别被股市割韭菜——傻瓜式50：50投资策略 (财迷系列)

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别被股市割韭菜——傻瓜式50：50投资策略mobi
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　　目录
　　推荐者序
. i) o  [6 B6 U　　自序
　　第一部分 傻瓜式投资前篇——简单50∶50
$ A8 O5 l$ m' b$ @4 P% y8 C  F. `　　第一章 我们需要的是理财，不是投资
　　1.1 非专业的散户不适合走专业的投资道路
　　1.2 理财与投资的区别
! C" b* e& ]7 p　　1.3 被动投资与资产配置
! L- [& V4 ^+ x) z8 t" w+ E　　第二章 简单50-50策略
( b5 V; g4 i3 p9 U　　2.1 50-50平衡策略——傻瓜式交易，简约而不简单2.2 市场面前，我们都是无知的
　　2.3 在震荡中获利
　　2.4 一个和股票没关系的炒股秘诀提高现金收益的巨大魔力2.5 资产配置的再平衡——天上掉下的馅饼
. c) U8 n  s; p6 x　　2.6 风险收益比的衡量——仓位与杠杆是中性的第三章 扩展阅读
+ M( d& e4 k; \1 l　　3.1 提高投资收益的本质——提高自己的机会成本3.2 炒股最大的损失并非股票的损失
　　3.3 写给入市1年内的新股民们，“愿大家都能在这轮牛市中，存活下来”
　　第二部分 理念核心——周期必然
) z6 X; ~! z/ }! ]/ l' r$ s# _　　第四章 超长周期策略
, J3 X; y1 |- L: |1 ]+ {　　4.1 理念为实践指明方向
　　4.2 周期必然——如何认识大周期和利用大周期4.3 森林大火——对超长周期策略，建仓时机的思考4.4 保持冗余——未知未来下的生存守则
  p/ c* i% Z7 A& I5 f7 j7 ^% ~　　4.5 市场无效——超额收益的来源
　　4.6 安全第一——低风险&高收益，地狱也是天堂4.7 关于第二部分的小结
　　第三部分 关于简单50——50升级方向的思考
+ U4 H* K6 J/ i+ |) w% l　　第五章 走向专业投资避不开的话题——择时选股5.1 50倍与1倍——“勤劳”不能致富
　　5.2 股市是个对“新手”没有任何保护的全无公平可言的博弈场所5.3 简单50-50升级版，如何择时
  p% P9 ^. D/ c9 ^　　5.4 非多即空&buy-hold-sell
　　5.5 守正“出奇”——不豪赌，无暴富
$ F# V& a( ^8 e$ p) y6 o% p　　后记
　　前言
8 V; M/ e$ I, N　　后记
/ H/ c0 y- u& ~0 ]" a2 U　　我想细心的读者能够发现，系列文章写到这里，显然是并没有写完的，特别是关于整书的第三部分。这种断层感，是因为飞泥发现，关乎“投资的升级”这个话题太过个性化了，并且几乎无法短时间内写完。对于投资的学习和探索，对市场的认识，是充斥整个投资生命的过程，这些点滴的感悟是讲不完书不尽同时又是极度个性化的。
9 ]' i- K8 g/ x6 r' q　　《傻瓜式投资》也是我自己这些年对市场对投资的学习感悟，对于大家，可能有人有所感悟，有人不知所云，更多的我想应该是无法认同。但对我而言，特别是对过去的我而言，这是一次彻底的总结，也是一次极大的提高，这一部分写完了，就翻过去了，如同了却了一个不大不小的心愿一般。
　　全书我一直有一层窗户纸没有彻底戳破，但对于聪明的读者而言，字里行间已经表达得很明显了，这个窗户纸就是简单50-50的深层含义。
　　整个系列文章通过简单50-50所希望表达的关于证券投资的两个层次，这两个层次的内核是几乎一致的。
　　一
　　首先是关于如何在这个市场中生存。没错，就是生存，而不是赢利。
" j8 t' w, q( p; |% T　　证券市场有一种类似赌场的魔力，它会给人极强的而且源于潜意识的优越感，它会让每个人都觉得自己不会是赌场中最不幸的人，甚至会让人觉得自己的水平远高于平均。大家都觉得自己是与众不同的，并非常努力地寻找那些独树一帜，超越大众的方法。但如果站在一个更宏大的角度观察，绝大多数人在各自的分类中都是极其类似而平庸的，包括你我。大家思考着类似的话题，做出类似的行为，沿着极其类似的路径行走着。
  J/ `1 N" _$ M- z3 S+ z　　美国市场近100年的长期收益7％到9％，中国可能略高，但高不了太多，这一点是所有人都认同的。有趣的是，我见过最保守的股民恐怕也期望着在股市获取超过10％的年化收益。而期待着15％，20％，甚至100％，200％的也比比皆是。市场给予人的优越感远比我们自己想象的要大得多，每个人都潜意识里认为自己具备“远远超越平均“的投资能力。
; f  F+ y  E  s　　但现实残酷且冰冷，市场其实在一次又一次地告诉我们真实的投资世界是如何的。这样的现实早已围绕在我们周围，对于新股民而言，那就是“一赚二平七亏“的传说，那就老股民自嘲韭菜的比喻，那就是5年内90％的账户成为僵尸户的现实。这些都是在每一轮牛熊中反反复复的现实，并不虚无缥缈。
& _" q% _: B/ D) j# ?. q4 E　　在市场的极度复杂性面前，我们普通投资者确实是极其无知的。很多时候都如同一个小学生站在宇宙面前却觉得自己掌握了宇宙的规律。在这个复杂市场的跟前，我们普通投资者首先要解决的不是如何赚钱，而是如何存活，如何摆脱7亏的命运，如何不成为市场中的韭菜，如何挺过头5年而仍然坚持在市场中。
　　就像绝大多数网友质疑的那样，50-50在绝大多数时候都不可能成为市场的赢家，不可能获得让人惊艳的收益。但它解决了“生存“的问题，无论面对1929大萧条，还是面对2008次贷危机，在任何巨大的泡沫和巨大的危机中，它能保证我们不死，保证我们不会成为最为“悲惨”的那一部分人群。
　　“半”无论在数学上还是心理上都是很特别的，在投资上同样也是寓意深刻的。如果说股市上涨意味着现金的贬值和机会的损失，而股市下跌意味着现金的增值，那么50-50的美感在于帮助我们从市场的无限复杂中摆脱了出来。比如当天晚上发布了类似降息降准的消息，你应该庆幸自己有一半的股票还是忧伤自己还有一半的现金？而如果第二天股市没有发生预期中的暴涨，甚至不涨反跌，是暴跌，你又应该忧伤自己有一半的股票还是庆幸自己还有一半的现金？毕竟，如果你的股票损失了80％，意味着相应的，你的现金的相对价值增加了5倍。
9 _  ]: t5 I5 l5 S　　这种中立的态度使得我们普通散户在极度复杂的市场面前，摆脱“不得不”对市场有所判断和反应的处境。当市场变得变幻莫测，无法预测时，可以不用绞尽脑汁思考市场，猜测揣摩市场，进而不用为市场的多变和自己应变能力的不足而忧心过多。而如果把投资生涯拉长了看，这样的对未知的躲避，对我们普通投资者摆脱“被割韭菜”的命运帮助是很大的。
　　做到长久的生存，已然能够超越市场中大多数投资者了。
3 A7 d0 {' F  }4 r+ l　　二
1 a1 r) m; M% ^　　简单50-50想表达的第二个层次是关于到底该如何“改变人生”的话题，也就是如果真的必须赌运，我到底怎么“赌”。
7 H$ T- f. t) I5 K; e" L% m　　我父亲关于股票投资，对我影响极大的一句话反而是他无意中的一句话：“人这一辈子，其实只要抓住一到两次机会，就够了。”
6 ?( E: b6 F5 f6 H# T1 F/ w7 ^　　但这句话还有另外一面：“人，可能只需要一到两次巨大的打击就能毁了一辈子”
) i: q# n( C: }9 J  i: V0 d　　而机遇和危机在金融市场中是一体的，几乎是同义词。如同泡沫即能够创造无比巨大的财富，也能极其快速地毁灭财富一样。
+ D3 H2 T7 m. L0 z" o# r　　金融市场中极度极端，极端到能够改变某个人一生的事件只有两种，一种是膨胀到大得难以置信的资产泡沫；另一种是极度悲观的股市崩溃和萧条。
　　市场中两种极端情绪发生的时候，辨识是很容易的。1929大萧条，互联网泡沫，东南亚金融危机，次贷危机和危机之前的超级繁荣，以及离我们最近的6年A股大熊市。如果回过头看，哪怕是离市场最最最远的人群，也能够清晰辨识这些泡沫和危机的发生，且几乎不需要什么专业知识、复杂数据、经济理论。那一时间段，每个人都知道，它，就是正在发生着。
: y, J8 U# v3 G( }　　只是我们在占据市场绝大多数时间的“中间状态”时，未来又是变幻莫测，难以预测的。因为我们几乎无法知道市场会从乐观走向极度乐观，还是从悲观走向极度悲观；不知道泡沫会萌芽在合理的市场中，还是在极度悲观的市场中浴火重生。
% ~3 b9 ~1 c, T+ O5 Z　　回到如何把握的问题，两个方向都是可以的。当超级泡沫产生的过程中，你是否在此之前就持有足够的资产？并且在泡沫不断走向疯狂的过程中，兑现这个资产泡沫带来的财富。
+ k8 Z6 |& R! ~2 i# `　　另一个是，在市场极度悲观的环境中，你是否还有财力而且有勇气去购买相比过去的绝大多数时刻，都便宜到令人发指的资产？
4 ^6 A4 v+ o9 M+ i# V- b+ L0 t　　而50-50为代表的资产配置的理念，解决的就是这个“中间状态”的问题。并且给予我们当极端机会/危机降临之时，赌一把的机会。
1 W5 P8 j, G6 G2 W" d$ w　　最后的最后
　　其实《傻瓜式投资》在我的脑海中一直有另外一个题目，叫作《投资幸福》，因为系列文章不仅仅讨论对市场的生硬认识，对投资的机械理解。文字的点点滴滴中还融入了飞泥的一个长久的思考——投资的最终为的是什么？是幸福。任何与这一点相违背的方法和思维，无论其过程与结果如何，都是不可取的。
: H# |' S; C; A8 E　　我们所面对的这个证券市场太过复杂了，任何问题都不可能得到标准且唯一的答案，同时我周围也有太多太多关乎市场的不那么让人舒服的事例发生。我们如何辨别和判断市场中的是非与取舍？显然只能询问内心，这些方法带来的工作和努力，以及市场给你带来的投资过程所产生的种种体会，真的让你觉得开心和幸福吗？或者最终会让你幸福吗？若答案是肯定的，沿着自己认定的道路走下去，就行了。
! A8 O( H$ N. Y1 B, K　　还是开篇的那句话，衷心希望各位读者能从我的这系列文章中有所感悟，并最终形成和找到属于自己的投资价值观与生活价值观。
" f  S( Q6 ]7 o# S0 b　　显然，这些文字还完全不足以阐述投资世界的博大和美妙，后续更多文章或动态可关注飞泥翱空的雪球或新浪主页，对本书想写还未能写的有关内容补充会第一时间在网上发出。
　　精彩书摘
% x4 t% S9 ?6 p& M: n　　从我第一次有意识地去学习有关股票投资的书籍算起，差不多10年有余。如果再算上我父亲，这位中国第一批股民对我从小产生的耳濡目染的影响，那接触证券投资的时间还再长些。这期间读过大量关于投资、理财、财务的书籍，这些书几乎占据了我家的一整个角落；也在真实的市场中交过为数不少的“学费”；大学时将大部分精力倾注于此，毕业后也顺其自然走上了与证券投资相关的工作岗位，一位证券公司基层的理财服务经理。
　　但在工作中，我却深深地感受到我能给我的客户带来的帮助是非常非常非常有限的。不管是那些每年都会产生的大量新开立股票账户，接触证券投资不久的客户；还是那些已然接触股票多年，但依然亏损频频的客户。当与这些客户交流时，心中虽然有大量的话语和建议想说，但绝大多数时间都是因为不知从何谈起，又或者明知客户是没办法正确理解我所说的，也就只能作罢。况且时间上也不允许我与每一位新增客户一对一、手把手地详细交流。即便有这样的机会，每个人的性格不同，思维不同，投资上的那些简短建议，不管我说的是什么，即便本意是善良的，但在客户自己消化理解后，却往往不一定产生好的结果。
- y9 {; a# q1 Z8 r8 b% [9 v6 x0 Q　　在自己漫长的“学习”证券投资的过程中，也在自己的工作中，我有一个感觉是越发清晰的，就是目前市面中流行的大部分关于投资的方法，无论语言多么通俗易懂，内容多么深刻经典，但对于大多数“非专业投资者”而言，仍然显得过于“专业”。这些“专业”的投资方法与理论，最终只能被极少数人完好地吸收，被更少的人实践与运用。
* v, {. Q; q% V! k　　比如“价值投资”，我自己就花费大量的时间去学习，虽然在自己的实际运用中，对投资收益的提高是有成效的。但在与客户与朋友的沟通交流中，我却总是无法将心中所想完好的表达。究其原因，还是：“这终究也只能是被少部分人完好理解与运用的‘专业化’方法。”与价值投资类似，市场中被广泛提起的大多数投资方法，虽然很多原理上比较简单，但运用条件、对人的要求、对性格和环境的要求却很苛刻，总结就是，知易而行难。普通百姓、业余投资者与散户股民，几乎不可能只通过简单的学习便将比如“价值投资”这种投资体系，很好地运用在个人的理财投资过程中。
5 S2 e8 r9 i' f2 Z, N, B　　所以数年的工作中，我一直试着思考以及寻找那些散乱各处的，关于业余投资、家庭理财的技巧，并形成一个比较完整的投资知识体系。将家庭理财，个人投资中一些基础的、实用的、有效的知识以一个整体的形式呈现出来。
　　一个优秀外科医生的成长过程——大量专业化的知识、良好的工作条件，配合漫长的临床实践，才能最终培养出一个合格的外科手术医生。但这一整套的“学习”过程对于一个只是想学一些普通家庭医疗常识的非专业人士而言，是不适合的。
2 q; T2 \4 \: E% k1 T6 m" O+ ]* K: ]　　平时感冒了吃点什么药，胃痛时按压哪些穴位能缓解症状，着凉受寒该吃点什么之类的常识，在诸如《人体解剖学》这样的专业教材中是学不到的。
　　类似这样的问题，在学习家庭理财、证券投资的过程中却极其常见。可能大家需要的只是一本《家庭理财知识》，想要的只是学会如何让自己的工资收入、家庭财产保值增值，但现实是现在的各种论坛、博客、微博都充斥着各种较为专业性的讨论，刚接触投资理财的新朋友很容易被人为地拉入了诸如价值投资、量化投资、技术分析这样的培养专业投资者的阅读世界。而很多时候，在投资世界，这种过量的阅读也并不一定都是好的。在错误的方向努力越多，也只是与目标越来越远。

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