江恩華爾街45年：巴菲特點評版 榮千 臺版 海鷹文化

　　江恩華爾街45年 榮千 臺版
　　江恩華爾街45年：巴菲特點評版
　　W. D. Gann：45 Years In Wall Street
0 u" ?+ y6 k: v. w- B0 e　　作者： 威廉 江恩
　　譯者： 榮千
　　出版社：海鷹文化
  w% J, X% q+ c5 y　　出版日期：2020/04/16
　　語言：繁體中文
9 f& j" A9 d# T9 ]/ j! J　　定價：320元
0 i4 L. L1 E$ z- k! D! ?4 b1 N/ v　　內容簡介
8 y  M/ t9 s; Q5 j! r　　現在比1932年前更難獲利嗎？
　　許多人都曾寫信問過我這個問題。我的回答是：未必。只要你挑選的股票正確，現在仍能賺取大把的利潤。不過，不可否認的是，交易環境的變化已經在某種程度上改變了市場的交易行為：政府下達各種法令對股票交易加強監管，並要求投資者繳納更高的保證金，而各種所得稅法的頒布使得長線投資的優勢越來越明顯，因為這樣可以免交過多的所得稅。同時，由於短期的股價劇烈振盪，在股市裡博一時差價的投機行為也已不再划算。總之，那種坐在經紀人的辦公室裡就能解讀即時行情的時代早已成為過去，現在，只有花時間去繪製走勢圖並仔細研究，才有可能真正盈利。
& V: e; l" B' L! w7 d　　很多上市已久的股票價格已經基本穩定，走勢波動日益趨緩，所以基本不可能在短時間內迅速獲利。畢竟，高達每股100美元以上，並且寬幅振盪的股票已經少之又少。
4 i" s: N; r" E1 L; O6 W! R% j　　當1949年6月14日股指到達最低點時，大約有1,100檔股票在進行交易，但其中價格超過100美元的股票僅有112檔。這些股票大多是投資者持有的優先股，不僅流動性較差，且波動範圍小。6月14日當天，價格低於每股20美元的股票共有315檔，低於每股10美元的202檔，低於每股5美元的83檔，合計共有600檔，即超過總數50％以上的股票價格低於每股20美元。既然存在這麼多低價交易的股票，那你就只能透過長線持有來賺錢。
　　另外，近年來，許多高價股都已進行分紅派息和股本拆分，以至於越來越多的股票變成了低價股。
6 g' b4 ?- ^! h: z! f4 B5 y　　以同等資本多賺錢
/ b9 X& ~) l% N! s' q　　與幾年前相比，如今你大可以用相同的資本賺更多的錢。例如，過去，如果某檔股票售價100美元一股，你想買1手就必須湊齊1萬美元，並一次付清所有現金。但如今你僅憑50％的保證金就可以購買這檔股票，如果它上漲了10點，你就盈利1,000美元，即自有資本的20％。現在，假定你要按50％的保證金買入1,000股每股價格為10美元的股票，也只需投入5,000美元。若是這檔股票上漲5點，你就能獲利5,000美元，即原有資本的100％。現今的股市裡存在著大量價格低、前景好的股票，所以，不必擔心，你總有機會像以前一樣迅速獲利。
　　成交量減少的祕密
　　近幾年來紐約證券交易所的股票交易量明顯減少，這是人們買入股票並長期持有造成的結果。自各種證券交易監管條例實行後，聯合資金操縱股票就已經成為過去，但這並不代表著今後不會再出現大牛市和大行情。時間一天天過去，大量股票逐漸分散到那些長期持有的投資者手中，大批流通股被逐漸消化吸收，而當某一天，某個突發事件掀起購買浪潮的時候，買家就會發現股票的供給稀缺，而股票的價格也必然會被推高。股價越高，買家就越多，這是股票交易中很常見的現象，它常常導致在牛市的末期出現最後的衝刺和股價的飆升。以往發生的事會在未來重複出現——在華爾街，歷史總是在不斷重演。
　　1946年1月，美國政府頒布了一項規定，要求人們購買股票時必須繳納100％的保證金，換句話說，就是要求全額現款炒股。當時的股市正在高位運行，而且已經連漲三年半，政府頒布的這項規定會打消人們的購買熱情嗎？答案是否定的。規定頒布的次日，道瓊指數不僅上漲了20多點，而且漲勢一直持續了5個多月，直到到達1946年5月29日的最高點。這件事表明，只要人們的購買欲望十足，政府並不能阻止股價的上揚。實際上，許多投資人都認為，政府採取這樣的措施是因為擔心股價的上揚會失去控制，對此深信不疑的投資者不斷地買入股票，而根本不管需要交納多少保證金。經驗告訴我，只要時間週期指明上升趨勢，那麼什麼也阻擋不了股市的上漲；而只要時間週期指明下降趨勢，那麼什麼也阻擋不了市場的下跌。正因如此，股票才可能因利空消息而上漲、因利多消息而下跌。
　　1949年3月，政府將股票交易的保證金下調到50％。許多人認為這是個特大利多消息，能夠啟動一輪大牛市，可結果卻出乎人們的意料：股票反彈兩天至3月30日，然後轉而下跌，到6月14日時，平均指數已下跌超過18點。指數之所以下跌是因為趨勢已經向下，而且時間週期還沒有跳出低谷。
' _5 a( B6 n6 q5 \3 }　　股市中的交叉流向（Cross Currents）
　　近年來，股票市場的複雜程度遠勝以往，在同一時刻，一些股票上漲，而另一些卻在下跌，原因是，行業不同其所處的環境條件也各不相同。但不管怎樣，如果你能堅持繪製高低價月線圖（Monthly High and Low Chart），並運用我說的規則仔細研究，就可以對這些交叉流向瞭若指掌，並把握個股的變化趨勢。
　　為什麼會在股市中賠錢
　　大多數投資人之所以會賠錢主要是因為以下三點：
1 m& }. b$ ~) j: E* F; K4 z　　1.從資本角度來說，交易過度或買賣過於頻繁。
　　2.沒有下停損單（Stop-Loss order），或是當某一投資的虧損達到預定的數額時，沒能及時出局限制損失。
　　3.不瞭解市場，這是最重要的原因。
( d: b4 k8 [' p! O; O  U　　絕大多數人買入股票的目的，是期待股價上漲而從中獲利。他們或是打聽小道消息，或是盲目聽從他人的意見，自己卻沒有任何關於個股價格趨勢的知識。因為他們是懵懵懂懂進入股市的，當然不能認識到自己犯了什麼錯誤，更別提及時改正了。最後，因為害怕股價再跌，他們無奈之下開始拋售股票藉以脫身，但這個拋售時機常常是錯誤的，因為這時一般就是股市的底部。如此一來，他們就犯了兩個錯誤：在錯誤的時間入市，又在錯誤的時間出市。後一個錯誤本可以避免，也就是說他們本可以在錯誤地入市後及時脫身，但他們沒有意識到，就像工程或醫學一樣，操作股票或商品期貨本身也是一種行業或專業，也需要具備專業知識。
- V9 v2 o* n0 ]' v, d1 s　　學會研判市場趨勢
, _" O; V* J! Y9 ]; F% ^/ P6 ]　　過去，你可能跟很多人一樣，也是根據市場評論進行操作，也是一樣賠錢或是白費心力，因為市場評論推薦了太多的股票供你參考，而你恰恰買入了錯誤的一檔並因此賠錢。可是，如果你足夠聰明，那麼，即使他人給你的意見是正確的，你也不會盲從，因為當你自己也不知道這些建議的根據時，就不可能有信心來進行操作。只有自己可以看出並且透徹瞭解了股票上漲或下跌的原因，才能滿懷信心地投身股市並從中獲利。
6 ~; B1 R0 d5 N& R　　這就是為什麼我一再強調，要你研究我所制定的所有交易規則，並親手繪製個股走勢圖以及平均指數走勢圖的原因。如果你照做了，就等於準備好以獨立的方式投身股市，而不再會隨便為別人的建議所左右，如此一來，你定會從這些歷經時間驗證的規則中判斷出市場應有的趨勢。
9 H# w$ H0 G5 f  G/ [. P! ?　　本書特色
　　歷史，會告訴你什麼時候是個拐點！
　　現在比1932年前更難獲利嗎？
　　威廉.江恩，一生中經歷了第一次世界大戰、1929年的股市大崩潰、30年代的大蕭條和第二次世界大戰，仍保持數十年不敗的股市神話，賺取超過5000萬美元的利潤！
5 ]: C2 ]7 h' l0 K　　股票的12條交易規則
; g! `: U9 g8 i. y- a% c/ v　　操盤的24條致勝守則
　　■ 投機和投資於你而言將不再是一場賭博！
　　江恩總結出了一般投資人三大失敗原因：「過度交易、不會停損、缺乏知識。」
　　雖然在不理性的市場中藉由理性的選擇，來實現持續盈利並不容易，但江恩認為，投資者只要能夠堅持最基本的規則，簡單跟隨趨勢並及時用停損保護自己，就可以成為持續盈利者。
7 g3 I: P- d; L) G7 K　　■ 身為散戶也不應該是別人眼中的肥羊！
　　本書囊括了江恩平生所學，其中以自然法則為核心的交易方法、價格和時間的週期性關係尤其重要。他認為，自然法則是驅動市場的核心動力，任何級別的逆轉點都是由時間循環決定的。自然法則非常強調倍數關係和分數關係，認為時間和空間產生共振之日，便是市場出現重大變化之時。
　　作者介紹
. y2 Z" a$ v* @  @, w1 S+ Q( H　　作者簡介
2 C/ D6 G9 V! O, R　　威廉.江恩（William Delbert Gann，1878年6月6日～1955年6月18日）
0 {' f% I$ G$ `8 _　　被譽為20世紀最偉大的金融交易員，以《甘氏理論》聞名。一生中經歷了第一次世界大戰、1929年的股市大崩潰、30年代的大蕭條和第二次世界大戰，仍保持數十年不敗的股市神話。在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍備受推崇。
/ m+ I8 t7 Q1 F　　譯者簡介
　　榮千
　　中信證券冠軍基金經理。長期對經濟趨勢發表文章，除此之外，對於股票交易、期貨交易、基金交易也都有一套賺錢方法。認為其實每種投資商品賺錢的道理是一樣的，差別只在於商品特性不一樣，所以最重要的是掌握投資的正確觀念和心態。
/ P( Q+ Z' a& x' O  f& ~　　目錄
　　第一章  現在比1932年前更難獲利嗎
; h; u9 w0 S$ y, p# R) [　　以同等資本多賺錢
　　成交量減少的祕密
　　股市中的交叉流向（Cross Currents）
& _4 j: \& W/ C3 m! Q) y% J　　為什麼會在股市中賠錢
　　學會研判市場趨勢
* L5 z! M& S* O' V  E: C) Y& G/ Z+ b　　第二章  股市中的交易規則
9 B, s% Q+ W) t* L　　規則1：研判趨勢
! j5 A" k. v: v! A　　規則2：在單底、雙底和三底買入
+ l2 L' G: V* w% @　　規則3：按百分比買賣
7 O, d: O( {- K. K" ]) q" u, G% T- D　　規則4：按三週上漲或下跌買賣
' v! u. d  c4 a1 l　　規則5：市場分段波動
　　規則6：按5～7點波動買賣
　　規則7：成交量
　　規則8：時間週期
　　規則9：在頂、底均上行時買入
　　規則10：牛市中趨勢的變化
5 c9 J  B) ^. N4 x) [　　規則11：最安全的買賣點
　　規則12：在快速波動中獲利
4 g, R* F7 ~' V! c　　24條常勝規則
1 f9 @$ M/ t' S# H5 o6 W& P　　資本的安全
; g% R5 J6 q+ a. G5 }5 a' P　　停損單
6 X+ m6 S9 Z& D8 v1 Y　　堅守規則
　　過度交易
　　保護盈利
　　何時買入
" ?- G9 t) B) `$ @8 O1 V; V# @5 }; [: \　　何時賣出
　　延誤的危險
# U$ K- X, c6 R. I　　何時加碼
) l3 z& }* D' i. U1 g　　想盈利多少
　　該追加保證金嗎
　　聯名帳戶
　　投資人心理探祕
; P; ^% N8 f7 O4 O　　戰勝自我
　　第三章  挑選有獨立行情個股的訣竅
　　買入一檔股票而做空另一檔
2 g! Y; A5 w0 p! T　　美國無線電和百事可樂
* }, R- X% U1 @  S( o3 v6 ^$ x　　買入美國無線電的最佳時機
　　第四章  高價與低價間的百分比
! u$ `  ]8 i, W- T　　在50％以下價位賣出的股票
　　經由市場證實的交易規則
　　道瓊工業平均指數的當前位置
　　讓市場資料自己說話
! H1 j& O4 }0 D5 \　　第五章  短期價格調整的時間週期
4 Y9 k$ {. h6 K　　長期下跌後的套現盤以及熊市中的急速反彈
5 B. r: E5 m1 o1 _　　大熊市中最後的套現
4 W/ `/ R0 `$ R) V2 k　　9月8日最高點後的次級下跌
* K8 O) X) V& U& N  l　　次級反彈
6 E* m; _8 r9 ?5 z. `& \: l　　急劇調整
　　最終底部來臨
　　牛市中最後的頂部
0 J3 R- X9 d" L4 ~# n8 V　　熊市中的次級反彈
- g6 q+ z! x2 u  ^　　熊市中最後的套現
　　短暫牛市的結束
　　急劇下跌與調整到位
4 D9 x. i/ `6 J+ L　　「二戰」中的股市
　　最後的底部——熊市的結束
　　最後的頂部——牛市的終結
0 x* C: i) Q6 f. c7 F; \5 Q　　次級下跌
! u) |( [1 M! j% q7 U. j　　大選之後的暴跌
$ q0 j6 }' Q+ D9 o　　第六章  平均指數波動的時間週期
- l; [" y( \0 Q　　第七章  道瓊工業平均指數的3日圖
　　3日及以上的市場波動
8 S/ [3 B9 i: o8 Y; |, m3 i: a. `　　繪製3日圖的方法
　　1912—1949年平均指數的3日運動
9 Q, w. `- w' m; b8 t0 y　　平均指數在9點及以上的波動
+ G: H: u' I) H# n0 h$ O　　所有9點及以上的波動
! A2 I1 ?. g6 j* S# K. x0 y　　波動30點的例子
　　第八章  出現高頂和深底的月分
, F4 a* x6 q4 z$ _' U　　出現過高頂的月分
　　出現過深底的月分
　　每年的月高點和月低點
5 I8 d; l( E; R* q; S, v　　各月出現高頂的次數
　　各月出現深底的次數
( c& n& U& P$ D" V, ?' ?　　道瓊工業平均指數的波動週期
　　第九章  透過比較6月分的最低點來預測未來最高點
　　周年紀念日
　　重大消息
　　193點～196點的阻力位
　　1941年12月7日，對日作戰起始日
　　158點～163點的阻力位
　　第十章  紐約證券交易所的成交量及股市回顧
# y2 }6 b- Z. z) _1 _+ F1 _　　第十一章 15種公用事業股平均指數
6 F- z' P( V  y  T& W( ?* e  F7 a# ~　　巴倫航空運輸股平均指數
　　小盤股
　　樂趣製造公司
　　第十二章 股市的看跌期權、看漲期權、認股權和權證
+ Q6 T0 g: [8 x" q5 W, k　　看跌期權
　　認股權和權證
* L) [+ P5 m5 r" v　　低風險、高利潤
1 ~; S" |7 Z. b* [　　第十三章 新發現與新發明
　　原子能
  H% Z3 |( \9 h　　第十四章 歷史上的那些投機大戶
　　第十五章 超跌的股票
; b% R; u* c) A9 M+ ]0 F, s　　航空板塊
) d* K5 e8 ]$ }) ~1 z, z! Y0 R4 h　　其他超跌的股票
　　特別推薦股
　　第十六章 美國能打得起另一場世界大戰嗎
　　戰爭與和平
$ V- d/ q1 R& l9 q3 t) @  Y# i9 }& L　　如何制止戰爭
　　政府無法制止的經濟蕭條與大恐慌
　　導致下一次蕭條或恐慌出現的原因
1 w" g+ O0 y3 @5 Y- ]6 C　　股市的未來趨勢
% ]  n; q3 J) ^　　展望1950年
　　對1951～1953年的預測
9 d" I" `2 Z* g0 J" C3 Q, U　　後記

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* Z- y1 d- b) T5 T& R6 o

yjdy1919 发表于 2021-4-26 11:51
# d; b0 R; w* [3 [7 l大佬好，這本書有PDF掃描版資源嗎

+ ~$ s- D6 b% _0 g5 }異常流行幻象與群眾瘋狂(二版)

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