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编辑推荐% N! }9 f( W, B: b# `4 s( @$ O/ A
深贴水+低库存+低利润——做多
7 ?- I+ q" O9 C4 ]" h 高升水+高库存+高利润——做空. T% \: |! k' `+ i0 m5 W# P6 ]. i! ]
深贴水+低库存+高利润——正套6 k4 z. p/ O% _4 I, ]
高升水+高库存+低利润——反套' \+ r. k/ A& e$ y3 j
内容简介
5 u9 H; S* T. h& _( e$ R& A p, ^9 Y 市场上关于期货技术分析的图书多如牛毛，而关于期货基本面分析的图书并不多见，即使有相关的基本面图书，绝大部分也是偏于理念而缺乏实战案例和经验，读者即便理解了基本面交易理念，在实战中往往也不知如何下手。而《期货多空逻辑》从投研框架和交易体系入手，在基础知识、交易理念、交易体系三个方面深入浅出地讲解期货基本面分析之道，可以让你轻松拥有成功的投资人生！
2 z9 B2 h# N( }2 b+ a. l 全书分为15章，从期货基本面基础开始介绍，然后一步一步建立投资研究框架，最后基于投资研究框架打造了一整套交易系统，并对交易系统不断进行完善和优化，让交易者掌握基本面分析的相关投资研究框架，了解交易系统是如何一步步建立起来的，而不是机械记忆一些交易的套路。通过《期货多空逻辑》，读者会掌握库存、基差、利润、价差、期限结构等基本面分析的核心要素，也会了解到交易制度以及套利相关内容。《期货多空逻辑》内容是作者多年期货交易的经验总结，得到了众多交易者，尤其是机构交易者的赞同和认可。
6 } t8 [4 ?) a" a7 I! s 《期货多空逻辑》的读者对象主要是对期货基本面交易感兴趣的投资者。基本面投资知易行难，通过吸收别人的经验来提高自己是聪明投资者的做法，从而使投资事业事半功倍！
! G7 O8 X, y3 x- J, h 作者简介$ I: d: v8 y# \" Y7 N4 Q) _! U
Jerry Ma，南开大学金融学硕士，中级经济师，“交易法门”公众号作者，曾在某上市银行总行从事信审工作，有十几年的股票和期货交易经验，对商品期货交易颇有心得，喜欢分享个人的一些交易经验和思考总结。他倡导交易中的概率思维，在积极参与大概率事件的同时，努力防范小概率事件，他所提出的“库存+基差+利润”的交易框架得到广大期货交易者的认可。Jerry Ma通过现货逻辑与期货规则相结合的方式阐述期货涨跌的逻辑，为期货交易者打开了一扇新的期货交易之门。: D# ?( y& U; a p+ c
精彩书评
# r" `7 v. P% I 商品期货有太多基本面因子，有时这些因子之间互相矛盾，让人难以理出头绪，而本书从核心的库存、基差、利润三个角度提出了“库存+基差+利润”的交易模型，把复杂的基本面分析大大简化了，同时结合交易中的风险和盈亏比匹配不同的单边策略和套利策略，提供了非常简单、实用的基本面交易思路，这些都值得我们去学习和进一步思考。
7 B* d, k( e( ` —— 国金期货董事长 李蒲贤
: N+ {) Y* ^+ Q5 ~! C7 x1 c 图书市场上介绍期货基本面的书籍很少，本书从基本面基础开始介绍，详细讲解了期货多空的基本面逻辑，同时提供了一些非常有价值的交易分析框架，这些都是从实战中总结的精华。本书还详细介绍了如何通过重要逻辑得出高胜率的交易策略，对于想从事基本面研究的交易者来说，这是一本不得不看的好书。4 L7 O3 X6 Y& j( N
—— 策略星学院院长 陈竑廷, Y5 k( \) T! @* O/ ?+ @* B
本书通过“现货逻辑+期货规则”的方式，总结出一系列极简的交易策略，无论是单边交易还是套利交易，你都能感受到本书所倡导的现货逻辑与期货规则相结合的思想，而这恰恰也是基本面分析的核心。书中的交易逻辑和框架也是我们做产业、做私募产品时所认可和使用的经典交易逻辑，市面上这种类型的期货书籍确实少见，本书值得推荐。3 D% K( j3 X" b- y
——红猫资管CEO 陈建文
, R7 a9 E0 |; C4 x& L; f 目录
0 X* g% {5 \: [$ r3 r% f 目录
" h. K7 _. `: _, e! F& c x 第1章基差与升贴水/1! P$ ~1 c4 K, ?+ R2 v& q
1.1基差及其构成/22 w% e5 n2 T) l6 U# E w
1.2什么是升贴水/4
. V2 b/ c7 ]0 l8 B; f! E6 s6 U7 R 1.3 点价与基差交易/4
& b/ O2 Z. p/ k" k- C- r 1.4基差与交易方向/5
; z" s8 e, R, j! B# { 第2章 期限结构暗示了什么/9, E# p+ @( J9 y8 j2 X
2.1什么是期限结构/10! W+ Q; k$ [# L& F& F( \& z( U
2.2期限结构反映了什么/10& N$ N0 [3 o O b8 u; \4 h: v
2.3期限结构与商品价格的关系/14
5 _2 n5 F4 z3 b; n# d# K0 I 2.4利润同样具有期限结构/15
5 K- h+ j8 ]* w: A& i 2.5期限结构与价格涨跌的进一步解读/16
( g5 F2 v9 c2 ]2 \% D* `/ I/ |( w) w 第3章 如何理解商品的周期/19- }0 f3 y) ~7 H+ j* |5 Q
3.1工业品的库存周期/205 o/ N$ L! N' L
3.2农产品的蛛网周期/22& v3 n# p7 Z" Q8 K
3.3生长特性导致的供应周期/25
" N& V% J x) W! \: p 3.4天气因素导致的行情周期/26! ?$ a3 c2 t' R) ~0 A1 l
第4章 产业链分析主要看什么/35
; z$ P& y1 l8 M, t 4.1供需平衡分析是基础/36
, i4 W# @0 Y' L- {. W4 n 4.2库存与利润在产业链中的分布/40
/ i. ^: t. v8 w3 P% o& D 4.3上中下游侧重点是什么/43
# h @( p9 ?! W2 H P% O8 ? u- ? 4.4工业品与农产品的分析重点/45* k* g) r, @4 D/ y( G$ i' L
第5章期货交易中的正确思维/47
! o4 |9 b" Q. R 5.1期货交易的核心是概率思维/48
% i, `$ G+ ]0 d' W& Y( @( Z 5.2让自己的交易处于平衡状态/50
6 ]: r# c" P) K% }$ o; B! o( \3 v 5.3事前风控的理念与操作方法/548 N1 c5 Z& H. Y( @: D. [
5.4忠于客观，利用主观/55
# M: M1 {+ M5 v0 y 第6章驱动力与信号验证/61( a6 p3 q, k9 A: `
6.1期货分析的三种方法/62/ E* E. c& F s. j. X
6.2驱动力与信号验证的理念/657 f0 ?6 F; R8 R
6.3先存疑后验证的信息解读方式/66
9 l/ \& V8 e0 Y2 X# k s$ q 第7章基于“库存+基差+利润”的交易逻辑/71* ^' t$ ^+ W& d B* D
7.1基于基差的交易逻辑/72
, R2 h; E- e7 H6 S1 P" W- W 7.2基于“库存+基差”的交易逻辑/74
. X* x1 ~& y& N" G$ M 7.3基于“库存+基差+利润”的交易方法/75
" K$ X6 F5 J% T+ D6 d3 F. A- ]6 n8 i) C 7.4“库存+基差+利润”交易逻辑的注意事项/77
+ E( Q5 d" t. M( t$ N 第8章对商品期货如何做价值投资/81. X/ w5 X! _0 `' e! ^8 [- ~
8.1什么是真正的价值投资/826 M: {" g, F+ A
8.2对主力合约如何做价值投资/84% Z3 t) h/ f$ L( {
8.3对单个商品如何做价值投资/86
& p! p2 h5 M) m 8.4如何以定投的方式做商品期货/88- z( z8 j; f1 V# b( a3 J( x: r( _
第9章基于“估值+驱动”的交易逻辑/93; b# t! [. T* s/ N, s) B
9.1如何寻找估值指标/946 K$ F( ?2 E$ ~& F! J. I
9.2如何构造驱动指标/96! W; f, ~8 e- e
9.3如何量化“估值+驱动”交易逻辑/97
2 A! K8 ]5 t8 G8 E/ f4 T 9.4“估值+驱动”交易逻辑的变形/99
( a% W: P* p, K2 Y; ? 第10章仓单在交易中的重要性/107
! Q0 c* K. w/ _+ _) s+ p; f) L 10.1注册仓单与有效预报/108* n* b1 V) l* W9 n4 e9 |
10.2仓单与期货升贴水的关系/109
7 `5 }, [3 p0 Q3 X' ]+ @ 10.3注册仓单与库存的关系/111* F1 w0 ]( Y2 @- A
10.4仓单强制注销的意义/112
- E" W! z$ _& M9 B- | 第11章基于“仓单+基差”的交易逻辑/115
$ J, y8 E) W0 V$ H) V 11.1什么是虚实盘比/116 I/ r, N: G1 X+ _* ]8 g
11.2基于“仓单+基差”的交易方法/118
1 d5 H" I9 m* c. k# H 11.3基于“期限结构+仓单验证”的跨期交易/120
0 [8 D" V+ Q# P8 s, {1 } 11.4期货交易中的两个安全边际/1221 w" ]2 Z" X, J3 m1 v& p
第12章关于交割制度应该注意哪些事/127! f- a ]0 H& ~6 [
12.1仓单有效期的重要性/128% B* K$ F: P9 y6 ]9 u* |
12.2标准品与替代品的升贴水情况/131
5 b" n/ |4 w% _6 q. x J 12.3基准交割仓库所在地/133' V/ t; Y2 w5 ~- k0 l' [
第13章跨期套利的核心逻辑/1376 A# C( c4 N; H7 e5 ]
13.1如何理解正套与反套/138! @+ ]4 T' T1 M
13.2 跨期套利常见的四种逻辑/140& R# {( O5 @' S
13.3 基于“库存+基差+利润”的跨期策略/143
1 b+ t2 l* ]4 K1 X! ]* C8 y 13.4 跨期套利如何看着基差来做月差/145
, P9 w* i3 F; }* E! g 13.5 期限结构与库存仓单验证的跨期策略/150
/ z1 \5 \/ Y$ ~$ G& R 13.6基于预期逻辑的跨期套利/151
9 i0 ~4 R6 {3 ?: S# l- o4 g* @4 F 第14章跨品种套利的交易思路/155
1 h q" }- s5 l3 t# s, O) l0 C2 D. V; t 14.1基于产业利润的套利逻辑/1563 ^7 J/ {0 r0 `% Z; B- i
14.2基于伴生关系的套利逻辑/159; v+ K% y& s! N f9 q
14.3基于替代关系的套利逻辑/163
4 [$ n6 v- d3 N3 k2 W* Z 14.4基于宏观对冲的套利逻辑/166
( V4 X; u. S) J T6 G- P 14.5基于期限结构的套利逻辑/169
& w, g9 c4 K2 E! B# o 第15章行情反转的重要信号/173
9 a2 `' m" i6 c& @8 a {- j& \/ P, ] 15.1行情反转的三个重要信号/174
# k6 v- W9 u1 ^- y% K 15.2根据主力持仓判断行情反转/177: w" |# S+ c7 |% N! Y. i
15.3根据盘面供求关系判断反转/182
- Z: ~; e( A$ P$ e' O; ?; A 参考文献/185( w8 F$ e6 n- o' v' n: K4 W- X
附录合约代码/187
$ F8 m4 H) D$ w+ r 致谢/190+ U1 ~1 O: W1 j; S
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