小白投资美股指南 徐佳杰Pierre 著 雪球「岛」系列AZW31 y' F8 H4 f9 u+ D ?1 O5 `5 G q
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小白投资美股指南 徐佳杰Pierre EPUB格式- C0 o: _2 @( W) d+ D9 t; r
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作者简介
% }+ L: W4 @' ]0 w 80末中二青年，自由投资者，08年末踏入股市，割过肉，中过套，栽过跟头，也赚过小钱。12年底在法国雷恩商学院交流时获得了“保守主义”的投资灵感并开始自己的全球资产配置生涯。重度话唠，喜欢将投资的理念，心得用平实的语言分享给所有人，把专业人士筑起用艰涩语言筑起的高门槛彻底踏平。
* @( v, p5 p$ Z6 \ 目录
7 T$ c" g! ~8 y6 ^) p( B- e 作者序, P& h5 z! F& n6 [: w* U, e. A
第一章 投资美股，再不高大上！
# y9 k$ q7 P. G4 S8 O 1.1．去哪里投？
3 D4 ^6 x, M, I! u9 E 1.2．和A股相比，美股交易有什么不同？ X" |( l) G0 d. s% }
1.3．投资国内美股ETF和直接投资美股有什么区别？
" \. |# W) p l# a- ]- A f" R+ ` 1.4．给我一个爱你的理由（为什么投资美股？）
I1 h# c; U* W9 Y# d9 d 第二章 打了好基础，投资不吃亏
9 X0 K9 N t4 d$ Q/ l# C 2.1．认识监管机构SEC$ c4 K" E- B4 t6 g
2.2．认识FINRA和FASB
+ I; y/ o, C& N& a5 N 2.3．SEC的这些公告，你一定要会读！ W, z6 a' D" ]# O
第三章 选好股票，从会读招股说明书开始
$ Z) [+ K5 i A: K* y9 l9 D% K3 o 3.1．哪里找到招股说明书呢？9 u [$ j# l' Q% V3 t7 o
3.2．需要精读的信息有哪些？4 O9 K9 n$ x( e: `% L
3.3．泛读内容有那些9 z) j/ |7 J- H% D
3.4．这些内容只需要跳读
" |7 b4 q k# f 3.5．其他以及小工具
+ c( U7 \/ n9 q) b1 _- c# r1 { 第四章 什么是ADR，中国人必须要知道！
6 k- T! ? a" u T* R* d 4.1．ADR是什么，它怎么运作？' {3 s1 |* @! n
4.2．ADR有三级
, E% F, H1 Z. |+ B 4.3．ADS（美股存托股票）
; k' i- w" H3 R ~: g; \+ H% ^ 4.4．隐藏的持股成本不能忽略！
& J& i% U' c2 r( s' ?9 n: O, F 4.5．其他小问题, T& y- S: R g7 Z% ^1 F# c
第五章 一步一步深入学，投资美股不上当. i" {( ~+ [" T7 C# y& F! v
5.1．一入美股深似海，这些数据自己算！& R P" N, g: _3 l1 w0 c
5.2．读美股财报，哪三点不要被忽悠. V' Z" \/ S) ]; `$ j# Q, `
5.3．美股退市了以后怎么办？9 B$ [% \& j1 z- f
第六章 美股的特色产品要认得7 [7 X6 F9 `' p: E2 q
6.1．什么是吓人的VIX指数？
8 C7 Y7 @/ P- H; T 6.2．图解：什么是杠杆收购？0 U: H0 Q; J6 g e& Y- k! ]; y/ D; s' V
6.3．有限合伙公司是什么？
, d% B2 B) L( L# C+ l9 i 前言" k2 t- e* o$ o5 Y7 _
作者序- L9 U) E4 `8 M! {3 G; S+ Z2 D
开始决定动笔写这一长串的关于美股的启蒙文章时，倒并非为了真的引导别人去亲自投身美股市场。我希望站在一个A股投资者的角度，以局外人的身份研究一下：这个发达国家资本市场的代表，这个“牛长熊短”的资本沃土，这个投机者的乐园、投资者的天堂，是如何形成的？' q: t* X* n, O8 Z
即使你不想投资美股，去了解一个成熟的市场，去学习成熟市场投资者的思考方式，估值体系，对投资A股、拓展视野，加深对证券市场的认识，也极有帮助。
1 i$ F! J; \- e$ F( j$ N5 | 我曾在很多场合，接触了一些资深的成功A股投资者。他们对美国股市总有一份“说不清，道不明，朦朦胧胧”的，“虽不能至，心向往之”的情愫。他们虽然对美股不熟悉，但也从未陌生。江恩、彼得·林奇、巴菲特、邓普顿、格雷厄姆，这些中国人耳熟能详的美股投资大师，有不少是A股投资者的“启蒙老师”。是他们的思想、投资理念、操作方法教育了第一批A股投资者的崛起和发家致富。
0 y7 b- u: k, u& c" r 所以，这些成功的投资者们在A股赚到第一桶金后，希望将自己的资产做一个全球化的配置。他们希望利用自己早年在书本习得的那些美股投资理念，去真正适合它们的地方一展身手，去会一会那个素未谋面但又梦里常见的“资本情人”。
6 i; ~/ W5 {5 ?# K1 \ 随着改革开放步伐的加快，QDII2的即将开闸，资本项目可自由兑换的逐步推进，国人投资美股的渠道会越来越宽敞，投资的门槛会越来越低。
2 [. {; M% b) i' a A/ |& T- ] 美股这朵花儿，已经在国人面前开了很多很多遍。这次我们离它，是真的那么那么近，只需向前一步，弯腰一采，就能将它捧入怀中。
0 g) x0 f9 I! q 我相信在不久的将来，投资美股不再是“阳春白雪”，而是下里巴人，是普通人资产配置普通的一种方式。 F6 o/ |" \$ n+ J8 k3 `
在此之前，做好充足的准备，储备必要的知识，弄清A股与美股的不同，认清美股市场残酷与温情的一体两面，显得十分有必要。不管是好的投资者，还是好的投机者，都应该对自己的资金100％的负责，万分马虎不得。本书作为一本入门级的读物，我希望用浅显的语言让草根的投资者也能快速读懂，明白“怎么投资美股？”“美股的体制什么样？”“美股有哪些特色？”“怎么投资不上当？”也希望尽一点绵薄之力，把那些从业人员故意营造起来的高门槛的、深奥的、纷繁复杂的词汇给掰扯清楚。) d- j9 n- L0 Y2 n0 b" l3 F
我也希望未来如果有机会，我们还能一起更深入地探讨发达国家股市的更多层面。* q) M$ t/ }2 \! \
徐佳杰0 l6 u" {% V2 U/ Y4 b5 I5 e2 Y
2015年11月10日于上海
7 }# r& X) J) d F1 b+ ` 精彩书摘
: k! ~2 k3 N; N6 \ c2 x% `) Y 回答人生的两个终极问题，无非是：你从哪儿来，到哪儿去。
4 D; P D6 p6 h" J( p" }4 ] 回答怎么投资美股，也有两个终极问题：去哪里投，怎么投。- ?' k7 E5 }; `; W6 y d+ ]/ K" q
这里回答第一个：! w2 f; y2 j I) U) s4 r
由于互联网时代的大发展，这些年诞生了一大批“折扣券商（discount broker）”，他们提供方便的网上开户，低廉的佣金，全自动化的服务，优秀的交互体验和不建立实体网点，给投资者非常大的方便。) t3 {/ }0 P# d j: Y
更有类似盈透证券（美股代码：IBKR），嘉信理财（美股代码SHWB），亿创理财等等的机构相中了中国这片广阔的土地，趁着人民币国际化及我国对外开放的大门打开，陆续推出24小时中文服务，专门成立子公司为中国人服务，这些年中国人投资美股的门槛实际上大大降低了。
3 E. D b( d# r" g 好了，现在我们就细细说，其实目前有两个比较方便的渠道可供大陆投资者投资美股：
0 l* f: Y6 B- j A．选择一家美国本土券商开户
( E+ _) f* R: V' C B．选择香港的港股券商开户，借道投资美股1 n4 ] l7 j, M
先说选项A，直接在美国本土券商开户。% e8 o& m2 H& O$ P+ H; q- W
我上面提到的亿创理财、嘉信理财、盈透证券等，就是在美国当地注册，接受美国监管的“本土券商”。4 e+ V9 \- d. x& e! l! U3 n! ]. {/ {
开户的手续非常简单，就这么几步：3 M' N( {9 @" K
登录他们的官网→注册→提交信息→提交身份证件→填写WE8BN表格→签字→风险披露→向券商汇起始资金（一般是2500美金以上）→完成。 ~! k. q8 h! R3 c/ m+ h
每个券商都大同小异。但是同样有两个问题：
. P7 t' q; n6 q" P4 i" L& t 1．怎么选择一家合格的券商？0 R1 l0 z, e, X6 j- x
2．美国券商怎么保护散户？
+ D% i5 f) _9 X; p, V 首先，怎么选择一家正规的、合格的、让散户放心的券商呢？7 p' p: L2 t1 E' l" y4 l
美国的券商监管部门，即FINRA（美国金融业监管局）以及SEC（美国证券交易委员会）负责监督管理美国的所有大小券商。至于FINRA和SEC究竟有什么特别的，我们下一章会谈到的，这里先卖个关子。1 ]: [8 E f5 k. X% F7 a( ?
FINRA专门为散户和机构创建了合格券商名单的查询网站：
3 J) e- O n& _& C C1 G5 D2 I http：//brokercheck.finra.org/利用好网站上的搜索功能，无论其他不正规券商如何花言巧语，你都不会被骗。8 s q% [) N t/ A' \4 S
然后，就是美国券商怎么保护散户的问题了。8 U9 n" r( c: x: N; {% p8 P
这个问题为什么重要？因为美国中小券商上千家，经常有倒闭、兼并、破产重整的情况出现。所以散户的资金安全成了大的关注。6 S. J/ @) h- _
而且，对于中国客户来说，美股和A股大的不同在于没有银证转账这项非常便利的转账工具。当你决定投资美股，并且已经开户，准备入金时，就意味着你要将资金以汇款的形式转入券商的账户，再由券商转移到专门为你创建的“子账户”中。. y+ o) z3 c, s
听起来很不安全的样子，是不是券商倒了，钱就没了？其实不是这样的。
6 g! Q5 M% J5 M( I4 j0 ] 那么美国究竟是怎么从制度上保护你的资金安全呢？
4 e2 O$ m! W7 J2 i1 D) F0 F 1970年美国国会制定了《证券投资者保护法案》，成立了世界著名的SIPC，即证券投资人保护公司。这个SIPC实际相当于一个基金，一个保险公司。当投资人在正规的券商开户投资后，你的资金即受到SIPC的保护。如果你的券商因为违法违规或者经济不景气而倒闭，SIPC就负责赔偿你高50万美元股票，25万美元现金。它基本可以保护大多数散户的安全。好了，如果你还不放心，请按照以下清单选券商：
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