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股神的祕密：葛拉漢、巴菲特穩賺80年的不敗投資法 The Triumph of Value Investing: Smart Money Tactics for the Postrecession Era5 K D) X" q( [3 C1 n1 r
作者：珍娜．羅渥
0 ?, v7 \" K/ _- m; }1 y 原文作者：Janet Lowe) q/ S8 |' j k* B# {+ g
譯者：吳孟儒
+ a F+ a y* f5 }( Y4 y1 h" q 出版社：高寶
9 J8 g6 A! N- V) M- a: w0 G 出版日期：2012年03月02日' A# P/ m" _. W" |7 m/ q* ?+ ?
語言：繁體中文 ISBN：9789861856940
8 G7 y/ z& s: I; } 裝訂：平裝
! }3 m [" w% `3 ~9 A 內容簡介
. h: D! v7 o: ^7 {; \* }- l4 c ◎第一本最好懂、最清楚，為散戶而寫的基礎投資工具書，讓完全不懂投資的你也能藉由這本書掌握價值投資法的技巧，跟巴菲特學投資。: D8 T9 R* S/ g; P% o; A+ _
◎價值投資法權威 珍娜．羅渥貼身訪問巴菲特、威廉．歐尼爾、查爾士．布蘭帝以及多位全球知名價值投資大師，精練出簡單易懂的投資心法。& I, J4 i2 p) B0 e# m F- ^+ h! c& h
葛拉漢、巴菲特、彼得．林區、約翰．坦伯頓等投資大師親身實踐、推廣，' T4 m% d# }" T# S% {
後金融海嘯時期最穩健的投資法----價值投資法
4 A/ X" K2 M. v 貼身訪問巴菲特、威廉．歐尼爾、查爾士．布蘭帝以及多位全球知名價值投資大師，精練出簡單易懂的投資心法。
$ \& l- ]3 V$ Y% A 在三天兩頭就有危機的金融市場裡，. ~& W+ {6 e8 ], ~1 v! i6 i
為什麼只有巴菲特擁有足夠現金，
& G. |7 d4 H, g 在關鍵時刻取得物超所值的投資機會？; w+ q" X$ X* R' M- M, }5 `# R
2007年、2008年金融海嘯讓所有投資人損失慘重，就連最保守穩健的價值投資法也不例外。不過到了2009年，價值投資大師巴菲特所領導的波克夏公司卻創下45年來最佳的投資紀錄。歷史資料也顯示，如果拿100萬投資在價值型股票，5年後市值會成長至220萬，成長型股票則只有160萬；如果拉長到10年來看，價值型股票的市值會成長到490萬，成長型股票則為310萬。( ~/ |( U2 u y+ S+ ^ L
為什麼價值投資法可以領先其他投資法？
' V, Z' P6 m% c. h' k2 z 而且歷經第二次世界大戰、石油危機、亞洲金融風暴、網路泡沫、金融海嘯都屹立不搖？% o$ c. H$ f' l8 C
因為價值投資法正是最適用於金融危機時期的投資方法。9 x. O8 q( V2 y' |* f5 D6 z( f
價值投資之父葛拉漢告訴我們，價值投資就是找尋價格低於內在價值的證券，買下並持有，直到出現非賣不可的理由再賣掉。
/ E4 D# Z. X$ @9 Z 什麼時候會出現很多價值被低估的好股票呢？3 N- Q! p$ h6 r' q; z( ?
就是經濟大幅震盪的時候。$ A0 O; R# c0 z' ~' e6 |
本書將葛拉漢的價值投資理論加以改良，並針對後金融海嘯的投資環境，發展出價值投資法的新應用，以淺顯易懂的語言，清楚描繪出21世紀新型價值投資心法，讓完全不懂投資的你也能藉由這本書掌握價值投資法的技巧，在經濟動盪時期跟著巴菲特一起學投資、賺大錢。
9 o* l7 b. r, w* n l5 o1 e' I+ } 作者簡介0 f5 d2 ^0 K+ q& @7 @
珍娜．羅渥
- a2 Z. c5 r, Q, p; @ 價值投資法的權威，著作包括22本書與有聲CD。她的作品見於許多報章雜誌上，包括《新聞週刊》（Newsweek）、《基督教科學箴言報》（The Christian Science Monitor）、《洛杉磯時報》（Los Angeles Times）、《達拉斯晨報》（The Dallas Morning News）、《聖荷西水星報》（San Jose Mercury News）。她目前住在聖地牙哥與聖大非。0 A- [& B, v* h
譯者簡介- n) m8 X, f& b( ?8 @, m. k
吳孟儒( k2 L1 z# X" e! {: ]) C: t
成大外文系畢。曾任職補教界英文講師、美語補習班班主任、美國大學華語助教等。現為自由譯者，同時於師大翻譯所進修口筆譯。. q2 f. i: g. G5 s0 Q3 b% b
個人部落格「Avery的翻譯事件簿」：blog.pixnet.net/AveryTaiwan) h: I) ]3 W* A
名人推薦
, h- O7 U& y3 t 「珍娜．羅渥是世上最棒的價值投資法權威，寫過許多關於華爾街教父班傑明．葛拉漢的書，也寫過其他書討論其他如追隨『葛拉漢與陶德投資園地』的人，像是華倫．巴菲特與查理．蒙格。她會清清楚楚地告訴你，為什麼股市投資人應該擁抱價值投資法，也告訴你簡單易懂的投資道理。不管你是專業投資人還是散戶，都可以從中獲得寶貴資訊。」──羅伯特．P．邁爾斯（Robert P. Miles），《如何讓巴菲特看上你》（The Warren Buffett CEO，）作者( z+ n; R8 D- u; F
「這本書是簡易投資指南。珍娜．羅渥點出價值投資法的重點──運用投資大頭的訪談內容，加上多年來的研究成果──提供後金融危機時代的新投資概念。」──勞倫斯．康寧漢（Lawrence A. Cunningham），喬治華盛頓大學法學院教授暨《巴菲特寫給股東的信》作者
* {# _. }5 T3 S7 m9 `* g& P 「本書內容生動有趣，告訴你散戶為何應該自行負起理財的責任。羅渥的分析幫助投資人如何評估自身情況，運用已證實有效的資產配置、分散風險與價值投資方法，達到自己的理財目標。」──卡羅琳．泰勒（Carolyn Taylor），威德里資產管理公司（Weatherly Asset Management）總裁* [0 b( D4 C. v- V
詳細資料
" N1 T1 }4 i0 ?. _1 v9 Z 叢書系列：RICH致富館系列% ~- B! B+ y8 C) h( ]0 p
目錄) _) e, s# {" I0 Z% g% Q, q7 u
序章
7 i. q" g0 j7 F1 V3 y% ? 第一章：不景氣中的價值投資法6 G0 N% ~ b% n( A5 _1 m; E5 G
危機再度重創華爾街∕第三波衝擊∕負起責任∕重建金融保壘∕影響深遠
( |" T/ v/ u; e% h% T 向大師學習∕葛拉漢的重要概念∕班傑明．葛拉漢傳奇：從困境中學習∕' q& O& B( ~1 F6 d2 k( r
是的，時代在改變∕未來的方向
0 `. p. D; l3 ^ R" {7 [2 [! g 第二章：二一世紀的價值投資法
( l7 l/ g; d$ S' t) [' d 價值投資VS技術分析∕正確的態度∕內在價值
2 O. K! V% `3 X, j1 b* J 查爾斯．道與道式理論∕安全邊際∕未來會如何？( E: Y; y" v( m" ^
第三章：葛拉漢理論的優缺點
( i' u, N, L: ^& O3 g; c5 F; Z 輕鬆掌握投資法則∕不需高超的數學能力∕自我紀律要求' I( b3 b( K. }+ E
不需時時關注的投資組合∕穩定而持續的報酬
- g/ T. d! G. Q& D1 t$ E1 q 第四章：市場先生% q% P- V0 d9 ]' \- P+ h4 ^6 ]
市場循環∕市場先生說變就變，但他也是朋友∕市場時機分析（相對於價格分析）
, q( h$ V3 r+ t& D 市場價格分析∕預測市場時機只是徒勞無功∕總在意料之外
: ]. G) U4 H! n6 O- P 當日沖銷的相反∕高速交易∕牛氣沖天∕牛市的高點2 \" ^5 Z: s( o- z% \: @
回歸常軌∕危機中見轉機∕熊市特徵∕股利殖利率
) x5 N s' w, @ 投資機會湧現，但信任已死∕市場先生不高興，就是你該高興的時候∕GEICO傳奇
% A; @( ^- h% b6 p. h9 b 第五章：風險vs報酬% D& B. W/ u0 c# c! J
平衡風險∕關於風險∕風險與報酬的相關性∕基於充分資訊的投機1 |3 Y4 K( t$ D% I5 |
貝他係數的原理∕貝他係數與風險∕知道自己是怎樣的投資人──主動型或被動型+ o5 L1 b: W0 f" W$ b+ f# F
被動型投資人的投資選擇∕共同基金與其他投資工具∕指數型基金∕模仿道瓊指數/ _0 m" O. m' J
ETF（指數股票型基金）∕程式交易是你的敵人嗎？∕關於衍生性金融商品
3 T3 n! G0 \; j/ Z' f8 W, i3 ? 融資、融券──借錢投資∕你是在投資，還是在投機？∕防範詐欺" B/ \- L: y) q
第六章：資產負債表
( t- Z/ I8 L4 h5 ` 安全性指標∕分析內在價值∕資產負債表的要素
1 f$ H! ^/ ]$ N3 O2 s/ k8 z 資產的本質∕計算帳面價值∕評估成長∕帳面價值的優點∕帳面價值的缺點) o! W/ g* S# W9 Q" C( d! Q$ b
股價淨值比∕債務陷阱∕債券評等的公信力不再∕負債權益比（debt-to-equity ratio）& i! \" Q! t' w4 }9 Q; K! N5 _# N
淨流動資產價值∕淨流動資產價值作為安全邊際的限制∕5 f0 L& S, H* x$ A: f
流動比率∕速動比率∕易變現淨值∕會計詐欺行為的惡果∕沙賓法案& ?0 E( ^( n7 m( M$ H
價值投資的基本原則
' p% ~( O3 q( ^/ G! s' h- f 第七章：唯一真正重要的成長率：盈餘
4 W$ f$ x: t5 K- c! |/ v 損益表的祕密∕誠實的所得報告∕誠實的數字調整8 M* F3 {2 ~! |- _4 R! G) W
關於盈餘∕成長指標∕營業額∕營收帶來利潤# p" b$ v! ?" V! K1 J. \
「除息、稅前盈餘」（EBIT）與「除息、稅、折舊及攤銷前盈餘」（EBITDA）
0 Q. ?2 G) C4 z4 f! o 保留盈餘∕自由現金流∕可用現金的力量∕現金流量折現模型
. v. K% c$ J" O- `9 s( U* z* o 本益比∕股價指標∕成長型股票
9 [- x* P! \& H 第八章：經營管理的指標3 W; \2 `. r; k8 x+ C
誠信之必要∕昨日教訓∕股東∕誰來管公司？∕管理團隊應將自己當成股東
" M+ c& _) y; G0 c, a) f; U! B8 F0 Z 好的管理人不能做什麼∕資訊永不嫌多∕管理人的願景: I# x1 t) @- `, j
股東權利∕股東的責任∕參加年度股東大會：作個主動型投資人
4 \8 u# l* W9 E6 m% u" P 新舊法規∕企業出問題的徵兆∕附註仔細看
9 B& q8 G3 C3 W0 ^ 第九章：選股3 x/ I6 m& f/ W/ _& t: c
打造自己的篩選標準∕篩選出不需時時關心的股票∕可能遭高估的股票+ o$ E2 Y2 k2 ~/ Y: p
避險∕防禦型股票∕線上投資指南3 m- T% Y6 _) @9 m% t2 B
第十章：投資組合標準1 N6 l- N$ b( `0 P. k7 ^
投資目標∕打敗大盤∕保守投資
( n \3 P6 e2 B 老派投資法：定期定額投資法∕分散風險∕分散風險的第一定律
' p* [) }: Z' H" k# c 現金是不是沒用了？∕分散風險的第二原則∕產業類股# N& N; ]3 Z; i* b1 {" A
全球佈局∕金磚四國∕南歐「豬」國∕黃金∕共同基金$ I* {7 _: o. [$ c7 \5 S
追蹤報酬∕知道賣出的時機∕慢點賣∕知道要賣多少∕為收益而投資
5 u w2 c; ]6 s& h! i 股利再投資∕最好的整體投資策略' ]" A. d6 R9 z g
第十一章：特殊情況
% s. h( R. h0 v, t R* V 首次公開發行∕Google首次公開發行∕合併與收購
1 r: ?/ L. M1 \- d8 P7 g 全球化的省思∕卡夫食品∕優先股& q" ^, Q* Z6 [
可轉換證券∕認股權證∕破產
# z; B: ]' H1 K5 z$ v5 U- A/ p 第十二章：展望未來，聰明理財
; P7 q# e5 e! { 規則一：抱持正確的態度∕規則二：別管什麼預測數字∕規則三：以事實資訊為依歸7 \7 f) }# f; L: p0 f; c
規則四：注意表現不一樣的公司∕規則五：避免槓桿操作∕規則六：擁抱市場波動. l9 Q; ]( y% O
規則七：傾聽內心的聲音∕規則八：遠離過熱的市場∕規則九：分散風險
. p' v8 C( `9 k! Y& ]1 |0 o& }7 a/ y' [ 規則十：通膨無可避免──要做好事先準備∕規則十一：犯錯在所難免∕規則一二：樂在其中
a, q* P o, N* [1 S 簡易檢查清單∕我們這個國家早該學到的教訓4 \9 A0 @3 l+ W- b1 W% t1 y
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股神的秘密：葛拉汉、巴菲特稳赚80年的不败投资法 试读
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& E; G! G& r; P' \0 d$ x" {股神的秘密：葛拉汉、巴菲特稳赚80年的不败投资法 完整版; O6 w. W1 g0 u. D+ b
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