(陳曦) 95％勝率的「兩倍標準差」股票投資法則 : 學會「該買就買該賣就賣」不糾結

:) (陳曦) 95％勝率的「兩倍標準差」股票投資法則 : 最強基金操盤手的科學統計交易公式，學會「該買就買該賣就賣」不糾結

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( n' J/ ~  d! ^+ O內容簡介

股價什麼叫「便宜」？什麼叫「貴」？
4 w/ e" k5 n0 e) A7 H這是令許多新手投資人最頭痛的事！

　　沒有錯，有一大堆指標可以評價股價，但是都有太多的灰色空間可以「調整」。
　　這讓許多人就處在猶豫當中，低了不敢買，高了捨不得賣！
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　　本書作者是有多年操盤經驗的基金經理人。在實務上他用一個簡單、沒有灰色空間的方法來挑選「便宜」的股票，並標示「貴」的股票，所以操作當中毫無懸念。
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　　你只要克服人性的弱點，就能追求到最高的勝率。
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7 l8 e* v/ {( \5 R　　股票買了就跌，賣了就漲！許多人經常會遇到這樣的情況。有沒有一個科學的方法可以避免這種情況呢？其實答案很簡單！那就是運用「兩倍標準差」投資法則。

　　多數股票有一種特性：《不會距離過去股價的平均數太遠，95％的機率會在平均價的正負兩倍標準差內遊走。》因此，當你看中一檔股票，而它的價格又接近平均價的負兩倍標準差，那代表它下跌的空間有限，可以買進。你也許不會買到最低，但是再低的機會只有2.5％。
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  E  t, B% ~( m' ]; x　　同樣地，如果你持有一檔股票，不管它再好，如果股價漲破平均價的正兩倍標準差，你其實可以考慮賣出，再找另外一檔股價處於低檔的股票。
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8 I4 @+ D1 T( c" \　　另外，如果市場上同時有好幾檔股票都在低檔，如何挑出最有機會在短時間內上漲的股票？這就要配合量能和趨勢線等指標。

　　這樣的方法，無法處理一飛沖天的股票。如創新科技或是資金行情推動的股票。如果你懂得排除，可以讓你買得低，賣得高。

6 I! d5 n; f) h7 V' I' N. w本書特色
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, V9 r2 c$ T3 J$ l　　★買賣的點位用公式計算，容易維持操作的紀律
　　如果你買了股就放著，抱持「心中無股價」的心態那就罷了，如果你打算高出低進，那麼明確的買進賣出條件就很重要，否則你會一直擔心何時要買、何時要賣。本書用一個簡單的公式算出買賣的價格，該買就買、該賣就賣。維持固定的操作方法，長期下來，會提高你的勝率，帶給你豐厚的報酬。
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  ^, l/ Y. G* d) G) f　　★價格高或低，用常態分配來判斷，簡單明瞭
　　雖然可以用基本分析算出股票的合理價格，但實際市場的價格會不斷波動，時上時下。不過95％的時間，符合常態分配的原則，在平均價的正兩倍標準差與負兩倍標準差之間移動。因此任何價格偏離平均價兩倍標準差的資產，都有很大的機會進行反向修正。
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　　本書就是利用這個原理，找到價格偏低的股票。
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; E5 W. Y  p# n6 u　　★分享近期三大危機時刻的運用實績，讓你更能應付變局
　　作者接觸股票投資20年，幾次重大事件發生如金融海嘯時期、歐債危機／美債降評、新冠疫情等，他都在第一線，時時（不是天天，一個基金經理人這種時候是時時）緊盯全球金融市場變化。在本書中，他分享如何利用兩倍標準差這樣簡單的概念，來處理極度複雜的局面。

9 o1 `9 ~: A! R; o7 p7 b& {1 |6 r作者介紹作者簡介

陳曦

　　百億基金操盤人。統計學本科出身，加上基金操作實戰，理論與實務兼據，每年平均都能創造雙位數以上報酬；2020年前8個月，報酬更一度高達40%。  

　　金融從業逾20年，結合統計理論與股市投資實戰，在｢不規則｣的金融市場中找出｢規則｣的獲利方法，集結而成《95％勝率的「兩倍標準差」股票投資法則》。
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+ m* l8 V' R' o7 f2 P目錄第一篇    什麼叫便宜？什麼又叫貴？ 股價評價模型告訴你
˙投資的痛苦經驗
8 x+ x4 ?0 G: @9 K6 E便宜？還可以更便宜！公司到底哪裡出了問題？
何時該買？何時該賣？為什麼常常買了就跌、賣了就漲！
真便宜 vs 假便宜
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˙股市該怎麼評價
本益比（PE）
" j) P# x; O9 x! S7 O本益成長比（PEG）
股價淨值比（PB）
2 ?7 u. U7 c/ w% `* {! _現金殖利率（DY）
股息折現（DDM）
) m1 n% W1 t; w0 h) a
˙用PE Band / PB Band看投資價值

/ |$ b! Q) h' ^第二篇    比評價模型更好用的投資心法——兩倍標準差
˙標準差的魔力
  B6 j7 _/ D- K- v8 N: [什麼是標準差
/ f' N% X% H4 b# I8 U/ P標準差 vs 乖離率
" {: H- ^, h$ x, s為什麼是兩倍標準差
* z  Y- Y  I8 c; c; k
˙兩倍標準差怎麼算
9 Y2 O: z7 F! c8 T, @
7 j0 C$ j7 h7 Y+ B˙兩倍標準差該怎麼運用
) _) [6 L' H9 |  Q基金篩選
; D  U6 Y& t4 D" @2 F- K  Y9 s風險指標
- t2 E" ^8 c  v- z9 ^8 o5 M
˙兩倍標準差的另一種樣貌－鐘型曲線
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( X" V  e. a8 ^( i0 |˙什麼時候不適合運用兩倍標準差
$ C0 Y8 }+ A* i7 ?$ t- }* i資金行情
創新產業

% D% B' X9 z; z˙技術指標也有兩倍標準差——BOLL指標
BOLL指標原理
- v& s" Z; C& _) x  aBOLL指標含意
& `4 f' r1 @$ e% n0 X+ y; w) t1 z, V" @BOLL指標解
BOLL指標使用技巧

; ~: h  d' s7 C- ?- u# a+ Y% Z第三篇    低價就買進？用技術分析與市場動能找到最快上漲的標的
˙技術分析決勝指標_均線
均線扣抵觀念
+ Z  v: X, w& g" g均線扣抵應用
/ y; l1 A, E+ X. V葛蘭碧八大法則應用
均線扣抵實戰
+ E: }2 K, J, k9 R3 R葛蘭碧法則實戰

˙掌握趨勢不能不知道的秘密武器_拋物線
拋物線分析
  f! |! P9 a+ z+ t拋物線畫法
拋物線運用
/ p& ?' y; [* T7 e# A* C拋物線買賣實戰

˙敲開獲利大門_市場動能
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第四篇    獲利想要源源不絕，心態正確跟用對方法一樣重要
投資比氣長不比氣盛（漲停 vs 漲不停）
. N# x: q# A$ w! W/ C& E勝率比報酬率重要（錯失幾天，獲利就不見）
$ u' i9 N2 m/ M. r+ M2 J6 W0 B不要去想多少「才」夠？ 而是該想多少「就」夠！ （賺夠就跑）
投資不需要花俏的策略，但需要落實的決心
  X6 s, \0 Z9 ~( M: S了解自己為什麼會賺錢（對的方法一直用就會成功）
  |4 [7 S6 e2 n4 W眼見為憑！？ 不！ 投資不見得是如此！ （了解背後的事實）
6 j5 v% ^1 S7 x! N% n預測歸預測；操作歸操作 : 預測可以有對錯，但操作贏面要大
不清楚的東西不要碰：天下沒有白吃午餐
2 M5 A3 X0 n* I  k- d0 c' h8 [$ ?轉了一圈後，往往會發現最大敵人就是自己（紀律的重要性）
+ |4 G* L+ [! S3 {" e0 T記得留一點心力投資自己（世上最高報酬率的投資）
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# ]' t8 Y: F: u5 @0 e第五篇    用對方法，自己也是人人稱羨的股神——實例分享
專家才能避開金融海嘯? 不! 你也行!
歐債危機+美債降評=股市末日? 巴菲特:｢別人恐懼我貪婪｣!
新冠疫情: 多照顧自己健康；不要忘記關心自己的財富
股價在達正兩倍標準差前技術指標就轉弱，逢高進行調節

' \) `& i# h, ]6 Y* H序序
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$ a3 g  I) K' ?, ?3 v9 a8 M　　雖然已經是20幾年前的事了，但每每想起大二那一年，代表系上參加全國大專院校統計盃壘球賽贏得冠軍的畫面，至今仍歷歷在目……

　　當年能拿到這項殊榮，是自己球隊的陣容堅強嗎？其實也還好，各隊實力都在伯仲之間。能贏得最後勝利，靠的就是活用所學，將每隊打者每次打擊的落點「統計」出來，在對方攻擊時精準掌握，快速製造出局數，壓低對手得分，從中獲得最後致命一擊機會。
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7 q: k2 S" j; o# ?　　電影《魔球》中，布萊德彼特飾演的美國大聯盟運動家球隊經理以極低成本，發掘選手的獨特價值，最後反敗為勝的故事，同樣令人印象深刻。探究其祕訣，也是善用「統計資訊」，以「上壘率」取代「長打率」的做法，換取更多人上壘，以製造得分而獲得關鍵勝利。

! Q4 }2 q* D# u　　我相信投資也是一樣的道理。面對變化莫測的未來，想要一直取得超額報酬並不是一件容易的事，但如果懂得運用「致勝率」取代「報酬率」來化解市場動盪，一點一滴累積，終能創造可觀的財富！

+ w9 E: z. w4 s' r( W5 {　　提到投資，大家都知道「買低賣高」是獲利不二法門。但什麼時候是低檔？又什麼時候變貴了？若只是憑第六感去猜測，或偶爾看看報章媒體、聽聽電視上名嘴解盤，事後檢測常會發現自己的投資竟然是「買高賣低」，因為每當遇到要下決策時候，很容易就會被市場情緒牽著走而亂了方向。

　　或許你會想，要解決這個問題並不難，只要選定一套對價格評價方法就可以。乍聽之下好像有道理，但試問幾個常用的評價工具，本益比（PE）10倍是便宜還是貴？股價／淨值比（PB）低於1倍就可以買嗎？又現金殖利率大於5％時，股價就是合理水準？這些問題，著實又讓投資人一個頭兩個大！

& N5 [/ z9 g0 A% ~/ x9 a3 m/ ~. {+ H- `　　那到底該怎麼做好評價的判斷？統計學中存在一個定理，就是95％以上的量測值會落在距離平均數兩倍標準差的區間內，也就是超過這個區間的機率不到5％。這樣的推演邏輯運用到投資領域中，代表當量測值低於負兩倍標準差時，可以說這個資產價值已落到「便宜」水準，後續出現反彈的機率高；同理，當量測值超過正兩倍標準差，就反映資產價值已經「貴了」，反而是個逢高出脫時機，給了投資人一個科學化的衡量標準。
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; V2 s$ d5 A9 J　　愛因斯坦曾說一句話：「數學（統計）的偉大，就在於它給予自然科學準確且可靠的尺度」，有了「兩倍標準差」這個嚴謹評價方法，相信在投資過程中，更能有效提高低買高賣的準確度。

　　其實在投資領域，用「兩倍標準差」找高低點並不是什麼新鮮事，但沒有太多人使用的原因，就是採用這個方法無法快速獲利，「只能知道夠低，買進下檔風險有限，但什麼時候會漲，就無法得知了」。

　　所以，最好的方法就是搭配技術分析，找出相對有「動能」的標的，這樣，便能加快獲利的腳步，「買低，立於不敗之地；動能強，才能敲開獲利大門。」
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　　什麼是「動能」？這是相對性的字眼，舉例來說，全球新興市場過去一週平均漲幅1％，中國卻能漲3％，這就代表中國的動能相對強。如果此時新興市場中，有五個國家的股市都達負兩倍標準差的買進點，怎麼選呢？當然就要挑選像中國動能較強、短期就能上漲的標的。
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9 C1 |3 G& G1 w5 [8 V8 g* o　　另外，搭配均線扣抵，尋找季線即將上揚的標的，或利用拋物趨勢線來提升買賣點效度，都是加速提升獲利的方法。
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- f- @2 b; U, ~  H% Z　　最後，也是最重要的，就是心態要正確，收益才能源源不絕。簡單說，當你證明已經是對的東西，就該嚴守進出場紀律 不受市場雜音干擾，這樣一段時間下來，就能看到「簡單事，重複做」的力量。

& s/ t6 y+ l- g( n7 D: p　　投資成功心法不只一種，本書僅就個人20多年投資經驗中的所聞、所學分享，希望能觸發大家的投資靈感，找到屬於自己「投資聖杯」，盡早享受悠閒退休生活！

: o6 T) g- O: S# r* i　　最後，從事投資相關工作近20年，除了用兩倍標準差來「評價」資產價格，用過各種方法來分析個股、產業、總經。不過對非專業人士而言。用以下簡單的四個步驟，就可以達成超越大盤的目標。
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　　1.找尋價格跌到平均價兩倍標準差以下的標的。
* n( L. a2 @. z4 Q" A$ f1 ~* X　　2.在技術分析、動能轉強時買進。
' |7 q% M+ I$ X9 b7 Q　　3.在技術分析、動能轉弱時減碼。
　　4.漲到正兩倍標準差時出清大多股票。
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