编辑推荐
. B) }" [. g3 J2 v- `" F1 K/ U 有洞见的投资指南
- L/ H5 t; u* ]* c6 w. B2 P 内容简介
o$ M7 @7 d* Y' ~' o 《华尔街证券分析：股票分析与公司估值（原书第2版）》" H7 W7 D3 E2 |3 }4 O# T+ p; {
本书介绍的方法在全球范围内被广泛接受，但是各个国家之间有些许差别。我会用几章的篇幅刻画在发达资本市场（如美国）是如何应用这些方法的，以及作为对比，介绍这些方法在新兴市场（如中国）如何恰当应用。) _' {) E; |- m ?
《并购指南：如何发现好公司（原书第2版）》( A* Z" b5 A; X, W n
作为全球金融与投资行业的教育领袖和卓越专业典范，CFA协会及其成员一向倡导追求精益求精的专业知识与技能。当今金融投资领域瞬息万变，充满前所未有的挑战。我们自觉有责任向客户提供不断更新的最佳解决方案，更好地服务于他们的利益。能够获益于持续教育的远不止个人从业者。对于企业而言，在员工中推行持续教育可以更好地促进全面风险管理。一般来说，如果员工能够广泛理解行业中的最新动态和这些进展对其职能的影响，他们对风险的认识也会相应提高。而公司层面风险管理的提高，则有助于建立更加稳定的金融体系。
4 q5 ?& R2 E# E+ y/ N# ? 《REITs：人员、流程和管理》+ @. F' G4 r( z$ g" s
REITs有别于传统房地产行业，而房地产投资领域在过去40年间已经成为一个重要的资本市场。本书清楚地表明，可靠、严谨的物业数据是有效决策的基础之一。从战略资产配置到战术资产配置，再到绩效监控和归因分析，如果要做出正确决策，可靠的物业数据都是必不可少的。英国房地产投资数据库公司（IPD）的特长是创建物业数据和衡量业绩，从某种程度上来说，这两者是其他大量工作的最终结果。本书教你怎样使用数据，应该怎样使用数据！
; q, l" Q) r& f. I, `- D 《波动率微笑：宽客大师教你建模》# o. q: w+ o1 _% \' `
专业的期权交易者必读书( p9 j3 u# n) P. j2 G' G
《多资产配置：投资实践进阶》
& y$ v; A5 \! C- m6 @6 U7 l* c z 重新定义阿尔法和贝塔，提供全新多类资产配置策略2 p" s H% {. u1 ~' q& S+ O
目录5 S: w& u) A, Y7 c, T9 Y# P1 r
封面; l' l; Z& v0 a7 V
版权信息4 s/ m1 R6 x, n
总目录1 n- i1 F, r% b! [
华尔街证券分析：股票分析与公司估值（原书第2版）. W4 Y) c, r* q; ]
版权信息
$ P# \4 f7 C% l2 k& r% B7 Q s2 V 丛书序' j5 O; }. [; B* x9 F: l
丛书序（英文版）: T- O7 q: r" f4 D
丛书介绍" P* |- U( R r Y, P! n8 K
致中国读者. m* L# X. l2 B4 U% n
序言- W6 |0 D ~5 W0 _/ s2 O
第一部分 投资环境
- ?- |: F- v% ^% k; i0 G 第1章 为什么进行证券分析
7 g. c" G2 t* G p' y% U0 \ 证券分析的起源0 A/ l* L1 C$ |2 h
并非盈利的保证& ~# g. I I; K$ q
日常交易与证券分析
/ b* B1 p5 X5 v( H2 S7 z* A0 v 羊群效应与证券分析
' f5 m3 l A! z, T7 u. Z6 m! ?* d 趋势投资者# e7 I: v( O& k; v6 a" j k6 Z
博弈论与证券分析
$ [4 [+ s0 P- L! w! y 证券分析的前提
) S3 h* S7 j- p" B 科学的方法
, |. a7 K: S4 R( f 证券分析技巧8 L8 k* v1 @ v$ `; R
基本估值方法
6 M9 I7 I b9 R2 ]2 E 其他估值方法' ^& |8 s' R# n( E }
小结/ b. a8 c2 L+ h$ O+ F$ u. c
第2章 谁在从事证券分析和企业评估+ N# m( P' V$ A8 ^ H; n
证券公司及其分析师% X! ~# n" W }/ }0 y8 ]
大型的机构投资者
|# Y* X3 @" ? ~ 一门濒危的艺术？
7 Y. y( A: |" ^) m0 c% u 指数基金和交易所交易基金- {" T* N, Y3 Y: G. A
小型资产管理公司* Q. Y, r. R9 c
评级机构% h8 d" {$ _" y* a; L
个人投资者：一个特殊的群体
+ |3 v: ]+ a) ]& q* ^' ]" ]% _0 M% Z 企业价值评估
8 h" i7 W7 w* c. ?0 J# ^ N 小结
7 ?( ]& N8 K/ W2 d 第3章 寻求公平的竞争环境" _# a! t5 g" n* x F& A, U
证券监管历史概述8 o+ g) \7 o/ c3 L
最高监管机构：证券交易委员会; a8 D, t# |8 k9 _( D
销售和交易行为
# _5 p( v7 s, z 保证金管理4 c1 E8 n( J1 M& \( r' k2 R
新发行股票的生命周期
& T) r$ p4 ?7 L+ C+ v6 J 小结
6 g8 J5 e J/ e! r* `& C; i7 Z) X" G9 a 第4章 信息的其他来源/ J) e& y: Q( v
商业媒体6 f: t+ s6 G" L" E+ i5 S" ~
免费的互联网! W. V" o0 u; N0 V: T7 q) V6 G
有偿服务的互联网$ ~! j; M! ^; G9 ^8 S; V* p4 g+ q
行业协会、咨询公司、政府出版物和金融组织# H9 h) w( v/ i
信用评级机构
7 u) v0 ?$ K6 @' R- o2 i! } 证券公司研究报告
' D6 m& m4 Z9 s% P0 I 通讯社
2 y! B, x$ ~+ u& E! U 独立专家服务5 y' p6 r9 d+ u" s }% v
小结
8 a# d& @3 v& K4 { 第二部分 证券分析及撰写研究报告 L, ~' w6 c! W1 J* V
第5章 为什么进行证券分析
5 r9 K6 {( N( B6 X) ^. V. p 证券分析的流程 S8 n8 w4 z5 b. ~0 k
研究报告范本1 X5 q4 r5 V6 b; q" d
分析师的职责
% c# g: i$ M, B/ }& s2 y 层层递进的预测8 g6 M) R7 A4 B" i- Y% j& l( g
选择股票来研究：自上而下与自下而上
5 U' `0 k# q3 Q3 |# j 有限的时间和资源
( u: [% B5 T7 \) d4 Z5 | 安全边际
n! M$ n L* n 小结
& _. j3 c8 N, Z) q 第6章 行业分析, y$ t7 S/ {- Q2 Z* A s
背景
8 ^# K9 x) q: k- H$ N 行业分析解构# Y' h& J. n' t; P) V6 y
行业分类
( K: g7 W, ?* k 外部因素' Z8 w. B' `- H/ H Q9 w I
需求分析$ p4 I) M! f( i) Y0 V# a
行业研究中的供给分析; C! ]* V/ v+ {. [, b- h t7 o, n
获利能力、定价和行业分析
3 i9 S" Q s) }3 T0 d3 f 国际竞争与市场
/ z! u& S, f) r1 [; s 小结
8 }( j+ A0 x% a z, O; U 第7章 具体公司分析
* {* H3 L# G3 b, v 系统方法和竞争优势1 B5 R+ H. H9 Z6 X2 C
概述和业务描述
" w& e; D `# y( V. S5 Z. {' Q 产品和市场部分
. k T0 U2 \$ q- i1 M5 J) @- o 生产和分销
; Z$ O9 J$ w* T _ 竞争分析
( `- V# B4 i# K6 d! G! M) k 业务评论中的其他主题2 e0 U c0 a0 U8 G
小结! }! l7 e5 p! I2 h3 Z* `5 W0 l# O
第8章 公司财务报表分析
3 ~- h/ f8 v! S 开始调查1 `; D/ M" c, n6 V1 x- L7 X
分析的原始素材
; ?' r% i$ p2 [% z: }; v( N& ^ 财务报表分析手段的演变
+ E; j( y0 z5 x: O6 X/ ] 基本方法展示) P$ v. ~3 g7 @1 R* U) X$ m
内曼·马库斯公司财务分析的总结" I- { d( a' R6 @3 y
小结, a4 m" u L" U6 y$ G: i% U
第9章 会计数据的局限性
6 i+ D5 w- q" L" v( |/ P9 B8 K 基本会计问题
) @2 G: |5 F5 s9 O; k0 f 国际性问题" l8 r# z! E( S& B1 | F$ O
有关特定公司的问题
5 I" A. M* B$ u+ p- \: D 上市公司的基本目标5 o- s8 s: r0 O' F
案例研究：稳定公司1 M1 @+ S1 s3 N9 U: J1 B
小结* R% R3 e |* r& J, m
第10章 财务分析和公司分类/ u( ?" p" p* z: ]
公司分类
) z+ ~" f) N4 _ Q( b: J 成熟型公司
! Y6 U3 v8 F/ k. s- Z4 o 成长型公司6 A) v. n, z4 I4 [ F3 Z
周期型公司
. f0 M0 G7 j& ^ 衰退型公司
- x, E$ p: V3 S3 x) Y 转型公司- d5 Z" e) O F# ^1 K* ?: ?
先锋型公司5 P+ _4 @ w* p) N- i* w8 k
财务游戏
0 |; y# t8 s4 M 新增发行在外的股份数？3 S" J9 ~! F3 J1 E
小结3 w" X6 u B7 Z! S
第11章 财务预测指标
. N! `" g9 \* T( D6 b7 d6 h 预测的流程
$ F& Z& p' E* y l 典型的财务预测# x- G e% e0 Y) i1 B7 I
其他预测方法
`0 k" M5 y2 u 对亨斯迈化工预测的评论
( b. Q: S% V' T: Z 准备预测/ \* B8 u. W# h/ p- @) W- g
周期型公司预测
4 {0 d. S3 \/ ~% B5 O5 N 曲棍球棒现象$ } s/ k$ J8 g! c! J! O
小结
; L M6 M5 V! L# C: W* `% g 第三部分 评估及投资决策- F) F+ _7 A' p
第12章 评估方法2 N. }+ D+ s& N c6 `* q/ _
评估每种方法( J' T6 l \$ `: l# n
使用多种方法& {" p8 G2 A, W, c1 O
小结
$ z) j( Z* Z% b7 n 第13章 内在价值与现金流量折现- n+ J6 \: ^9 ?4 z0 K% r
应用现金流量折现法时的问题
8 ~0 c' L8 M( Y) s9 J+ } 现金流量折现法与相对价值评估
' s0 f! X; j' X: c% q3 u 现金流量折现和市盈率比率7 ^ }7 z) J) Q! n: p
现金流量折现估值的过程
1 O: F! E; k& j7 l. l& p# W 小结
! g. e+ K' o. ^5 Z* _7 A 第14章 现金流量折现法：选择正确的折现率
* Y, d: H' x7 e$ W' O0 p' P 贝塔系数1 ?" a. T: y" W( ?6 b, D
用以计算股东权益收益率的方法——积层法( L, r. S* L1 r2 B: \
特殊案例# r* X- ? `4 X/ _+ s% j! [
小结
: ^8 r2 n& n/ B5 M 第15章 相对估值法
2 `: p9 q+ |$ M' Q 房地产的类比; R1 ]; n9 H, @# h: A6 M; p2 q
案例研究：现代派遣服务业
1 m9 q$ o! h& s* _7 h* C; r 为首次公开发行进行估值
6 U7 L, I: E8 x2 d 资产负债表项目和相对价值
: j5 B7 V/ O- Y6 c! g0 ?1 o5 y5 ^# D 多高算是高
% o* d' i8 u( Y' m+ ? U x; F3 a" s& f 小结3 v$ t( O; c. L y5 y, n+ C# R& [
第16章 边缘公司的业绩评估6 r1 s' o8 i7 X: \
如何定义“存在问题的公司”( s" i1 U: d: k9 E& x1 X
小型公司和相对价值
% E% x& U3 F/ S' X8 o7 P7 T 小结3 y, d' \/ _* b# G
第17章 并购市场、证券分析和估值0 ?; G; {% J/ H/ C! G3 k: p4 h
理解杠杆收购2 y4 L1 w; O/ {' G6 d
杠杆收购的运作机制
( ]! O7 @1 f' P1 l& E z1 x6 H 案例研究：KEANE公司0 P' w* e) X2 \" ^9 H& B
私募股权公司应该支付多少钱
7 Y5 ^! D$ C0 u& [# o& N9 { 杠杆收购估值以及对上市公司的证券分析
1 q( s" C+ P: z+ U% D8 I 战略型收购估值8 F4 |! X# o- V1 D+ P7 X
小结
( ?3 T/ a# o/ P+ `# L3 K, x 第18章 分部加总法 F' i' \0 x' r: @; K: L+ I A
背景介绍" }. j4 k6 z# R( I, n
税收更有利于资产分拆而非现金出售
/ }+ e, y6 e# ?2 w 分部加总法举例
! N& C. g+ @5 ]" [ 业务部门的估值. U: ]+ F" m9 B' h) [
非经营性资产和负债: f( Y- T+ m' R
揭开分部加总法价值的面纱) Z5 b- p4 ~/ C4 e& m1 L: y
小结
t# K% s' }& V3 v4 u 第19章 投资建议
" a M( i( h6 q, H3 h) o 自上而下分析过程摘要
/ E, A) C* [( U2 J/ `* j 折现现金流法估值* J2 b4 b+ c1 u
相对价值法/分部加总估值法. X& X; b( h- I" b
收购价值' Y% M- \) \2 \2 j1 R
杠杆收购法
& ]$ w4 \* e. T4 c 投资推荐意见和结论
: Z, `+ R& I( Z6 q: Q 小结
2 f% c4 w- j e, ~( Z8 o+ F 第四部分 特殊情况
* [3 e+ ~: z% k9 ^7 r5 m) o6 ^8 j, l% C 第20章 私募股权投资. ^$ ?* a$ D+ s w( e9 m7 z- Y
行业细分和规模大小9 b% T' n7 L, x l
费用结构
- |& K( t9 |) [1 P: u$ @ 私募股权基金并没有跑赢标普500指数
3 S" P2 g/ v- ]4 V 私募股权基金和信息的收集4 P( V7 Q! y% r h
私募股权基金对上市公司的估值方法做出修改# [& k K9 m1 M. G7 v! J& b1 |1 U
对流动性和控制权的调整+ z& D- j& \ Z& E' L+ w7 N- S, F
小结
+ v5 h4 o9 c6 K: K- H# Q S 第21章 自然资源类公司
* s n. v q/ N2 T. u 一般方法论
5 W4 g0 X" `( n% l q- N/ v6 J 自然资源类公司的财务报告
; @& [$ |2 C$ o- t 案例研究：Encore Acquisition Company" `5 N9 ?: _ \
矿业公司) _6 J+ r9 q. B# i2 o
小结7 x% e2 A N" x9 d8 o
第22章 金融行业个股
4 q3 T. t2 n" }1 s3 g 产品线
8 f" g" {1 m' a. O5 x! U 金融资产的性质
5 F* D2 M; ~" D8 ?% i" F 两种技能
. P* A8 v/ S6 M2 ~( Z% h 贷款机构
3 F4 c* W5 h* r- z ~4 C- F# {* Q 大型商业银行
4 m) q* S. E/ G6 `" g. ~ 小结& P7 ] P& T7 `# h4 i9 ]! V
第23章 保险公司- A( `) k) M7 n F7 h
总体背景
4 P4 `& a$ B' \( M3 W9 x" p" s 保险公司的基本职能' O% t! H6 i) N$ O
保险公司的监管+ ]3 S! w6 B; Q8 }
财务报表分析：财产险与意外事故险公司) p' V0 f7 E% `( g
财务报表比率, ]% D) y t6 T6 P+ P/ ~$ q
人寿保险公司3 r9 Q* s9 q p8 ^/ ~+ W" q9 B
小结* k8 U. Z% I7 M0 i) R# E
第24章 高度投机性股票
1 o1 @3 c8 A9 s _* j$ d 背景! h! Q J6 Q/ o6 y5 ]% K! s
折现现金流) F* x8 v# R3 a2 e2 x" z
案例研究：巴拉德动力; W8 e/ D# ^' @& ]" s, n5 Y5 c8 F
风险投资资本加价与IPO
$ p) {1 I. r2 h0 W+ C2 o+ k. n, A 历史的视角
$ \* }' O8 y. q+ p 证券分析、高科技股票、投资组合
) Z' H T' h( k- _8 |4 ` 小结
3 X5 j$ Z" x5 u 第25章 问题证券与转折期公司
- j% h- v$ t, \9 K 投资机会
2 v4 j" e% f3 C1 ]8 Q 筛选技巧$ _% ^% p! P7 o, G |: f& F
接受转型公司失败的可能性: d, g& F8 C+ J- m1 ]
对出现杠杆问题的公司进行财务分析
1 y' J$ w0 F, l 投资决策: ?+ b: C3 }. L
对转型公司的评估
: \) x$ P$ `# D7 F/ I 清算: `6 i4 C" ?3 B: u3 Y6 u* _
小结
3 S2 s/ M2 b$ p/ I1 j' W' P2 D% w 第26章 国际股票 `0 Y' y0 Z% N- J
证券分析的作用/ m8 K6 n5 d( v9 G- O
美国证券存托凭证, z: H @3 Q9 T" O; Q9 Y
发达国家市场
! O# B t* R# c: H' w; | 相对价值乘数
1 T% I, T* b1 J/ V" C% J 小结9 W# k* l! k; \/ L
第27章 新兴市场" k1 I- ?' W# F- n" x4 \
新兴市场与证券分析
% Y: m# Q" g6 d/ f 股票定价原则7 f& b" @$ a2 j- v& |. v
财务预测
3 ]+ V8 C. y/ ]5 [& ? 新兴市场股票贴现率
- X b, P! a+ B* K 新兴市场上的相对价值分析法
% `/ L3 U. W. [5 i 小结
7 W/ s2 o. o2 D: t 第五部分 结论
# I! w* Y; |0 @4 u& A4 V 第28章 资产的繁荣和萧条
2 ~8 h, ^3 C$ K1 m8 t 2008年金融危机：起因0 E3 a" `. e8 F) O. n
美国房地产泡沫的破灭, v+ C3 u7 f+ }% R
裁判员的失败 L# e* q; r" ?! L* v5 Q' F4 a
另一场危机的必然性* X8 R7 l; w9 L; ^+ S8 W. H6 y
证券分析师和企业估值会如何变化8 I5 I! u" [+ U( i$ @7 R5 i
小结7 M" ?- `, G1 G2 M+ R) F& t
第29章 结束语
' e4 [9 N) ]! l4 g/ c3 W/ s) v 注释" ~- Y b2 \; X0 ~
并购指南：如何发现好公司（原书第2版）; C& P6 }& [+ O
版权信息) T8 j) C# y9 X1 Z! [
编委会
# R" f9 r4 A6 X( P( b# H" v; N) w 丛书序' L. F- |1 a; e$ Y- T/ p
丛书序（英文版）" G& Q$ @+ \/ e/ c5 ~( P
丛书介绍& o8 {" e I h( s# }
译者序
# Y/ E2 z$ ^1 y' X% K% Q6 N, L' Z 前言! c4 d& Y ?. a8 O( }8 S5 n9 c% Q! Z5 G# W
第一部分 全景图
! _( L) J2 T! J; D# L/ o; z 第1章 现状和演进 全球并购市场的现状和演进3 ?3 F g* B x; a* i
第2章 历史、趋势和差异 美国并购的历史、趋势以及与他国的差异! M- ]1 H; J& ~4 e, j9 t2 W
第3章 收购的动因 对增长的渴望激发买家的收购欲望
' S4 ^ ?, ~( i, o% u 第4章 财务策略 主导并购行业的三大财务策略$ G$ h' \( `2 R3 ~
第二部分 发掘并购交易+ u8 R! ]* g5 Q( @( m' ?$ K' t. r+ a
第5章 制订系统计划 买家必须有系统的计划才能发掘出高质量的交易
9 f, i* o6 }, |0 b* I) G, K6 | 第6章 设定交易参数 为了开始寻找收购对象，买家首先应设定可能的交易参数
2 M8 O9 h$ G9 G7 j1 C) h; J, K 第7章 开始寻找过程 买家正式开始收购寻找过程：通知中介，联系可能的卖家
3 j X- \; U* {7 T" P3 h9 x i) ^ 第8章 找到交易对象 努力寻找的可能结果' H! O6 S4 I9 ?5 I& _" T- `
第9章 四大主要风险 买家在并购业务中直面的四大主要风险
9 W9 f4 \6 f5 }. [+ M& B 第三部分 目标公司的财务分析% H/ c( Q5 ^0 N0 @; T
第10章 估量并购目标 从财务的角度估量并购目标9 u% T3 Y+ r- X c/ F
第11章 目标公司分类 为做财务预测，买家需要把目标公司按照成熟型、成长型、周期型企业予以分类
, u8 H! D! T5 f5 x 第12章 如何做预测 并购人士如何预测并购目标、销售额及其利润: [0 r0 A( h( [
第四部分 并购估值. t9 U/ u/ ^, F! F* ?# h% D. e- Q+ I
第13章 四种估值方法 并购行业常用的四种估值方法: M' o$ h5 X2 v! \3 {
第14章 贴现现金流法 贴现现金流法在并购估值中的应用
" s0 M0 ?" U* i) A/ L3 `$ Y$ ^ 第15章 可比上市公司法 估值并购目标的可比上市公司法% u' r; p+ z, l7 i4 X4 u
第16章 可比交易估值法 通过考虑可比交易和杠杆并购，估值并购目标公司& Z5 l8 M5 j# A8 `( j1 P8 v
第17章 另类情境估值 与标准模式相异的情境估值- I4 R8 a9 b' I+ A% Z! H9 ]
第五部分 并表分析、出售流程、交易结构、特别情境2 |$ \' h. a+ o8 t0 r
第18章 并购分析 合并买家和卖家的财务成果数据，做并购分析
$ W/ @$ V3 P7 l! d; Q+ p- [0 N 第19章 出售时机 何为企业主出售企业的最佳时机
" ?. B( N/ F6 O, q8 y' g 第20章 出售流程 基于卖家角度的出售流程
& V$ d$ k$ x# N) H5 a 第21章 法律和税收结构 并购交易中常用的法律和税收结构评述% U# t! h: R4 q7 K/ n5 k
第22章 非常类交易 并购交易中的小众类交易
7 @% g$ D5 d0 k5 d 第23章 最后的思索 有关并购交易的最后思索* @: [, q% X) A* g0 s3 P% y
作者简介
9 |% V% K) H5 v3 K" J& ] 译者简介, M- p1 t& s* d3 M- l0 q9 ?6 [' t
REITs：人员、流程和管理
. A, p) j* d* Y+ [# V 版权信息! z( A' Q* W7 Y3 G! S; J+ p
编委会) s; z* M6 W( g9 f4 s5 i0 c
丛书序
. r; E# v* |9 a7 D9 _ 丛书序（英文版）& d$ |' L, h- y! i/ _( d
丛书介绍( S1 ]9 n( d) u w
推荐序一/ I6 ]( N4 c3 Z
推荐序二
& i- U0 g( [! g9 f1 \# Y+ I Q8 N 序! ]0 I# l" |# o! m/ U5 c" S- V
前言
/ o% ^* a$ r: x8 E 致谢- B8 N y! ^; {1 S9 g
第1章 构想% ]; j2 X2 h8 f0 Y, B- \+ @+ z
1.1 人员和流程# { r6 E: ], P
1.2 REITs介绍
. I0 G7 Z, ]! N$ b+ f4 R; \0 ~ 1.3 准备阶段4 }5 e8 f$ T& [, Z9 y3 j9 G8 G. t. c5 T
1.4 构想环节
2 r: s# W. I9 ]$ X6 W 1.5 人员
9 k# ^/ D$ O; L; c1 r 1.6 愿景3 J$ C3 N7 J+ S2 x* i) B- B
1.7 风格2 W! }7 `& I& n! b6 W
1.8 长期目标
: k" `- b6 u2 e$ B8 x, F4 H7 | 1.9 战略计划, _, j7 l" g% K: d6 P& U/ S; ~
1.10 短期目标8 ^3 @4 g# S3 L$ j& y! i: d
1.11 超级REITs5 H3 u6 p! k! v# q
1.12 小结* ]1 k8 K; \0 V' z! K$ Q, d
1.13 要点
& F: M$ B; W0 }' S5 n 第2章 规划% ^4 v" a- f+ o8 s9 d# ]
2.1 人员
4 v/ K0 J, o( J$ [6 B6 B/ ?4 a; @ 2.2 制定物业投资组合战略6 R2 n# f; ~9 Z+ a" K$ ^; Y, }
2.3 战略资产配置. q6 o1 e8 {4 ^7 d/ n
2.4 战术资产配置
! u) d$ d, I. o9 i) b% o4 H 2.5 物业选择
3 `4 x0 y! |% x/ z* @( L 2.6 资产识别7 i l+ l4 \& |4 D/ P1 w" X
2.7 超级REITs3 g7 {- q, |# b- T6 G* {/ e
2.8 准备阶段/ U. i9 c. ^6 g8 U# Q
2.9 小结! X$ g4 }1 w+ S* i+ ^
2.10 要点
& |+ j5 O- q) V9 W 第3章 处理
; x; a, I! j+ k# K+ ~6 W- Z/ Q 3.1 人员
: g% {& S) B' ?9 Q2 V0 ]2 K 3.2 初步协商
# m8 G; a( L# z( R 3.3 初步分析) F6 N; D3 {9 i: n1 v6 s
3.4 结构设计
! I( r- _7 u3 H* H) p% u' d 3.5 高级财务分析6 H; n: g+ {) p
3.6 投资组合影响评估3 h$ |1 g, _& B1 D; a& q* ^( l
3.7 超级REITs
3 Z% P5 T- N+ _4 t% k 3.8 小结1 _6 R- B2 @8 i7 d u
3.9 要点) N0 R+ y- z8 m T b! {9 w8 t
第4章 执行5 v( u- r3 ^! G, r) j$ W
4.1 人员( ~2 j& ]9 @- B: _8 o' j% E- }
4.2 治理决策
5 u! x+ x, h( ?* ^, ~ 4.3 交易达成
% q2 @& L+ K. R2 Z( z 4.4 文件记录
+ D( L, k" j+ Q+ ~5 x H 4.5 尽职调查9 q; u k0 A3 S9 e" ]
4.6 独立评估
9 b- i X' D& S# ~ 4.7 交易阶段' G* t0 B3 b' T& I# m+ S
4.8 超级REITs
; `: b# j% J5 @+ P5 R 4.9 小结. r" R7 E8 {8 T& r: U: X. f/ o
4.10 要点
+ _/ z9 A1 A# h& u0 G% S 第5章 监视) X- o9 V c# v0 w" {) c7 S; M
5.1 人员
- [: h e; ^3 g" S( [/ X# A# B: d 5.2 结算
% ]( D! Y6 \( p u7 A3 x0 H. |5 T# v 5.3 事后审计8 ]& h4 r. s6 q& d$ R; l2 X( z
5.4 业绩监控7 x% T1 t. y8 K* W+ Q( i$ O
5.5 业绩测量$ {1 D E$ M9 l {6 c
5.6 投资组合分析1 ]6 v4 E1 A* @% _1 k+ S, ?
5.7 超级REITs
: x" m8 X* E" ^ ]0 b 5.8 小结
" _/ o5 _5 T4 Q& h4 i6 p 5.9 要点
" v; T7 P5 p! {, S( P9 M! Q 第6章 优化6 X. A4 G$ C) Y) b% H' _' _
6.1 人员' J) o" J) Q2 r: Z2 q6 F0 u
6.2 资产管理
4 I2 n1 y4 _! | 6.3 物业和设施管理6 ]; N; H5 v& L+ W7 z
6.4 转型
# @, D7 _' ` \+ H/ I9 @) K 6.5 投资组合再平衡
9 m5 X1 V; v ~ 6.6 资产处置
6 A3 M2 y; ^9 X) I P8 J 6.7 观察阶段/ V3 x& R% S4 G+ i! d
6.8 超级REITs3 u5 F% T: n5 f- q. J5 S& s2 `
6.9 小结
4 _2 r w" L3 M4 `$ b3 J1 a' x 6.10 REITs房地产投资决策制定流程; I1 c/ b. G- P \$ X" O* c$ ]! n
6.11 要点' c4 p$ W0 o0 W* A/ t' z$ G
词汇表
4 G# a4 Z- i5 D" U 参考文献# G% A& Q U9 F3 _& {
波动率微笑：宽客大师教你建模% j% N) s8 p5 p, Z" s# R
版权信息
- o# R9 F8 G+ G* w 引言* v. W" S5 c5 t1 B
编委会
' }6 o9 {" F4 p1 v* z0 U 丛书序
: \( H9 P4 W5 U3 u( j& {& X8 C 丛书序（英文版）
5 j. [4 p" {( J9 D 丛书介绍2 a; W3 y4 H8 l6 \( i0 T' Y
译者序
; j9 O8 V, ?% O! m# ] 前言
+ ^ }* D7 j# M6 B3 g% i, O9 ]5 k 致谢 O. U; a1 U4 Y1 W) q) l9 |
作者简介6 k* V3 o( n' S. o$ r
第1章 总览
5 @. y2 Q( K* F6 v, ^ 介绍" R# ]0 S; ?7 J% L0 l+ U- [
布莱克-斯科尔斯-默顿模型及其缺陷
% M& Q u! L) A& r 隐含波动率微笑速览. o* Q& D8 @8 H! r" l3 s" w; O
不存在无用的模型3 m* Q4 ~# H: f9 |. r. h* q% W% n; \
模型的目的 R0 Q7 s% h, I" h4 N. [5 k6 L; q
第2章 复制的原则% u* n7 D: H5 W) P
复制
/ P4 m. x8 E( W5 w" L" ? 对标的资产的风险建模% i2 C: E% [# }* D' P$ u) [6 h, m
投资的关键问题
1 b- M$ C! @1 P- x5 ? ? 衍生品不是独立的证券4 G* [5 a" S. B) K
■章末问题
5 X `! I1 r3 n0 v3 Q 第3章 静态复制和动态复制1 E6 e( x0 h" w& H w! p
完全静态复制$ K4 W( ?: w6 q' I5 ^
动态复制简述; B W0 ~, ?* v K0 Z
■章末问题
( ~7 O+ U, i3 w2 _3 i; G 第4章 方差掉期复制的一课
{6 T; T# J1 h' p& e 期权的波动率敏感性
7 \7 r C4 d6 s1 }/ [# U( K 波动率和方差掉期% w- O2 i- r: b8 d9 P' M
复制波动率掉期9 `7 k" _8 d6 R0 Z9 b9 {8 a
在BSM模型环境下，用期权复制一个方差掉期& {2 E7 S0 C, E+ U( J
权重为1/K2的普通期权组合的对数损益& |4 K+ ]$ c6 c' u( b9 y( x
证明当S*=S0时，对数合约的公允价值就是未来的实际方差6 ~0 C! H' M8 D) o
VIX波动率指数# U' J$ Y- t4 |6 n0 b* |
■章末问题% u6 b- d! H( ]/ g
第5章 在布莱克-斯科尔斯-默顿模型条件下，期权对冲的损益情况
( f q3 _, T# @; B3 ?5 @0 I 布莱克-斯科尔斯-默顿等式8 z7 |" |) Q( c* v
对冲交易策略的损益情况
. |: _0 d% v, m 在BSM模型环境中，不同对冲策略的效果6 g* D3 N- K0 N
■章末问题 |9 }8 A3 N2 ]: {; V [4 t9 t
第6章 离散对冲对于损益的影响
2 d o/ T" b* ^% `1 M 离散再调整的复制误差2 v$ P5 G4 G9 [% D. j u% U
示例+ i/ i i8 \) L0 z4 d
结论：精确复制和对冲非常困难: B3 |( W9 [+ X
■章末问题
/ a; u' K: h2 b 第7章 交易成本对损益的影响
* a$ V, O: x& f2 D; ^9 T 交易成本的影响
* K: n$ p& h4 O! x, h# d/ F( t 对交易成本影响的近似解析7 P& k* N. a: E3 S+ ~2 K: f1 E4 F
■章末问题
( f3 \4 g& x1 U/ E- @; R; { 第8章 微笑曲线关于曲线形状的要点和相应的解释; O6 Y* ?! C1 g& R4 v: l6 o
微笑曲线、期限结构、曲面和斜度
( n! o* ~ j. T# F' c6 [9 W- { 如何绘制微笑曲线) A, M: K4 Q9 k/ W0 B
Delta值和微笑曲线9 E& I3 m) {' m; U) ^: }2 u
微笑曲线对于交易的影响
. A& w$ `' M! B3 \ ■章末问题
! m7 m5 {* N! A* {5 Z 第9章 微笑曲线的无套利边界% g9 i* b' I0 q1 g8 `1 o, n0 x
微笑曲线的无套利边界介绍
$ _( H3 s+ M/ V& i: k ■章末问题
6 U9 P1 }) v% U) y 第10章 微笑模型调查
: E# b7 A" i5 i: E; _0 S 符合微笑曲线的模型概览
; }/ P( y5 b |3 X$ p7 p5 Y 微笑曲线带来的困扰( d) w# P2 _& C* `
■章末问题
7 V+ j7 o3 Z, Q3 X$ \ 第11章 隐含分布与静态复制' A* E) K/ I3 t
隐含分布$ b; J! U) F" Q6 y: v1 E
Breeden-Litzenberger公式
3 u/ d# U6 q+ [$ f& Y* M% I 静态复制：用隐含分布来对任意一个期限固定的衍生品进行估值
( c: _; k4 k d8 X 布莱克-斯科尔斯-默顿模型的风险中性概率密度
( b* S1 t( F8 _7 M6 P r/ T7 s ■章末问题
5 H( |- `& y7 [+ { 第12章 弱式静态复制' ]: v, l8 i% e8 F' a$ n
到目前为止的本书总结
: `/ ]+ i" x9 {7 m3 D, `( w+ Y( M; q% @# } 弱式静态复制的介绍8 B1 H: a5 Z5 {, u) h% J6 u) b
障碍期权静态复制问题的一些要点' S1 U0 ?, [2 z3 d
另一种方法：上升出局看涨期权的静态复制$ K) r0 J0 X1 p
■章末问题% u6 y& J- C/ X* B& `! q- E
第13章 二叉树模型及其扩展. z3 E3 E: V) ^. ?4 M! c
股价变动方式的二叉树模型% w3 P- |9 X3 w5 T
期权估值的二叉树模型
2 g' `: J7 [$ H. ^$ v, j. t 布莱克-斯科尔斯-默顿模型的扩展
2 u2 w6 ]3 E4 V. b" K# i# N! i ■章末问题+ H6 e- \; o2 f6 }, Y
第14章 局部波动率模型
) b$ M5 U& h+ A( T! {5 S 股票动态波动率模型
4 @9 n& r4 v" M3 }% C3 L1 k& n 二项局部波动率模型
, G* ]4 ] P- u1 {) } 局部波动率与隐含波动率的关系" n" F/ A. |+ M% H
二叉树模型的难点
3 L! f" y* R: p" X 扩展阅读3 w9 m. ~, ~/ H; \0 I/ P/ g
■章末问题
# K, b+ U' y9 Q; x& I 第15章 局部波动率的影响- a( z% \8 L! M* v- r. Z- t% K
局部波动率的DUPIRE公式/ |0 G, O; a# Q& r4 a8 [. h6 ]( l
理解公式9 T( c* R5 B# p8 J
DUPIRE公式的二叉树推导式$ k" O- N# b4 P) ~: j+ o6 m; o
DUPIRE公式的严格证明
9 ]1 H+ @+ P2 n: O F7 C0 `$ a. p 局部波动率和隐含波动率之间的严格关系式及相关应用2 a& J, a. X! w) r0 v- j
■章末问题
% K( j" ^7 q3 }* k1 E% m 第16章 局部波动率模型对冲比率及奇异期权估值
0 _! T3 B0 O4 i 局部波动率模型中的对冲比率9 X% i' c9 s) }2 E. r
局部波动率下奇异期权的理论价值
' K' ^. c3 n1 y' f* Q; h$ @ ■章末问题+ B6 h) M# r2 H$ U7 d
第17章 关于局部波动率的一些总结( K+ h2 C% l4 }9 B: ?- J
局部波动率的优点和缺点( W& {$ i% |1 f( _" J% ~
指数期权的局部波动率模型检验& e' Z1 Z1 O. ?3 f( S
第18章 波动率变动的各种模式: l. s! f _, g. M' L" ^
曲线斜度及动态变化之间的启发性联系
9 S% M- H1 p& q$ v 向随机波动率模型发展
5 \+ {. D) I% ]0 |$ [ ■章末问题
9 E6 b( e, r+ D& j/ a$ N6 { 第19章 随机波动率模型入门
, Y8 z! `( V; P9 ^% U6 R 随机波动率介绍) _9 G2 n6 R1 u) T
在布莱克-斯科尔斯-默顿模型中引入随机波动率的启发式方法
" l; U) R1 C+ X( A ■章末问题
, o1 |+ |: n$ g7 M* \2 V$ s 第20章 一些随机波动率模型的近似解' }) ]' z% q! {3 y
局部波动率模型的扩展
- a9 y5 p, o: N, R# z" M3 ]0 p0 ^# I BSM模型扩展：根据复制原则对随机波动率期权进行估值
6 |/ f6 _9 C' `/ N 随机波动率模型的特征解0 R7 c8 X7 D2 q& o
■章末问题" Z& g" Q7 e* R3 l$ Y1 Y
第21章 随机波动率模型无相关性时的微笑曲线
0 P% j! \- I6 v5 |$ j! f2 O2 P' y 无相关性时的微笑曲线由货币性决定
7 M3 T O( J) h 无相关性下的微笑曲线呈现对称性& G( Q2 c9 D8 f2 g! a
案例：两状态随机路径波动率) N4 v# n. \* j
无相关性下，几何布朗运动随机波动率的微笑曲线- f' C6 J& Q0 n* r
■章末问题
6 w8 c' N3 P+ S! B4 g 第22章 随机波动率模型均值回归假设及存在相关性时的微笑曲线
. N1 I6 S O/ ?1 C 无相关性且波动率服从均值回归
1 p0 C; j' V7 R) U6 i 存在相关性时的随机波动率模型
: O b6 Z& ]6 m# @/ L. r2 ~1 U 布莱克-斯科尔斯-默顿模型、局部波动率模型以及随机波动率模型中的对冲比率的对比
3 C! ^- U' ^6 y1 c 根据随机波动率模型只对股票进行最优对冲# ?. B* \; V; C: H1 P% J# J
结论+ ^0 w L7 c" r! T- H) p _
延伸阅读5 f1 }, w/ v8 _( q: S- n9 ^
■章末问题
0 R6 ?% G& v7 [" _( K 第23章 跳-跃扩散模型的微笑曲线：介绍- N8 X6 ~" y4 |) Z4 F
跳跃
$ t, i$ F9 F8 I2 m 纯跳跃模型" _& _; u- P8 F$ z8 g) c! n3 u$ u
■章末问题4 z1 S. E) S( U$ E# c$ c! k
第24章 全跳-跃扩散模型6 n: |3 ?$ y2 y+ L# [& s2 n8 O
跳跃加扩散# J9 w ~# Y: T: C& d( b& W7 m
跳跃-扩散三叉树模型及其调整
. E; r' W* K+ F0 H: f0 h% ?: t 用跳跃-扩散模型对看涨期权进行估值9 u+ i0 `9 U) B9 v$ L# _9 f
混合公式
9 t. K( H, J! z4 H& N8 o {* N0 X 跳跃-扩散微笑曲线的定性分析! T5 {* c6 N- v. R, p
简化跳跃-扩散模型：单次大幅小概率跳跃
. o% M1 |3 }. i9 s9 K 延伸思考与阅读- l: _2 S2 j; P+ X
■章末问题
4 r2 S! }2 n+ O 后记- O$ e" J! }3 t ?4 C% L& \8 M6 Z
附录A 关于布莱克-斯科尔斯-默顿模型的一些有用的推导式& O4 m$ J& t* _; t1 F% Y6 V/ J
附录B 倒向伊藤积分5 z; d+ L, }1 f/ F/ L
附录C 方差掉期分段线性复制策略
6 t# A' |; {5 P3 c% _" m 章末问题答案
0 L/ a, y$ F& f6 T, t+ H" U 参考文献
2 N) l; g3 l( i. I 多资产配置：投资实践进阶" r$ t( _- F, D
版权信息
0 Q: N7 T7 e0 ^9 A- u( U3 n 译者序
6 @( A& G: G1 l2 w* V 前言3 o! U# Z+ y; @6 i9 n1 U
作者简介% d& B, Z- `' U
第1章 多资产投资问题的介绍
9 g% O4 ~ ?2 J 1.1 什么是多资产投资2 b9 N0 W6 b- P
1.2 传统结构
# W. k$ b- z! D: H* q 1.3 从主动型管理到敞口配置的转换+ R# Z) v( X7 U- k, u d
1.4 提升配置结构6 v) ] q6 R: @7 J1 w3 t
1.5 通过建立多资产组合来管理尾部风险
% U y/ e; D' ^: W1 O 1.6 新兴市场的多资产投资8 L* a+ Q( Y; L8 `5 @0 _( p
1.7 从多资产策略到多资产解决方案
7 ]5 k- _( I* k8 P6 N* ~$ Q 1.8 多资产投资业务
! W2 U4 N- Q- p/ U. P% b 第2章 传统的资产配置结构" \- N2 R- s5 h' E, _
2.1 传统投资流程# C1 q; \% p |4 A: Y
2.2 资产配置流程
& I7 {& h& R2 }/ C3 v 2.3 多元化投资的理论
) n9 ?3 C% ~* s4 I 2.4 股票风险溢价和投资期限$ i1 }5 U/ R* T; c- k& M% g
2.5 相互独立的资产类别
4 [/ l9 K o! D" B9 \ 2.6 组织架构和资源配置5 ^2 Z3 _1 n- t' X
2.7 资产配置需要的能力* U% q4 n% J! z* N9 u! n# o
2.8 改进的配置解决方案
0 R1 g2 I# f4 h 2.9 对于改进资产配置方案的一些争论9 t4 k# ?. H! [1 m3 }) d
第3章 从主动型管理到敞口配置
- i0 P9 X, [0 @& R 3.1 从历史数据看阿尔法和贝塔的合理性( N* w" b! |( U9 G3 m/ A
3.2 主动型管理的发展2 D0 m& {/ {' \9 j5 L% n1 n" @
3.3 贝塔概念的一般化处理
$ Q! B, l# @4 A, M: X x 3.4 配置不再以资产类别区分
4 X y3 o) g# e7 F& x9 ~* \ 3.5 主动型投资流程的含义. G5 w# J2 F5 ]) }7 c( r ]; x2 V
3.6 投资策略分类
1 v# a( r0 }5 d/ j 3.7 另类投资的定位
' k8 C( y4 j! ^3 W2 x6 L 3.8 可转移阿尔法策略被淘汰
$ v; h2 m7 t6 ^7 e9 F 3.9 基准投资和灵活贝塔投资策略的定位/ _& n5 g& X& A: B: g5 Q8 w# i
3.10 基于敞口框架的风险分析& a% P8 F! l: I% F, T* r
3.11 按照投资期限长短来进行组织架构建设2 M; D* m. L4 b* n& `
3.12 从资产到敞口的转换
+ n0 R& W) L; U) b& n+ S% A 3.13 结论0 \. H4 b0 S- l( ]
第4章 重新定义多资产配置决策中的风险溢价
3 _0 b' @% [' \* L! O 4.1 风险和风险溢价框架的现状
H6 _$ } |2 K+ ^% Y5 i- A) ?+ g 4.2 多种资产共存的分析框架* s; Z3 W9 h% B' D/ ]5 g( o
4.3 投资期内的风险- }" _5 A8 {1 m- T( r6 i& p
4.4 大类资产配置的风险和回报溢价
- Q( k) J+ a X( Y$ ]2 e 4.5 资产类别溢价：我们的理论和传统方法的比较
) N: S X$ ]6 v$ S1 B! s# T 4.6 资产类别溢价：不同投资期限的影响
+ g+ s1 u+ v- s V r. k6 O/ Q 4.7 资产类别风险：我们的理论和传统方法的比较
! K8 a* E; S; B; e y" I( @% z 4.8 资产类别风险：不同投资期限的影响$ W& X+ O% T q. Z! j
4.9 主权信用风险和风险溢价
$ c$ J$ F1 F) k- |$ ?6 n6 J1 D8 v 4.10 在多资产投资不同情景中的应用
7 [+ T8 u$ E `+ |9 ~4 S' G7 E% c 4.11 结论3 W0 E9 ^8 p$ I
第5章 多策略配置结构1 ]2 J" L z' k7 v4 ]/ R, I8 j0 j! d
5.1 配置方法的分类
; W" P. a& V; e 5.2 多策略框架在配置问题上的应用
0 P( {* t# {# B5 E4 _8 \ 5.3 多元化策略的优势
# \: Y7 y4 Q3 o+ \* i6 l 5.4 单配置方法的要求
2 ]! n" T* b" H 5.5 多策略配置示例
) A6 S+ u& w7 y5 H" B) q4 c 5.6 结论
& d% L3 W% o( m$ ~3 o$ x 第6章 基本面敞口配置方法：经济周期
6 k* [3 u3 b8 @( x' G |$ @$ q 6.1 被动经济模型
: q' L! W" J2 j! V# o 6.2 主动经济方法5 c/ f3 f. m' l0 P* v" u2 A- h/ d
6.3 五周期资产配置法( v j5 e1 N5 n
6.4 周期理论中的风险参数
" W. t/ R' G7 N 6.5 区分核心和周期性成分9 q) I7 c# _- S3 `$ z
6.6 五周期框架的构成
2 y0 P1 }1 G6 {/ s% F 第7章 系统性敞口配置流程：主动风险预算
6 G" w3 G: h$ P. y# I3 ?/ v7 \% | 7.1 经济周期模型
- T5 F; ?# J" l Y+ R 7.2 货币周期模型
+ k& u1 k9 ?9 h! f: m/ R3 ~ 7.3 股票估值的风险调整4 Z7 ? x b1 G% u$ d9 X; u7 h
7.4 构建一个经调整的风险预算配置策略6 z) Z3 j9 I* r! o: z: g
7.5 模拟组合表现2 C" S/ ?+ }2 D8 K) e
7.6 ARB配置策略的效果检验9 A( X8 g a/ l$ @* Q4 G6 ^
7.7 回撤管理的应用
+ _% d9 A& Z8 F6 r" n# ` 第8章 资产配置预测
0 a6 f( ]1 ?9 `" y+ g8 ? 8.1 资产配置一致预期的数据库
. y5 a0 I( K" ] 8.2 用一致预期来进行资产配置
6 a9 N1 o8 Q- F6 N- l$ G: d# ` 第9章 多资产组合的优化1 Q& C6 J( q _
9.1 均值方差理论的发展
' m( H% q+ F9 X/ h- f 9.2 组合配置和绩效评估
7 d+ F7 [" ?, `2 T& G( C, ^, x 9.3 效用最大化的策略
6 e/ g+ v8 n& l 9.4 基金经理的目标) Y5 d: K* q, P! v4 `, G; N
9.5 有效前沿
" ?$ ]2 l4 y( O 9.6 最优组合选择& j* _. Y) @$ P+ o( P( I0 E/ z
9.7 约束条件% V8 A$ k- c3 X/ K" ]
9.8 尾部风险约束5 ?& d' ^, |" z- u# |4 l, A
9.9 事件风险
; v" T3 \( U% N! b 9.10 宏观风险
4 y' @( Z2 ~4 z: n8 B/ _ 9.11 市场结构风险
# Y5 P+ }$ K' i6 ], A/ T$ v 9.12 相关性风险6 c+ M0 O9 g* H8 E: y' j$ _% T, P s2 J
9.13 最优策略的表达式7 I& l/ }3 B% @3 C* l
9.14 无约束配置7 R' B4 l1 H, K
9.15 引入约束条件
5 _& w- l5 o# X" H1 ?; ~ 9.16 最优组合/ |: D( a' h; q: B$ U) K
9.17 结论0 H. G) a* ^4 n8 U: o6 R; e
第10章 在多资产组合中管理尾部风险+ |! N& n- q f L
10.1 实践中的组合管理7 s) y7 n% C1 E9 k6 ?- d
10.2 实践中的资产配置
* ~6 @- g1 k3 Y" ?) x9 | 10.3 真正的风险衡量标准：投资期末风险和投资期内风险* C; K+ t, t8 K- S: F9 |- A& O
10.4 模型的不确定性
! ^1 T$ f3 K8 d( z 10.5 止损规则
. y% W* ^6 _3 `& u 10.6 尾部风险的管理& g' B# Z$ F) w
10.7 相关变量说明
7 Q8 D+ ~, \( I7 i5 _& Z 第11章 新兴市场的多资产投资
* a3 T" N" x1 J* J1 ^8 h% O* Q 11.1 观察1：新兴市场区域分类不合理
. Z- g3 a+ o9 f# V 11.2 观察2：新兴市场行业分类不恰当
% ~3 w4 [/ [' c+ z 11.3 观察3：股票指数的持仓集中度% h9 H3 w# G0 x- B- R! k7 l
11.4 观察4：主动型管理的潜力
9 u- Q0 Y5 {% w* U 11.5 观察5：主动型管理人的业绩表现
* K7 l. [! a3 K6 H% B4 ~6 [9 L 11.6 观察6：过度依赖于单一投资决策
9 @6 z I9 U) N9 x. Y7 S. ^& B 11.7 观察的总结, T9 A/ j8 D+ A" F5 U& e
11.8 新兴市场投资框架的陷阱& H; x; t0 B/ q* v( P0 x; f. s
11.9 优化的新兴市场投资框架8 p6 E- h& A+ Y S7 f
第12章 资产配置在亚洲股票中的重要性
- p/ w6 r- w" e 12.1 投资范围对于组合超额回报的影响+ Z* J# Y" Z U9 K* y1 c* i4 D) [) T
12.2 不同行业的离散程度对于组合超额回报的影响
3 S6 C, i9 V" l/ m; x* \ 12.3 资产配置和个股选择的相对重要性
- o7 U3 X7 B9 M3 U 12.4 美国股票池与亚洲股票池的对比
U1 f& P) {, x: m% h) b 12.5 结论
1 M7 u! K( y& \! @$ g 第13章 多资产策略的执行：主动型还是被动型
! o8 b7 @; e) i 13.1 影响主动型-被动型策略选择的投资因素- o4 ]; a' D/ t+ Z
13.2 投资人的约束要求对于主动型-被动型决策的影响
3 s P1 z/ i4 c! ~ 第14章 敞口风险诊断模型9 f0 g6 m$ a4 [4 \9 o$ d
14.1 传统风险分析方法的缺点
' x: f, R( y6 i5 C: S! v4 V 14.2 评估有意风险和无意风险, G1 n$ k/ d# y* L
14.3 多维度风险结构: Y- r) q' o$ }9 j& g
第15章 管理人报酬对于配置决策的影响
" g2 `1 Y D1 b- M 15.1 报酬结构# v+ |( q' g4 E9 U1 O0 U) k7 e+ _* H2 ?
15.2 管理人约束1 g3 H/ X( E% \0 J3 U8 m/ W
15.3 最佳的主动性水平# p0 ~7 r- Z! [0 O" {" O0 \% I. S) d
15.4 业绩分布
* Y6 _# q0 J- K$ }$ k* i 15.5 能力的重要性# T0 x* H. u* b8 m2 j3 N! V
15.6 主动性水平和管理人年龄
' D9 R/ r7 Z2 n5 s" g4 s$ L6 } 15.7 多个投资期间的影响
3 S! C. j' `" y. Z1 k 15.8 管理合约示例
) W6 F6 D# u! j0 B5 V/ e 15.9 结论& X( |: ^# y% B5 y J
第16章 从多资产策略到多资产解决方案3 a0 \4 K# `9 t! \( B) V
16.1 当前行业转型所处的阶段, [$ W0 B7 s2 e; `
16.2 行业功能定位：多资产解决方案/ i+ a3 v+ p, T. h' [9 K0 j
16.3 多资产解决方案供应商的特点
" R! d$ v) a. [4 Z& D! }" h/ x% ^/ x! x 16.4 投资解决方案的定制化因素
R/ }8 x: w; X' ?9 B' ?- J 16.5 标准操作流程的要求
2 |+ c& _8 v6 ^* ~/ ]" O& S 16.6 业绩归因分析的重要性5 \7 V6 m# W0 Y4 T
16.7 结论) o( j B) @; H- ]& K! [+ r; l
第17章 私人财富管理中的多资产投资
& G( Y7 T, t: X$ i# \ 17.1 私人财富多资产投资的症结
& C2 O' \; s2 _1 n 17.2 商业模式及组织架构( q$ T$ M1 r' Z. x8 F* L
17.3 当前投资框架" U( r( z! Q* h6 g2 d3 ]( ?
17.4 私人财富多资产投资平台3 |$ x# k- g3 `6 x1 n
17.5 根据投资目标进行配置6 C! V# u0 w+ _
17.6 只能做多的主动型管理人
0 O! `" n" c3 d/ x) J$ j 17.7 结论& d, ^' b$ C; s& \' C* N3 s5 Q: K
第18章 开展多资产投资业务
& `: Y) a9 W6 k$ b9 J 18.1 产品结构和定位
% E W1 V. X$ _: F# e% Z 18.2 产品的优势和劣势
) x0 ?- B1 X9 I2 i, J5 D, |" T 18.3 产品投资能力
4 u; {2 \4 H0 I4 i4 |2 N! { 18.4 目标客户群体
& R* T0 ~( r& _$ V3 u3 X6 {' P 18.5 现有投资产品差在哪里" D& Y" t$ C% J! [: v- b
18.6 客户群体：预期及绩效评估8 |" _, Q9 w# I
第19章 如何创造更好的业绩：机构投资之间的博弈
$ @( x) _% _: I% P 19.1 使命和理念：第一步也是最重要的一步; I( m# l! l- ~ T2 c
19.2 分析框架：传统资产类别与风险溢价! P5 _! _+ Y! ]: Y0 S
19.3 将投资理念与回报驱动因子和组合构建决策结合在一起
2 C- H( g) R& s* t2 L: e 19.4 投资治理3 n5 c9 A4 `7 t! }" k3 V3 i# _/ z
19.5 选择委托投资的执行路径
; @/ ~1 Z/ g5 V$ d( b/ X$ g8 p 19.6 监督1 r5 \8 k% T; Z1 l+ d( J: H
19.7 结论& g. P" H/ O; z4 _, U0 ?. G6 s
参考文献
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