本帖最后由 Money 于 2023-6-23 22:53 编辑 7 o5 w- c0 j2 a8 I3 k
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编辑推荐( p1 \. p0 i+ ?/ \5 q
格雷厄姆的时代离我们已经很远，他留下来的思想，无论文字还是案例，都难以为今天的投资者所轻松接受。这时候，一些概括性的著述，就显得尤其有必要。这本《格雷厄姆经典投资策略》，把格雷厄姆的投资逻辑，以很简单明了的方法排列在一起。对于刚入门的投资者，这本书是很有价值的。而对于那些已经深谙价值投资理论的人来说，以一种轻松明快的方式重温价值投资的智慧，也是不无裨益的。6 l. c2 i8 M- u/ y+ c8 x
内容简介
3 E2 i8 G6 c- Y% j+ x0 m 能实现财富梦想的价值投资者，通常是那些能把自己的个性与格雷厄姆的理念完美融合在一起的人60多年来，像沃伦?巴菲特这样精明的股票市场专业人士一直在践行本杰明?格雷厄姆的价值投资原则——挖掘被低估的股票，并以*小的风险找到隐藏的成功机会。
r% B' D( D3 g* c 这曾经是投资圈内的秘密，现在变成了每个投资者都可以使用的财富积累策略！6 ]: f( r& U/ b
·安全的赚钱法则6 X- c! g/ I. U% f
·挖掘低估的股票$ K3 T/ E, J' A# U
·不再为择时烦恼。
+ G, u3 b' U/ X- x0 J+ Z3 B3 r5 f 金融作家珍妮特?洛尔以一种清晰易懂的风格，结合有趣的故事和引言，揭开了价值投资的神秘面纱，并为你提供了简单易行的交易策略，帮助你收获巨大的投资回报。7 f) R+ ~2 s* t$ X
作者简介( |+ s: @) z, G1 }' y
珍妮特?洛，财经畅销书作家，著作众多，包括《沃伦?巴菲特如是说》、《本杰明?格雷厄姆论价值投资——华尔街教父的投资锦囊》、与杰瑞黛?魏斯合著的《股息不会说谎》等。她的文章曾发表在《新闻周刊》、《基督教科学箴言报》和《洛杉矶时报》等出版物上。
! U Z3 I d, Y) h 精彩书评
" Y8 \( e+ u& G1 c* @0 Z 能够遇到格雷厄姆，是我这辈子极为幸运的事。现在珍妮特给了读者一个近距离学习格雷厄姆的机会。这本书把握住了格雷厄姆理论的精华，每一个对价值投资感兴趣的读者都能从中获益匪浅。
2 |6 E3 x# l4 W- Y7 }8 g$ Z ——沃伦?巴菲特
1 a( G6 m s$ W' |, k 一本时机已到的书！在这个市场动荡不安和成千上万只基金共存的时代，作者珍妮特?洛介绍了有关智慧与理性的重要原则。我强烈推荐这本书。) l/ [+ C2 R3 v6 m# U# n' ~0 f3 x
——理查德?罗素，《道氏理论通讯》编辑和出版人本书讲述的明确的价值投资哲学是对投资者非常有用的指导，多年以来，书中的基本原则一直是我们成功的基础。
' s4 v. s$ |) Q+ ^ ——查尔斯?布兰德斯，Brandes投资合伙公司董事总经理格雷厄姆的时代离我们已经很远，他留下来的思想，无论文字还是案例，都难以为今天的投资者所轻松接受。这时候，一些概括性的著述，就显得尤其必要。这本《格雷厄姆经典投资策略》，把格雷厄姆的投资逻辑，以很简单明了的方法排列在一起。对于刚人门的投资者，这本书是很有价值的。而对于那些已经深谙价值投资理论的人来说，以一种轻松明快的方式重温价值投资的智慧，也不无裨益。
/ ] S- k# d9 j$ x5 V! X9 b, X. \ ——陈嘉禾，信达证券首席策略分析师，研究开发中心执行总监目录7 V+ N2 x8 k8 G8 f) R h
目录
7 S, r( @6 ?/ t' G- |* K 推荐序一（陈嘉禾撰写）
" m" o1 ^" ~9 u" j7 B5 w _. @7 X 推荐序二（欧文·卡恩撰写）
z( R' E2 W/ V) [. q* ? 前言
% A& J& x- x) b' X4 C u 第1章 价值投资的优势 / 1" R% _6 S! o6 Z, v) r. D0 \
价值投资概述 / 2 从基础做起 / 4 价值投资巨星 / 5大师之声 / 6 为什么不是每个人都做价值投资 / 11小玩家们感觉到力所不及 / 12 选择多的是 / 13财力过于雄厚，一些公司却迷惘了 / 14 市场操纵 / 15是一种哲学，而非一个简单的公式 / 16) { ^! [6 O/ K! Q
三个关键概念 / 16 正确的态度 / 17 安全边际 / 18内在价值 / 19 道式理论的传承 / 19' V r. {8 Q& d. O* r
巧妙的科学 / 21 结论 / 22 请记住 / 24第2章 资产负债表中的安全性 / 250 y+ h$ h6 Q/ }. f: w
所见即所得的投资 / 26 伟大的论战 / 28- t( g4 Q/ e3 t
平衡的观点 / 30 资产负债表和利润表相辅相成 / 30令人舒适且甜蜜的惊喜 / 31 资产负债表是什么 / 32资产负债表告诉你了什么 / 33 阅读财务报表 / 34投资者对资产的观点 / 35 资产能够回收再利用 / 35隐蔽资产型公司 / 36 并非所有的资产都是平等的 / 37硬资产 / 38 软资产 / 38 账面价值，有人在乎吗 / 39我们关心的是：账面价值还没有“死” / 41
; f3 d: l0 m- K 负债问题 / 42 开始讨论比率吧 / 44
4 u& \4 g( w. u. T: a5 [+ k 在你不需要借钱的时候，借钱最容易 / 44
5 N& T- H/ {: j 净流动资产 / 45 酸性测试 / 46 清算价值 / 47醒醒吧，管理层 / 48 净的净资产 / 49. ?( t6 n; b7 t4 \ j8 p
所有权信息 / 50 那些神圣的股息 / 50( Y2 j6 D: t9 {" c! d5 g/ t& T3 o2 F
不仅仅是老一辈投资者的回报 / 52 总回报 / 53你的股权被稀释了吗 / 54 保留股息的基本原理 / 55危险的股息 / 56 结论 / 56 请记住 / 57第3章 在利润表中确定增长 / 61
: Z2 W* {& Z* d 利润表是什么 / 63 投资者对盈利的看法 / 63昙花一现的利润 / 64 遭受重击 / 65 公司税 / 66持久的盈利 / 67 盈利能力 / 689 @1 l, C" v6 [6 {. \4 } ~2 \
留存收益 / 69 普通股的特性 / 69
* Y6 W- C) X" m$ Z 在《未来水世界》中他们被称为“烟民” / 70好东西值多少钱 / 71 盈利的稀释 / 72- Y6 k7 ^: G/ @' _( J- @
内在价值的公式 / 73 市盈率 / 74 股价的上限 / 76过高的市盈率 / 76 过低的市盈率 / 77* P; p O0 u; _* h4 \& h- z' Z
盈利、销售和未来的增长 / 78 趋势 / 79
+ N9 W) K, i& a0 l 茶叶占卜 / 80 让盈利增长 / 81 成长型股票 / 82增长策略 / 83 没有盈利就无从衡量 / 83
0 k6 Z# |' q! s& c( w' G# j; z 结论 / 84 请记住 / 86: ^6 J3 Y8 p/ u1 l" l
第4章 管理层的角色 / 87
/ b2 b( S8 O2 i# R ? 公司的守护者：CEO / 88 选择优秀的公司 / 89一个建立在荣耀上的封建体系 / 90 榨取现金流 / 90像所有者一样思考问题的管理者 / 92 定性因素 / 93量化需要数据 / 94 管理层与股价的关系 / 95闲聊还是不闲聊 / 95 剖析股东大会 / 96
7 D% J. M$ w3 X# e1 M 股东的权利 / 98 结论 / 100 请记住 / 102第5章 建立投资组合 / 103
4 F0 X* q7 @# u 可观的投资回报是智力的产物 / 104% [5 b# ?3 _. g7 N) J6 f
增长型基金的寓言故事 / 106
, s2 W; Y7 S9 S 保守就仅仅是保守而已 / 106 目标 / 107
. H' D7 W0 ~4 l- S 适当的回报 / 108 分散化投资 / 110
+ K: R9 P8 f: F4 s 分散化投资规则一 / 111 现金、债券和等价物 / 112固定收益债券的选择 / 113 分散化投资规则二 / 114一家极好的公司 / 117 国际股票 / 118
9 J! f3 {8 r- M+ O; j0 ] 开拓海外市场时看好你的钱包 / 119( [/ |+ T* G5 Q1 S! V
最好的海外投资方式 / 119 税收优惠 / 121平均成本法 / 122 股息再投资 / 122 耐心 / 123何时卖出 / 124 为了更好的业绩表现而修枝剪叶 / 125结论 / 126 请记住 / 127) w% Y& P- Q0 M0 ?
第6章 寻找价值股 / 129. }# X5 `+ w$ {) b
综合所有的因素 / 130 快速回顾一下 / 130安全边际 / 132 被低估股票的十大特征 / 134定性因素 / 136 稳定性优于灵活性 / 137
, }! D+ @- P- |4 M# r. I& V 规模不是缺陷 / 137 了解行业会加分 / 138检查管理层 / 139 本杰明·格雷厄姆的投资方法 / 139防御型投资者 / 140 激进管理型的投资组合 / 141精心调整后的投资组合 / 142
, s/ x& P% N% U/ g% x 挖掘价值被低估的股票 / 146 寻找你所需的信息 / 147去图书馆 / 148 公司比较 / 1495 B. E! F# \9 N) u: A5 H! U
买入股票只是投资活动的开始而已 / 1492 j+ F7 B0 \" w& |
结论 / 150 请记住 / 152
" |8 \: O1 g. @- @ 第7章 在每个市场中都茁壮成长 / 153
! v& N1 S+ M+ b) ], Q) W! M4 b 在合适价位的合适证券 / 156 尊重市场 / 157山峰、草地和山谷 / 157 市场分析 / 158# U# t; U* k1 q2 f" v- c
择时与择价 / 161 相信牛市 / 1628 c: M5 p' a. z/ N9 Z* r7 w
在过山车的顶部暂停 / 163 与熊市做朋友 / 164市场处于底部时的便宜货 / 165
! w" N! p+ U% Q& D% S f2 m, W 市场处于底部的信号 / 166 买入时机 / 167结论 / 169 请记住 / 1716 M- w" b" g6 c
第8章 风险管理 / 173
- O* K5 Q3 t$ |: }5 I. Z 有效市场不是…… / 174
& q, j& G4 b$ Y& M% ]) A; J 有效市场假说淡出了人们的视野，但并未被遗忘 / 175贝塔因子 / 176$ Z Y5 ~6 i5 z$ @$ Y+ L, v
大气湍流不会使飞行活动变得危险 / 1769 P2 O, e$ f0 d! `( ^2 V2 O% h- T
极其便宜的股票 / 177 基金经理人的自白 / 178期货、期权和衍生产品 / 180 风险与回报 / 181再论投机 / 183 猜测还是了解 / 184
. [. l$ t( b c2 _ 总有新事物 / 185 垃圾股与垃圾债 / 186! B/ N1 T6 \$ T2 p+ c2 ?
杠杆 / 186 当收到追加保证金通知 / 187' I* A$ t# B+ Q" G
买入股票后看到股价下跌 / 188# F: E! Q7 f& I8 G
结论 / 189 请记住 / 190
! Q4 z) R" ?( t& [6 S! t 第9章 特殊机遇投资 / 191& x) _! U8 ` f9 p
修订规则 / 192
+ j7 o$ k; Z2 u+ u i# W 当机会来敲门时，请确认它的身份 / 193" ]: O, S6 G* f0 f
被极其低估的股票 / 194 磨炼 / 195
2 B2 N% l- H) C2 | 可转换证券：上不封顶，下有保底 / 196
' b( d3 b0 J9 i; H7 M) Y 优先股 / 197 认股权证 / 198 套利是一种本能 / 200清算套利 / 200 并购或合并套利 / 2010 a/ V' X5 C2 Z* v' h' a3 M3 G
惊喜套餐 / 202 对等合并 / 204 套利法则 / 205破产 / 206 垃圾债券 / 207 不好意思，违约了 / 208首次公开发行股票 / 209 便士股票 / 211
9 X# j* v1 a) R- {8 C1 o" n 结论 / 212 请记住 / 213
/ b4 @- R* P( R5 n {& W6 | 第10章 真理会使你富有 / 215
1 U6 W4 i; d% x) r& V 跟着那些做得最好的人去做 / 216% Y2 m) U% ~3 ]
价值投资的浓缩精华 / 217 越简单越好 / 217三大基石 / 224 检查点 / 225$ |+ y% R- c# a F4 s
格雷厄姆的分散化投资理论 / 228 临别寄语 / 231附录 / 232- b$ P/ [- r$ C1 D/ Q! L1 v
尾注 / 239
0 r8 a0 q4 C9 ^6 l7 x! T1 K' [ 术语表 / 250& j W& _* w3 O: C' u e2 t
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