（2015版）证券业从业资格考试讲义、真题、预测三合一：证券市场基础知识

　　内容简介
　　《2015华图·证券业从业资格考试讲义、真题、预测三合一 证券市场基础知识》中新增了“大纲解读及备考指导”部分内容。“大纲解读”中以表格形式将考试大纲中的知识点按照重要程度不同划分为【掌握】【熟悉】和【了解】三个层次，帮助考生把握重点；“备考指导”中提供了复习要点指导和答题技巧攻略，为考生的学习提供参考。同时本书收录了历年经典考试真题及海量预测试题，帮助考生巩固所学知识。本书赠送“780元好学教育精品课程卡”和“针题库——证券业从业考试智能在线做题平台”，帮助考生成功取得证券业从业资格证书。
　　作者简介
0 _! g& E0 Q' ^1 o, O; H2 I　　证券业从业资格考试的科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券市场基础知识》；专业科目包括《证券交易》《证券发行与承销》《证券投资分析》和《证券投资基金》。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。考试日期由证券业协会每年统一确定，全部实行网上报名，并采用无纸化考试的考核方式。针对这一特点，华图教育专家、学者共同编写了这套《证券业从业资格考试讲义、真题、预测三合一》系列丛书，帮助考生提高复习效率，顺利通过考试，这套丛书涵盖了考试大纲列出的全部内容，知识全面且重点突出。并收录2014年考试真题，配有解析。无论是讲解部分还是试题部分，在体例、版式、栏目和内容设计上，都力图做到科学、实用。
　　内页插图
; O4 D# [  ^% D' t( G# H　　精彩书评
/ p- x7 R- Y) \' d- `$ {& A8 h　　华图证券业从业资格考试研究中心，隶属于北京华图宏阳图书有限公司，该研究中心凝聚了多家名校的知名学者及业内著名的培训教师。该研究中心由华图教育一线名师及长期从事证券业从业资格考试教学工作的专家及学者组成。该研究中心致力于证券业从业资格考试的研究，出版发行符合考生需求的权威教辅图书。其编著的《证券业从业资格考试讲义、真题、预测三合一》《证券业从业资格考试最后8套题》等考试辅导用书，为考生提供备考、练习及自测的全方位服务，在全国各地引起了强烈反响，得到了考生的一致认可和推荐。
　　目录
2 a, \( G8 Z- B% l; H( b　　第一篇大纲解读及备考指导
+ R6 ^' Z! L1 T1 l6 Z+ |　　大纲解读/3
　　目的与要求/3
2 E: w  F- ~; e* e# s3 I8 _5 P　　考试大纲/3
; j. j6 k. s8 }2 \0 I' y/ L7 @　　备考指导/9
　　一、复习要点指导/9
　　二、答题技巧攻略/10
) ?) r1 _9 Z/ h* J6 H( q" m　　第二篇知识精讲及命题预测
0 ?2 k5 _" a: T) A  j; [5 @　　第一章证券市场概述/13
　　本章考点内容精析/13
　　第一节证券与证券市场/13
　　第二节证券市场参与者/16
　　第三节证券市场的产生与发展/19
+ x/ P5 w' R% B/ n& K　　本章经典真题回顾/26
  y8 u) T' \! j9 T　　本章预测试题/28
2 v7 Q' z; ~. j+ L8 U　　参考答案及解析/32
- x7 e' Y( f9 C8 V* S　　第二章股票/37
　　本章考点内容精析/37
" L) y% n3 z& I# y' Y6 z; E6 y　　第一节股票的特征与类型/37
　　第二节股票的价值与价格/41
　　第三节普通股票与优先股票/43
" f' g" c1 h& n* n/ V9 C( C! s! z　　第四节我国的股票类型/45
　　本章经典真题回顾/47
　　本章预测试题/50
, F- W) M) K) u7 M' ~8 w　　参考答案及解析/54
$ S6 A0 {7 v) k+ D& ~　　第三章债券/59
　　本章考点内容精析/59
& ^9 d7 U, v7 t1 V. ^+ u　　第一节债券的特征与类型/59
　　第二节政府债券/62
　　第三节金融债券与公司债券/65
　　第四节国际债券/69
+ j: ?8 J4 V, C  h2 B　　本章经典真题回顾/71
. }5 \; G" Q+ C# x; g6 ]　　本章预测试题/73
" q. L. j( ^1 ~1 i. b" G　　参考答案及解析/78
/ U5 c8 v& E2 R. B# D　　第四章证券投资基金/84
3 M; e$ H( Z3 f* A/ ~( o) G0 ~* P1 `　　本章考点内容精析/84
　　第一节证券投资基金概述/84
5 i& {6 j! o# N* U" A　　第二节证券投资基金当事人/90
　　第三节金融债券与公司债券/94
　　第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露/96第五节证券投资基金的投资/98
　　本章经典真题回顾/99
) \( A9 e% s" R- l' g" D/ K- }　　本章预测试题/101
, h  @& \  e! W& k- ?2 E　　参考答案及解析/107
9 R% C& u4 F' u, y& f( S3 U　　第五章金融衍生工具/113
　　本章考点内容精析/113
# ?, k' o, O, A6 ]+ a　　第一节金融衍生工具概述/113
7 n4 G$ ?' Y5 U3 x　　第二节金融远期、期货与互换/117
　　第三节金融期权与期权类金融衍生产品/124
5 Q1 [2 F  }' k2 D0 d; z　　第四节其他衍生工具简介/129
, a5 g8 Y7 ]4 _8 m1 h　　本章经典真题回顾/133
8 ?9 H! _8 o# i　　本章预测试题/135
, Q0 Q8 s1 |! v7 ]　　参考答案及解析/140
　　第六章证券市场运行/145
　　本章考点内容精析/145
1 U% I) {) ?; D/ J　　第一节证券发行市场/145
　　第二节证券交易市场/149
! c- U: e$ G1 O! N& Y; i* W# k　　第三节证券价格指数/155
& v& o! D: \0 A　　第四节证券投资的收益与风险/159
　　本章经典真题回顾/161
  z- c9 @6 l( U8 J　　本章预测试题/164
0 b+ ?7 ]( s2 U7 y　　参考答案及解析/170
　　本章考点内容精析/176
+ L" \- h+ {/ s5 E8 l: `3 w9 a　　第一节证券公司概述/176
　　第二节证券公司的主要业务/180
0 a* \6 o9 n3 m" k7 ~! q" E　　第三节证券公司治理结构和内部控制/185
　　第四节证券服务机构/190
　　本章经典真题回顾/196
' F6 j, m& ?! |" i  k8 |, x　　本章预测试题/198
　　参考答案及解析/204
　　第八章证券市场法律制度与监督管理/210
　　本章考点内容精析/210
　　第一节证券市场法律、法规概述/210
　　第二节证券市场的行政监管/218
　　第三节证券市场的自律管理/224
6 E4 K* b5 y) U/ z( _9 X! d　　本章经典真题回顾/230
5 U0 p) u& R8 ]　　本章预测试题/232
　　参考答案及解析/237
, s4 }1 y* `$ m; j　　第三篇历年真题及名师详解
5 H1 l: i  t- S' ^  K- `　　2014年证券业从业资格考试——
　　《证券市场基础知识》试题精选/244
　　参考答案及解析/259
　　收起全部↑
　　精彩书摘
　　第一章证券市场概述
　　本章考点内容精析
& [5 j  Y- G, Z( @" W  L0 u　　第一节证券与证券市场
　　证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
, l2 H5 [' v: p" b& {, r; a+ c" H　　一、有价证券（★★★★★）
9 D, ~5 K9 x1 F) v  b9 O　　（一）有价证券的定义
* c. _- u  d- P" ^! K　　有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
2 u9 E2 K$ _! A% \7 _  M+ p# r　　（二）有价证券的分类
9 u7 Q5 }" o/ C  }' l+ S, |　　有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
　　商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权或使用权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
　　货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
( ?! I: y  o( d1 _. L4 e1 u" o9 ~3 j6 V' ]　　资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。
/ F9 S  @1 i  W　　1.按证券发行主体的不同，有价证券可分为公司证券、政府证券和政府机构证券。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛，有股票、公司债务及商业票据等。
; x) S% A3 i; }7 J; g: A, _　　在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。金融证券是指银行、保第一章证券市场概述
　　第二篇知识精讲及命题预测
　　险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券，主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单和其他储蓄证券等。
　　政府证券是指由中央政府或地方政府发行的债券，主要包括国库券和公债券两大类。
　　政府机构证券是指由经批准的政府机构发行的证券，我国目前将其区分为“政府支持债券”和“政府支持机构债券”两种。
　　2.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。
2 j" a3 c4 E# o3 b6 h　　非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，是指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券。
　　3.按募集方式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，其审核较严格，并采取公示制度。
　　私募证券是指向特定的投资者发行的证券，其审查条件相对较松，投资者也较少，不采取公示制度。投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者，也有发行公司、企业的职工。
　　4.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。
　　股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。股票是指股份有限公司依照公司法的规定，为筹集公司资本而发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。债券是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。其他证券包括基金证券、证券衍生产品等，如金融期货、金融期权、可转换证券、权证等。
& k- r- o  \1 h. g* x8 C' g! T4 [　　（三）有价证券的特征
　　有价证券具有以下特征：①收益性；②流动性；③风险性；④期限性。
% h! Y( Q1 X+ K" c- @　　二、证券市场（★★★★★）
　　证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。
0 Y) ?% F( W/ w$ I' u  \5 @# B/ I　　（一）证券市场的特征
　　证券市场具有以下三个显著特征：
* d' N! }5 p8 b: J　　1.证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但证券市场本质上是价值的直接交换场所。
　　2.证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。
　　3.证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以从风险的角度分析，证券市场也是风险直接交换的场所。
# M$ o5 H/ q4 [" S3 S- L- m9 D' ?　　（二）证券市场的结构
6 E! K1 j9 A' z6 u- R2 U　　证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有：
4 ?0 ^$ y9 x. m* I- R+ A　　1.层次结构。这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称二级市场、流通市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
　　证券发行市场和交易市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有交易市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着交易市场的规模和运行。交易市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。
　　2.品种结构。这是根据有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。
! I# s8 D; J% U$ \7 k" f" K　　股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到其他如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响，因此，股票价格经常处于波动之中。
/ d% a$ ~' m' c* {/ \/ E　　债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，因此相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。
) H  D8 R- V! s' E  e% W' A: l, d　　基金市场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。此外，近年来，全球各主要市场均开设了交易所交易基金（ETF）或上市型开放式基金（LOF）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。
+ G% I! y" C1 R# I, P　　衍生产品市场是各类衍生产品发行和交易的市场，随着金融创新在全球范围内的不断深化，衍生品市场已经成为金融市场不可或缺的重要组成部分。
/ @: ^$ _6 y- t$ D* P　　3.交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称为场内市场，是指有固定场所的证券交易所市场。该市场是有组织、制度化了的市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。一般而言，证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。有时人们也把无形市场称为场外市场或柜台市场（简称OTC市场），是指没有固定交易场所的市场。随着现代通讯技术的迅速发展和电子计算机网络的广泛应用、交易技术和交易组织形式的演进，越来越多的证券交易不在有形的场内市场进行，而是通过经纪人或交易商的电传、电报、电话、网络等洽谈成交。目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的出现而具有了集中交易特征，而证券交易所市场也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。
　　（三）证券市场的基本功能
　　1.筹资—投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面也为资金供给者提供了投资对象。
　　2.资本定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
　　3.资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。
　　第二节证券市场参与者
　　一、证券发行人（★★★★★）
' [4 s7 h+ B7 ~& w　　（一）公司（企业）
　　企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，股份有限公司既可以发行股票，也可以发行公司债券；有限责任公司只能发行公司债券，无权发行股票。
9 I" N" n, ^! K) s3 ~　　（二）政府和政府机构
　　随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府的直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行的证券品种仅限于债券，不包括股票。
) f& i% Z- z% A4 c8 ^$ Y, G0 j　　二、证券投资人
　　（一）机构投资者（★★★★★）
6 n9 O+ j' j8 t$ h) z* I. i　　1.政府机构。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可以通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。
　　2.金融机构。
　　（1）证券经营机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的机构投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。我国的证券经营机构主要是证券公司。按照《证券法》的规定，证券公司可以通过从事证券自营业务和证券资产管理业务，以自己的名义或代其客户进行证券投资。
　　（2）银行业金融机构。银行业金融机构包括商业银行、邮政储蓄银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。
　　（3）保险经营机构。2010年8月31日起实施的《保险资金运用管理暂行办法》规定，保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求：
　　投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5％；投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％；投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％；投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5％；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4％；两项合计不高于本公司上季末总资产的5％；投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10％；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3％；两项合计不高于本公司上季末总资产的10％；投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10％；保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。
! [3 }/ Z& h% h# Z　　此外，投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金运用，应当在资产隔离、资产配置、投资管理、人员配备、投资交易和风险控制等环节，独立于其他保险产品资金，具体办法由中国保险监督管理委员会（简称“中国保监会”）制定。
/ ~8 _6 m7 q* C  ^8 {　　（4）合格境外机构投资者（简称QFII）与合格境内机构投资者（简称DQII）。QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票，在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。
　　合格境内机构投资者（QDII），是指符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。在目前中国外汇管理体制下，参与合格境内机构投资者发起的各类理财产品，是中国境内投资者参与境外资本市场投资的合法途径。
　　（5）主权财富基金。随着国际经济、金融形势的变化，目前不少国家尤其是发展中国家拥有了大量的官方外汇储备，为管理好这部分资金，成立了代表国家进行投资的主权财富基金。经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本为2000亿美元。作为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，中投公司以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。
　　（6）其他金融机构。其他金融机构包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等。这些机构通常也在自身章程和监管机构许可的范围内进行证券投资。
) z2 Z" {1 G7 d" W& _0 I2 M- V; Y2 @　　3.企业和事业法人。企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。我国现行的规定是：各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。
　　4.各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
- O5 u& s. ]9 p% {8 C9 \　　（1）证券投资基金。证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。《中华人民共和国证券投资基金法》规定，我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。
　　（2）社保基金。在大多数国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途也不一样，这两种形式的社保基金管理方式亦完全不同。全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。这部分资金的投资方向有严格限制，主要投向国债市场。由企业控制的企业年金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。在我国，社保基金主要由两部分组成：一部分是社会保障基金，由全国社会保障基金理事会进行管理。社会保障基金理事会直接运作的社会保障基金的投资范围限于银行存款和在一级市场购买国债，其他投资须委托社会保障基金投资管理人管理和运作并委托社会保障基金托管人托管。另一部分是社会保险基金，它是指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老、伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金，一般由企业等用人单位（或雇主）和劳动者（或雇员）或公民个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的一定补贴形成。
　　（3）企业年金。企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。按照我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资。
; y' l: J% Q" e8 W　　（4）社会公益基金。社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。
5 E- N# G/ Z4 s, e　　（二）个人投资者（★）
　　个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。个人进行证券投资应具备一些基本条件，这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必须具备一定的经济实力。
　　（三）投资者的风险特征与投资适当性（★★★）不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将投资者区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。
　　根据国际清算银行、国际证监会组织（简称IOSCO）、国际保险监管协会于2008年联合发布的《金融产品和服务零售领域的客户适当性》所给出的定义，适当性是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间的契合程度”。简言之，投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”。
$ M9 b  J% {! ?* J3 o　　在实际操作中投资适当性原则经常被忽视。首先，投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息；其次，由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；最后，投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。
# U! ^  _% ], `! Z1 m' @+ F" \　　出于保护投资者尤其是中小投资者的利益，大多数国家和地区的政府监管机构、行业自律组织以及金融企业不同程度地对投资者适当性问题作出了硬性规定或者原则性指引。
　　目前，中国证监会和相关交易所、自律组织针对证券投资基金销售、证券公司资产管理和融资融券业务、股指期货等业务以及投资创业板市场分别从不同层面制定了投资者适当性制度的相关规则，对上述创新业务的顺利开展起到了重要作用。
　　三、证券市场中介机构（★★★★★）
　　证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。
, Q, s, ^  X  r; P+ U　　（一）证券公司
　　证券公司是指依照《公司法》、《证券法》规定并经国务院监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。证券公司的主要业务包括：证券经纪业务，证券投资咨询业务，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，证券承销和保荐业务，证券自营业务，证券资产管理业务及其他证券业务。
. U& P# d  ~1 m, s! W　　（二）证券服务机构
: _- f1 e/ m1 v: J4 p　　证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。证券服务机构主要包括证券投资咨询机构、证券登记结算机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。
　　四、自律性组织（★★★★★）
　　自律性组织主要包括证券交易所和证券业协会。
　　（一）证券交易所
" d$ u8 G' R! `) i- i　　根据我国《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。其主要职责有：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平和公正。我国境内的证券交易所包括上海证券交易所和深圳证券交易所。
　　（二）证券业协会
　　证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。根据我国《证券法》的规定，证券公司应当加入证券业协会。证券业协会应当履行的职责包括协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会员行为及证券监督管理机构赋予的其他职责。
　　（三）证券登记结算机构
　　证券登记结算机构是指为证券的发行和交易活动办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构。证券登记结算机构为证券交易提供集中的登记、存管与结算服务，是不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准，根据《证券登记结算管理办法》，我国的证券登记结算机构实行行业自律管理。我国的证券登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。
& ^; ^% {9 b# k1 k% Z* f　　五、证券监管机构（★★★★★）
! m6 d) w( S2 U5 w) Q　　在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。它的主要职责是：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
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