《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式:3階段分配法,讓投資風險更低,報酬更高,提早過上財務自由的人生》
1 D+ R8 d3 Y2 I- t Lifecycle Investing
; m/ q4 D9 T8 ^ 作者:伊恩.艾爾斯(Ian Ayres), 貝利.奈勒波夫(Barry J. Nalebuff)
5 i, [1 t2 D" @& B 譯者:陳麗芳
& ` U" J+ t% P* {4 w: T 出版社:樂金文化
2 Z# u6 j8 v. Y6 b 出版日期:2020/11/25( V) Q" V* [8 Q: ?
語言:繁體中文; _& V" N1 \$ o
ISBN:9789869963619
! e3 ~( j! d% ^ 內容簡介! q7 p0 N% n* N4 I
眾多諾貝爾經濟學獎得主同聲讚譽、0 C6 g% w3 f0 {
唯一「能賺夠錢、提早退休」的投資法
* T4 Z5 W" \3 t, \ o: I 繼哈利.馬可維茲和約翰.柏格之後的
8 `# e0 l- g% }; Y" U% r 第二次「分散投資」革命9 o2 M( D8 {. ]1 J
眾人最害怕的事情是什麼呢?是「錢花完,人還沒死」,缺錢通常是人們最常見的困境,大家都想要錢,但錢又好像沒那麼好賺,怎麼想好像都沒辦法賺夠錢?我們該怎麼辦呢?4 C8 P( n8 j0 ?# y1 d0 T
或許大家會說:靠投資!但怎麼投資呢?好像也沒錢投資?# O( E0 S4 o' s
你的心聲,經濟學家都聽到了,他們致力一生都想為大家找到一種「風險變小,報酬提升」的投資法。
% E9 Z/ F1 T: C `* z+ c% i$ `5 b$ [ 兩位作者是耶魯大學教授,他們以諾貝爾經濟學獎得主保羅.薩繆森的投資方法出發,提出一套不增加風險,卻可讓報酬提升50%以上的投資分配法,這套方法強調「時間的多樣化」,就是透過時間的長度來降低風險,並運用槓桿,取得比傳統方法高出50%以上的獲利。/ \$ T% c; ?8 t
所以……1 K8 I7 `! T3 v: y+ |) e
◎沒錢投資?
! d9 k; A9 \5 y% r9 k 年輕的時候或初入社會,大家哪有錢可以投資,所以作者建議大家,就運用槓桿買股票吧,用2:1去投資。6 A1 b) |1 z0 c1 @
運用槓桿就可以解決資金小的問題。
5 e+ b+ f. u/ D6 k 什麼?用槓桿投資!這風險豈不更大?! 試想貸款買房的作法,你是不是也是付出少少的頭期款,貸上兩到四倍的款項,支付利息來買房。沒錯,這樣的槓桿比例,大家都一直在做!
# a3 s8 V1 r& `- l ◎怎麼投資呢?# ^" A. A7 D& K
運用分散時間法來投資,「分散時間投資法」將投資週期擴展到幾十年,讓投資人在使用槓桿買賣時會更安全:" b& f* z5 m. x; [* p' p0 Y7 }
首先,你必須算出自己每個月可存的金額,到你退休可能獲得的總額,透過這個總額乘於薩繆森比例83%得出來金額來投資股票,其他的投資在債券或其他安全的資產上。但由於儲蓄總額乘於薩繆森比例83%的數字太大,所以你勢必要使用槓桿投資,這時作者建議請分三階段運用不同槓桿比投資:
4 Y, P4 N0 z ?: s$ ]/ M' c 第一階段:通常指工作後的前十年,應該按照 2 : 1 的槓桿對儲蓄進行投資。
4 S4 u8 E5 o' x. q2 a2 f 第二階段:通常指工作後十年一直到投資者 50 歲左右的時候,投資需要槓桿,槓桿比例大於 1 : 1,小於 2 : 1。 c8 h2 ]( h! p: B$ Y# m. V
第三階段:通常指退休前的十年時間,投資完全去槓桿化,投資組合 包括公司和政府債券還有股票。, \6 \! j* @' L% V$ [3 i9 `
◎這個投資法與一般資產配置法的報酬差異在哪裡?' M' {) O" g& `7 o1 a7 M0 f" q
1. 風險較小:當崩盤來臨時,損失較小。
- }% j/ F. O! Z% K( @ 2. 報酬大增:在相同的投資年限下,報酬多50%
. Y: f& ^- [. s1 b0 B6 X n- m ◎使用這個作法的禁忌?
% d4 v- C2 x! T; X( X+ s7 U( z 謹記,在運用這個方法投資股票市場前,不能有負債(一定要還清學生貸款和信用卡欠債)。
. v4 x( Z5 `# c/ X# G8 v 另外還有五個狀況,
6 r [0 I5 P. @8 A3 z# j (1)你能用來投資的金額不足 4000 美元(約新台幣12萬元)。& U1 I$ E! o; i
(2)工作單位已經幫你繳存 401(k)退休金計畫(指的是退休金,這筆錢不可用以投資)。0 g' C2 c% j1 N$ q. i. @4 v
(3)你手頭的錢,僅夠支付孩子讀大學的費用(不可以挪用)。
2 \; i6 u: Q. v4 F; L3 t. h, r (4)你的薪水高低與市場行情直接掛鈎(本職與投資相關)。7 e' A) j' j. x. A- V
(5)你一旦投資賠了錢,就寢食難安(風險忍受度太低)。5 Q2 y5 g# K! c+ S- F* B
專業推薦& T+ R, c" Y, X% h! q
「這是一本劃時代的書籍!它將『時間多樣化』的優點,運用在投資上。」--2013年諾貝爾經濟學獎得主 羅伯.席勒
5 K! u4 [5 b7 O6 Z2 } 「這是對處在金融危機的年輕人們最重要的投資課程:他們該開始去投資更多的股票和債券,愈早開始進行,風險就愈低。本書的概念不僅合理,而且從歷史中證明有效。」--暢銷書《親愛的臥底經濟學家》作者 提姆.哈福德(Tim Harford)
/ O+ i. F* {3 z$ U4 o+ Y4 n 「這本大膽的著作提倡大眾應該愈早開始接觸股票愈好,不論你喜不喜歡本書提供的投資策略,凡是宣稱自己謹慎、有邏輯的投資人都應該一讀。」——約克大學金融學教授 摩西.A.米列夫斯基(Moshe A. Milevsky)
5 u# Q9 t" [8 H5 g: s 作者簡介3 A3 O3 O# A. U2 \& { W% k) {7 R
伊恩.艾爾斯(Ian Ayres)
& S% L4 L' H0 z' r+ z! ^+ @5 L% W 經濟學家、律師、耶魯大學法學院教授。他曾是《紐約時報》《華爾街日報》《金融時報》《新共和》和Slate雜誌的特約撰稿人。
- \' W7 H' i; z+ {8 r, [ 貝利.奈勒波夫(Barry J. Nalebuff)
/ c! M( R. N" |) P4 f$ f' B 耶魯大學管理學院講座教授、牛津大學經濟學博士,他教授策略、政治及決策課程,經常為《華盛頓郵報》和《紐約時報》撰寫賽局相關文章。他曾在美國運通、花旗銀行、麥肯錫顧問公司等跨國公司擔任顧問,並運用賽局理論協助美國聯邦通訊委員會設計「個人通訊頻譜拍賣」。著有《思辨賽局》、《競合策略》和《策略思考》等策略經典名著。
3 p/ w4 r" I1 s, h 目錄
) g5 H& @+ Z0 m 前言 一頓「風險不變,報酬增加50%」的免費午餐
) G) ^: j5 O) E) h 第1章 想要免費午餐,就得改變投資觀念$ Y3 [: f/ i! R! N8 u7 [- E+ b
.1 拿所有身家來賭嗎?
+ L# E6 c0 m0 `4 D; [ .2 股票投資額,以一生的投資總額來累計
$ i! M' O; M2 f7 o' D .3利用槓桿買股票
) x7 M W8 f( X .4 要以發展的眼光來看待投資
/ i9 }4 j; B. H: X .5 提前貼現你的收入8 V8 \" Q9 \8 @% \1 T4 H" A8 {% `
.6了解投資現狀( e( E( ?, |5 R3 s4 }) P; u4 h
.7這是打敗現實的方法
9 U1 H7 \! j( c& Y( w+ ^% b 第 2 章 投資規劃這樣做1 [0 G' y4 z/ A/ u% |5 D
.1投資分三階段* o) C1 Q& c" Z" z
.2兩個重要的數字
( Y% h+ y( n3 }* |' j" R" Z; P .3 生命三個階段的槓桿比, ^. L6 m* X; q. X
.4別忘考慮「社會保險金」
, ~- }: W: h& R! M# M* `5 C! N .5槓桿比例為 2 : 1的理由
' {* b% W( p) o! I3 ~- l/ B 第 3 章 我們來看看歷史回測/ j- F7 _* Z8 O8 k3 i; C+ _5 p, Z- n! F
.1 200/50 比例投資戰略
! Z% z% i, u) Q* x .2風險更低或報酬更高
4 d' z+ N2 E3 B/ N/ U8 V- a2 o .3用投資報酬率說話1 o& j4 ^( Y4 |
.4就算退休時遇上大蕭條,也不怕
0 L. s7 _' }6 s# ` .5槓桿投資的優勢4 g! [/ c6 j- ~- P- c
.6考慮社會保障金的影響
# y7 R' Q, }2 M; V; u .7結論
h# h* L6 T P3 q! F .8常見問題
( C% F m A1 c/ I' J2 U7 ? 第 4 章 未來,沒有假如& J7 A% C" j. L9 v) n3 F
.1股市正走俏
, s7 w$ [7 ? f .2以富時指數和日經指數為例+ M6 f$ ]! n; @0 {4 M2 Z$ e
.3只為過上平庸的生活嗎?. j- C+ }( P0 T1 e8 [3 U* ~ U9 I* r
.4悲觀主義者更要趁早開始槓桿交易. r* f# b( C, w. O
.5未來當然有上萬種可能,但你也只能擇一
( v7 U3 I K( r q. K5 t+ Z .6更加平均化的均值* v& G; ~) Y$ a5 H; w
.7肥尾恐懼
X0 L, L' F( g& i .8現在是最佳投資時間嗎?
, J( B, k+ c) {9 h .9本益比是否管用?
8 b9 P5 y" {: m" o* E& H1 n& d/ G# ]: { 第 5 章 投資,愈早開始愈好6 ^$ x' [! R7 |! E: p
.1起步晚,你可以……
) Z# V0 u8 @: x2 z .2你可以更早起步……
1 b* A& m: w0 Q8 c+ ?/ s5 ~ .3隨著工齡的增長逐漸降低槓桿比例/ u" @! j) g( `4 D( F! ^
.4這是一條不歸路嗎?6 j* X8 C) ^1 @3 Z) k
第 6 章 生命週期投資戰略的使用禁忌% H# s, X0 l+ q4 f
.1不要背上信用卡的債務
! z( z. Q( A- |( P# Q .2最低投資門檻( }; U2 @1 A( O1 \
.3匹配 401(k)退休福利計畫- X d: G% a3 q. R9 H, C! V
.4為大學攢好學費
1 O3 Y+ v' |+ \! ^" }, k! J .5 如果你的收入與市場波動相關2 m# ]. S9 a- O6 b% F
.6不知停損者,不適合槓桿投資
4 W- w4 `+ r& i9 }+ g9 Y .7 不是所有的人都適用; K2 j9 `9 R1 x( p7 X
第 7 章 確定你的薩繆森比例
1 J+ e1 G' U7 S! N2 A1 X .1支持相對風險趨避度的理由- T2 r8 v1 A, C: g" o" E- `
.2對風險的思考7 h! s V' B5 v0 a: x
.3多少錢才足夠?
2 i; U$ p- u0 r+ E .4我的存款夠用嗎?& n% e7 S( }( t# x! r4 v
.5槓桿比例應隨著收入狀況而變化6 _9 n! v2 m) T
第 8 章 可運用的投資機制
0 \' I. }0 k- X& i$ q .1 401(k)、403(b)和 457 退休計畫
# \7 g- M! ]5 k1 f2 U5 \) R .2 個人退休金帳戶
- B l4 [8 T% J+ t+ Y .3如何找到 2 : 1 槓桿比例的期權?& A- F9 T6 i3 [% t, V0 C" R/ Y
.4借貸的成本$ d( W& a" H( {
.5其他方法
% |! Y) t0 M, p0 E .6用ProFunds UltraBull基金的方法投資- T; w3 B: m* _, w$ n, m& J
.7重新調整投資比例
: c2 I# f# c9 @6 Q, S# U .8用保證金購買股票: O! W9 \3 E7 I& _
.9購買債券的種種考量
" n& l& b& @) x$ t9 ^6 j 第 9 章 看看其他人是怎麼投資的
/ w8 t1 T2 I" h2 k: W .1 房地產的槓桿歷史& I$ j- }/ q" E& {) G' M) u
.2 那些關於未來的疑慮
2 r/ x) N4 @6 W% H. t' X .3分散化投資一點都不危險
4 z- I$ U: }3 K L$ g1 ]4 b* b$ m, g# h3 ~ .4分散資產投資的未來規定0 R4 F @+ y" D' L
.5我們的目標
- _4 Q8 s% a, V, J# D1 J$ N 致謝8 [+ z3 y+ A4 w# b" _
注釋& n& q. I( n/ N8 V
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