多年实际操作经验
1 {8 ?/ c. ]. M8 B 为投资者解读期权& Y6 m/ m/ j' p. j/ ]! }* L
轻松愉快的文字配以大量实例% ^% }$ ~! z* }
内容简介( q# ?2 H0 ?$ P5 w t( ^0 o M: ~
近年来，50ETF、白糖、豆粕等期权品种纷纷在交易所挂牌上市，且交易规模越来越大。可以预见，在不久的将来，期权将在我国金融市场扮演越来越重要的角色。而纵观整个市场，投资者对于期权的了解普遍缺乏。而且，与股票、期货等品种相比，期权投资更加复杂，不易为投资者所理解。因此，本书在作者多年实际操作经验的基础上，特别挑选了期权投资中较关键、实践中较常用的几个方面，对症下药，为投资者解读期权。在语言风格上，本书力求文字轻松愉快，并配以大量的实例，使得相关知识不再显得那么枯燥。内容上，本书的第一部分到第四部分，从我国已有期权品种的交易规则、期权经典定价模型、期权波动率、希腊值四个方面入手，手把手地为投资者剖析期权投资需要掌握的各种知识。在此基础上，本书的第五部分到第七部分，利用真实的交易数据，逐一阐述了实践中常用的期权策略，并对相似的期权策略进行了对比，以便于投资者理解。
4 n0 ^& v- S& M, L: C1 `9 U3 F 作者简介
+ e# u; V! Y+ ?. `" W 胡军女士，浙江大学工商管理硕士学历，中共党员，注册会计师。现任浙商期货有限公司总经理兼法定代表人；兼任中国期货业协会第四届理事会会员理事、自律监察委员会委员；兼任浙江期货行业协会副会长、大连商品交易所会员理事、上海期货交易所技术委员会委员、郑州商品交易所监事、浙江金融仲裁委理事等职务。胡军女士从事期货行业20多年，一直致力于提升浙商期货“服务、研发、技术” 三大核心竞争力，公司从一家排名全国中下游的期货公司已发展成为集商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、境外业务及风险管理业务为一体的大型综合类期货公司。浙商期货已连续多年被三家商品交易所评为优秀会员。并在2016年荣获“2016年度期货行业品牌奖”、“杰出品牌奖”、"杰出金融创新奖"、“*佳资产管理业务奖”、“*佳金牌期货研究所”。胡军本人多次获“中国期货业领袖人物提名奖”等多项荣誉。9 B* N8 w5 ]- a
目录
% h/ h, \ n: ?2 ^! u, F2 p1 C 第一篇期权交易规则
. J* j, @( Y" e# l# T* I 第1章知己知彼方能百战百胜之50ETF期权规则解读1、1什么是上证50ETF期权! L' I/ }" I& l/ f% w$ W! B
1、2上证50ETF期权合约解读# l8 \% r. S/ g1 H" i
1、3上证50ETF期权交易制度规则: t4 i# W- w& U( h
1、4上证50ETF期权合约运作管理/ b% B0 I. ]% G+ F, O+ Q
第2章步步为营方能百战不殆之豆粕期权规则解读2、1什么是豆粕期权$ l1 G* R' _& u V9 h
2、2豆粕期权合约解读
9 x/ |, b/ |+ u: o9 ~ }$ w. l/ { 2、3豆粕期权的交易制度规则
% J; L, x2 m/ i! V/ l* r6 U+ R0 D 第3章稳扎稳打方能愈战愈勇之白糖期权规则解读3、1什么是白糖期权
2 c0 U3 W6 {; V" c/ N9 x 3、2白糖期权合约解读" w9 Q( e. s2 i* a4 C4 c% N: u
3、3白糖期权的交易制度规则 O# q' E$ J& Z' E: a5 J9 E4 ~1 O
第4章期权规则小贴士
9 e2 I- q1 f$ _3 a 4、1期权小知识之“结算”, H0 `- N* Q/ ]# O
4、2期权小知识之“竞价交易”6 [ ~: w" W) D9 v8 s
4、3期权小知识之“订单类型”# |1 i9 Z2 _3 y8 Y' U* A+ v v
第二篇期权定价专题& {4 B# J: X. W2 A7 P/ [4 Q
第5章零基础玩转“万能”的BS期权模型
; E$ g! ~, B" f1 N! { 5、1什么是BS模型) p( R; U5 X. z! C6 x3 G( ^
5、2BS模型基本公式$ h d9 @$ E, ^+ ~
5、3扩展的BS模型
7 K. n! x: t4 [0 Q4 _% ? 5、4BS模型数学推导$ S0 K( K7 ^! g# P
附录：一步到位公式套用教程
3 `' y9 P( R0 @' k$ k2 w 第6章手把手教你二叉树期权定价% F- x3 b" }' z
6、1什么是二叉树0 t% M# d( R9 e' @/ w$ o) s
6、2二叉树定价原理概述9 G% N& ?3 q, e( S( p
6、3二叉树参数确定9 e4 l9 p, Z: _
6、4其他标的资产期权定价
. Q$ k2 Q, X4 d$ |3 W/ E, f/ l% g 目录 附录：一步到位公式套用教程
$ g6 F7 q% ~: R0 P. A 第三篇波动率专题8 S `1 s) F: w; l3 \
第7章小白学波动率系列之历史波动率8 B! p2 C+ A; P7 S9 b" |9 ~
7、1Close-To-Close（收盘价-收盘价估计量）7、2Parkinson估计量
* [ t4 n3 U \ 7、3Garman-Klass估计量
* F8 `0 B1 b& C# \+ d# o 7、4Rogers-Satchell估计量+ d7 }2 S7 N2 T
7、5Yang-Zhang估计量! M# ? [" A" f8 R: x" z8 E' P
第8章小白学波动率系列之隐含波动率
) G7 q1 E/ { t/ {/ C. `/ y 8、1什么是隐含波动率(Implied Volatility)？如何计算8、2波动率微笑曲线
3 i7 i9 ]: m# f/ G+ X 8、3隐含波动率的长期特征
) K# N7 H" `$ X9 P: \1 \. s 第9章小白学波动率系列之远期波动率8 e$ O; L6 X0 A! [/ x
第10章小白学波动率系列之隐含概率分布3 i7 m2 [4 K9 S' S" r# i6 i8 R- I
10、1看图说话：基础数学知识“0基础”普及 i0 q" Q0 p: R& g5 B& X
10、2看图说话：两种常见的隐含概率分布( M( v8 ^* X9 e# {9 t% Q! v
10、3巧用波动率微笑曲线求解隐含概率分布
$ u' l6 o' a, h" Y 第11章小白学波动率系列之波动率指数与隐含波动率矩阵11、1波动率指数
5 }: o0 _+ H6 h" A1 Y( j8 g; L, x) f 11、2隐含波动率矩阵
) W/ w; R0 ^0 r- [ 第12章小白学波动率系列之波动率期限结构 y c [0 y3 ~" O. I6 T3 c2 }
12、1波动率期限结构简介4 G; s* {1 I* Y$ ?
12、2隐含波动率期限结构图绘制5 _ L3 ^$ I9 v: |! e
第四篇希腊值专题' L1 f- Y P$ ` n$ X: H
第13章图说希腊值之Delta
/ z9 R' u( D5 g* w8 C5 G 13、1什么是Delta* t: f' }8 `& a* i
13、2Delta的性质* _0 u$ ?0 F; A4 }3 b' I
13、3Delta怎么计算
. {; U1 Z" G, R 13、4不同因素对Delta值的影响1 w- H, j& M _, G9 p7 o! @) i
13、5Delta对冲5 O# N5 v, r/ W/ ?; E! E
第14章图说希腊值之Gamma
0 }/ t/ e4 i1 Q* A 14、1什么是Gamma7 G" J( Z" L$ k
14、2Gamma怎么计算, [! \, ^! m% y1 y/ S9 ?9 `
14、3不同因素对Gamma的影响
& d0 P/ f6 V; U* \1 U 14、4Gamma风险对冲特点
1 k! Y1 W2 n( o$ q; Y# N( b3 f 14、5影子Gamma7 x9 Z \/ I2 P6 s0 z; m" M
第15章图说希腊值之Theta
$ D0 f: B0 Y' o; l4 d& {8 }5 a 15、1什么是Theta
0 y$ V6 O" ]) }2 B# c) Y5 S/ N( y 15、2Theta怎么计算
) g- W0 A+ I/ |( l8 u$ Q+ | 15、3不同因素对Theta值大小的影响4 U; i, q" y2 m
15、4影子Theta
0 a# L; P9 t- B 第16章图说希腊值之Vega
7 m( Q4 B+ Y" u0 N) h& ~ 16、1什么是Vega: d' B& o7 b3 [9 H9 F
16、2Vega怎么计算# Q! d2 P' ^' i' r& Z) o+ V6 V" c* K
16、3不同因素对Vega值的影响
+ v m& K2 o% R2 G ]/ [6 W9 ^ 16、4Scaled Vega7 F2 N; J8 V+ G7 D) E3 y
第17章图说希腊值之综合进阶2 Y M+ q! R& \% T q
17、1基础内容回顾
* t) m9 L/ ?8 D4 o* A9 v 17、2期权盈亏的希腊值分解% Y. q0 j# U( `! Z8 O: C- a( g
17、3Gamma和Theta的关系
. W: Z1 C1 a+ f$ @ 17、4Gamma和Vega的关系
& w Y+ }2 ?& u+ J$ y 17、5希腊值对冲
/ u1 |1 C9 ?4 n0 y) K0 y/ c 第五篇基础策略
5 [, j3 N: A: c0 [5 N( C 第18章期权策略秘籍之基础买卖看涨看跌策略+ @7 T; [, b" w, X! V4 I; A, h( ^
18、1买入看涨期权策略（Long Call）/ m6 i3 `1 y1 t$ L8 u
18、2卖出看涨期权策略（Short Call）
* T: Q; \# t5 ~$ d7 w5 c1 A. q 18、3买入看跌期权策略（Long Put）" B A: b4 W8 R! Z3 [4 V' M5 H
18、4卖出看跌期权策略（Short Put）
" t% z) ]) x2 K k/ {( T 第19章期权策略秘籍之保护性看跌期权策略
+ i% S+ E7 G8 z" F1 r# l 19、1什么是保护性看跌期权（Protective Put）19、2保护性看跌期权实例演示0 Y: x& n, Y/ o+ @
19、3保护性看跌期权的到期损益特征
' f4 ^, j$ K2 I, M3 ^9 `/ ~9 |, N; V 19、4保护性看跌期权VS买入看涨期权
5 m- q3 e1 n( s& v 19、5保护性看跌期权希腊值风险特征
4 @" t) Q( K# z. ~ 19、6股灾期间如何用看跌期权保护自己（实证案例）第20章期权策略秘籍之备兑期权策略% P. `4 p8 C" j% m% n
20、1什么是备兑期权策略（Covered Call/Covered Put）20、2备兑期权策略实例演示( K6 ?% C% V* U! Q! q* N, U
20、3备兑期权策略的到期损益特征6 v3 F6 k" r9 b% w) L& f
20、4备兑期权策略的希腊值风险特征- z8 K. H m1 `6 k& J( I" {. ~( [
第六篇进阶策略
' Y2 \+ o6 z! \$ ` 第21章期权策略秘籍之跨式期权策略
: J4 U3 `, O V7 q1 ^. Y2 c! }' ^; s 21、1什么是跨式期权（Straddle）5 y7 X' S5 q0 r* `
21、2跨式组合实例演示
& b8 A3 ?; ?( w( S 21、3跨式组合的到期损益特征3 y2 S ] Z# b' r5 O! m7 p0 g
21、4跨式组合的希腊值风险特征. h; N9 }8 ^' d. v. E
21、5带式期权（Strap）
/ [, A1 C: N3 J, U+ K+ I 21、6条式期权（Strip）
$ N- S6 _7 J1 Y* p; ?0 o( Y8 a 第22章期权策略秘籍之宽跨式（飞碟式）期权策略22、1什么是宽跨式期权（Strangle）
* p0 {9 N1 M( W- D* G' Z4 W+ d& ~; u 22、2组合实例演示
" h. U( h# V5 f. k6 J/ D 22、3到期损益特征
! M. S2 v: q& F, j- E2 Y m X, S 22、4跨式组合VS宽跨式组合
# \" R8 w; o8 N$ G" W: h 22、5希腊值风险特征 \5 J9 E/ `. }2 _% m" d9 D1 k E
22、6飞碟式期权（Guts）
& K0 Y& @8 Z+ m6 x 22、7飞碟式组合VS宽跨式组合
6 o8 H, ]- U1 ~ F ~ 第23章期权策略秘籍之比率价差与反比率价差" [/ u" z# W: W$ s) r
23、1比率价差3 L' `2 O7 z; X# b; i% F
23、2反比率价差
/ L. f7 u; [" X5 ^2 j. p 第24章期权策略秘籍之日历价差策略
: }% y# f: j H! D! g$ x 24、1什么是日历价差（Calendar Spread）
7 ], V# \- M! F 24、2日历价差到期损益特征
, l! Y0 |4 M' Q0 _2 X Q' h+ J 24、3日历价差组合特点
$ s( ^ w/ u# Q. i9 l8 O 24、4日历价差组合实例5 K, C: T* i2 ?# I6 r
24、5利率和股利的影响
* E5 q3 i3 @% z& S5 Z: O" L+ X 24、6牛市、熊市日历价差6 P' Q+ P" ?( w2 {
第25章期权策略秘籍之（铁）蝶式期权策略
+ I. l$ S7 a: Z- J 25、1什么是蝶式价差策略（Butterfly）1 S/ l) [2 G' c- D$ w5 i
25、2蝶式价差策略损益图: ]5 ?* O) O4 M7 B, W6 ]
25、3蝶式价差策略实例
" z( N& }& J& Z: Y 25、4蝶式价差策略特点6 S- }/ n' r9 S0 p0 C+ |) z) X
25、5蝶式价差敏感度指标( Z3 o) x. j1 y. | p: O9 P+ f
25、6牛市、熊市蝶式价差" J4 T7 u' w6 M: _" C% p
25、7铁蝶式价差策略（Iron Butterfly）
& D$ f8 k& _% [* \$ r: V* t4 }0 [1 U 第26章期权策略秘籍之（铁）鹰式期权策略; t0 K2 P) Y7 O z
26、1什么是鹰式价差策略（Condor）5 _6 C. n- m0 t" P1 d8 |
26、2鹰式价差组合实例# c/ a5 J( q, O
26、3铁鹰式价差策略（Iron Condor） {4 {$ e8 P1 d2 \! D" x
第27章期权策略秘籍之垂直价差策略& j0 D; C' z, e0 n
27、1什么是垂直价差策略（Vertical Spread）27、2垂直价差组合实例演示% R8 X! w$ b4 i) c+ ?
27、3垂直价差到期损益特征* W3 L' ~8 Q8 }7 \( W
27、4垂直价差的希腊值风险特征9 M- Q |, |2 `2 y2 V0 h
第七篇其他常用策略: k. V8 H4 M, D9 { ^5 v
第28章期权策略秘籍之领子期权策略* Q; t) L% d7 H! ^
28、1什么是领子期权策略（Collar）0 n# N2 j0 [) v n& X& M* U2 A# P
28、2领子期权实例演示及到期损益3 t4 ~& m K( s0 g1 ], x' }2 M c
第29章期权策略秘籍之梯式期权策略
. \1 j# Q) A1 r, l+ H! R4 k 29、1什么是梯式期权（Ladder Option）1 O2 \# y! L' k" r
29、2梯式期权实例演示及到期损益
8 F2 o8 ~6 D; y, z5 k 第30章期权策略秘籍之折式合成期权策略
: j* ^) X# R5 N7 h# f, k% p0 m7 d1 f/ Q 30、1什么是折式合成期权（Combo）/ p. w, g5 o. X" c. x% Q8 C# j
30、2折式合成期权实例演示及到期损益" Q2 |9 h. l) b' a5 Z8 L
30、3折式合成期权希腊值风险特征$ M+ D* K( b0 M) k. c" \0 J$ F! \
第八篇套利策略$ U1 W/ y$ [: I" ?0 W. i5 p: K2 ?
第31章期权策略秘籍之合成头寸策略
; I$ `/ S P- S 第32章期权策略秘籍之转换套利与反转套利% T- s1 ?$ h8 z5 }% d; [& L- T" N' r
第33章期权策略秘籍之盒式期权策略
: u2 q7 e. v+ Q% Q! U 第34章期权策略秘籍之卷筒式期权策略
6 H/ q) y5 L, C7 B- P 参考文献
7 |, N0 |. d" e* U; i% X: L- ` 后记# H% ?/ f! m% R/ W! u; r9 E
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