2020新书：价值投资之茅台大博弈 董宝珍

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4 z6 r, g8 j: J8 q& H3 s作品简介
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2010~2018年，知名投资人董宝珍重仓持有贵州茅台，经历了跌宕起伏的投资历程，其间他写作了数百万字文章，记录了他对贵州茅台及中国白酒行业的基本面分析，也记录了他作为价值投资者的体悟和思考。

2018年之后，贵州茅台从极端低估中走出来，上涨近10倍，很多投资者希望复盘这一经典投资案例。本书精选了董宝珍部分文章，这些文章讨论的问题是本质性的，没有时效性，在过去、现在、将来都具有现实意义和参考价值，包括中国白酒行业的规律、中国高端白酒的定价机制，以及白酒行业的价格竞争原理。

除此之外，作为茅台大博弈的亲历者，董宝珍深刻体会到投资表面上是认知博弈，本质上是人性博弈。从投资机会的产生，到转化为真实财富，这一过程是围绕着认知博弈展开的，是非常曲折和艰难的，本书也忠实地记录了董宝珍在此期间的心路历程。

董宝珍

凌通盛泰执行合伙人，否极泰基金经理，1994年进入证券公司工作，是中国最早的一批证券从业人员。2008年创办北京凌通盛泰投资管理中心，从事投资管理工作。2010年6月创办并管理否极泰基金。截至2020年7月，基金的复合收益率达到22.31%，投资贵州茅台获得12倍收益。获得私募排排网2010~2020年10年期私募基金经理排行榜第四名，2013~2018年5年期私募基金经理排行榜第一名。

在投资茅台的过程中，提出“精神经济学”，并于2015年和2018年两次受邀到北京大学光华管理学院演讲。中央电视台财经频道访谈嘉宾，著有《熊市：价值投资的春天》（第一部）《熊市：价值投资的春天》（第二部）《价值投资之茅台大博弈》《价值投资之银行大博弈》。

在近30年的投资实践中形成了独特的否极泰三击体系和风格。在动荡的市场中，始终坚持言行一致、知行合一。

　　作品目录
( I& S; q  U" M6 g　　前言
) x9 ]) P  |& b7 U) F$ V6 _　　第一篇 基本面论述篇
9 O# ~0 l3 _; O: {; D$ K% ]　　贵州茅台的成长是由收入水平驱动的，不会停止
　　高端白酒行业成长的原因——经营简单提供成长基础
/ B* ~6 o0 m4 d0 O' ~) k7 u8 |　　习酒“远嫁”利多贵州茅台
　　白酒泡沫详解
9 |3 Y) E  A; N　　贵州茅台合理估值是多少
6 u8 E1 A2 U. I) {# t　　高端白酒已经完成基本面调整，中端白酒面临不确定
　　行业调整啼不住，茅台已过万重山
　　白酒危机何时了
3 r+ ?( {  D; N- {. y. c5 \　　贵州茅台从戴维斯单杀到戴维斯双击的未来之路
! U) S* g; u% w$ Y7 p6 r- ?7 f. c　　从行业发展周期看白酒行业未来：经营必然大分化
' A& j  h' z$ m　　白酒行业调整见底，白酒股估值修复渐行渐近
　　为何此轮调整江淮名酒站稳，川酒却落后
　　白酒行业进入大集中时代
* V  L3 W1 N: [; C, f　　2012～2014年贵州茅台酒三次价格下跌分析
　　贵州茅台在2015年前两个月销量增长39%的原因和意义
3 `4 k) g5 A2 a+ {7 o　　贵州茅台财报宣布新成长周期来临
" e2 b/ x8 p$ @1 \3 U- G　　贵州茅台的戴维斯双击之路已经开始
/ b6 W1 x9 {" `7 Q　　白酒行业在分化中复苏
　　从过去20年白酒企业经营历史看未来
5 t2 U, X) P- u& b  v　　1862～2014年贵州茅台的产量、价格及思考
; q2 Q# p- A8 Z$ ^　　2015年年报宣告贵州茅台已进入新一轮高增长期
　　白酒行业在分化和格局之变中复苏
& t  J. a0 F" R) k　　贵州茅台可以长期实现两位数增长
3 S& U) w, Y3 i　　第二篇 辩论论战篇
: v+ M* h2 d8 w* A  B; b# w8 H　　从约赌裸奔到“精神经济学”
　　答扬韬：贵州茅台的成长逻辑
　　三中全会后白酒行业将陷入更长期的调整是片面观点
　　与王朝成先生商榷：贵州茅台发起价格战正当其时
% @# ~9 F. J4 S( M* u6 A' I　　贵州茅台一批价真的还会跌破830元吗
4 @5 k' j, [# |2 c5 K5 v* U　　白酒行业春节行情：董宝珍vs王朝成
　　2015年白酒行业的大势
　　第三篇 实地调研篇
1 N4 g& y& {. \% f: _7 F! ?5 J! h　　对贵州茅台、五粮液专卖店的调研
  t8 x4 S  A) f( s　　贵州茅台处于双重错误定价引起的双重安全边际中
　　二元结构下的贵州茅台销量和价格调研
　　贵州茅台一批价波动的调研和分析
) y7 W% J' |9 i% L4 J) g　　贵州茅台春节销售分析：从二元定价模式到价格锅盖
　　中秋节白酒简单调研
; O2 e# f/ R; |3 r' D　　超市酒水专卖区见闻和思考
　　投资人要有求真的心
5 j- ^; r8 K* `" b9 Q　　参加贵州茅台百年金奖纪念活动纪行
　　小结
　　第四篇 人性博弈篇
　　大部分股价变化与基本面没有关系
, e# i$ p0 i3 e) m) C( U　　写在贵州茅台股价大幅下跌5%之时
- S- \5 N2 p: E# X. Q* Q　　真正理性的投资决策
0 x# o2 v: y* m8 {# G' R2 _8 w　　智者察于未萌
　　贵州茅台年报发布后的新博弈
　　一切金融危机本质都是人性缺陷的大爆发
* p% |% Z4 n1 K1 {　　在季报发布后与外资机构聊贵州茅台
　　好公司的波动是最好的投资机会
　　你接触到的只是假象
　　投资只需要做一件事
　　人性的钟摆
3 |2 y/ c2 U% b6 ~9 l) r9 w# J2 t　　股价的一半是基本面，另一半是想象
. e0 U5 w5 j: f5 ~$ c/ j　　第五篇 北大演讲篇
　　价值发现
　　独立思考
8 X3 H1 K: i! K　　独立调研
　　“精神经济学”
　　小结
　　第六篇 政策建议篇
　　就大股东增持给贵州茅台管理层的信
　　大茅台战略
　　从石油价格暴跌看贵州茅台渠道利润率低的原因和治理
　　贵州茅台2017年价量政策恐与实际需求不符
+ X# u2 w6 H* \4 u  ~; u6 A　　建议酒箱安装定位芯片防控囤货
' O3 V; P9 D3 l　　酒价大涨潜藏高风险，最后管控时机不容错失
　　当下是贵州茅台销售模式变革的最好时机
　　平抑酒价、稳定股价，让贵州茅台回归平淡
) L7 Y* g0 |3 T# V　　第七篇 媒体访谈篇
　　忍受曲折、落后是价值投资者的规定动作
　　最“熊”基金经理的自白
' Z6 i7 W: S4 g7 C+ w　　国内机构投资者的非理性程度甚至超过了散户
　　后记
　　董宝珍语录

楼主发贴辛苦了，谢谢楼主分享！我觉得与你共享www.ynjie.com是注册对了！