全球极受推崇估价专家，全美1流商学院教授达摩达兰经典著作的新版，提供大量真实案例和新估价工具。+ s* f7 s/ ?0 g8 y
内容简介
9 [1 ^; }8 D2 }6 u# r4 O 自从十年前《投资估价》的前一版问世以来，金融界再度发生了很大的变化。对于关注估价问题者而言，这些年份确实意义非凡。( a. B5 ?. l2 F
现在，美国纽约大学（NYU）莱奥纳德.N.斯德恩商学院的金融学教授阿斯沃斯·达摩达兰，全美1流商学院教授之一，再度推出了经典教科书《投资估价》的全新版本。
) r( [2 x+ q8 f( g3 G& w 《投资估价：评估任何资产价值的工具和技术（第三版 上册）》不仅反映了市场现状，还延续了先前各版本所具有的广泛的工具与技术覆盖面，包括新颖的与传统的，旨在为任何资产确定价值，包括对股票、债券、期权、期货、房地产和其他更多资产估价。
- B$ e8 [' [7 D+ k% p 运用经过更新的各种实例和估价工具，第三版阐述了导致许多复杂估价问题的新事物。达摩达兰引导我们考察各种估价模型的理论和运用，把握从现金流估价法、相对估价法直到整个收购估价的全过程。9 v o5 z& R$ `! A( X
《投资估价》（第三版）深入而通俗地阐述了下列内容：$ q- p! h" Q- s8 T
·探究可从最近的市场危机得到的有关估价问题的重要教训，对各种金融基本因素提出富有价值的见解，诸如无风险利率、风险溢价和现金流估计值，因为这些问题现在都愈加突出。
6 {% \( y2 Y; k; [3 v; n ·更加重视新兴市场公司，因为它们随着亚洲和拉丁美洲的经济增长而备受瞩目。! ?* ^9 S7 I4 y8 Q* X1 L+ y
·涵盖贯穿于公司生命周期的估价实践，强调可以增进价值的各种手段，诸如经济增加值（EVA）和投资现金流收入（CFROI）。
+ x& w/ s1 C9 k7 r ·讨论事关概率论的一些估价技术，诸如情景分析、决策树分析和模拟过程。; N# ?+ c8 c6 Z' q$ N
·讨论如何针对特定的资产估价情景选择恰当的估价模型。
& Q+ V& y9 ^3 q) V- {9 \/ X ·其他更加丰富的内容。
4 D* d0 K4 `! {- s9 G2 m 作者简介
! W+ K' f) J7 [- @( o 阿斯沃斯·达摩达兰，是纽约大学雷纳德·恩·斯坦商学院的金融学教授。他多次获得优秀教学奖，包括纽约大学校级优秀教学奖，1994年曾被《商业周刊》（Business Week）命名为全国商学院系统杰出的教师之一。此外，达摩达兰还在美国的许多著名投资银行教授公司财务与估价课程。他的著作还有《投资估价》、《公司财务》、《投资管理》以及《应用公司财务》和《估价的黑暗面》。# m/ |9 t! W% A+ D# h9 e& Z
内页插图
( J& X. D# p' O 目录
1 j5 O( d6 m9 N) s; F 第1章 估价导论
- }2 h! W2 I: o6 i5 r9 l 1.1 估价的方法论基础, j: d. j( @4 m8 z) t3 A
1.2 估价的一般原则
2 f, T- T5 ~/ o% z: b! G 1.3 估价的作用) O. w0 y1 k$ Z; R4 V- z
1.4 总结2 k1 M0 q3 Z y
1.5 问题和简答题/ B E9 c( j: |( s
第2章 各种估价方法
. F9 F/ N' E d; x 2.1 贴现现金流估价法$ \# u" [! ~. i5 \9 ^; ]5 @ x
2.2 相对估价法
7 L" v, V0 {. j' i4 o! p 2.3 相机索取权估价法( Y3 z4 M, g: o
2.4 总结
0 E5 G, u$ A4 B- E4 e 2.5 问题和简答题! s& e; d( U6 u3 y
第3章 理解财务报表
* A7 |! S* p; M 3.1 基本的会计报表 J6 f& ]0 {1 z7 A. I- B
3.2 资产的衡量与估价
8 o+ B" i1 n- ?+ V% r 3.3 衡量融资结构1 r+ [4 t. x% N( O
3.4 衡量盈利和盈利能力
4 K- L3 h5 X, V# ] 3.5 衡量风险4 U9 Y3 c8 P; a: f6 c
3.6 财务报表分析的其他问题
: s* ~5 _& B% N, {+ { 3.7 总结4 Y: [8 l2 |; d7 R3 |9 Z
3.8 问题和简答题
{& F# j8 r2 Q, Z 第4章 风险的基本问题3 }/ @0 E0 p: P; l
4.1 风险是什么？4 A7 _% B" V, y. M a" v
4.2 股权风险和预期报酬; E+ o$ B3 [; z
4.3 关于股权风险的其他模型! l7 {2 w7 @/ l8 \. P5 E& _! \# `
4.4 关于股票风险模型的比较分析- j+ C( \9 t. r0 A1 `
4.5 违约风险模型
- _. O! t0 l+ h 4.6 总结
! Z; s6 c: C. T3 t5 K j, v- `6 v 4.7 问题和简答题
& U& u$ k; B. |# M2 ] 第5章 期权定价理论和模型+ e+ D# x0 h7 `9 ?$ z
5.1 期权定价的基本知识
, N: `. S4 H; Y. F 5.2 期权价值的决定因素
6 n! v2 ?' X$ m7 ^( ^: q% z 5.3 期权定价模型
$ a# c. ]# Q- n- l6 ?6 U9 x' } 5.4 期权定价法的扩展
, F1 \! D) z3 m0 ]$ n1 V 5.5 总结' E- F' o5 z+ l4 q. B. M3 T
5.6 问题和简答题
% A0 u+ ~3 q% w2 t) X9 S' _ 第6章 市场有效性：定义、检验和证据+ _4 X+ y- }. ~, ]* h
6.1 市场有效性和投资估价, }' {- q0 U0 E1 l
6.2 何为有效市场？$ _7 c- t% U& J9 f
6.3 市场有效性的含义
' U3 P$ L9 h/ w 6.4 市场有效性的必要条件
8 ]3 S5 L4 S9 u1 ~3 Q% Q; c9 q 6.5 关于市场有效性的几个建议$ c2 I1 y& P- j9 K% e5 R
6.6 市场有效性的检验
( I# b3 i8 Y, z2 p% I 6.7 检验市场有效性时的基本错误
/ Z) F* V6 S" q5 g. x2 h3 x% ?& T 6.8 某些可能引起问题的常见谬误; Z, o; `* ~9 a7 J. Q
6.9 市场有效性的证据
s' k7 ~/ [" { h, e 6.10 价格变化的时间序列特征! |/ P9 }% L1 r$ k
6.11 市场对于各种信息事件的反应
& Y0 q! L$ T$ e; j 6.12 市场的各种异态
* |: R+ I* m: b' u5 u 6.13 关于内部交易和专业投资者的证据
, }$ c+ Z1 {. m7 P5 n! Q 6.14 总结
( q1 O0 @) r1 x0 F0 ? 6.15 问题和简答题
1 G: L# ~0 c0 B$ d% G 第7章 无风险利率和风险溢价- X- w8 N! `/ }
7.1 无风险利率- o5 X, V$ {" M7 `% h
7.2 股权风险溢价: j4 n5 g8 A; V& a4 a
7.3 债券的违约息差
2 F3 I! u* w! c 7.4 总结
* ~9 [8 s4 {3 b5 Q: _" L 7.5 问题和简答题$ l) x+ x& s% G/ ^- M
第8章 风险参数和融资成本的估算
. S# Y a8 v$ l/ r 8.1 股权成本和资本成本
4 C% L2 Y" i$ U2 y+ P 8.2 从股权成本到资本成本
1 m8 q# E5 F# l3 } 8.3 公司的各种最优做法, m! t6 L) {2 w) c
8.4 总结# Z- J. C6 k; @" G
8.5 问题和简答题
! y0 _' A% R% K+ r6 l( u! | 第9章 盈利的衡量
$ | b% E! f" }3 W8 o 9.1 会计资产负债表与财务资产负债表, G; e- U# ?1 w b; N0 N' f8 c
9.2 对盈利的调整+ B& Z: h5 i$ O+ `
9.3 总结& \5 o- m( H/ o1 o, b, M' B
9.4 问题和简答题- V$ k: @3 A9 P& O! `6 x3 c2 v! q
第10章 从盈利到现金流8 m0 B$ D O# o4 i+ Z j% _4 [5 D+ e
10.1 税收效应& J- c/ ` v( i$ ^% A7 F, ?
10.2 再投资需要! K1 H5 t3 P5 F+ Z- e! D6 \
10.3 总结
) K7 M, v. n& t' |$ K9 } 10.4 问题和简答题2 d* S7 R- ?7 O
第11章 增长的估算- v; R& `9 z/ }- U$ e# E. F
11.1 增长的重要性
" V D6 E& ~8 c' v 11.2 以往的历史5 e3 [* N5 U. v1 @& e S6 n! |
11.3 分析者的增长率估算
i$ P2 g* }! `5 b 11.4 决定公司增长的基本因素
: d3 ?( A; H5 y* e' M 11.5 增长的质量问题! y7 }* l5 ? i) O- a# S0 q- @+ P7 K
11.6 总结3 r5 [6 d7 \ e9 b5 v0 f# |
11.7 问题和简答题( S5 |, ^ y* a
第12章 估价的截止：估算终值, w5 ]/ `* g1 \" I4 ^8 T* f. E
12.1 估算的截止1 d7 |* e6 k% k; m: p" r
12.2 公司的生存问题
' a( f; I! @, T$ ~ 12.3 关于终值的总结性思考7 @: [- N$ e. t* f" A- \. v
12.4 总结
1 }# p; T9 J7 S0 | 12.5 问题和简答题
% L7 v8 P" x) C# [ 第13章 股息贴现模型
0 p+ `# P; t& N2 [; n# O& G 13.1 一般模型
& v# Z! @: c7 Y/ m 13.2 模型的各种形式5 i7 s; f/ c9 @5 Z5 a1 O) |
13.3 使用股息贴现模型时的问题3 W' r, `5 r! G- O
13.4 对于股息贴现模型的检验; ]$ I! G$ X/ P0 P" p
13.5 总结
x5 w7 P1 d0 A4 X7 G8 ~! h! T& z 13.6 问题和简答题9 D" M. G: U. H" K0 E
第14章 股权自由现金流贴现模型6 A: u/ N! }# t: y7 w
14.1 衡量公司能够支付给股东的金额) j, M$ I% y! r
14.2 FCFE估价模型- ?( i2 G6 m6 R+ k+ E
14.3 FCFE估价与贴现现金流模型估价的对照
. v& H2 C' m) o6 I3 V: {8 ? 14.4 总结
# r$ z# a, F) h1 h$ z( s5 g7 e2 L0 @ 14.5 问题和简答题
% c6 w# s9 |/ c$ |, R 第15章 公司估价：资本成本和调整型现值方法" G6 i& b# | g- W0 v
15.1 公司的自由现金流+ ^ ^6 f' P* T: L2 F' y9 N* u
15.2 公司估价：资本成本法
; }* ]/ i, {, V4 B+ a9 i8 h 15.3 公司估价：调整型现值法6 Q" n% a4 M" ~7 A* O
15.4 杠杆水平对公司价值的影响
( C- _$ z9 h7 v i 15.5 调整型现值和财务杠杆) \! [; s" Y* n/ m/ v
15.6 问题和简答题+ t- n# n5 @6 I; y- o' J
第16章 估算每股的价值
3 Z$ D* E0 @% `/ J o 16.1 非经营性资产的价值: P. z; c+ T3 S0 q8 O* t% Y V
16.2 公司价值和股权价值
# L3 r: [1 l' b, u) p 16.3 管理者和员工期权
# f! G5 ~" H6 v) x/ |! I6 L+ H 16.4 表决权变动时的每股价值' X3 q4 R! k4 K& \
16.5 总结- S, p4 K4 H$ r
16.6 问题和简答题
) w \* J1 |! }1 i s B 第17章 相对估价法的基本原则
3 X G* Y9 I) `" F- h* Y' N 17.1 相对估价法的运用
' j F5 [+ `2 \4 i 17.2 标准化的价值和乘数5 v; Y% {- V& a1 Y- l/ M+ v! t3 J' A% E+ v
17.3 使用乘数的四个基本步骤
! p7 Z7 I& N& n4 r1 ~0 z* m 17.4 相对估价法与贴现现金流估价法的协调9 z9 N' ^ @4 m, I
17.5 总结
7 B' _7 J( \1 E5 }$ W8 K 17.6 问题和简答题5 m0 F# j: M1 F& e2 N1 [3 | t
参考文献（第1～17章）7 u9 Q: B, b' S' ?/ P4 y+ M/ f
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