內容簡介* N! C8 ?* {3 J# a3 \6 ~+ P
只要掌握期權基本4式，於對的時機出擊，懂得選擇不同的行使價，不需複雜技巧，你已可以每月贏期權金收入，真正實踐「低買高賣」，大幅跑贏大市。5 P9 a5 w/ V4 P- ~& X. s7 [6 |
作者期權先生，以投資香港、澳洲，英國及美國等地的股票期權，每月有源源不絕的期權金收入，達到財務自由。他以簡單易明的文字，將期權的妙用，深入淺出地解釋，絕對能把門外漢的你，由0變為100。當然，當你已熟習期權基本4式，期權先生會再教你認識更多的期權策略，可以在獨特的市況使用，助你「更上一層樓」。# T5 C# f" C& H
比起坊間專注於以Long Position搏大升或大跌的策略，期權先生著重向大家介紹Short Position操作，更能增加買賣股票的優勢。例如：Short Put除了收錢睇跌唔穿，也可以收錢折讓買股票；Short Covered Call可以一邊收取期權金，一邊持貨，或以比市場更高價沽貨；而比起坊間主要提及價外期權，期權先生更擅於投資價內期權，免輸時間值，當中包括Long DITM Call, Short ITM Put及 Short ITM Call等操作均有提及。
/ c( u% R, C+ P5 X: H! ~ 識用期權，也要懂得選股基本功，作者在書中公開自己的4大選股法則，再配以實戰例子教導大家以適合的期權策略投資優質股。本書聚焦港股期權，以新鴻基、領展及九倉等藍籌作實戰例子，教大家攻守策略，也會旁及澳洲股票或澳元期權等例子。" i, ]5 t# L1 R7 Y: U1 z
懂了期權，你便不會傻得只在現貨巿場買賣股票，投資期權有道，可令投資回報最大化，大步邁向財務自由！
4 |) f% M+ ^4 B& U) Q6 R) D- K 作者介紹" B1 m. y0 @% b& s" R
作者簡介
3 ?: p/ l/ p/ n* I6 c6 k 期權先生
2 S" |* ~) J) z$ W! C 80後，不喜歡出賣靈魂做不喜歡的工作，尤其不喜歡在香港壓榨員工的環境中工作。一直希望可「用期權獲利達至不用返工」的目的，脫離香港厭惡的工作環境。在期權巿場贏過大錢，也輸過大錢。後來痛定思痛，帶著電腦做期權交易並窮遊多國，終領悟出「股息 +期權金」的低風險投資及期權部署，帶來被動收入。
* ?' \, f" c6 o9 O; ~4 E5 b9 H3 S( k 現時投資理念及操作擴展為「期權金 + 持有壟斷性股票 + 全球REITs +股息」，帶來更穩定及持續不息的被動收入。閒時也有開班教學，宣揚其投資理念。現時終於可以多花時間在網球、養貓、研究股票、學習外語等興趣。每年有一個月時間在泰國清邁打網球及學習泰語。將來希望可在清邁生活，並在當地努力學習泰語，重返校園生活。% u- s6 ?& U4 C5 _/ B7 `* d' o
目錄
% h- z B; \* s+ Y! M$ g 推薦序歐陽一心
) {8 x8 _$ W8 i- N+ T" H 推薦序岑皓軒! ^- g9 o% ~# }( ^9 _
推薦序風中追風; Q! n+ N+ }: H' h
推薦序方德霑
4 P8 @9 c% F/ U. K5 x% U& \ 推薦序姚穎謙* Z* a: c+ ~, k7 u: S: H: D5 j6 _
推薦序Dr. Kent Lai
: ]: S; E& ~- \ 推薦序高息先生, Q, V* K( m( A7 \. ^! [
自序
5 D2 s. ^7 \+ \, L, v% X* d 我的故事7 x: ~) \. c2 A% ]* B
Part1 期權基本篇
! R1 W4 s, B# i& B 本書主旨( L1 w% w2 @7 L% G4 X5 g4 E
期權簡介* i3 |0 [7 D+ _4 v* z# ^- y
認識股票期權( i. D- c, V+ L0 r; s
Short Put策略攻守兼備
8 y% o6 [# {9 p5 `. r" H5 ]6 m% c 用途一：Short Put收取保費看跌不穿( P& X& ?/ d- @ R% |4 _% ?
用途二：Short Put 折讓買入股票* ^3 f; l) [) b6 e D
如果沒有期權知識
. {" N. ?& A1 b& k" p 懂得Short Put的好處
& |: Y. n* A F: ]- H$ p8 |( o; t Long Call預計股價短期大升才用
3 l1 i& v$ S- A) @& X- Y4 n: b 價外Long Position的兩難
8 X& I0 g, e: i4 |" H/ z; { 最好的Long Call開倉位置; ~8 Z( ]" L3 Y7 o* ~
Short Call 以持股賺取額外收益/ h& I4 _2 m2 C) y& Y& z7 b
用途一：Short Call收取保費看升不穿8 m" \8 ]" e% E [5 C7 n( C
用途二：Short Call收取保費沽股止賺
. S& ]$ b/ ?: h; r u$ X Covered Call：增加持股收益* d* H6 l. A; A5 i
如果沒有期權知識- M( Z. R! ]* c2 i
懂得covered call的好處
% h F4 s* l6 L( V6 y8 s) |. } Long Protective Put為心儀股票買保險
! v0 Y' i) f6 E) {! L Long Put 建立淡倉
4 ^* U4 H/ m2 E: z 買窩輪很傻- r v, u0 @: z
期權金的內在值與時間值
|' e7 }5 e9 z5 j 如何判斷價內認購期權（ITM Call Options）4 |/ \& T( ^4 l2 I1 ]
如何判斷價內認沽期權（ITM Put Options）, f1 F' E) r. b) Y1 Z
判斷價外認購期權（OTM Call Options）的時間值: {: r) Y; {9 u' j% I* q) G
內在值與時間值重點
$ E/ L9 c( F; }6 L* A 可取的價內期權交易法
9 ^$ i1 k3 @( P9 |/ r 買入深入價內認購期權（Long DITM Call）6 P! Z, ~& A3 |* c
Long ITM Call Vs Long OTM Call' P& s# X; {: s. \* g; j
Short ITM Put確保收錢＋買股
* V- F& M, k" y: d8 n# \ Short ITM Put和Long ITM Call的分別 ^+ O+ ]: M7 k }( O7 I
Short ITM Call確保收錢＋沽貨3 h( K8 M- V/ H2 I( }; u* U) i
非常重要的Short Put提示
7 A& J9 U8 w+ C/ `- b 窩輪Vs 期權
" x- |' T# i4 ^* d; N( m Part2 股票分析篇
" P% g: N x3 r1 n7 }# r5 ? 為甚麼買賣期權要認識股票？; }: d5 G& C! |! E0 g) ?8 J
為甚麼要買股票？
8 d7 b- z; P8 W 我的選股法則 M1 K( M ^$ W6 R1 Q& |+ S. N! _
法則一：著重盈利與壟斷% O8 G, a4 x) W! `, c5 Q) s' g' c9 ]
只買有穩定盈利或盈利持續增長的企業" ~. m% h# {1 c% {3 _0 O9 m
了解壟斷或寡頭壟斷' k; E7 K0 o$ d, E* q, G& @
由每股盈利Earnings Per Share (EPS) 入手
) \& |7 `+ q5 M9 A4 v0 z+ ~ Earnings / Price (E/P) 比P/E 好用% w. O+ A. ^, E8 n6 l
何謂穩定盈利- e" M: W: Q+ I: m: G2 T& l( P' ?
何謂盈利不穩定
4 h8 c$ W9 ^+ H 地產股的每股盈利魔鬼細節) {9 M7 B- ^% [; `- {
法則二：看派息及股息率3 m& ^5 t! A+ y ~* G
了解每股派息、派息比率及股息率9 ~$ M+ P" |) W6 s( Y5 e
買該股票時股息率達5厘以上# U* b0 S0 F" M
領展例子% K: I" \0 z: D9 x
附錄：房託與地產股的主要分別
' G$ c! K5 C* y 法則三：企業的負債比率偏低7 R# m2 v# y/ s2 M; \: y
為甚麼要細閱財務數據？
& R* O( G# X, M 何謂較出色（營運效益更高）的企業？
# q/ @3 S# u# X5 H3 I( g4 ] 判斷企業負債高低之方法一：除股息後基礎盈利償還法
7 y6 @% A5 s, l, L7 \ 判斷企業負債高低之方法二：債務淨額除以股東權益2 Y& h+ D* { f5 J/ t
其他財務數據指標之Quick Asset Ratio
# @4 y0 R; A4 x' v) S 其他財務數據指標之利息覆蓋率6 Z7 p y1 j- B# M# a" S; n9 R3 z
法則四：股東權益回報率（ROE）大於10%
* b2 x# l7 z6 s+ j 總結
5 B; E, e F/ k, Q Part3 實戰篇
* o: B* E* q$ W) h6 K& v4 ^0 k! s% N 期權操作放眼世界) e7 K+ d3 j3 R% d6 x
實戰一：Short Put & Short Call 創造恆常現金流
8 v9 \% l5 F; ^% P( T" [ 操作一：Short Put中電
6 q# e4 u4 @2 _# ` 操作二：Short Put ASX
/ m7 n: O+ {+ w: H1 Z6 i3 q 操作三：Short Put KO
B- }+ e6 z$ m8 m7 @ 操作四：Short Put 及 Short Call AUD
2 ?5 h' r$ I4 ?( C/ _# V y 結論
$ R( j* ?9 f- C- Z1 D0 E: u 實戰二：Short In The Money Put股票已到非買不可之時) n& Y" R) v- j2 L& Z9 z
買入新鴻基最佳時機一：股價與每股賬面資產淨值折讓45% p6 a) D* {: T6 m& k
操作一：Short ITM Put 新鴻基
+ X+ R9 \; L# o7 u4 v7 F$ b: P; j 操作二：再Short ITM Put 新鴻基( W+ @0 E( u+ y4 R, o
操作三：Short ITM Call 新鴻基
- U* Y v) ?* i3 b2 R$ S* ` 買入新鴻基最佳時機二：留意地產股的經常性收益* \9 E, T5 y; n6 C- t* s# v
租務收入對地產股的重要性' @) I% k. ^9 \1 B
實戰三Short Put + Long Call 偷步賺取電能特別股息: Y- g$ Y* P; x2 X, ~
操作一：Short ATM Put最貼價期權( W9 N4 n% V* N# Z7 C! i
操作二：Long OTM Call價外變價內爆發力強
; U5 E; }/ h5 ^4 m$ ^ 操作三：Short ITM Put賺盡升浪$ @5 D, y* P+ l, P3 s
操作四：Short OTM Call賺「水尾」8 \: V3 W& Y5 J' w; L/ B9 v% G& t
實戰四 ：九倉分柝前後的期權金礦+ d; W" l/ \* ?4 c
操作一：Short ATM Put 50/50的策略
& Q- ]$ k" d1 u" V4 g 操作二：Long DIM Call 慎防大升; {- K* @: s8 Q& M
操作三：Short OTM/ATM Put＋Debit Call Spread- Y8 e* P5 X9 A, N0 h, i/ x
總結：有Long有Short攻守兼備# d" ]# ?+ L0 |3 j7 C% |6 B
Part4 招式＋心法＋時機
( b2 q% T& n8 j/ R ` 招式＝投資工具+ t$ I+ O a) ?2 `
空有招式沒心法不行: r$ b' g) l3 Z3 Y: b+ D5 L
空有心法無招式無效益
M' J' n5 b' n1 r) S 時機對才是投資的真諦
4 c) Y5 f, D8 U0 a3 N5 F 基本分析與技術分析" u& B' e0 q& ]4 L! Z; C! L1 T* L
心法自問7 N9 r) | |, ^3 ^! B
期權Q & A$ c& y: p$ g+ E, g
後記感想" p* ~: }$ r% N7 m4 v% g8 {
香港可供買賣股票期權名單+ i7 t5 @9 {* L ^6 X+ X# {1 w4 L, X6 _
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