本帖最后由 操盘手 于 2022-5-5 20:25 编辑
9 c6 J/ }+ r/ m. I' I) m0 D0 W/ e# O! h4 Z! d/ e8 [9 s: _4 l* C+ `7 o7 r
舵手经典 市场择时新技术 美 索罗斯 库伯曼投资顾问技术指标之父托马斯德马克 里程碑式著作 股票期货市场经典分析技术策略书籍7 c( C- F, \* h. Q S3 H
内容简介
2 H* f2 M" ?* b8 R0 D5 u$ Y1 ^8 ` 马克完善了他的指标中受欢迎和精确的指标，并对实时交易应用给予了新的关注。德马克首次分享了他强大的新指标TD组合，它与非常流行的顺序组合相结合，是理解市场节奏和计算价格点的强大的新工具。7 [- h/ ]( }/ w5 S* D7 M) C- `$ r
作者简介
3 L# ^* w- t% o! [" T& Y! c( m3 Q 当代技术分析巨擎，享誉国际的技术分析大师，在技术分析的多个领域做出了开创性的贡献，开发了许多著名的市场择时工具和择时系统。他一生发明了上百种技术指标，以其姓名命名的德马克（TD）指标为华尔街推崇备至，其里程碑式的著作包括《技术分析新科学》和《市场择时新技术》。' g6 Y: Y+ V* w; G7 y6 Q$ G; `
托马斯·德马克担任华尔街传奇对冲基金SAC资本顾问，保罗·都铎·琼斯基金执行副总裁，托马斯·德马克为乔治·索罗斯、迈克尔·斯坦哈特、里昂·库伯曼、劳伦斯·蒂施等声名卓著的投资家担任投资顾问，是高盛集团、花旗银行、摩根银行、纽约贴现公司、IBM退休基金、西部信托公司、纽约人寿、标准基金等投资机构的市场策略顾问。 a* T3 ~( i9 |
德马克多次准确预测A股市场拐点，被国内财经媒体幽默地称为“预言帝”。
6 V3 ]# W- j; Z2 Y9 F- `* ` 精彩书评
9 Z7 I$ d( _" w; w 那些认识他并了解他工作的人，都称他为完美的技术分析师——一位傲视业界的交易系统开发者。: a7 t; Q& }. p- Q1 ?1 B D# P
——美国《期货》杂志" k3 J% Z) B8 X/ w
市场择时已经由巫术变身为了主流学说。《市场择时新技术》提供了基于震荡指标、移动均线、突破和其它指标的前沿技术，26年的研究奠定了这些技术的发展。: B/ G# C+ C* {
——迈克尔·彭博，彭博新闻社创始人，前纽约市长2 ? `5 Y! x. ]& J& p
汤姆·德马克是技术分析师中的王者，他与我们分享了他的观点、系统和他发展了28年的独特的股票市场择时技术。, b6 N% ~9 P& p6 g; A9 c
——莱昂·库伯曼，Omega Advisors对冲基金主席
: ~, o- p" V% k6 r7 r 德马克在这本书里分享了更多奇妙的交易策略、技术和工具。他的思想绝对原创，并且都经过验证。如果你的交易没有采用这些技巧，亏损的可能性就极大。
$ |' s r4 \" B ` V; B ——拉瑞·威廉姆斯，实盘交易世界杯收益率记录保持者3 g6 Y1 n6 h9 m- r; A: r5 H
“德马克只充当一些大型机构和当今世界很多声明卓著的交易者的顾问。现在，通过与我们分享他那富有创造力的想法和对精确完善的不懈追求，以及对于技术分析“新科学”的强调，托马斯·德马克推动技术分析往前迈进了一大步。”3 N9 t' D& @7 a# b7 W! U
——约翰·J.墨菲，《期货市场技术分析》作者
9 L6 B8 W' i- [) I2 ^ 目录
; o1 V- n; L; N Y/ O 第1 章 震荡指标 1( ^4 m4 _# `4 z5 S* [0 O7 c9 K
德马克变化率I 和德马克变化率II 82 z2 r% |* V1 }: F( b7 ]
德马克区间扩张指数（TD REI）——标准型和备选型 24& Q# A/ [& {, } T! Q
德马克DeM 指标I 和IITM 30( ?$ q( h# K0 z2 d8 G1 ?
德马克多元指标（TD PluralityTM） 35
: e& V' B6 L! j- U# W 第2 章 德马克序列 43
1 m) b: p: o+ V7 b) f6 Q8 T: x 第3 章 德马克组合 135
; u; i8 q7 t& I 第4 章 德马克线 183: e! |5 ?/ y7 F/ s/ P
第5 章 德马克回撤 205$ G( M( {( `; N& B) d
第6 章 价格突破 245% w6 h7 z; d7 M* M5 m, a
第7 章 德马克移动平均 281
, v3 a/ R& j; ^ C3 M 第8 章 市场择时系统与系统发展 289
8 M1 d; Z7 M$ B" K! l 第9 章 德马克三角指标和德马克推进指标 297
. J/ B/ H1 G: C# Y4 ~0 Q" W 第10 章 系统发展的其他指标和观点 311
. E3 J6 r( t4 I# t9 Y6 _ 第11 章 目标价格的计算方法 329: w( Y: s- K( x4 }: y
第12 章 市场的盲点与误区 345 e5 ]) Q- X; c7 J. U4 R
点数图 345
& L/ p2 h. o, t* m6 f% Q 震荡指标的困惑 345
8 R; Q: p' J/ U# H& B 短线、中线和长线的定义 347
" g9 t, z7 h4 S, _# x6 { 新高和新低 347
$ w, D1 ^( b/ b- m5 [5 c 价格反转 348! C; o" |% \* r* B: x0 H
价格缺口和价格半缺口 349
# g7 E6 V/ s( H/ W8 Y/ s6 ]7 k 德马克一次触及法则 350
- w$ ~2 ~; c: R Y# Y 强劲的市场与疲软的市场 351
3 ]; n* E2 B8 A5 I; ^* V 经纪人或市场评论员预测的收购案 352
' C! k- m5 e ~0 {) \2 A' t 艾略特波浪分析可以准确识别市场顶部和底部 353
! Y8 @% E& D/ i 不可能投射每日的价格目标 3550 _& L+ Q! W0 M6 J/ ~- E. z
价格形态不会重复出现 357; g* B7 c4 ]1 _! ]4 h. F! j
期权交易中只有卖方可以赚钱 358+ C1 v4 B% L2 s: ^. f
价格收盘才能入场交易可疑的价格突破 358
/ O4 `/ Q G7 n. u% Q 不可能预测趋势的变化 359* @5 m+ d# f, V/ H" d0 [
交易价格突破是参与市场趋势的简单方式 360
+ [2 M8 ^8 p0 ~, L3 }! W! L 一旦一个入场技术经过测试和完善，成功就是早晚的事 360: s7 J- K- x! A; e( x
第13 章 资金管理 363
& o: u( T1 q, \. y7 G' M 第14 章 结语 367: p! R: @) H% h0 F
附录 德马克指标设置 371+ g u- s8 o3 Z2 [& C
前言/序言
1 C6 b& }/ k/ Z4 m; e 1986 年，我在都铎投资公司（Tudor Investment Corporation）负责研究工作。我与保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）一起正涉足一个现在被称为管理期货和对冲基金管理的投资新领域。保罗的工作是通过买卖全球性期货、外汇和固定收益债券来增值客户资本。我的工作是协助他制定更明智的交易决策。我认为“完全没有问题！”，因为作为一名26 岁的小伙子，我认为我完全有能力迎接这个挑战。我在纽约联邦储备银行的工作经历为我接受这项任务打下了基础——我那时的工作就是收集、整理和解读全世界多个市场的数据。并且，我还拥有最新的科技——一台配有两个软件驱动器的IBM 个人电脑，以及表格处理软件Lotus123。5 ~7 m$ D- [0 y' k: f$ | K
不幸的是，期货市场快速发展，越来越多的国家开始涌现期货市场，庞大的数据完全超出了我那两个软件驱动器的处理能力。要发展一个类似于我在联邦储备银行工作时创建的那种回归模型，几乎是不可能的，即便发展出来也没有什么意义。以这台电脑这么慢的处理速度处理那样庞大的数据，这些模型可能要等到1990 年才能解释1986 年的数据——这对一个平均持仓时间为两周的基金经理来说，没有多大的作用。我必须找到更好的方法来解决这个问题。
2 ]) s- v: M4 t 保罗的大部分交易都是基于技术分析。在都铎，技术分析的定义非常广泛，它涉及可以从市场搜集到的所有能影响市场价格的相关因素，包括成交量、未平仓量、季节性因素、价差关系以及相关市场的相对表现等。# j9 u4 w) {- _' J, R& ]: W
保罗最喜欢的指标之一是“市场模拟”（market analog）——也就是之前观察到的价格形态重复出现后的市场行为——比如，“出头”（outsideday）。我们越来越清楚地意识到要在市场上获得优势，唯一的方法就是结合先进科技、严谨的技术分析和严格的纪律。在多个时区不断增长的期货市场，要求发展出一种不依靠人类主观判断的方法。
: v# z+ W9 R* H 1986 年，尽管我认为自己准备好了，但我还是不得不学习整个技术分析的新前沿。我对市场的热忱促使我阅读任何可以到手的资料。当时，“德马克”这个名字不断出现在我的研究资料中。托马斯（对作者德马克的昵称）发行了一份研究报告和一本走势图书。他的研究报告在赢利性方面排名第一。他的走势图书提供了最有效的指标和最清晰的数据。
: S. u2 k: v" G 那时候，我正在发展一个多层次的市场分析方法。这个方法是由多个层级的数据过滤网构成，从指标发展开始，到具体的买入－卖出法则结束。- S* |6 n. d3 K! E
这个指标发展可以协助保罗进行风险报酬率更佳的交易。另外，我们希望这个买入－卖出法则能发展成为一个独立的交易系统。为了达成这个愿望，我想找一个技术分析大师咨询。于是，我决定给托马斯打个电话。
- u g# F: L# M 我得知托马斯·德马克刚回到他在威斯康星州的故乡拉辛市（Racine）。: W9 F7 ~+ M2 d* U. n
从纽约飞到拉辛后，我感觉在拉辛只能做两件事情，就是工作和睡觉。对于一个如我这般对市场怀有极大热情的人来说，这里的环境简直堪称完美，这里有足够的时间让人做喜欢的事。托马斯那令人不可思议的创造力和不断喷涌的各种想法给我留下了深刻的印象。在那几天的时间里，我们一起探讨市场、新的交易指标和系统观点。《德马克走势图谱》（The DeMark Chart Books ）要求托马斯搜集和整理全世界各个市场的数据。我懂电脑操作和计量研究，而托马斯拥有指标的运行程序。我们的创造力简直胜过了那些专业程序员。我当时有一种飞上天堂的感觉。我满载各种新的想法飞回到纽约，兴奋得准备出去大餐一顿并狂欢一夜。这真是一次完美的合作，同时也是我们美好友谊的开始。
* I9 G* y/ T& j+ y 当然，保罗的新想法比任何人都多，但是在他的这些交易想法实施之前，必须先经过测试。我们会严格地测试他的想法，并采用适当的资金管# R! N# R( V7 q7 E8 d
理和投资组合法则。最后，我们发现可以执行一个系统性的交易方法。在此努力的基础上，都铎系统公司（Tudor Systems Corporation）诞生, 而托马斯·德马克的加入极大地促进了它的成功。托马斯在1988 年以执行副总
+ Q: }; j) ^$ T9 } m8 M5 f 裁的身份加入了都铎系统公司后，几乎每天24 小时都跟我一起工作，这种状况一直持续到1990 年。& u/ x k D5 j0 m2 s8 c2 }
随着科技的发展，我们的研究也在逐步进步。我真希望可以用一根数据线下载托马斯脑袋里的全部市场信息。不过，我们还是要面对现实，我- W. q7 G P# H
们仍然需要经过很多激烈的对话和严格的测试。我们测试每一个可能想到的观点，而有些则超出了我们的想象力。我们从序列开始，到本书描述的4 个系统结束。我可以肯定地说，如果没有托马斯为我奠定系统交易的基础，我目前交易的这个系统绝对不可能发展到今天这种程度。& t% X- i% M: g9 z' e: B
认识托马斯到现在已经11 年了，他的电话号码一直保存在我的脑海里。当我对市场走势存有疑问，或者将他的指标用于实盘交易过程中发6 \8 ~1 \2 b6 ~
现什么问题时，我都会打电话给他。我们经常交流对市场走势的看法，讨论不同的交易策略和改进办法。这么多年来，托马斯的工作还是那么6 h( J, F$ R7 U6 _
新颖独创，令人兴奋。跟托马斯谈话并能学到他最新的市场策略，真的令人感到非常愉快。: o. |' @; \% r) t w
托马斯提出的最妙的见解，往往是最令人懊恼的见解。没有合理的解释，只存在可能性。因此，交易者可以将托马斯的成果当作可以随意使用
* V- ?& D& N# f( Z( J4 O 的指标，将其作为交易系统的基础，或者构建一个多维的交易模型。如何选择取决于交易者自己。我认为最重要的不是只停留在阅读层面，而是深入研究托马斯的观点和他的走势图。虽然每个方法似乎都是独立的，但实际上它们构成了一支和谐的技术交易工具交响乐团。它们值得你拿出铅笔亲自做一番研究。不要轻易放弃书中一些难懂的内容。交易关乎的是严格的纪律和良好资金管理——没有捷径可言。
1 V- ^ w7 k: p; b' m. I 交易者很容易对市场妄下定论——“我认为能源市场价格会上涨，因为现在外面很冷。”这种思维模式一定会让你付出代价。请记住，交易的
2 l: A0 K5 r/ I) j6 ~ 目的是赚钱——不是争对错。分析师永远不会因为价格下跌而止损出场，但是交易者就会。因此，一定要制定一个交易计划并严格遵循。交易者就像足球队的教练，必须不断提醒队员们一些关乎胜利的琐碎细节。做好最坏的打算，不要犯一些情绪方面的错误，比如调低止损（止损扩大）或持有过重仓位。' w" N/ B7 O8 s$ d$ b9 l4 j
技术分析可以为交易者提供交易计划。它可以提供入场价，还可以提供赢利目标和止损水平。随意性的交易者将技术分析当作艺术，而系统性, g: q( R; C' T; D% l( s
的交易者将技术分析视为科学。两者都可以成功，只取决于实践者选择的方法。
6 c) s! F9 c/ E6 B; T" U$ p- ~ 托马斯·德马克的技术分析为系统性交易者和随意性交易者均提供了一个很好的框架。托马斯不会装腔作势，也不会飞短流长。托马斯提出的
/ O# v/ t( G1 W- L" W 这些见解，绝对在其他任何技术分析文献中都找不到。但是，不管托马斯对市场的见解多么精辟和深刻，他都没有提出具体的交易决策。每个交易者必须发展自己的交易策略和系统。这个交易系统必须涉及风险、时间框架和市场选择等维度。托马斯的书将在每个领域都能提供帮助。
* b A; e& u* q G6 K. J 可以肯定一点，如果深入研究托马斯的著作，每个交易者都能从中受益。没有人会提出更高的要求了。即便如此，这也仅仅只是一个开始而已。4 J! l$ U, f, u1 [% P- w4 B
交易所涉及的层面远远不只入场和出场水平。但是，没有它们，交易者对于如何从市场中赚钱将永远是一个模糊的概念。
& z0 N% }' Y, I 能交上一个像这样对市场这么痴迷的朋友，我实在是太幸运了。确实很难找到有什么人能在这么多年后仍然保持着创新力。托马斯是一个良师益友。这本书是每个交易者的必备指南。请善加利用。
% x X9 h: o+ O0 \ r. B 彼得·波里什（Peter F. Borish）
8 j4 \# s* v& K# Q Computer Trading Corporation 总裁
& C& W0 C; ?- {- ?1 O' g! W0 k Futures Industry Institute 主席+ e( M& W* K4 E6 c
纽约州纽约市! I1 m: g+ y+ {7 ~4 _
1997 年5 月8 S, F' ~8 L n0 g3 x. A1 @, b
游客,本下载内容需要支付 5共享币，购买后显示下载链接立即支付
! H! i' |' G: i8 K W0 s6 Z
/ l7 b' X. n0 ~
- q- n; u" ?, o9 Z/ J |
