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保险公司经营分析:基于财务报告 郭振华

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  • 地区:中国大陆
  • 格式:PDF
  • 文件大小:40M
  • 类别:金融投资
  • 画质:官方高清
  • 价格:5共享币
  • 温馨提示:免费资源回复可下载
  本书共分六部分内容: 一是保险公司承保利润(亏损)分析;二是保险公司投资收益(率)分析;三是非保险业务的盈利贡献;四是保险公司盈利水平分析;五是保险公司风险管理分析;六是保险公司估值。
  本书可作为高等院校“保险公司经营管理”课程的教材,也可作为保险企业工作人员自学和培训的参考用书。
  作者简介
  郭振华,1992年大学毕业,在西山煤电公司工作7年;1999-2005年攻读硕士和博士学位;2005年至今在上海对外经贸大学(原上海对外贸易学院)任教,任保险系主任、中国保险学会理事、上海保险学会理事等。
  目录
  版权信息
  序言
  前言
  第一部分 保险公司承保利润(亏损)分析
  第一章 保费收入与保险负债
  第一节 理解保费收入
  第二节 理解保险负债
  第三节 保险负债的计量
  第二章 财险业务:收入、成本与承保利润
  第一节 一个简化的财险承保业务分析模型
  第二节 承保收入:已赚保费
  第三节 承保业务支出:风险成本与营运费用
  第四节 承保利润和绩效指标
  第五节 关于财险公司承保业务的讨论
  第三章 人身险业务:收入、成本与承保亏损
  第一节 一个简化的寿险承保业务分析模型
  第二节 承保收入:已赚保费
  第三节 人身险公司有多“虚胖”?
  第四节 承保业务支出:风险成本与营运费用
  第五节 承保亏损
  第六节 人身险公司承保业务小结
  第二部分 保险公司投资收益(率)分析
  第四章 保险投资计量:金融资产及其投资收益
  第一节 保险投资计量概述
  第二节 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产计量
  第三节 持有至到期投资资产计量
  第四节 贷款类投资资产计量
  第五节 可供出售金融资产计量
  第六节 金融资产划分、减值与计量总结
  第五章 保险投资计量:长期股权、房地产及其投资收益
  第一节 长期股权投资的分类
  第二节 长期股权投资的计量
  第三节 从可供出售金融资产到长期股权投资
  第四节 投资性房地产的计量
  第五节 投资资产计量总结
  第六章 保险投资:投资收益率
  第一节 投资资产的配置和核算
  第二节 投资收益和投资收益率核算
  第三节 关于保险投资的几点讨论
  第三部分 非保险业务的盈利贡献
  第七章 非保险业务的盈利贡献
  第一节 独立账户业务的利润贡献
  第二节 保户投资款的盈利贡献
  第四部分 保险公司盈利水平分析
  第八章 保险公司利源分析
  第一节 保险公司的利润来源
  第二节 财险公司的利润来源和计算
  第三节 寿险公司的利润来源和计算
  第四节 产、寿险公司利源对比分析
  第九章 保险公司盈利:利差分析模式
  第一节 寿险公司利差分析:以中国人寿为例
  第二节 财险公司利差分析:以平安财险为例
  第三节 利差分析:寿险公司与财险公司的区别
  第十章 保险公司盈利指标分析
  第一节 保险公司ROE的分解及其影响因素
  第二节 财险公司盈利指标:综合成本率
  第三节 寿险公司盈利度量:内含价值与新业务价值
  第四节 寿险公司盈利指标:新业务价值增长率和内含价值营运回报率
  第五部分 保险公司风险管理分析
  第十一章 保险公司风险管理
  第一节 保险风险及其管理
  第二节 市场风险及其管理
  第三节 信用风险、流动性风险及其管理
  第四节 保险公司资本管理
  第十二章 保险公司偿付能力管理
  第一节 保险公司偿付能力管理概述
  第二节 保险公司最低资本的计算
  第三节 实际资本的计算和分级
  第四节 偿付能力监管与偿付能力报告
  第十三章 保险公司流动性风险管理
  第一节 保险公司经营活动现金流量的特点
  第二节 保险公司投资、筹资活动现金流量特点
  第三节 保险公司现金及现金等价物(净现金流)变动特点
  第四节 流动性风险监管指标分析
  第六部分 保险公司估值
  第十四章 保险公司估值
  第一节 传统的公司估值方法及其缺陷
  第二节 寿险公司估值:内含价值法
  附录
  参考文献
  索引
  后记
  前言
  从2006年开始,我就一直为保险学专业本科生开设《保险公司经营管理》选修课程。由于是选修课程,我讲课有相当的自由度,十多年来,用过国内或国外翻译的各种教材,后来还将瑞士再保险公司研究部出版的Sigma研究报告作为教学材料,每年从Sigma研究报告中选择十个左右,逐份研读和讨论。在上述过程中,我逐渐对基于财务报告和财务数据的保险行业分析和保险公司分析越来越感兴趣,发现有很多相关概念自己搞不懂,于是,我一边旁听学院其他老师开设的《财务报表分析》、《保险会计》等课程,阅读相关的专业书籍,向高人讨教;一边在我的课程上越来越多地增加保险公司财务报告分析的内容,这部分内容越长越大,终于在2016年几乎覆盖了整个课程。当然,我还是不忘初心,想从财务报告中观察和分析保险公司的经营规律。
  之所以将《保险公司经营管理》课程越来越聚焦于基于财务报告的保险公司经营分析,除个人兴趣外,还有一个重要原因是我对学生学习规律的新体会。随着在大学教书时间越来越久,和同学们的交往越来越多,我越来越清晰地认识到,大学生的学习是一个非常困难的过程,困难到几乎什么都无法学会的地步。之所以如此难学,除了学习动力较弱和对未来的迷茫之外,一个重要原因是因为学生们没有哪怕最简单的金融保险实践经验,比如存款、贷款、卖保险、买保险、买理财产品等,也几乎没有什么其他社会实践经验,比如结婚、买房、装修、买菜、做饭、公司实习、做小生意等,这使得大学教师所讲的经济金融专业知识对学生而言,几乎都是“天方夜谭”或“神话故事”,学生们很难掌握。但是,也并非什么课程都是如此,有的课程要好一些,比如财务报表分析,我在财务报表分析课上,看到学生们在拿笔或计算器计算,感觉真地学到了东西。我知道,学生们通过财务指标计算,让自己感觉学到了东西,树立了一定的学习自信心(尽管还是很难理解数字背后的大量背景知识)。对,我们需要让学生有获得感,这一点对大学生学习非常重要,否则就会面临学生对课程的失望和逐渐放弃,“反正我也听不懂嘛”,我经常听到学生在下课后去食堂的路上这么说!
  将上述学习规律运用到《保险公司经营管理》课程上,为了使学生有实实在在的获得感,我逐渐减少了管理方面的内容,因为管理更多的是艺术而不是科学,需要更多的实践而非课堂学习。我逐渐将更多的内容放在了基于财务报告的保险公司经营分析上面,于是,就形成了这本《保险公司经营分析:基于财务报告》。
  本书可作为高等院校的《保险公司经营管理》课程的教材(为方便教学,我可以提供PPT支持),也可作为保险行业工作人员自学和培训的参考用书。
  由于自身知识的局限,书中存在的问题和缺陷,欢迎各位读者提出宝贵意见,联系邮箱:13918418470@163.com
  精彩书摘
  从保险公司经营来看,保费收入太重要了。首先,保费收入是保险公司的面子,因为保险行业每年都会根据保费收入对保险公司进行排名;其次,保费收入形成和决定着保险公司的负债增量,而负债增量决定着资产增量,也就是说,保费收入是壮大保险公司资产负债表的发动机,进而也是提高公司盈利水平的基础。
  本章的目的是帮助大家理解保险公司的保费收入和保险负债,一是有助于大家真正读懂保监会公布的保险公司保费收入情况统计表,二是有助于大家理解保险公司的(资产)负债表和利润表中与保费收入和保险负债相关的科目,为以后分析保险公司经营做准备。
  本章首先讨论保费收入的三种类别,解释保险公司拿到保费后如何将其分成三大类:原保险保费收入、保户投资款新增交费和投连险独立账户新增交费;然后讨论上述三类保费如何形成保险公司的六种负债,以及财险公司负债和寿险公司负债的特点和区别;最后讨论保险公司负债的评估方法。
  保监会每年都会公布各家保险公司的保费收入情况。例如,2017年2月,保监会公布了2016年人身保险公司原保险保费收入情况表和2016年财产保险公司原保险保费收入情况表,如表1-1、表1-2所示。你可以看到,保险公司的保费收入有三种:原保险保费收入、保户投资款新增交费、投连险独立账户新增交费。
  对任一家保险公司来说,通常将原保险保费收入、保户投资款新增交费、投连险独立账户新增交费三者之和称为规模保费,但只将原保险保费收入称为保费收入。保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》(财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保险混合合同分拆后的保费数据。
  这里按照大家熟悉的分类习惯,把所有保险产品分为三类:纯保障性保险、保障储蓄性保险和纯投资性保险,分别讨论其保费收入如何确认,是确认为原保险保费收入、保户投资款新增交费,还是投连险独立账户新增交费。
  纯保障性保险(媒体经常称之为纯消费性保险),即各类1年期及1年期以下的短期保障性保险,如各类财产保险、意外险、短期防癌险、医疗保险等,这类保险的特点是只有保障功能,保单没有现金价值或账户价值,没有任何投资功能。
  对于纯保障性保险,客户缴纳保费后,自然就形成了保险公司的原保险保费收入。
  由于财产保险公司主要经营纯保障性保险(少量经营投资性产品),所以,保监会公布的2016年财产保险公司原保险保费收入情况表中只出现了原保险保费收入的数据。
  纯投资性保险是指没有任何保障功能的保险,对于这类合同,保险公司自然应该将其确认非保险合同,将收到的保费确认为投资款。如果合同是万能险,就计入保户投资款新增交费;如果合同是投连险,就计入投连险独立账户新增交费。
  有的读者看起来会觉得奇怪,保险公司会做这样的业务吗?确实会的,只不过规模不大。例如,根据中国平安年报,平安保险集团旗下的保险公司所做的部分团体万能保险、团体投资连结保险、部分年金保险及部分其他保险就属于这一类,归类为非保险合同。
  保障储蓄性保险,即既有保障功能又有储蓄投资功能的保险,期限通常在1年以上,如终身寿险、长期重大疾病保险、两全保险、年金保险等。事实上,只要是1年期以上保险,由于预交保费的原因,保单通常都会有现金价值,进而有储蓄或投资功能。
  保单的投资性强弱完全取决于保险公司的设计,例如,同样是终身寿险,有的公司将其设计成保障性很强、投资性很弱的产品,即死亡保险金远超保单现金价值;有的保险公司将其设计成保障性很弱、投资性很强的产品,即死亡保险金只是略微比保单现金价值高一点点,如高5%(如果不高一点儿,那就肯定不是保险了)。


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