编辑推荐) V, M; u% p4 X& M+ Q: b E/ ^# g" T
股票是资产配置必选项，A股是全球股票性jia比高地。核心资产是股票长期超额来源。二十年资深市场研究团队，五年匠心巨制！全球视野下系统性阐释核心资产，从五大行业板块、近百家公司，剖析核心资产前世今生，尽在本书！8 i+ @2 o. {2 p: _2 s
内容简介! w7 _' |! }# C' D# T: |# j2 d
2019年底有不少人戏谑“中国股市10年才涨了1点”，如果从上证综指来看，10年前和现在都不到3000点。但是如果我们聚焦于核心资产，贵州茅台、万科、恒瑞医药、格力电器等早已超过各自2015年大盘5000点时的股价。仅仅最近3年，立讯精密、恒立液压、爱尔眼科等一批代表新产业或者新模式的公司就创造了巨大的超额收益。未来10年，我们认为将是新核心资产大量诞生及既有核心资产加速表现的时代。抓住核心资产这一“主要矛盾”，无论对机构投资者而言还是个人投资者而言，都具有其他投资策略无可比拟的价值。
: N: s5 {. h' { 兴业证券策略团队是股票市场投资中核心资产的首倡者、定义者。早在2006年张忆东先生担任兴业证券首席策略分析师之时，就提出了核心资产的概念，引领了价值投资策略的风潮。时隔10年，王德伦接任兴证策略研究大旗，带领团队于2016年5月发布专题报告《核心资产：股票中的“京沪学区房”》，前瞻性地指出“从宏观经济层面来说，核心资产是在整个国民经济中占有zui重要地位的行业；从企业层面来说，是拥有持续性创造超额收益或竞争优势的企业；从二级市场层面来说，核心资产就是全市场中，*具成长性或竞争优势的代表”。% j3 J* s' H: i, G) ?$ P
作者简介6 k# G" M* Q$ h+ Q, i5 ^6 Y$ l
王德伦 北京大学经济学硕士和香港大学金融学双硕士，兴业证券首席策略分析师、兴业证券经济与金融研究院院长助理、策略研究中心总经理，带领团队多次获得新财富、水晶球、金牛奖、第一财经、保险资管IAMAC等奖项前3名，被上海市政府评为“青年金才”，总负责大势研判、板块配置、主题与专题研究，擅长从国别配置、大类资产配置等角度进行综合分析。
1 C' L5 q$ J. `6 B. Z6 J0 p& a 李美岑 北京大学企业管理硕士和新加坡国立大学金融工程硕士、兴业证券资深策略分析师、大势研判组负责人，从事策略研究以来一直对宏观形势、产业趋势、市场大势有独到见解，对于企业盈利周期、外资行为、金融开放、投资者结构等有深入研究，相关研究成果引起市场广泛讨论。1 P6 O( N+ {- ?( ]. m9 J# I
张兆 复旦大学金融硕士，兴业证券资深策略分析师、板块配置组负责人，研究专业严谨，专注行业比较领域，擅长企业盈利、基金持仓配置、行业景气与行业轮动分析等，熟悉股市制度与政策的研究。+ [: L: w- m/ A3 Y& K& T* m9 R
张勋 复旦大学经济学博士，兴业证券高级策略分析师，主要负责大势研判及股市制度政策研究。专注于把握中长期投资机会，在企业创新、国家创新等领域具备扎实的学术基础，擅长股市制度与国家政策的研究，在股市市值变迁、企业成长等领域也有一定的研究基础。* q; Q3 ?9 J2 Z7 g( _" n
精彩书评6 V. l8 h! p1 [* w
随着中国股市的进一步成熟和个股的进一步分化，识别和投资核心资产成为中国A股市场投资成功的关键环节。本书从国际、行业、历史、科技、创新的不同视角为读者提供了宝贵的投资核心资产思维框架和操作技巧。 D# O" t6 o1 W% @4 L. x. c( u
——朱宁% x+ G! C% N+ o v2 v S. [
著名经济学家
' y, ^0 P4 q3 T8 Y0 B/ v% P- J- H 上海交通大学上海高级金融学院副院长
/ E: M) h$ e- J+ z+ E- O& _- c 清华大学国家金融研究院副院长/ `2 j8 y! c! N; p- ^, l C0 u
耶鲁大学国际金融中心教授研究员. Z, G, v- A2 |# w& K. t7 a" [4 o
核心资产的价值已经被越来越多的投资者认可。本书的可贵之处在于分别从历史、地域和产业三个维度的大量案例来证明投资核心资产获得超额收益的必然性，并告诉读者如何借力核心资产长期跑赢市场。
. G, B& i0 L# \6 @3 w. u ——李迅雷
2 L) E0 w3 F( Q* J; L4 R- L 中国首席经济学家论坛副理事长
! A2 y: Z. ^, I2 y0 s* E 王德伦与他的团队潜心研究股票市场价值投资的规律，运用核心资产理念来阐述不同经济结构和发展阶段及市场开放条件下不同资产的投资价值，对于投资者而言具有重要的参考价值！
- ]4 |# G/ `, F7 D' Z( Z* ?$ k ——徐明棋/ J' b& V+ f9 C0 x
上海国际经济交流中心副理事长
) t( I- ?, w5 R" p( N8 P 目录+ r4 u& {6 J2 X" X7 |# B' N4 X
推荐序一
( H/ m: j& ?+ R& V3 @3 N- W 推荐序二
) ?( `$ m; R4 [ 前 言% b- d3 R7 d. l/ Z
致 谢
; [" p3 M0 m, p7 ` 上篇 宏观视角: v, e% l! A/ h- R" O1 l
第1章 核心资产的定义与分类 /2
+ }. b& h) E* P& m' U: ]) N" @ 1.1 核心资产的定义 /2. |% k* c. [6 E0 J
1.2 核心资产的分类 /47 G4 u4 g* K% ?% {* S: O: g; D' ~+ o
第2章 核心资产已经步入长期牛市，目前只是开始 /9* T0 s6 `! h5 x- @3 q% c
2.1 内部推力：行业格局改善推动龙头企业制胜 /9
/ ~* j; b( v8 s, P' j% `- _* H$ y 2.2 外部催化：重视外资“定投”中国 /13
W! e; Z8 J" E 第3章 全球资产荒，抓紧抢资产 /36' w+ ?- x8 D: H) D8 f
3.1 金融开放带来长牛，好资产却“肥水外流” /36/ ?' g$ _# t9 i' T: H: W
3.2 韩国开放牛，外资大幅增持电子类核心资产 /38
' j$ W. d0 m+ d7 L0 q 3.3 日本7年开放牛，外资偏好高端制造、医药消费类核心资产 /42
6 R/ T5 t9 X4 h' f 3.4 中国台湾开放牛，外资拿走优质资产定价权 /459 T5 b* J, }9 Q: K: E
3.5 金砖国家，外资牢牢把握各行业核心资产定价权 /47' X, R# V# ?9 o# @, V
第4章 中国看“老外”：核心资产买卖启示录 /55" |: C0 F5 p; {, K
4.1 美国“漂亮50”的启示 /557 H! H% U | N1 V$ y/ f g% U
4.2 印度股市长牛的启示 /74
+ H; d+ P8 o; L- X( W" ] 4.3 外资如何把握核心资产的买卖时点和参考指标 /88
6 d* o9 F% f+ [6 f 下篇 微观视角
" X/ c3 j# }2 h6 d% e 第5章 消费品板块核心资产研究 /1171 o; K. G3 j+ d) }' n, C! t1 r
5.1 为什么消费品板块最容易诞生核心资产 /1175 K# W, P: t& S
5.2 海外启示录：日、韩、美、欧的成功经验 /121
, y y4 J0 m3 S" B2 w0 i* { 5.3 如何有效筛选消费品板块中的核心资产 /158 S# Z8 S# l8 |/ k
第6章 周期品板块核心资产研究 /179
0 O6 m/ H; I/ y$ c5 m2 Q, U2 S 6.1 “夕阳”行业中也有“朝阳”资产 /180
C3 C1 E$ O E9 T g( D9 S 6.2 如何筛选周期品板块核心资产 /1927 e- o; u- J4 ]8 z
第7章 制造业板块核心资产研究 /205
3 L5 h8 ]8 u4 S$ y) h 7.1 制造业企业“从大到伟大” /2068 X/ U9 b& h# u
7.2 全球比较：来自制造强国的启示 /212
( o7 P$ r: p. i 7.3 三层次挖掘中国制造业板块核心资产 /221
2 M" y6 U2 x* o 第8章 科技成长板块核心资产研究 /242
6 A; n; R1 w8 U# V 8.1 诞生未来核心资产的沃土 /243
% W8 o( w9 e1 v* s+ u 8.2 海外启示录：四要素催生英德美日四国技术主导产业 /253+ q% ], X }0 t3 `% m& q. j5 {
8.3 时代际遇，迎接科技核心资产大潮 /258
, k \. H% D$ ]* K3 a; m 8.4 如何寻找TMT板块核心资产 /266
% |7 F7 f1 V X+ V+ G8 J9 B1 r8 D7 j 第9章 金融地产板块核心资产研究 /278
; R4 N3 U( `" q8 R9 I7 M: O 9.1 行行出状元，传统金融也有核心资产 /279- H* D D* r$ h1 Y4 ~' B# H4 @3 k# d7 R
9.2 分蛋糕时代，龙头地产更加“核心” /325
6 P) ^3 y A- b c" I' { 相关报告索引 /355
% a0 a, q$ }3 F$ p: z 跋 /358
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