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小小辛巴的重剑无锋玄铁重剑挖掘龙头冷看成长执行真义

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小小辛巴的重剑无锋(选股之道)小小辛巴的玄铁重剑…小小辛巴的卧虎藏龙(挖掘龙头)10小小辛巴的十年一剑(执行真义)13小小辛巴的百年忠告(冷看成长)16小小辛巴的独孤剑法(投资哲学)22小小辛巴的重剑无锋(选股之道)如果我是一个古代侠士,那么我喜欢仗玄铁重剑行走江湖,虽然没办法施展太多的精巧之招,但简单的一劈、一格、一挡、一刺,已足以安身立命。大道至简,简单不仅是有效的,而且是有力的。市场交易者选择什么样的企业,与他的风格喜好息息相关。他对企业的价值评价也与他的交易方法相配合。小小辛巴运用的方法强调稳健、安全获利,如同在使用玄铁剑法,虽然大巧不工、重剑无锋,貌似容易,实际运用起来却要有很强的内力与定力,更重要的是,所挑选使用的必须是内含玄铁的无锋重剑,才能将剑法发挥到极致。剑法早已在“小小辛巴的玄铁重剑”中作了初步探讨,本文主要谈如何挑选重剑(江湖人称“选股之道”)。对一个企业估值有各种办法,有现金流折算法,有市盈率法,有市净率法,有股息率法这些计算法各有利弊,都有一定的出错概率,而且对未来的分析预测都相当主观,用博友客观化投资的话来说:“基本分析比技术分析还要主观”。对于这些方法我都有仔细研究过,也不知道是我学得不精还是运用不得法,都觉得不是很好用,具体运用时只好用各种方法对一个企业做一个综合的判断,设定一个大致区间:高估区间、低估区间、合理区间(或者叫搞不清是高估还是低估,看不懂的区间)。PDF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建ww,fineprint,cn然后用巴菲特的精典名言安慰自己:“模糊的正确远胜于精确的错误”。(估计巴菲特也是用这样的话在安慰自已,同道中人啊)通过对世界成熟市场的深入研究,我越来越认同三大观点:主动性投资很难战胜指数化投资;通胀是投资的大敌;只有投资那些能长期跑赢指数的超级冠军才能取得最终胜利。有了这个思路后,挑选玄铁重剑型企业就容易了很多。步骤如下:1、挑选那些能够长期战胜通胀且获利能力较高的行业;2、从优选行业中挑选获胜概率较大的龙头企业;3、从优选企业中挑选发展前景较好或者价值大大低估的具体投资对象,定期进行比较分析;具体如下:1、能够长期战胜通胀且获利能力较高的行业,主要有以下几种类型:(1)有着无限需求、蹭长无极限的两个行业:食品、酒类等消费行业或医药、医疗等保健行业。从历史数据来看,这两个行业产生的超级长跑冠军最(2)以钱生钱的轻资产行业:银行、保险、券商等金融行业;(3)石油、煤炭等资源型行业、地产行业。2、从优选行业中挑选获胜概率较大的龙头企业。优选行业设定了获胜概率较高的投资圈后,具体选择什么样的企业就需要仔细考虑了。一般来说,这些优选行业的龙头就是首选对象。具体理由如下:PDF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建ww,fineprint,cn(1)优秀是一种惯性;一个企业之所以能够成为行业龙头,是因为它长期以来聚集了行业内最优秀的人力资源,有最好的企业管理,各方面一直处于良性循环中。而这种优秀通常会形成一种惯性,就像有着良好学习习惯的优秀学生,每次考试不管难易程度如何,始终都能考到班级的前几名。(2)发展快速的小企业倾向于失败;行业龙头通常规模较大,发展速度较快,但就短期增长速度而言,通常比不上行业中一些小企业,甚至不如一些起死回生的落后企业,但这种小企业、落后企业通常都有一些致命弱点,一旦行业突然遭受灾难,最先撑不下去的往往是那些跳得最快的短命兔子。投资是一项避免短期风险获取长期收益的交易活动,在投资的田地里,你是选择种上一些长得快死得也快的杂草,还是长得慢活得长的大树呢?(3)比较典型的重剑型企业;贵州茅合、五粮液、张裕、青岛啤酒;云南白药、同仁堂、华兰生物、天坛生物;工商银行、招商银行、中国人寿、中国平安、中信证券;中国石油、中国神华、万科等3、从优选企业中挑选发展前景较好或者价值大大低估的具体投资对象,定期进行比较分析;各个龙头所处的行业竞争环境、市场份额、发展前景有很大不同,得仔细分析比较。如:酒类的行业龙头的市盈率历来要高于资源类龙头的市盈率,不能就此判断酒类龙头高估,资源类低估;而即使同属于酒类行业的龙头,不能因为白酒行业的龙头-贵州茅合的财务数据好于啤酒行业的龙头-青岛啤酒,就简单认为茅台比青啤价值高(具体分析详见“小小辛巴的挖掘龙头”)。PDF文件使用"pdfFactory Pro”试用版本创建ww.fineprint..cn
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