开启左侧

3L交易体系构建之趋势的四个阶段

[复制链接]
本帖最后由 ynjie 于 2021-9-13 00:08 编辑
5 b9 k2 ~# g  t* D" m6 h
- J2 c3 \/ P3 v& o8 H7 `" X4 n. c  上次讲了如何定义趋势,以及如何识别趋势。那么,在实际操作过程中,为了便于把握趋势最强劲的一段,同时回避一些调整或者区间震荡趋势,我们可以将趋势分阶段分析。1 I2 o1 T. |5 b
  一只个股的走势,都必然经过四个阶段:一是底部阶段,二是上涨阶段,三是顶部阶段,四是下跌阶段,这是所有个股的必然路径。最早将股价分阶段分析的是温斯坦,他在《笑傲牛熊》里面,讲解了如何划分所处的阶段:3 s: `( y5 L7 B! L4 ?6 h9 n+ @9 d

3L交易体系构建

3L交易体系构建
6 M* T# o% c( t5 t
  我们看看温斯坦是如何讲解股价的四个阶段的。  `3 U* o% C% ~2 Q+ {6 k9 q
  1、第一阶段:底部阶段
1 R: V8 O# t) y9 P6 l6 c
  个股在持续下跌几个月后,下跌动能耗尽,开始横盘,这是由于买方和卖方力量逐渐均衡。在此之前卖方力量远大于买方,这就是股价大幅下跌的原因。横盘时,交易量通常会萎缩直至枯竭,最终形成底部形态。不过在第一阶段后期,成交量通常开始放大,而价格基本不变,这意味着悲观的投资者抛售股票已经不会再使股价下跌,因为已经有买方开始从卖方手中接手股票并接受了当前的价格,且未要求大的价格折让。这是一个利好信号。$ h0 r( R. h) `; r1 e
  这个阶段有时候会持续数月,有时候甚至长达数年。
0 c, K: }- n( O  这个阶段是很多市场参与者急于买入、希望抄到股价低点的时候。但是此时买进没有太大好处。即使你抓住了低点,你的资金可能被困在这个阶段里很长时间。时间就是金钱。8 z5 w. w. j- ~& G! n- L% m+ w
2、第二阶段:上涨阶段' {& W- c+ s1 h4 s9 x
  理想的买入时机是当一只股票最终脱离底部阶段,进入更有活力的上涨阶段时,此时成交量应该显著放大,这就是第二个阶段上涨阶段的开始。
: [- x+ D0 x9 L' B. H! X$ a
  不过,在第二阶段真正具有活力的上涨来临之前,在最初的上涨后,至少会有一次回调,这次回调时的股价跌回至突破点附近,这是低风险买入这只股票的第二次良机。回调的幅度越小,向上的力量就越强。
$ N. E, J& d! O; A2 y; X8 a& r/ w, ^4 @  从投资的角度来看,合适的买入时机应该是在最初的突破点,或者最初突破点后紧接着的回调处。此时,股价接近于底部阶段,继续下跌的风险很小而上涨的可能性很大。风险收益比完全对我们有利。2 a* n, Z% v0 H" s" `& t: h/ D
  然而,在几个月后,形势已经明显不同。越是接近第二阶段后期,股价的波动就越不规律,因为先前的买家非常想脱手以保住自己丰厚的利润,而市场的新手们接手这些股票。此时,这只个股就成了市场谣言和各种相关报道讨论的对象,同时买卖双方的决定也会受情绪的较大影响。
8 [6 a/ T) {: b$ Z" T  要遵守纪律!仅在第二阶段初期合适的进入点买入是最重要的。如果你没有在合适的点买入,不要焦虑,继续关注,并且坚持以应该买入的价格买入。一以贯之,要么买对,要么不买。
1 b! K. G6 `2 ~; H( _, ?! d  如果你已经错过了一只股票,不要觉得难受,你可以继续从市场中挑选符合条件的个股,耐心等待下一次机会。就像是我们打车一样,虽然你错过了第一辆,但下一辆很快就会到来的。
9 }, a" k0 Q, o/ ]$ E  确保自己只做第二阶段的个股,确保自己只在第二阶段开始的正确时机入场。
! C$ P* i! F3 S! L  3、第三阶段:顶部阶段
4 W: l# l* g  I9 X- E; Z$ u1 M& g! a  终于,所有的好事都走到了尽头,这以第三阶段顶部形态出现为标志,这时,上涨的动力消失,股价开始横盘。图形表象背后的实质是买卖双方再次势均力敌。在第二阶段,买方力量要远强于卖方,现在上涨结束了,股价处于均衡状态,此时形成的形态如同第一阶段的镜像。/ Q! ~# J, x4 H
  在第三阶段,成交量通常较大,股价波动剧烈。巨大的成交量是由两方面原因引起的,对买方来说,他们因基本面的利好消息和个股中“故事”而兴奋,与此同时,之前低价买入的聪明资金急于将获利盘抛售。4 T" ?4 y7 B' I
  一旦第三阶段顶部开始形成,交易者就应该带着利润离场。而偏向于长期的投资者有更多回旋余地,我建议投资者将一半的仓位出清锁定利润,因为股价有可能再次上涨,开始又一个第二阶段的上涨(这就是上升过程中的基底,也可以理解为第三阶段重置为第二阶段),这样你剩下的一半仓位就能在新的第二阶段里赚取再次上涨的利润。但是,为了保护你的利润,你需要在稍低于新的支撑区域或者底部设置一个止损保护。" \1 v( v% }# i# z# E6 u" y
  在第三阶段你必须仔细调整自己的情绪,因为盈利增长、股价分拆等关于股票的利好消息正热火朝天,让人兴奋不已。此时,同以往一样,你仍应该始终相信图形,因为它与你我不同,不带情绪。1 g% G% Q+ b9 k; I6 w! y
  通过学会一以贯之地跟随市场留下的图形脚步,我们还可以学会冷静、沉着并认真计算,而此时其他投资者还反复被贪婪与恐惧综合症折磨着。你要记住,无论基本面信息如何好,利好消息如何可信,你都绝不要在这个阶段买入某只股票,因为此时回报风险比对你十分不利。
- t; p4 F& J1 ~7 O
  4、第四阶段:下跌阶段3 a& J2 p. _" ^+ H+ j6 x7 `$ S7 U6 [) u
  在这个阶段,之前维持股价的各种因素,让位给充满疲劳、压力、恐惧的卖方。" r% a: X0 j- k
  第四阶段图形表现是这样的:在交易区间(第三阶段)震荡运行后,股价最终跌破支撑区域的下限。与向上突破需要明显放大的成交量来确认不同,第四阶段的向下突破并不一定需要成交量的明显放大来确认。一个成交量放大的向下突破,跟着一个成交量萎缩并拉回突破点的反弹,是非常危险的信号。向下突破如果成交量放大意味着更加糟糕的情况,但也不要错误地认为成交量不大就比较安全。不管怎样,如果向下跌破支撑,你都应该卖出这只股票。
# f0 Y8 T4 M4 i: V, @3 Y  保证自己绝不会在第四阶段买任何股票,同时保证自己绝不会持有任何跌入第四阶段的股票。不要幻想着力挽狂澜,在第四阶段里硬撑的代价非常巨大,这样做的人有“受虐倾向”。眼睁睁地看着自己辛苦赚来的钱白白流走一点都不可取,也一点都不能塑造你强硬的性格。
/ f+ X  b5 A% N% N3 k  新手们在赚了点小钱之后就迅速卖出了上涨的股票,而守着那些下跌的第四阶段的股票。然而,成熟的投资者会稳拿第二阶段的股票,“吃到”所有涨幅在离开,同时迅速抛出有问题的股票。
9 f! [1 g3 i: d5 d  L  f4 r7 J3 @  要果断抛出有可能进入第四阶段的股票,无论你是盈利、保本还是亏损。请记住,市场有自己的运行机制,它不知道也不关心你是在什么价位买入的。所以,当某只股票要进入第四阶段的时候,果断地给它说再见!否则,你的盈利就会消失,你的小损失会扩大成巨额亏损。  p; B; J3 v! j6 l9 D4 j! Y
上面的内容,来自于温斯坦的《笑傲牛熊》关于股价四阶段的分析,和我前面讲的趋势的定义和识别方法,完全一致,没有任何冲突。按照我讲的方法识别到的趋势,基本都是第二阶段的个股。温斯坦的方法,将股价分阶段理解,会更加直观地让我们知道股价所处的位置。( O& \0 W* ~9 \  w. |3 l" Z
  我们再看一下《股票魔法师》关于股价四个阶段的描述,我认为《股票魔法师》是参照了温斯坦的理论的:

# q: ]# ], Q9 D  “最完美的买入时机,是股票刚刚走出第一阶段,正要开始步入第二阶段准备飞速上涨的时候。然后目标就变成在公司进入第三阶段时,股价接近最高点的时候卖出。事实上,每个明星股票都在第二阶段带给投资人最丰厚的回报。”这一段讲的是最好的买点,应该是刚刚进入第二阶段的时候。
  D, s; A% O: D  J$ y' i. ]  “当交易股票时,知道股票所处的阶段是非常重要的。关注第二阶段的股票将让风从你背后吹来,扬起风帆助你远航。我避免在除了第二阶段之外的任何阶段长期持有股票,在其他三个阶段,你要么亏钱,要么消费时间。0 A5 R5 ?% _% A3 W$ f3 G, d& R
  “在一段上涨后,都会有一小段让人拿走利润的时期,这会导致暂时的股价下跌。如果股价真的在半山腰,长期上涨的趋势会很快恢复。短期的停顿让股价有时间消化之前的强烈上涨,这样它才可以在后面向更高的价格发起冲击。”这一段讲的是,股价在上升趋势中,基底形成的原理。5 x' y3 A% S6 P* J
  “这种短暂的休息区,形成了上涨趋势中的基底。前期的基底1和基底2,一般来自于市场的自我修复,这时也是最好的进入时期。随着第二阶段的继续,基底3已经有些明显了,但仍然是值得购买的时期。在第4个和第5个基底到来之前,趋势已经变得极为明显,并且绝对快到了第二阶段的后期了”8 x3 c1 Q" F8 _5 Z7 {6 H
  “数基底的个数并不能告诉你股票是否已经触顶或者继续上涨。但是,它告诉你了一个判断自己处于第二阶段哪个位置的方法。结合当时股价和交易量,并在考虑公司基本面信息后,它可以成为非常强大的工具。”* L; j# O/ d) A# p+ A. G9 |, D
  “要想使自己的资本快速地滚动起来,你必须在股票已经开始有所动作时介入。完全不要去承担那些因为等待全世界投资者注意到你买入的公司有多么优秀而浪费的时间成本。我更愿意放弃一些回报,用换来的时间与金钱投资于那些已经经市场验证了的、处在第二阶段的公司股票。你的目标不是在最便宜的时候买入,而是在最短的时间内,在市场价明显高于买入价的时候,将股票卖出。这才是明星投资者该干的事。”
: W" q( [) u1 F3 R& J8 d

3L交易体系构建

3L交易体系构建
3 o4 W2 G6 f1 J9 k9 |" S
  按照温斯坦和《股票魔法师》的理论,我们应该专注于第二阶段的个股,在刚刚进入第二阶段第1或者第2个基底是最好的买点,但一般进入第4或者第5个基底,就是大趋势的末端了。, h( p2 T% B& Q: [  |5 T- ~- `# @
  我们讲个案例。下面是半导体2019年启动到2020年2月见顶的走势,我们用阶段分析和基底去看一看:
9 L% v6 ?- b$ `" q

3L交易体系构建

3L交易体系构建

6 K6 P- B1 {8 E# C7 M8 Y  半导体这一波涨了2倍多的行情,恰好是5个基底,第一个基底后开始进入第二阶段,并且越往后基底越短,波动越大,K线加速越来越明显。第5个基底后进入第三和第四阶段。
" ]( z0 X, t1 a7 j* u% c5 {  如果我们总是能从股价所处的阶段去分析问题,去判断趋势,我认为我们交易的成功率会大大提高,也不会将自己置于漫长的等待中,消耗巨大的时间成本。  7 ]4 v) J# q# \+ L- W3 |: R
  我认为温斯坦和《股票魔法师》将股价分阶段分析,使趋势更容易识别,我们完全可以站在巨人的肩膀上思考,将这个理论消化融合到我们自己的体系中。我总结了几个要点:/ [+ P1 O8 C0 ^: S
1、只做第二阶段的个股,回避第一、第二和第四阶段的个股。
7 f3 p0 ?/ O/ |9 X. b6 h2、尽可能只在前两个基底进入。7 Y6 e* \; j* k# \1 k. z, T
3、后期基底,波动十分巨大,不过由于后期基底往往有加速,利润更为可观。后期基底不是不能做,只是要十分警惕,要严格执行止损,否则,如果死扛,很容易买在趋势末端,导致大亏。
5 r, }# B/ x% I+ V: V5 O4、要用概率思维思考问题。  \! z/ J- S% c; ]1 _& ~
  从概率的角度,并不是说进入了第四阶段后就不会上涨,也不是说进入了第二阶段的股永远不跌,阶段之间都是互相转换的,周而复始。进入第四阶段的股,本质就是下跌阶段,并不是说下跌阶段就不涨,而是说第四阶段的股下跌的概率很大,哪怕是中间有反弹,只要是没有足够的成交量支撑,或者说没有逆转的形态出现,你都要从概率的角度去理解,继续下跌的概率很大,这样,你就不会去轻易抄底。
& f, s& w8 v$ [# p$ D0 j  第二阶段也是如此,第二阶段就是上升阶段,并非是所有的第二阶段都不跌,而是说这个阶段上涨的概率很大,哪怕是中间有调整,只要趋势没有逆转,只要调整是缩量的,你都可以认为继续上涨的概率更大。因此,回踩反而是机会。
( I2 y% p' l- J
回复

使用道具 举报

懒得打字嘛,点击快捷回复 【回复乱码 永久禁言】
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

关注0

粉丝6

帖子1579

发布主题
推荐素材更多+
广告位

QQ- Archiver-手机版-小黑屋-经典-圈子- 与你共享  

Powered by Discuz! X3.3© 2001-2013 Comsenz Inc.  滇ICP备19007624号-1