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寻找百倍医药股 凯恩斯 人吃五谷杂粮也生百病

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  • 地区:中国大陆
  • 格式:PDF
  • 文件大小:
  • 类别:金融投资
  • 画质:官方高清
  • 价格:免费
  • 温馨提示:免费资源回复可下载
  内容简介
  股市里只有三天:昨天、今天、明天,我们要回顾昨天,把握今天,展望明天。历史不会简单重复,但是历史规律在一定条件下可以重现,那些曾经的牛股成长规律可以告诉我们未来哪些公司的股票可能成为百倍千倍股。
  本书结合医药股操作实例,专注讨论:如何寻找一家能够成长为国际化大公司的小公司?高成长股票的基本规律是什么?期待您慢慢领悟分析公司的方法,在研究公司的过程中,掌握价值投资之道,享受快乐投资。
  作者简介
  凯恩斯  (本名吕长顺)
  财经大V,好人好股高端操盘手商学院院长,中国十大财经自媒体人,中国证券投资界价值投资人,中央电视台2套《交易时间》观察员,北京电视台《天下财经》财经嘉宾,《第一财经》股评栏目嘉宾。曾担任国内知名资产管理公司基金经理,对外经贸大学客座教授,清华大学、浙江大学、人民大学特聘讲师。
  新浪博客浏览量超过12亿次,微博粉丝超过191万。著有发行量超过10万册的《凯恩斯看盘》《牛股基因》等书,登顶当年财经类图书榜。其价值投资理念和方法倍受全国各地投资者推崇,发展了一整套适用于价值投资的选股方法。2013年在北京电视台公布了3年10倍的牛股,在2015年底实现了10倍收益。
  精彩书评
  人吃五谷杂粮也生百病,这注定了医药行业的弱周期特点,作为永远的朝阳产业,在中国人口老龄化大趋势下,其未来面临着较好的确定性机遇!纵观全球资本市场,医药行业也是诞生十倍股的大本营,比如强生、辉瑞、默克等医药股均长线走牛。但是目前,A股市场医药股市值与我国作为全球第二大医药市场的地位明显不匹配,存在巨大的发展空间。
  凯恩斯作为价值投资的倡导者和实践者,长期深研成长股和医药股,在这个领域拥有很多独到的见解,相信本书能够帮助大家洞悉医药行业未来发展趋势,从而进一步挖掘中国A股市场的“强生”和“辉瑞”。
  ——“涨停战法”创始人、腾讯网财经大V 张春林
  在物质丰富的现代社会,人们追求的是如何更长寿,活得更有质量,医疗就是必要保障,下一个投资收益的风口或许就在医药板块。怎么判断去投资一个有大概率会成为热点的板块, 如何在这个热点中寻找到收益高的公司,要点就在《寻找百倍医药股》一书里,老友凯恩斯用他多年的业内经验,带你挖掘具有投资价值的医药行业上市公司。
  ——经济学者、新浪大V 亟兮般若
  纵观全球所有重要股票指数,大型医药股都名列前茅。考虑到人口基数、经济规模和超出想象的老龄化速度,中国医药企业的市值还远远不够大。什么是机会?这就是。凯恩斯的这本书,把医疗行业投资机会这几个字标红加粗了。
  ——中金公司财富业务前执行总经理、和讯网前COO 吴小平
  在迥异于西方股市的中国股市中,如何践行价值投资,相信有很多的中国股民是一头雾水。如果你也是这一头雾水中的一员,请细细品读这本植根于中国经济、中国股市土壤的《寻找百倍医药股》。
  ——对外经济贸易大学金融学院二级教授、博士生导师 刘亚
  目录
  第一章 投资是追求大概率事件 / 1
  一、投资者需要在实践中领悟 / 1
  二、投资就是寻找大概率事件 / 3
  三、我们为何认为医药繁荣是大概率事件 / 6
  四、七点建议 / 8
  五、总结我们的大概率 / 12
  第二章 投资的盈利模式 / 14
  一、价值投资是一种盈利模式 / 14
  二、上市公司商业模式分析 / 21
  三、价值投资人要有平常心 / 26
  第三章 公司的定性分析 / 28
  一、定性为何如此重要 / 28
  二、投资人如何看待宏观经济 / 31
  三、行业面分析 / 44
  四、公司竞争力分析 / 53
  第四章 公司的定量分析 / 59
  一、定量的参照 / 59
  二、几种重要而实用的估值方法 / 62
  三、竞争优势指标 / 81
  四、定量总结 / 89
  第五章 适合高成长医药股的分析方法 / 90
  一、未来产品观 / 90
  二、行业间的此消彼长 / 98
  三、建立大健康类投资组合 / 102
  四、如何分析医疗健康类标的 / 104
  第六章 上市公司公司治理和风险评估 / 105
  一、关于公司治理我们要关注什么 / 105
  二、数据和非数据结合评估风险 / 109
  三、综合地看风险 / 124
  第七章 公司的外部风险 / 125
  一、CPI / 125
  二、利率 / 126
  三、汇率 / 127
  四、产业政策 / 128
  五、舆论 / 130
  六、贸易争端 / 131
  七、科技进步 / 132
  八、不公平的市场竞争 / 135
  九、法律 / 136
  十、外部风险因素总结 / 136
  第八章 综合决策过程 / 137
  一、我们买不买 / 137
  二、什么时候买 / 141
  三、什么价格买 / 145
  四、买什么证券 / 148
  五、还有几个点 / 150
  第九章 医药行业概览 / 152
  一、仿制药研发制造公司 / 152
  二、医疗机构医疗服务公司 / 156
  三、医疗器械研制公司 / 159
  四、医药商贸和零售 / 164
  五、生物制药和生物疫苗领域 / 165
  六、关于传统中医药和保健品的一点愚见 / 170
  七、单品类创新药生产公司 / 172
  八、CRO公司巡礼 / 174
  九、智慧医疗及互联网医疗 / 176
  十、总结 / 177
  第十章 医疗服务业公司的投资机会 / 179
  一、创新医疗连锁机构——爱尔眼科 / 179
  二、传统医疗连锁机构——通策医疗 / 186
  第十一章 医疗器械公司的投资机会 / 193
  一、集中化医疗器械龙头——乐普医疗 / 193
  二、POCT推进者——万孚生物 / 199
  三、高毛利介植入专家——凯利泰 / 204
  四、港股的医疗器械金股——威高股份 / 208
  第十二章 仿制药公司的投资机会 / 212
  一、医药研制的国际化视角 / 212
  二、我国仿制药现状 / 213
  三、政策对于仿制药的影响 / 214
  四、仿制药的受益者——华海药业 / 216
  五、医药大时代的受益者——恒瑞医药 / 218
  六、综合看医药行业 / 220
  第十三章 生物疫苗公司的投资机会 / 221
  一、回首疫苗行业发展之路:预防医学的峥嵘之路 / 222
  二、疫苗市场:全球四强争霸,国内产业升级 / 227
  三、创新大品种风起云涌,疫苗大产品大时代来临 / 236
  四、重点公司概览和对比 / 247
  第十四章 医药科技的前沿 / 258
  一、基因编辑技术 / 259
  二、靶向药和免疫疗法 / 263
  三、医疗自主化 / 269
  第十五章 注意事项 / 276
  一、正确的投资策略不拘一格 / 276
  二、利好利空兼有常识 / 277
  三、不应该一个人战斗 / 278
  四、摒弃接盘思维 / 280
  五、要让自己年轻化 / 281
  六、我们并非完全正确 / 281
  七、如何面对估值过高的窘境 / 282
  八、真是最后 / 282
  精彩书摘
  序言
  人生有多少百倍机会被错过
  曾经看到一个故事:20世纪70年代末,回祖籍老家,那时爷爷还健在,我在他老屋厅堂的条桌上看见一个半米多高的瓷花瓶,有些惜爱,就常抚弄一下。爷爷见状爽快地说:“要是喜欢就带走吧,这可是几辈人传下来的明朝老瓶。”那时我还小,没懂得拿。
  80年代初,一天在邮局门口看见一个人在叫卖整版的庚申年“猴”票。我问:“咋卖?”答:“整版80枚卖80元。”我惊:“8分钱的邮票凭啥卖1元一枚,你敢投机倒把啊?”那人一副懒得理我的模样走开了。
  90年代初,去广西凭祥,在边境上看见有卖越南黄花梨木的,老板承诺包托运。我问:“咋卖?”答:“6000元一立方。”我:“啊?国内一方樟木才卖1500元,你这抢劫啊?”老板一副懒得理我的模样走开了。
  后来,那个大明嘉靖青花梅瓶被文物贩子花50元钱从爷爷那收走了,拍卖会上卖到了2000万;那整版的庚申“猴”票现在起价是100万;黄花梨家具如今没谁再论立方卖,而是跟黄金一样论斤两卖。在人的一生中会遇到很多这样千倍的机会,往往抓住一次就可以终身富裕,但是机会往往和我们擦肩而过,因为它只留给那些有准备的人。怎么才能有准备呢?就是认识和掌握事物运行的规律。
  其实股市这样百倍千倍的机会最多,投资人只要一生抓住一次这样的牛股机会,就可以为自己和家庭奠定终生富裕。当然,这种机会不会在一夜之间做到,需要长时间持有。而要想成为这样的投资人,只需要挑选出那些能成为百倍千倍牛股的少数几个小公司,然后一路持有,等待它们成长为几千亿市值的大公司。当然选择出这样的股票,考验的是投资人的分辨能力。
  在机会面前,更多的投资人在怀疑,沪指2001年的时候2245点,现在才3000点左右。真的存在这样的机会吗?事实上中小板和深成指过去涨幅都超过了10倍。一个指数涨10倍,意味着有相当一大批龙头股上涨了100倍。其实A股出现百倍牛股的机会也很多。中小板第一批股票,从002001到002040,创业板第一批股票从300001到300058,遍地都是几十倍的涨幅。所以,当一个股民抱怨A股不赚钱,嘲笑价值投资者就是傻乎乎持有,认为价值投资就等于不赚钱的时候,恰恰事实是,三年十倍的股票机会遍地都是。
  如何将三年十倍和百倍千倍股联系起来呢?投资人可以换个思路,先实现一个十倍的小目标,两次十倍牛股的机会是百倍,三次十倍牛股的机会就是千倍。
  至于千倍的股票,国内外的市场都出现过一批,A股虽然不是很多,但是也出现过,深圳市场刚上市的前几名:平安银行(刚上市时叫深发展000001),深万科(000002)都是这样的机会,而且是上市十几年就实现了千倍。在成熟的美国市场,实现千倍的牛股则时间长得多,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司从70年代开始持有可口可乐股票,几十年才有这样的收益。
  当然,在大多数散户股民的心中,价值投资就等于套牢的代名词。其实,价值投资者并非只是傻傻持有股票,因为价值投资是有标准的。一个价值投资人持有一只股票,可以在11个月亏损,但是超过一年还在亏钱的时候,一定要反思,这可能不是价值投资错了,而是选择错了——要么买贵了,要么选错了。
  未来股市还会有三年翻十倍,十年百倍的机会吗?答案是未来这样的机会会更多。因为中国经济在转型,转型中,新兴产业这样的机会会非常多。当然,也有人问:“我怎么没有看到呢?”
  股市里只有三天:昨天、今天、明天。我们要回顾昨天,把握今天,展望明天。历史不会简单重复,不过历史规律在一定的条件下可以重现。历史上牛股的成长规律可以告诉我们未来哪些公司最可能成为百倍千倍牛股。本书要解决如下几个问题:如何寻找一家能够成长为国际化大公司的小公司?高成长股票的基本规律是什么?解决了这两个问题,当下一次机会出现的时候,我们才可以抓住机遇。
  股市每天都是新的,作为投资人,需要活到老学到老。学习不是一两天的事,需要我们花一辈子去努力,而今天的努力也是为了让明天更美好。
  投资就是选未来可能成长为百倍千倍牛股的牛犊——小公司。可能有些朋友会问:“为什么不选现在大家公认的牛股呢,比如万科、中国平安、招商银行?”历史规律告诉我们,牛犊和现在的牛股最大的区别是:的确牛犊成长为牛股有一定的不确定性,但是上一轮牛市的大牛股,99%都不会是下一轮牛市的大牛股。典型的是美国华尔街有这样一个经历了40年实践检验屡试不爽的选股理论——飞镖理论:有位学者曾经做过一个让大猩猩和一组专家进行炒股比赛的实验,专家们运用各种投资分析手段去选股,包括选啥股、何时买、何时卖等,无不经过了所谓“交易系统”的严格论证;相对来说,大猩猩的选股方法就简捷得多了,它随意用飞镖投向一块写满股票代码的木板,只要投中哪支股票,就买哪支股票。照此思路操作,几年之后,大猩猩居然与专家们获得了不相上下的投资收益!“大猩猩选股”是华尔街发生的一件真事,究其原因,是分析师选择的都是当时市场公认的牛股,但是它们99%都不是下一轮牛市的牛股,所以这个故事告诉我们要选择下一轮牛市的大牛股,而下一轮牛市的大牛股,现在还处于小牛犊状态。
  怎么选择下一轮牛市的牛股呢?凭什么可以判断出选择的公司最可能是下一轮牛市的牛股呢?这就牵涉到选股模式,诞生大牛股最有规律的是选择高成长性公司,但是如何选择高成长性公司呢?这就牵涉到公司的商业模式、市场空间、公司管理特色、合理估值、风险因素等多方面。因此我们对选择的牛犊基本都是按照高成长模式去分析的。
  怎么阅读本书,怎么理解本书所写的股票案例呢?
  我们写了一些小牛犊案例,不是推荐股票,即使是给出了合理估值也不是要按照这个价格买进,因为合理估值并不等于股价的最低点,合理估值仅仅代表按照盈利预测模型,这个价格是合理的。我们的盈利预测是参考机构的研究报告,并且对机构研究报告的价值评估按照我们的估值方法进行了修正,因为有些研究报告评估时对于公司的业绩增长过于乐观。我们给出的牛犊案例是可以按照我们讲述的公司成长性估值分析模型去检验的,从而在研究中理解掌握价值投资的真谛。学习研究多只牛犊案例的过程中需要把公司历史上的财务数据和未来真实的盈利状况,以及盈利预测做对比,看看哪些预测正确,哪些错误。记住,盈利增长预测正确意味着股价上涨,预测错误就意味着高估。这样慢慢掌握分析公司的方法,就可以在研究过程中,掌握价值投资之道,享受快乐投资的过程。

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精彩评论71

omvillagey 发表于 2019-9-15 14:38:04 | 显示全部楼层
人生有多少百倍机会被错过啊!
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omvillagey 发表于 2019-9-15 14:41:16 | 显示全部楼层
人生有多少百倍机会被错过啊!
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crystal_ptc 发表于 2019-9-15 15:55:31 | 显示全部楼层
thanks for sharing
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chenyimin2019 发表于 2019-9-15 17:33:40 | 显示全部楼层
人生有多少百倍机会被错过啊!
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liuhui896919 发表于 2019-9-16 08:33:55 | 显示全部楼层
多谢多谢,收藏参考,学习
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omvillagey 发表于 2019-9-16 12:32:25 | 显示全部楼层
人生有多少百倍机会被错过啊!
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omvillagey 发表于 2019-9-16 12:34:35 | 显示全部楼层
多谢多谢,收藏参考
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omvillagey 发表于 2019-9-16 12:36:28 | 显示全部楼层
多谢多谢,收藏参考
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sunqingxia2010 发表于 2019-9-16 13:14:02 | 显示全部楼层
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