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标题: 读《像欧奈尔信徒一样交易》：强势股量化指导手册 [打印本页]

作者: 操盘手 时间: 2020-11-16 17:00
标题: 读《像欧奈尔信徒一样交易》：强势股量化指导手册
本帖最后由操盘手于 2020-11-16 18:55 编辑

　　伟大交易者并不是由伟大的工具造就的，而是谦逊、果断行动以及相应的灵活性，正是这些决定了一个人的成功或失败。
　　——帕斯卡尔·威林如
　　像欧奈尔信徒一样交易：我们如何在股市赚得18000%的利润
　　作者：[美]吉尔·莫拉雷斯，[美]克瑞斯·卡彻
　　过去一年里，每次坐车都习惯在喜马拉雅听书，其中就有今天分享的这本，加上之前读过欧奈尔、米勒维尼、斯泰恩的书，对强势股理念已经非常认可，所以看《像欧奈尔信徒一样交易》时，有种非常熟悉的感觉。
　　在成为强势体系投资者的路上，听到很多不理解、反对的声音。欧奈尔作为趋势交易的投资大师，更是受到了不少诋毁者和批评者的攻击。
　　在第八章“欧奈尔十戒”中，有一条戒律专门讨论这种情况，告诉投资者把批评看成一个潜在的学习机会，从而发现体系中的缺陷和劣势。
　　用欧奈尔原话就是“你从敌人身上学到的远远多于从朋友身上所学的”。
　　本书作者吉尔·莫拉雷斯和克瑞斯·卡彻博士，他们和欧奈尔长期共事，如书名一般，奉行欧奈尔投资体系并取得巨大成功。
　　这本书不仅是欧奈尔体系的详解，更是实用的量化指导手册。
　　趋势交易几条重要的交易规则，首先给大家呈现一下：
　　1、选择强势股而非弱势股；
　　2、不要向下均摊股价；
　　3、设置止损，并严格遵守；
　　4、别太快兑现利润；
　　5、仓位相对集中；
　　6、不要过度交易。
　　本派投资体系都建立这些规则之上，今天不做一一解释，把篇幅留给更精彩的内容。
　　大股原则
　　欧奈尔体系选股，看重基本面强劲且机构认可的优质股票，大股原则为我们如何洞悉机构投资者的资金动向，提供了很好的思考角度。
　　大股规则的本质是，在任何一个经济和市场周期中，某些公司的出现，代表了经济发展的前沿主导潮流，如新产品、新经济发展以及在特定时间点充当基础推动力的其它主题等。
　　在既定经济周期内，作为关键公司，它们代表着成长的空白领域，无论该领域广泛或者狭窄，机构只能选择持有这些股票。
　　结合今年的芯片股行情，便能很好理解所谓的“大股”，国产替代大背景下，优质的芯片股是机构绕不过去，必然会配置的股票，这时候我国芯片企业的实力相对较弱，市盈率较高等缺点，只是次要矛盾，不是主要矛盾。
　　口袋支点
　　口袋支点买入这一方法在前期文章“投资体系更迭之买点右移”有过介绍，这个买点通常出现在基部中，随之而来的才是标准新高突破买入点的出现。口袋支点是龙头股处在基部阶段时积蓄力量的标志。
　　候选股是那些有可能出现口袋支点且基部结构良好强势股，具有以下特点：周线收盘结构紧凑；
　　在周区间内出现有支撑或上涨的巨量钉状形态；
　　其它吸筹攀升的迹象，避免延续时间长且交易松弛的基部结构。
　　个人的理解是，在高度完整的基底形态中，股价放量上涨时买入；当日成交量高于前10个交易日中所有下跌日中的最大量能，股价上涨超过3%，即可认为出现口袋支点。

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　　8月28日，恒立液压放量上涨6%，便是一个非常好的口袋支点买入点。
　　跳空上涨
　　跳空上涨是最强势的基部突破，目前最被投资者接受的净利润断层买入，便是也是跳空上涨买入的一种。跳空上涨可以是业绩大增，也可以是其它利好消息。
　　6月19日，汇顶科技跳空上涨6%，之后3个月快速翻倍，是本轮科技行情中最强势的股票之一。
　　口袋支点、跳空买入都属于基部突破策略，这个策略的背后是人性，只要人性没有改变，市场总会表现出类似行为。

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　　7周规则

　　7周规则谈论的是卖出的方法，作者认为买入股票要依据基本面和技术面的特征，而卖出的时候仅依据技术面，这一点我非常认可。
　　一方面，公司变化滞后于股价走势，如果等待消息落地，往往股价已经大幅下跌，许多低阶的价值投资者因此深受其害；
　　另一方面，还记得年初学习行为金融学，股价的顶部都是最乐观的投资者买出来的，他们的疯狂买入使得股价超出合理的价格，在A股更是如此，缺少做空机制，股价往往涨过头也跌过头，在非理性区域，技术卖出更有效。
　　7周规则是这样描述的，若一只股票保持在10日线达到7周以上时间，则当它在10日线附件出现“背离”时，应当卖出。
　　“背离”指的是股票首次跌破10日线之后，跌破首日股价最低点，才满足“背离”的定义。
　　股票突破后短期背离了10日线，则应当以50日线作为卖出参考。
　　择时模型
　　时机选择系统必须从合理的内在逻辑开始，围绕内在逻辑来构建系统。
　　卡彻博士的择时系统，类似于陶博士的中期买入信号，抛盘日和追盘日的观点源于欧奈尔，本书做了量化。
　　抛盘日
　　抛盘日，指的是下跌的交易日，或者指数显示逆转和密集交易迹象的交易日。
　　20个交易日出现5个或以上的抛盘日，卖出信号就产生了。抛盘日条件，成交量比上一个交易日放大，不一定下跌，但有一根涨幅很小的长上影线，并处在交易区间下部25%，也可以是抛盘日。
　　追盘日
　　追盘日，是一个买入信号，通常出现在尝试反弹的第4-7天。指数比上一个交易日以更大的成交量上涨超过1%。
　　择时模型有两个缺点，市场趋势不明、波动巨大的时候，这时候可能产生很多短暂错误的信号；顶级优质股票在突破合理的基部，而模型发出卖出信号。
　　在2004年、2005年震荡横盘环境下，卡彻的择时模型效果便不太理想，在我看来，择时只要能不错过大行情，承受错误信号带来的摩擦成本是完全值得的。
　　总结
　　两位作者分享了更加切实可行的欧奈尔交易技巧，对买入卖出规则、择时模型做了详细的量化。
　　书中也融汇了很多交易的大师的思想，当最后一章“交易如人生，人生亦交易”谈论交易心理、哲学的时候，我知道这已经不是看过一遍就能理解消化的内容了。
　　像欧奈尔信徒一样交易（引进版）（汇添富基金·世界资本经典译丛）
　　作者：（美）莫拉雷斯　等著，罗清亮　等译
　　整理了作者强烈推荐的书籍，作为后续学习的书单，供大家参考，最后，在十月一日的尾巴，祝我们的祖国繁荣昌盛。
　　参考书单
　　理查德威科夫《股市交易技术》
　　达瓦斯《我如何在股市中赚了200万》
　　迈克尔卡沃尔《追随趋势》
　　罗伯特《牛市、熊市和百万富翁》，和麦克迪夫讨论了模型设计和过度拟合数据的巨大风险。
　　施瓦格《股市奇才》，书中对艾德塞柯塔的访谈被公认是顶尖交易高手所做出的精彩访谈之一。
　　埃克哈特托利《修炼当下的力量》专注当下，不为未来或者过去而担忧，不必关心行动的成果，只需关注行动本身

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