋投資密碼$ \3 D6 |% K4 O$ P4 H5 q/ A- J
壹、股票投資與評價
+ l. F" S6 x3 u- }6 U# R0 F 一、股票投資的五大關鍵因素
. J8 Y% G! p: w$ A- t 二、一般學理上的股票評價3 ~, {, y1 m1 H1 i' q
三、股東權益報酬率與股價淨值比綜合評價法8 s( \/ B+ ^3 H5 X$ y, R+ ^( j2 G
貳、三大財務報表分析
) r0 t. W4 F# y/ v 一、資產負債表與分析重點
' Q0 \5 ]- q9 Y$ n1 O" {) @ 二、損益表與分析重點
! R- m& o, M7 l- B% d4 A 三、現金流量表與分析重點: r9 t: ^( Q% t$ Y
四、公司會計盈餘品質與檢驗8 U4 L, `$ U3 b: C2 }$ r
五、七大盈餘指標檢驗公司盈餘品質
0 ?7 k! E$ x* ?# B" ~' C- G 六、現金轉換循環看企業營運榮枯0 \. E0 o" O- t7 Y* ]& k
參、綜合分析與評價
) @: q6 [& }# q: }: s& T. u 一、股東權益報酬率三大面向的邏輯分析
: c* z9 D; w/ N0 _( l 二、ROE與P/B比綜合評價法之程序與重點
2 F q9 C) E |5 _ 三、案例:如何計算預期的報酬率(K)
% s1 E; }. ?! ?6 n 第肆篇、股市投資心法豹語錄$ I. E$ ?) @& l8 M: ^# n; t
壹、 投資心理與迷障- [ v* {( d2 Z: s' p6 V
貳、 與投資智者的心靈對話
8 G5 U+ _' b/ R, Q' G4 U' ] 參、 投資心法豹語錄
. |" {* J( G9 v/ w" U* L 序
8 p/ k0 T b# |0 F! b* ?& x 自序
6 W: @+ l/ Z0 p I0 [ 自從2004年出版生平的第一本書後,從沒想過會再提筆寫第二本書。原因除了前一本書飽嘗叫好不叫座的挫折,讓我對國內財經書市的血淋聳動生態不敢茍同外,脫離職場已近三年,我早已習慣孤獨、冷靜地享受充實而滿足的投資生活;對我而言,花幾個月的時間,一字一字親手敲出自己的投資方法與心得,毋寧是一種奢侈的時間花費與自我折磨。
! Y+ N6 W- M% Z- b7 r8 Z" c& ] 這本書將是見證個人投資生涯另一個階段的重要轉折記錄。過去三年,我完全脫離資本家的經濟奧援,但卻是檢驗自我投資思考邏輯與績效的關鍵時刻。我很慶幸,我可以完全靠自我力量,在沒有固定經濟收入、缺乏研究團隊等後勤資源下,還能替自己創造滿意的投資報酬,所得甚至數倍於職場固定收入;我不用鎮日為準備與資本家開會的資料而忙得昏頭轉向,也不必為短期性投資績效落後而惶惶不安、度日如年。對大部份人而言,投資市場是險惡多變的;對我而言,卻是美妙的人生戰場。
# D2 M) _3 x7 {/ i9 \% ]! J 《獵豹財務長投資魔法書》除了簡要回顧過去將近兩年經營財經部落格的心路歷程外,並將其中有關「金融市場與投資基本邏輯思考」、「證券投資與財務分析」、「企業評價」等散佈各處的文章,重新整理撰寫,以前後連貫方式編輯成冊,讓讀者可以透過閱讀本書,穿透我的投資思考邏輯,並明瞭如何進行投資決策的程序與方法。對部落格的長期讀友,我從沒有藏私;對出資購書的讀友們,更要掏心挖肺、絞盡腦汁,生怕讀者無法連貫全場、打通投資思考邏輯通路。因此,書中到處充滿案例與實證,讓本書與一般教科書做出明顯區隔,但又不會失去漫無章法、不符嚴謹學理邏輯式之自我投資夢囈般的情緒宣洩。這些都是技術問題,投資的技術問題可以靠勤奮學習、求對良師而得到解決,可惜,真正決定投資勝負的最主要因素卻是個人投資心理問題,也就是人性的修持!
- F1 P/ W( P# J0 e" w, R 本書雖在第肆篇中有專篇以平易且生活化方式,闡述投資心理如何影響投資勝負,及如何在詭譎多變的投資市場中,穿透投資心理迷障。但其實在全書各個章節中,筆者仍不斷將投資心法融入全書所述的各個思考環節中,試圖讓讀友不會在學習投資技術之餘,忘掉真正的人性與自我反省。一般投資人對投資技術一知半解;半調子投資人學會投資技術;真正的投資生活家,則將投資技術融於無形之中,學會如何鍛鍊人性後,以謙虛、包容的心面對市場與周遭人群。
- f+ R% o8 N2 O5 m4 t3 k 我不知未來是否還會再寫一本像這樣的投資魔法書,但我很欣慰自己又跨過一次心理障礙,強迫自己以無私的心情分享內心的投資心得,或許等自己兩眼迷濛、年老體弱之際,將會慶幸自己可以在子孫後輩面前炫耀。我雖未曾留下富可敵國的財富,但只要勤奮研讀老宿拙著,不僅可免於貧窮之苦,還將可走上人生財務自由之路。0 l% _: r/ V( x/ B4 s
本書最終能付梓,要感謝兩位不離不棄的工作伙伴,蔡韻純(EVA)及藍敏杰(BLUE),因為您們的幫忙,讓本書的案例更加充實與生動;其次,要感謝聚財網帥哥Kent、大歌手志維執行長的百般照顧與包容,好友國華兄的督促與提筆為推薦序文。因為您們大家,我的投資生活又變得生動與充滿驚奇!最後,要感謝結縭已逾十五年頭的愛妻及一雙兒女,在寫書期間的包容與鼓勵。若沒有大家的情義相挺,就沒有此書的誕生!7 \. p$ n6 m, A$ f
最後,願閱讀此書的讀友給我批評與指教,讓此書若再版時能有您們的思考元素,使本書更符大家所需。分享始終來自無私!謝謝大家。
+ Y1 k' |+ p: x. `3 A/ n7 R& u 推薦序
- E: t# f# i- }4 O' d$ w5 Q% F 總幹事 黃國華8 L+ X5 T) Z0 n2 U- g
無可取代的投資經典0 |/ |1 \" O* a8 O; @6 o3 l
關於這本《獵豹財務長投資魔法書》的催生,我應該可以居首功了,緣起於2007年8月底的一次聚會,郭恭克為我著的書之銷售不理想而替我抱不平之際,我順勢要求郭兄也寫一本能夠給投資人靜心閱讀的佳作,而不是坊間一般的「自吹自擂造神書籍」,或只是一般的投資一二三剪貼書籍。當下郭兄就承諾寫下這本絕對是經典中的財經投資經典;郭兄笑著問我:「幫他的上一本書寫序的幾位人士,有的官司纏身、有的後來的作風頗具爭議,你還敢幫我寫序嗎?」,我笑著回答:「當然不敢!」這!絕對不是一篇「序」,而是一個「信任」,一篇我對郭大哥專業之信任。5 E8 Y; [0 h, I. @. s4 W
本書中有一段話:「沒有受過市場自然訓練、繳完應繳的學費、並用心體會『市場多空、盛極而衰、否極泰來』法則的人,很難憑空長期保住從市場累積而來的財富,除非您是懂得在走運後退場的賭徒,否則請不要以賭徒身份進股票市場!」,短短的警世佛心道出了投資世界的險惡。郭兄用學院的紮實財務數據與數十年法人操盤的宏觀角度,用一個個實際台股的鮮明實例,藉由驚豔的筆調,帶領讀者到專業投資的殿堂。讀者可以經由恭克兄一篇篇、一句句的引領,窺見並學習一個真正專業投資家的精髓,從金融市場的論述、市場檯面下鬼魅之技倆,到建立正確的投資心態,並徹底的再度重習財務分析、總經架構。透過郭兄的詳盡說明,您將可以在投資報酬與風險之間做出更適合的配置,邁進百分之百的財務自由。! C1 S0 Q9 v4 n5 n" p1 k
2007年末,我有幸先睹為快地閱讀到郭兄這本《獵豹財務長投資魔法書》,也有幸造訪建築大師安藤忠雄的直島地中美術館,從兩位大師的作品中,我讀到了人文的氣質、細膩的堅持與天地之驚豔。有幸可以在台灣最動人的投資經典上留下這麼多的贅述,是我的驕傲更是誠惶誠恐,深怕添一言讓經典失色,多一筆使鉅作蒙塵。07年的我從恭克兄與安藤大師所承習的,將讓08年的生活、學習與投資有了豐富的典範。: c& U( m* \0 q2 w6 ~% v J7 r6 v
本文作者總幹事黃國華,著有《交易員的靈魂》、《總幹事的投資筆記》與《金色巨塔》。+ ^/ h4 |4 `+ }
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