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《超級績效:金融怪傑交易之道》 Mark Minervini 寰宇

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本帖最后由 ebooks 于 2020-10-17 18:57 编辑

超級績效:金融怪傑交易之道

超級績效:金融怪傑交易之道

  超级绩效—金融怪杰交易之道Trade like a Stock Market Wizard
  作 者: Mark Minervini
  译 者: 黄嘉斌
  书 号: F370
  规格: 376页/550公克
  出版日期:2015-05-05
  定 价: 450元
  内容简介
  作者米奈尔维尼设计了一套特有的股票交易方法,称为「特殊进场点分析」系统(简称SEPA)。这套方法被证明几乎适用于各种市况,不只能够精确筛选出超级强势股、拿捏进场点,还能有效保障资本。本书即是这套方法的完整介绍。
  「米奈尔维尼超越了许多学术界象牙塔里的专家们,他设计了一套可以明确击败市场的系统。」—杰克?史瓦格(畅销书《金融怪杰》作者)
  「马克?米奈尔维尼的这本著作,绝对应该收藏在每位投资人的书架上。这是讨论成长型股票内容最完整的一部著作。」—David Ryan(美国投资大赛连续三届冠军得主)「米奈尔维尼是美国当代最值得推崇的个人交易者。他的经验和交易历史,堪称为传奇。」—Charles Kirk(The Kirk Report发行人)
  「阐述华尔街最著名的成功故事之一。」
  —Ben Power(Your Trading Edge作者)
  作者简介
  Mark Minervini
  史丹佛大学经济学系毕业。1997年加入「威廉.欧尼尔+公司」,任职到副总经理,是绩效卓越的内部投资组合经理人,负责「欧尼尔法人机构服务公司」的工作,专门提供市场建议给全球各地500多家最大型、最成功的投资机构,包括:共同基金、退休基金与避险基金客户。摩拉里斯曾与威廉.欧尼尔共同出版《How to Make Money Selling Stocks Short》。2004年他担任「威廉.欧尼尔+公司」的「首席市场策略家」。目前,摩拉里斯与克利斯.凯驰博士服务于Moka Investors, LLC(投资顾问公司),共同担任总经理的职务。
  推荐序
  前言
  四十年交易生涯里,我读过无数投资方面的书籍;所以,各位想必认为我拥有相当可观的藏书。事实上,我的藏书很有限,因为值得收藏的投资书籍毕竟不多。而那些少数值得阅读的书籍中,本书就是其中一本。马克?米奈尔维尼(Mark Minervini)的这本著作,绝对应该收藏在每位投资人的书架上。这是讨论成长型股票(Growth stocks)内容最完整的一部著作,其中许多重要的细节,往往是其他相关畅销书籍所忽略的。有些书籍专门讨论投资的经济基本面,另一些书则只讨论技术分析层面,而马克的这本著作,则谈论了所有最重要的议题,目的是要帮助投资人寻找未来的超级强势股。每个人都希望,能拥有另一个苹果电脑(Apple Computer)、好事多(Costco)、家得宝(Home Depot)的股票,而马克将会告诉大家,如何才能获得各位所想要的。
  马克花了多年时间研究他后来得以成功的方法。他筛选出最精华的投资知识,其中包括许多罕为人知的书籍与研究资料,像是理查洛夫(Richard Love)的《超级强势股》(Superperformance Stocks)。这方面知识配合数十年来实际累积的经验之后,各位于是看到了眼前这本绝对足以帮助投资人的经典作品。马克还在每章的内容之中,整理了投资成功的关键要点。总之,这绝对是一本各位需要重复阅读、仔细琢磨的好书。
  本书最棒的内容之一,是马克对于成长型股票之生命周期的描述。读者可以从基本面与技术面的角度,理解一支股票的发展历程,包括刚开始启动的第一阶段,接着是盈余与价格表现加速发展的第二阶段,然后迈入高原期的第三阶段,最后则是由绚丽回归平常,盈余与股价表现放缓的第四阶段。关于这方面的讲解,马克不只采用股价走势图,也采用了各种盈余表格与销货资料,让读者清楚了解成长型股票完整的发展过程。
  本书的最后两章,或许是各位应该最先阅读的内容。马克在最后两章谈论风险管理的概念。这部分内容非常重要,因为很多投资人经常能持有正确的股票,却不知道什么时候应该获利了结,或是认赔出场。另外,他也谈论到认赔的心理障碍。请注意,即使是马克,他的交易成功率大约也只有百分之五十,但他还是能累积出庞大的财富!为什么?关键就是:风险管理。
  长久以来,我始终相信,你如果想成为顶尖的投资人,就必须支付庞大的学费,接受「华尔街大学」的洗礼与磨练,然后才能慢慢培养出赚钱的能力。马克在这里提供给我们一本成长型股票投资教科书,让大家不必支付太高的学费,只要藉由他的帮助,以及各位秉持的决心与毅力,就能从一本书里,得到最完备的投资训练。对于有经验的投资人来说,这本书也可以让各位的投资知识更上层楼。事实上,马克所写的这本书,也正是我一直想写的,但他做得实在太好了,远超过了我所能做的程度!
  好好享受这本书吧。祝各位投资成功!
  大卫?莱恩(David Ryan,美国投资大赛三届冠军)没错,对勇于挑战的人来说,市场是残酷的。世界最高峰埃佛勒斯峰也是如此,但这应该不会、也不能阻止人们攀登峰顶。高山或市场都不会有所偏袒,每位挑战者得到的都是平等的待遇。交易是一种智力的挑战,也是一种赚钱的方式。如果想要在这个领域获得成功,你就需要拥有绝高技巧,而这种技巧需要你辛苦去学习才能取得。一笔构思妥善、执行恰如其份的交易,绝对是个值得回味、享受与经历的美好事件。这种经验应该超越金钱上的报酬。每笔交易都应该常相伴随着你,因为记忆是重要的。即使是那些没能成功的交易,态度也应该如此。只要能迅速了结错误部位,就应该感觉满足,而不是懊恼。
  威廉?葛拉契尔(William R. Gallacher)
  目录
  前言
  谢词
  第一章导论
  第二章必要知识
  第三章特定进场点分析(SEPA策略)
  第四章价值的价格
  第五章顺势交易
  第六章类型、产业类别与催化事件
  第七章重要基本面
  第八章评估盈余素质
  第九章追随领导股
  第十章股价走势图
  第十一章不要只买你知道的股票
  第十二章风险管理(上)—风险的性质
  第十三章风险管理(下)—如何控管风险
  精选摘要
  第一章导论
  冠军不是来自于体育训练场,
  而是来自内心最深处的—欲望、梦想与憧憬。
  —穆罕默德?阿里(三届世界重量级拳王)
  在白热化竞争的领域中,冠军必须藉由力量脱颖而出。马拉松赛跑选手必须凭着超级耐力和敏锐的韵律感,才能取得胜利。第一次世界大战期间的战斗机飞行员,他们之所以能击败敌人,仰赖的是闪电般的思考,以及对于三度空间的掌控。奕棋竞赛的胜家,总是那些思绪最清晰、料敌最周全的人。在人类的每种竞争场合里,顶尖好手几乎都拥有独特风格与技巧;股票市场自然也不例外。
  成功的市场玩家,他们或许各自拥有不同的投资风格,但这些真正的好手都具有某些成功的关键特质。缺少某些必要特质,就会发生亏损。可是,这些成功的必要条件,不必与生俱来。除了学习有效的交易战术之外,各位也必须建构股票市场投资必胜的正确心态与情绪纪律。其中有两件事是你绝对必要的:获取成功的强烈欲望,以及一套致胜的策略。本书准备告诉各位,我的致胜策略如何创造出我的成功,而且这套策略,对于各位也会产生相同的效果。
  自从成年之后,我一直在从事股票市场的投资交易活动:截至目前为止,已经有将近三十年了,而且目前还在持续累积中。股票交易是我的生计来源,最终也成为了我的致富之道。我最初只有几千块钱的资本;到了三十四岁时,我已经是拥有几百万身家的小富豪了。我想,就算交易股票并没有让我致富,我相信自己还是会继续做交易,因为对我来说,交易并不是一种消遣娱乐,也不是赚钱手段;交易就是我的生命。
  我不是天生的成功者。刚开始的时候,我也跟多数人一样,犯过投资新手所会犯的各种错误。可是,经过多年的研究与磨练之后,我终于慢慢找到了成功的方法,知道如何去创造出「传说」中的超级绩效。在股票市场中,要赚取合理程度的报酬,还是创造出超级绩效,这两者是有天壤之别的。各位目前不论是从事会计师、老师、医师、律师、水电工等工作,或是如同我当初一样,只是个一无所有的无业游民,请相信我,你一定可以取得超级绩效。
  成功需要仰赖机会;股票市场每天都提供许多不可置信的赚钱机会。不论是高科技医疗设备、零售商店或餐馆,每个领域都经常有新兴企业成为市场领导者。如果想要找到这些标的,掌握赚钱的机会,就必须引用适当的投资技巧、知识和纪律。本书的宗旨,就是要告诉各位如何发展出这方面的专业技巧。
  坚持梦想,相信自己
  「不可能」只是小人物抛出的大借口,
  这些人发现自己在某个被设定的世界里活得会比较轻松,因此也就不会想去探索那些足以改变世界的力量。
  —莱拉?阿里(LAILA ALI)
  如果想要在股票市场创造出超级绩效,绝对要有成功的欲望,而且要全心投入。可是,大学教育或传统智慧则不是必要的。我接受的实质教育,是从青少年时期开始。八年级的时候,我就辍学了,当时大约十五岁;所以,我的教育几乎完全是自修的。没错,就是这样。我十五岁就离开了学校。我从来都不知道高中学生究竟过的是怎样的生活,大学就更别提了。可是,我却有着想成为顶尖交易者的欲望,更有着追求知识的渴望。后来我成为股票市场的研究者,学习其历史与人性行为。最初,我在图书馆里阅读各种财经新闻与股票报告。几年之后,我已经阅读了无数投资方面的书籍,包括我个人所拥有的一千多本。
  由于刚开始的时候缺乏资源,又没有受过正式教育,所以我的成功让很多人觉得不可思议、难以置信。迈向专业交易生涯的过程,有些人甚至曾经劝我打消主意。你或许也曾听过其中的一些说法,譬如:「那是被人操作的骗局」,「这是在赌博」,「股票太危险了」等等。请不要让任何人告诉你那是不可能的;那些认为股票交易不可能赚取超额报酬的人,其实只是因为他们自己办不到,当然也就无从想像其中的可能性。请不要理会人们对你浇的冷水,而是把注意力摆在我即将跟各位分享的神奇力量。只要愿意花时间、精力去研究,严格贯彻执行,你也可以取得人人称羡的绩效。然后,那些曾经告诉你不行的人,他们一定会问:「你是怎么办到的?」交易将让你享有自由
  打从一开始,我就认为股票市场是创造金钱报酬的终极机会。交易之所以对我具有吸引力,一方面是因为我喜欢自由自在地在家里工作,让自己主宰自己的成功。成年之后,我曾经尝试过几种不同的行业,虽然都颇为热衷,但毕竟还是缺乏燃烧般的热情。最后,我发现自己真正想要的,还是—自由自在、随心所欲。
  有一天,我突然发现:即使不富有,人生也可以是富饶的。这个世界,每天都会发生无数事情,有些好事,有些坏事,重点是你决定如何参与其中。我知道有些人透过股票市场致富。于是我对自己说,为何不参与其中呢?我琢磨着,只要学习如何成功地做交易与投资,我就能享有梦想中的财务自由,甚至还可以拥有个人自由。再说,谁会聘用一个连国中都没有毕业的中辍生呢?所以,股票市场是个(对于我来说)没有偏见、又充满无限可能的场所。成功的企业家与作家哈威?玛凯(Harvey Mackay)说得好:「乐观主义是对的,悲观主义也对,关键是你要决定自己是什么。」一举两得
  一九八0年代初期,刚开始做交易的期间,我只有几千块钱可供投资。由于资本非常有限,想要藉由交易维持生计,势必要赚取高额报酬,而且还要持续保留足够的交易资本。这迫使我必须学习如何精准地拿捏进、出场时效,每天都能稳定地从股票市场榨出适当报酬。我像个职业扑克赌徒一样,为了累积必要资本,成为了股票市场的「常客」。
  关于交易方法,我秉持的原则是:保守而又冲劲十足的机会主义。这种说法听起来似乎有些自相矛盾,但其实不然。为了追求尽可能高的报酬,我的交易风格必须冲劲十足,但为了保障有限的资本,我又必须非常在意风险控制。所以,我的交易/投资方法也许很积极,但最优先思考的问题永远是:「我禁得起多少损失?」而不是「我能赚多少钱?」长达三十多年的交易生涯里,我发现「风险优先」的心态最适合自己。这种心态不只让我得以存活,而且还能创造超级绩效(一九九四年到二000年之间,总复利报酬率为百分之三万三千五百,平均每年为百分之两百二十),甚至帮我赢得一九九七年的美国投资冠军(US Investing Championship)头衔。这套方法也让我能够在最迫切需要的时候,得到必要的帮助:八次空头市场发生之前,我都能及时脱身,其中包括二个有史以来最严重的美国股市暴跌走势。由于严格秉持策略,我才能完成最重要的投资目标:维持交易帐户,保有先前多头行情所赚取的利得。
  首先要投资自己
  一九八0年代刚开始做交易时,大概有六年时间,我并没有从股票市场赚到钱;事实上,我还赔了钱。一直到一九八九年,我才真正赚了钱。是什么力量支持我继续前进呢?就是毫无妥协的坚持。只要对于某种生活方式许下坚定的承诺,你在追求成功的竞赛里,就已经胜过绝大多数的人。为什么?因为多数人通常会高估他们在短时间内可能取得的收获,却低估了长时间可能累积的成就。他们自以为许下承诺;可是,一旦遭遇到困难,他们就泄气了、投降了。
  多数人都曾经对于交易产生过兴趣,但很少有人会真正许下承诺。「产生兴趣」与「许下承诺」之间的差别,在于坚持的意志力。当你对于某件事许下真正的承诺,除了成功之外,将别无其他选择。「兴趣」可以帮助你站上起跑线,但如果想要到达终点线,就必须仰赖「承诺」。关于投资,最首要者莫过于自我投资,这也是你必须坚持的许诺。坚持的重要性更甚于知识;做任何事情,如果想成功,就必须坚持。知识与技巧都可以通过学习而取得,但没有任何东西可以帮助那些半途而废的人。
  有准备,才有机会
  当人们听到我的成功故事时,最经常提出的两个问题是:你是怎么办到的?你是不是运气很好?换言之,大家基本上认为,我是冒了很大的风险,而我的运气始终很好。
  那么,我究竟是怎么办到的?
  多年以来,我每个礼拜投入七、八十个钟头学习,日以继夜地研究股价走势图与企业财务报表,不断磨练、提升自己的交易技巧。这些努力虽然无法立即看到结果,但我还是坚持下来了。整个过程里,我琢磨如何筛除小麦谷粒的粗糠,分析各种案例以归纳出经验,其中当然包括成功的案例,但失败案例的启示通常更为重要。我观察那些伟大的投资人,研究他们的投资方法、交易策略与执行程序,还有他们所秉持的情绪纪律。
  接着,美妙的事情发生了。我的周全准备遇上了机会。几年来,我一直磨练自己的技巧,到了一九九0年,终于遇上一个刚启动的多头市场,而且我已经准备妥当。所以,当棒球从投手板飞射过来时,我紧盯着球,准备挥出全垒打。我已经可以放手一搏了,就像经过多年练习的奥运选手一样,现在已经可以做出最完美的演出。
  股票市场的赚钱机会可能会突然出现。如果想要有效掌握这些机会,你就必须要有所准备,随时让自己能够付诸行动。现在,在世界上的某个角落里,有些人们正不辞辛劳地为了成功而准备。你如果没有准备,那么当别人赚大钱的时候,你也就只能梦想着自己原本应该如何如何而已。所以,务必要有所准备,因为当机会之神来敲门时,你必须要能及时去应门。
  有准备,才有机会
  我将藉由本书跟大家分享许多资讯,并协助各位取得股票交易成功的明确策略,但实际的经验毕竟还是不可或缺的。就如同我们不能从书本上学习如何骑脚踏车一样,唯有透过行动,才能累积经验、产生结果,然后从这些结果中去学习。不幸的是,经验没办法直接转移,你必须亲身去经历。可是,请记住,攀爬学习曲线的过程里,你所学到的股票交易技巧,这些知识都是你的,别人永远没办法把你抢走。在这个特定的交易竞争场所中,一切只取决于你和市场,没有任何老板可以炒你鱿鱼。你所学习的知识、所累积的经验,将永远是你个人所拥有的致胜工具。
  挥洒你的热情
  顶尖玩家每天早晨起床,对于即将发生的交易与投机活动,都会觉得兴奋不已。他们每天都迫不及待地想要投入工作,寻找另一个超级强势股。面对市场的挑战,他们同样具备伟大运动员的那股热情。麦可?乔丹是有史以来最伟大的篮球选手,这是因为他对于这种运动所俱备的热情,而不是因为其中所涉及的商业利益。伟大的交易者也一样,除了想赚钱之外,更重要的是他们想要攀越颠峰的热情。
  热情不是一种可以透过学习而取得的东西;热情来自于我们最深层的欲望。热情可以超越金钱报酬。不用担心,只要你真正乐于从事某种活动、擅长箇中诀窍,那么,不论你是作家、律师、考古学家、篮球运动员、还是世界最著名的昆虫权威,钱财都会来找你。以我个人来说,当我决定忘却金钱,而把注意力完全集中在如何让自己成为顶尖交易者时,那就成为了我获致成功的关键;至于钱财,它们自然会来找你。
  各位,你们如果喜欢投资,能够享受投机活动的乐趣,就可以去学习股票市场成功的必要技巧与纪律。只要专心让自己成为顶尖好手,钱财自然会随之而来。关键是:一定要尽情挥洒你的热情。
  最好的开始时机
  开始的时候,你不必伟大,但你必须有想要伟大的开始。
  —莱斯?布朗(LES BROWN)
  我们每天都有机会做选择,可以塑造自己的未来;每天都是剩余生命的第一天。千万不要蹉跎,否则机会稍纵即逝。过去的你如果成功固然可喜,但即使是失败,你也可以决定是否要从错误中学习,还是要继续自怨自艾。你愈早决定开始追求自己的梦想,就能愈早达成梦想。如果你真想在股票市场获致成功,那就马上采取行动吧!你没有必要得到任何人的允许,也没有必要寻找任何借口,更没有必要继续浪费一去不回头的珍贵时光。一切就从当下开始。你可以梦想、可以积极思考、可以计画、可以设定目标,但除非实际采取行动,否则都是空谈。萧律柏(Robert Schuller)在《可能思想》(Possibility Thinking)一书内,曾经说过:「做得不完美,绝对胜过完全不做。」一两的行动胜过一斤的理论。在股票市场里,你可以找借口(make excuses),也可以赚钱(make money),你会做出什么选择呢?
  只拥有知识、梦想和热情是不够的;如何实际发挥这一切,才是决定胜负的关键。即使不能成为富豪,热情追求本身也起码能够让你觉得快乐。从事自己喜欢的工作,投入自己所拥有的一切,这就是人生获致成功的最佳机会。这种机会就开始于今天,最佳时机就是当下!
  分享的时机
  你如果终究无法说明自己在干些什么,你的所作所为就没有价值。
  —埃尔温?薛丁格(ERWIN SCHR?DINGER)
  各位或许会觉得疑惑,我为何决定要写这本书。十多年前,曾经有几家出版商找过我,但我没有接受。没错,写书可以提升威望和信誉,甚至还可以膨胀自我。种种诱因虽然迷人,但我还是犹豫不前。我琢磨着,我为什么要为了些许金钱代价,而把一辈子辛苦工作的成果传授他人,更何况大多数读者也不一定能正确引用我的知识。不可否认的,这种想法是有点愤世嫉俗。后来,我又有了不同的体认,我想即使只有一个人接受了我的启示,那么我的著作或许就可以帮助他达成梦想。我的书或许真的可以改变某个人的人生,而这个「某个人」也许就是你。
  自从二十多岁以来,我就一直深受国际著名演说家与作家伟恩?戴尔博士(Dr. Wayne Dyer)的鼓舞与启发。不久前,我重新阅读他的著作《获致成功与内在宁静的十个要诀》(10 Secrets for Success and Inner Peace),其中一章的标题是「不要让音乐在内心消逝」(Don't Let the Music Die Inside You)。这章内容让我感触良深。我父亲死得早,五十几岁就过世了。后来,我母亲也得病,长期与病魔抗争之后,最近也过世了。这不免让我开始思考自己人生的价值与意义。这些年来,我在专业领域里累积了不少知识与专才;如果听任这些东西消失无踪,好像真的太浪费了。伟大交易者过去所写的书籍,其中有很多成为了我的借镜与基础。或许可以说是传递火炬吧!同样地,我也希望其他人会因为我的著作而受惠,甚至往前继续推展。
  谈到金钱报酬,股票市场可能提供了地球上最棒的机会。股票市场也给我们带来重大启示,不论成功或失败的交易都是如此;事实上,这方面的教育已经超越了交易与投资的范畴。无庸置疑地,当你成功时,股票市场能够让你享受至高愉悦,但当你失败时,也会深受挫折。股票交易是地球上最棒的赛局,对于我来说,这也是地球上最棒的生意机会。
  如果想要透过股票投资赚钱,你就必须做出三个正确决策:买进什么?何时买进?何时卖出?这些决策最终未必是正确的,但可以是明智的。本书的宗旨就是尽可能协助各位拟定这些决策,让它们成为优质抉择。我花费大半辈子的时间,磨练自己的股票交易方法,现在我决定藉由本书跟大家分享这些原理与观念。如果能掌握这些珍贵的知识,我相信各位也能享受到股票市场所获致的成功,并且把火炬传递下去。
  本书所引用的案例,大多是我自己在一九八四年到二0一二年之间实际交易的股票。这是一份刚不久之前经过实际验证的研究成果,对我来说,非常珍贵。我希望读者能够从这些难能可贵的资料中,汇整出有用的见解,协助各位在股票交易与人生旅程上完成超级绩效。只要相信自己,热情追求,任何事情都是可能的。

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精彩评论16

582811649 发表于 2020-4-1 17:45:06 | 显示全部楼层
本帖最后由 ynjie 于 2020-4-5 19:29 编辑

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mingdi2009 发表于 2020-4-12 17:13:35 | 显示全部楼层
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longxing898 发表于 2020-4-26 09:50:28 | 显示全部楼层
想看这本书
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ebooks 发表于 2020-10-17 18:57:25 | 显示全部楼层
不能使用百度网盘链接的地区,联系客服QQ:1136111231
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laohengtou 发表于 2020-12-8 02:38:40 | 显示全部楼层
好人啊,就想看这系列的书,谢谢
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hhc830 发表于 2020-12-26 17:27:48 | 显示全部楼层
第一次来,请问怎么下载这本书哈
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jwbjj 发表于 2021-2-14 08:36:08 | 显示全部楼层
第一次来   请问怎么下载
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namehelen 发表于 2021-6-3 00:11:25 | 显示全部楼层
楼主发贴辛苦了,谢谢楼主分享!我觉得与你共享www.ynjie.com是注册对了!
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kafushedi 发表于 2021-6-15 20:19:43 | 显示全部楼层

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