创投帝国：企业风险投资策略与最佳实践

　　内容提要：
1 C* I5 `, v/ Q/ G! k* \  x　　企业风险投资是一种创新型的投资组织形式，早 已成为风险投资领域一种现象级的重要组成部分。周 宏亮、唐英凯译的《创投帝国(企业风险投资策略与 佳实践)》作者安德鲁·罗曼斯曾担任过技术创始 人、并购银行家、天使投资人以及风险投资家，有丰 富的企业风险投资实战经验。在本书中，他通过介绍 谷歌、微软、摩托罗拉、思科、IBM、联想集团、英 特尔、沃尔沃、西班牙电信集团、德丰杰等世界企业 的企业风险投资实践，为企业风险投资人、风投和创 业者回答了以下问题： 企业风险投资是什么？它与金融风投、风险投资 有什么区别？它在风投生态系统中扮演着何种重要角 色？如何构建你的企业风险投资交易以实现优化？ 企业风险投资能够帮助企业实现哪些战略价值和 财务价值？带来哪些回报？为什么需要企业内外部联 动？ 企业风险投资能够为其投资的公司提供哪些差异 化价值？ 企业如何寻找到外部创新，并将其引入企业内部 、传递给客户？ 为什么大公司要成立企业风险投资部门？它们的 动机和目标是什么？如何促进企业风险投资部门与企 业之间实现良好的沟通？ 世界 企业是如何进行企业风险投资的？它们 在进行企业风险投资时使用了哪些方式？ 作为创业者，如何与企业风险投资公司打交道并 成功拿到投资？如果企业风险投资找上门来，应当如 何应对？
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7 H6 i' X7 m& l6 G　　目录：
　　引言
　　企业风险投资是一个 值得研究的课题，它会使初创企业 成功，为创业者和投资人创造财富，并给大企业带来 大的价值。
+ A1 _. \% l. u* U6 Y/ M2 Y　　01 动机与目标：为什么大企业要成立企业风险投资部门
　　驱动企业成立企业风投部门、运作企业风投项目的 重要因素是动机与目标明确。写下目标清单，请你的首席执行官、首席财务官、各业务部门负责人等高管在相关文件上签名，以驱动所有与企业风险投资部门战略和架构有关的决策的制定。需要特别注意的是要如何构建起企业风险投资与企业发展（并购业务）之间的协同关系。
　　02 企业风险投资案例分析
　　用50多个案例为你详细讲解：谷歌、微软、摩托罗拉、思科、IBM、联想集团、英特尔、沃尔沃、西班牙电信集团、德丰杰等世界 企业是如何进行企业风险投资的？它们的动机和目标分别是什么？它们在进行企业风险投资时使用了什么方式？ 这些企业风投计划和项目的风投家有着怎样的心路历程和真知灼见？
　　03 企业如何选择加速器、孵化器和其他生态系统
+ o: c" c( x. S  n( U　　企业想要获得外部创新必须战略先行，与加速器合作是选择之一。企业可以投资一个或多个加速器，但是投资独立加速器的风险很大，可能无法获得其所寻求的战略价值。实现战略目标的 简单方法是将安排员工在一个或多个独立加速器担任导师。考虑成立加速器的企业应当意识到大多数加速器的单位经济效益正在减少的这一事实，而且这可能是企业风险投资中盈利概率 低的一种投资方式。
; P3 I& S% D! m　　04 企业风险投资对其他风投基金的投资—?
' M) l1 u1 G9 ?, G　　企业实现第1章中提及目标的 快、 可靠的方法就是先投资FoF，再进行直接投资。同时，这种方式也会降低失去时间和资本所带来的大部分金融风险。另外，能够帮助你始终对大环境保持关注的方法之一就是投资整合了所有风投策略的FoF。
* v) a; J- B9 R" I* m　　05 对与企业风险投资公司、创业者和金融风险投资公司有关的企业风险投资的建议以及 佳实践
- j, B+ T$ q, B& j& }$ s& Y　　本章将为你解答以下问题：企业风险投资公司为何有令人失望之处？为什么企业需要调整步伐，以适应初创企业的发展速度？为什么企业风险投资需要企业内外部联动？如何构建你的企业风险投资交易以实现 优化？为什么要考虑优先谈判权和优先通知权？硅谷的企业风险投资办事处如何选址？有限合伙人（LP-IR）入驻计划是什么？
　　06 首席执行官、企业创始人和风投的商战故事
) ?$ G* W6 J" v% M( v; N/ t: {　　对企业来说，重要的是要考虑推出新的企业风投计划或者运营一家刚成立的企业风投公司，来了解很多企业风险投资公司的声誉。创业者也应当与重视声誉的企业风投公司建立合作关系。
　　07 如何得到企业风险投资公司的投资
　　本章将为你解答以下问题：当你考虑从企业投资者那里拿到资金时，你需要知道些什么？如何与企业风险投资公司打交道并成功拿到投资？如何与大企业打交道？为什么说写邮件给风投公司或者企业风险投资公司是寻求投资的 佳办法？
　　08 通过数据看企业风险投资
　　09 企业风险投资的未来：为 企业风险投资项目提出的建议
　　译者后记
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　　精 彩 页：
　　现在的企业研发不再是简单的新产品引入或者仅 仅是适应新技术。相反，它成为一种充分利用所有可 用资源的战略性流程。大企业的研发部门意识到，要 想在竞争中保持 ，就必须与外部的风投公司合作 。
　　美国风险投资协会公布的统计数据显示，大企业 投资技术型初创企业的步伐正在加快。这些大企业急 于将硅谷的技术、创新和人才融人自己的研发体系。
: h: H5 i: t, Y! C2 a4 Y　　我注意到一个有趣的趋势，很多跨国企业开放了 商业发展办公室，来捕捉初创企业爆发式增长的机会 ，追赶正在发生的交易的步伐。
# B) D3 \9 W4 c& e* Y& m　　对这些大企业来说，它们 感兴趣的是风投作为 一种堪称典范的金融引擎，促进了 新技术的爆发 式增长，这些技术正在改变世界，同时也正在塑造全 新的行业。风险投资成功的原因有很多。风险投资的 架构鼓励创新，并且在 范围内为创业者产生、形 成和发布他们的创新理念提供了所需的工具。在低增 长和战略高度不确定性的时期，风险投资能够服务于 一个 有价值的企业目标。
　　风险投资是技术优势以及有关企业核心业务潜在 变革的信息的丰富来源。越成熟的企业越依赖创新型 新技术来保持竞争力。因此，将风投模型纳入技术开 发流程似乎是一件很自然的事情。这种方法充分利用 了风投在技术开发上的效率、获得新进展的机会、迅 速响应不断变化的技术的能力，以及在整个开发周期 中合理利用额外资源并获得良好财务回报的能力。企 业风险投资部门也可以进行情报收集，帮助企业免受 新的竞争威胁。此外，企业还可以利用其风投渠道去 开拓存在长期战略利益的领域。企业风险投资既能从 内观察新的发展机会，也能够提供获取可能的所有权 、合资和特许经营以及使用新理念的机会，以迅速响 应市场和需求的变化。随着竞争的加剧以及不确定性 的增加，企业风险投资能够提供新的战略途径和选择 。
- L$ O4 L$ n1 {. H# F* Y4 I, _　　这种方法已经被苹果、赛富时、惠普、Facebook 、甲骨文、戴尔、易安信(EMC)、谷歌、思科以及其 他技术型企业证明是成功的。
　　通过对自有资本和独立风投进行整合，企业风险 投资部门能够扩大其投资的影响。尤其是当技术不确 定性很高的时候，企业 能从中受益。例如，在金融 服务领域，维萨公司(VISA)选择投资了Square公司。
　　Square公司是一家移动支付初创企业，其主营业务是 将智能手机和平板电脑转换成信用卡支付读卡器。
　　另一个 的案例是苹果公司的iFund，它是由 苹果公司提供技术支持，由风投公司凯鹏华盈 (Kleiner Perkins Caufield&Byers，KPcB)于2008 年发起成立的。iFund提供了一种 独特的杠杆， 它鼓励技术进步，而这种技术要依赖于苹果的平台， 并且能够增加对苹果自有产品的需求。截至2015年9 月，苹果公司收购了70多家公司，同时为自己的

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