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教你炒期货:基于概率思维与逻辑思维的交易系统 Jerry Ma

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  • 地区:欧美
  • 格式:PDF
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  • 类别:期货
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  编辑推荐
  知乎专栏作家倾情奉献期货交易实战策略、操盘手法,重策略、轻交易,一种改变你交易理念的全新投资方法内容简介
  期货交易的本质是概率的游戏,要想在这场概率游戏中取得成功,就需要通过基本面分析来找到大概率事件,利用技术分析来选择参与大概率事件的时机,同时结合资金管理来防范小概率事件。本书包括了一个初级交易员所需的入门信息,内容逐步深入至详细实例和问题解释,对高级交易员也大有裨益。此外,本书对研究经济、金融、期货及对宏观经济和产业经济感兴趣的读者来说,是非常不错的入门读物,也可以作为在校师生的参考读物。
  本书侧重于建立一套完整的期货交易系统,从交易理念到具体的交易方法再到实施和执行的全过程,是目前关于基本面分析和技术分析及资金管理的十分全面的期货图书。本书深入介绍了基本面分析的方法,并结合技术分析与资金管理等方式来提高交易的胜率与赔率,让交易者追求盈利最大化和亏损最小化这一目标。本书语言流畅、内容涉猎广泛,期货交易中几乎所有可能出现的情况在本书中均有讨论和解析。
  作者简介
  Jerry Maeol南开大学金融学硕士,在股票市场和期货市场浮沉十载,略有所得,一时兴起,遂将个人对期货的理解以专栏的形式在网络上发布,结果引起了广大读者的强烈好评。“库存+基差+利润”的交易理念为期货投资者提供了一个全新的视角,直击期货涨跌的本质,让交易者从迷惘中解脱出来,感受久违的盈利模式。然而,由于篇幅所限,本书并未能够完全展现作者对期货的理解与感悟。驱动逻辑、估值逻辑、仓单逻辑、套利逻辑及价格行为交易等更多精彩内容,均收录在作者的微信公众号“交易法门”中。
  目录
  版权信息
  作者简介
  序言
  第1部分 是什么的问题——交易理念
  第1章 交易本质上是一场概率游戏
  赌场里的老虎机
  期货交易的本质
  第2章 趋势跟随,过滤震荡
  两种交易思想
  趋势追踪还是反趋势交易
  交易大师的忠告
  第3章 稳定的盈利才是暴利
  期货交易盈利的两种模式
  复利是最好的盈利方式
  把交易当作你的事业来经营
  第4章 基于概率思维与逻辑思维的交易系统
  基差是期货交易的机会所在
  库存:交易者必须关注的一个因素
  利润是一个产业的底牌
  时间因素在交易过程中的重要作用
  分型是一个非常不错的信号指标
  不要把鸡蛋放在一个篮子里
  没有离场计划的交易就是一场灾难
  第2部分 怎么做的问题——基本面分析
  第5章 商品的基本面包含哪些内容
  供求是分析商品期货的根本
  弹性在交易过程中的作用
  什么是替代品与互补品
  关于仓单,交易者需要知道的事
  库存的分类与使用技巧
  了解产业链才能抓住交易中的细节
  第6章 为什么要进行基本面分析
  关于基本面分析的争论
  单纯的技术分析遇到的问题
  基本面分析提供了另一个维度的信息
  第7章 基本面分析的常见误区
  关于基本面分析的几个故事
  基本面分析中常见的几个错误
  第8章 如何利用基本面预测商品的价格趋势
  如何建立商品的供需平衡表
  平衡表分析法的核心是什么
  如何进行产业链分析
  利用基本面来判断商品的趋势
  从库存出发来分析长期趋势
  向期货大佬学习交易方法
  第3部分 何时做的问题——技术分析
  第9章 利用均线确定市场的多空方向
  三种常见的移动平均线
  如何确定均线的参数
  均线与周期如何配合使用
  关于均线的误用,你知道吗
  第10章 做一名右侧交易者
  两种交易风格:左侧交易与右侧交易
  交易风格与性格有关
  做一名右侧交易者的三大理由
  第11章 分型与背离技术的运用
  神奇的分型理论
  未卜先知的背离技术
  分型与背离技巧的注意事项
  第12章 如何利用技术分析寻找买卖时机
  分型与背离的进一步解读
  基于分型开仓的两种信号
  分型与背离共振的开仓信号
  第4部分 做多少的问题——资金管理
  第13章 资金管理的三个重要原则
  一个魔术师的交易故事
  建立程序化资金管理原则
  不要让你的盈利单变成亏损单
  没有出金的交易是失败的交易
  第14章 加仓与止损都是双刃剑
  三种加仓策略及逻辑依据
  减仓与平仓需要注意哪些问题
  第15章 两种常见的资金管理策略
  安德烈亚斯·博什的资金管理策略
  单元交易资金管理策略
  第16章 如何制订属于自己的资金管理策略
  制订交易策略
  资金分配与仓位控制
  制订止损、止盈策略
  制订调仓策略
  第5部分 一致性的问题——自我管理
  第17章 交易能否实现盈利的重要因素
  如何找到一套自己的交易系统
  有交易系统就能在交易中实现盈利吗
  第18章 贪婪和恐惧是一致性原则的杀手
  一个猜硬币的小游戏
  变换一下我们的游戏规则
  第19章 如何提高交易过程中的一致性
  计划你的交易,交易你的计划
  高杠杆会让你失去理智
  看盘就是浪费生命
  第20章 交易计划的制订与交易日志的撰写
  如何制订交易计划
  一个交易计划的简单示例
  如何撰写交易日志
  第6部分 期货交易实战案例
  第21章 螺纹期货的实战案例
  螺纹钢的库存情况
  螺纹钢期货与现货的基差情况
  技术信号的介绍
  宏观与产业利润情况
  如何选择期货合约
  第22章 宏观对冲的预测验证
  多农产品空工业品对冲
  农产品中的豆粕和PTA
  看多PTA的简单逻辑
  第23章 棉花看涨的预测逻辑
  从库存角度看郑棉
  从基差角度看郑棉
  从价格角度看郑棉
  从时间角度看郑棉
  从技术信号角度看郑棉
  第24章 橡胶看空的预测逻辑
  沪胶的库存与基差情况
  研究交割制度的重要性
  从博弈的角度思考问题
  附录A 常见的数据查询网站
  致谢
  反侵权盗版声明
  前言
  序言
  期货市场注定是一个充满话题的市场,有人在这里功成名就,有人在这里折戟沉沙。期货最大的好处就是给所有参与者希望,期货最大的坏处就像吸毒,会上瘾并且会伤身、伤钱。无数期货交易者都是踌躇满志地投入期货市场当中,幻想自己能成为下一个“期货大鳄”,而绝大多数交易者都怀着遗憾甚至悔恨的心情离开了这个市场。
  笔者从2008年开始做股票,从2011年开始做期货,经历过无数的欢笑与泪水,有过大赚之后的喜悦,有过大亏过后的沮丧。不断寻找着交易中的“圣杯”,企图能够找到一种一劳永逸战胜市场的方法,尝试过多种以技术指标为主的交易系统,结果发现,这些交易系统在一段时间内或许很好用,但过了一段时间之后,再用这套交易系统会损失惨重。由于具有经济和金融的专业背景,笔者又开始转向以基本面分析为主的主观交易系统。由于市面上大多数关于期货的书籍都是介绍技术分析的,很少有介绍如何进行基本面分析的,所以笔者总结了基本面分析的思维框架。
  在多年的交易过程中,笔者不断记录着库存、基差、期货走势等数据,总结着自己的经验,后来慢慢形成了以库存和基差为核心的基本面分析框架。在绝大多数时候,这种分析框架得出的结论都是比较准确的,直到后来笔者发现自己忽略了一个重要的因素,那就是产业利润。当笔者把基差、库存、产业利润三个因素进行综合考虑时,终于得出一个相对完善的基本面分析框架,利用这套基于逻辑思维得出的分析结果,对行情未来发展方向判断的准确率非常高。
  当笔者总结出一套可以相对准确地判断出未来市场大方向的分析方法之后,曾天真地以为期货市场从此会成为自己的“提款机”,后来发现,在期货市场中判断对未来市场的大方向其实是远远不够的,因为即使你方向判断对了,倘若没有找到一个有利的入场位置,你会在市场中遭受巨大的煎熬,甚至会怀疑自己的判断,因为大多数交易者在面临亏损时出于恐惧的心理会产生自我怀疑。所以笔者又开始思考,当学会判断市场方向之后,如何来寻找一个有利的入场位置,这时技术分析给了笔者很大的帮助。
  从最初接触股票开始,笔者就研究了各种关于技术分析的理论,无论是K线组合理论、价量理论、江恩理论、波浪理论、形态理论、混沌理论还是缠论,都认真学习过,也在实战中运用过。最后笔者选择了最简单的形态理论及分型理论作为择时入场的技术分析手段。其实从某种意义上来说,任何一套理论本质上都属于形态理论。在实战交易过程中,笔者在确定了市场方向之后,通常会以顶分型或者底分型作为入场信号,这在一定程度上有助于确定一个相对有利的入场位置。
  当笔者意识到“基本面分析是基于逻辑思维来得出一个市场未来方向的确定结果,而技术分析是基于概率思维来找到一个对自己更加有利的位置”时,将基本面分析与技术分析进行了有效融合。当理解了“利用基本面分析来选择可以交易的品种及方向,利用技术分析来寻找进出场时机”时,笔者的交易体系更加成熟了,可以总结为以下几句话。
  高库存+期货高升水+高利润+技术信号=择机做空低库存+期货深贴水+低利润+技术信号=择机做多高库存+期货深贴水+高利润+技术信号=择机正套低库存+期货高升水+低利润+技术信号=择机反套这个结合了基本面与技术面的交易策略在实战中的威力十分强大,如果能够结合良好的资金管理,你会发现期货交易并不像你想象中的那么难。这套交易理念虽然看似很简单,但是从总结到实战运用花费了笔者数年的时间。当一些在期货交易中经常亏钱的朋友们运用了笔者的这套交易系统后,瞬间打开了期货交易的分析思路,甚至有的朋友激动地告诉笔者,运用了这套交易系统后,他终于不再稳定地亏钱了,而是已经实现连续几个月的正收益了。
  当然,对这个结果笔者并不感到意外,因为当笔者自己在使用这套交易系统时,一年12个月当中有8~10个月都是正收益,甚至有时候能够做到每个月都是正收益,所以笔者对此深信不疑。
  需要声明的是,由于不同的交易者在禀赋上的差异,不敢保证每一位读者学习了这套交易系统之后都能够获得稳定的盈利,但笔者相信,你一定可以从这套交易系统当中学到一些非常有用的东西,你可以把其中有用的部分融合到自己的交易系统当中,这同样会促进你的交易,提高你的交易水平。
  当然,期货交易是一个循序渐进、不断学习和不断累积的过程,它要求交易者首先有正确的交易理念,其次是拥有一套科学的交易方法,最后才是拥有良好的执行力。
  因此,本书按照这个逻辑顺序,第1部分先给广大期货交易者灌输一些正确的交易理念,例如交易本质上是概率的游戏,趋势跟随、过滤震荡、稳定的盈利才是暴利等交易理念。本书的第2到第4部分主要讲述的是科学的交易方法,主要包括如何通过基本面分析寻找潜在的交易品种和交易方向,如何利用技术分析寻找进出场的时机,以及如何通过资金管理在判断正确时获得最大的收益,在判断错误时遭受最小的损失。本书的第5部分主要介绍了如何在交易中保持一致性交易原则。这5个部分相互结合,就是一套完整的基于概率思维与逻辑思维的交易系统。
  需要注意的是,黄金、白银期货并不适合这种分析方法,因为在使用基本面分析时,大多是从供需的角度考虑。当然供需是有弹性的,以需求为例,大部分商品的需求相对稳定,从而可以确定商品的需求与其他变量之间存在稳定的关系。但是有的品种就是例外,它们的需求不仅高度不稳定,而且也很难确定该需求对于其他变量是否有明显的稳定关系。黄金就是这样一种商品。
  黄金的需求基本上取决于市场对黄金价值的心理感知,与此同时又会依赖于无数个相互关联的因素,例如通货膨胀率、银行存款利率、货币汇率的波动、贸易的平衡等一系列因素。更加让人难以判断的是,这些复杂的影响因素在不同时间和不同阶段其影响作用的大小各不相同,所以很难对此进行分析。
  除了需求端难以确定外,供给端也很难去预测,黄金的供给也存在较大的不确定性,这同样取决于市场的心理预期。众所周知,随着价格的上升,生产商会增加对商品的供给,而黄金却不是这样的。所以黄金的供给曲线不可能由于商业供给的变化而变化,很多时候是由于市场抛售行为导致的。显然,黄金的供求曲线是高度不稳定的,甚至是无形的,所以人们常说“黄金市场是基本面分析师的噩梦”。因此,交易者在使用本书介绍的交易方法时,要注意交易品种的适用性。
  希望广大读者朋友在读完本书后,不仅能够掌握正确的交易理念、科学的交易方法,而且能拥有良好的交易心态。当然,期货交易并不容易,要有逻辑和信念,选择一个品种和一个方向,然后确定胜率,同时还要坚守自己的价值观,坚持自己深刻理解的人心和人性,剩下的就交给概率吧。一名优秀的期货交易者还需要培养以下6种能力。
  抓住核心矛盾的能力
  择时能力
  确定性来临时敢于果断下手的能力
  大量浮盈后拿住单子的能力
  行情尾端止盈的能力
  错了之后坚决止损“保命”的能力
  作者序言
  期货市场是个大舞台,期货市场风云变幻、惊心动魄,大家都想进入。赔钱的想捞本,赚钱的想发大财,这是绝大多数期货交易者的心理状态。为了能够在期货市场中赚到大钱,期货交易者几乎用了各种能用得上的方法与技巧,结果亏钱的还是大多数人,且亏钱之后往往急于翻本,最终又犯下更大的错误,亏更多钱。一些赚了钱的交易者,往往把期货市场当作自己的提款机,还想赚更多的钱,但因为没有一套行之有效的交易方法,又把赚的钱亏回去了。
  在多年的期货交易中,笔者曾先后学习和实践过多种交易方法,从最初的以技术分析为主,到后来的以基本面分析为主,再到最后的基本面分析与技术分析相结合的方法。这个阶段看似非常简单,但是当笔者深陷其中的时候,挣扎了好长时间。最初在沉迷于技术分析时,笔者尝试过多种技术分析方法,技术分析不是不能够赚钱,但搞不清楚自己赚钱的依据是什么,这么做为什么赚钱,下一次这么做为什么亏钱。当然技术分析也不需要搞清楚为什么,只需要看和干,这样的交易方式让人很不放心。
  后来,笔者跳出技术分析的思维框架,去寻找其他交易方法,研究了好多基本面的交易大师的方法,才发现基本面分析法说起来简单,但是想形成一套行之有效的体系是非常困难的,在这个过程中笔者吃尽了苦头,观察了很多现象,并对其进行归纳、分类、总结后,最终才形成自己的分析框架。
  再到后来,笔者开始完善自己的资金管理系统。无论是技术分析还是基本面分析,抑或是二者的结合,想要在交易实战过程中取得不错的业绩,都离不开良好的资金管理。所以目前笔者的整个交易体系是“基本面分析+技术分析+资金管理”三者结合,其中技术分析占的比重比较小,主要是基本面分析和资金管理,这对于交易风险的事前防范能够起到非常重要的作用。
  在整个期货交易和学习的过程中,笔者遭遇过多次令人大喜或大悲的行情,在形成自己的交易体系后,交易才变得相对稳定起来,但还不是绝对的稳定。在这个过程中,要感谢傅海棠、刘福厚、林存福、梁瑞安等几位交易者,他们所分享的一些交易理念让我受益匪浅,在他们交易理念的基础上,笔者形成了自己的交易体系。也非常感谢扑克财经、对冲研投的一些朋友,他们所分享的一些产业相关的知识,开拓了笔者的眼界和思路。此外,还要感谢广大知乎网友,在与他们的交流与互动过程中也学到了很多、收获了很多,很受启发,没有他们的帮助,笔者恐怕很难有时间、精力和勇气完成这本书。
  最后,还要感谢我的父母,感谢他们这么多年的养育之恩,感谢他们对我的教育,没有他们的鼓励,我很难完成这本书。我还要感谢我的朋友王朝阳,在我放松懈怠的时候不断激励我坚持下去,坚持把这本书写完,没有他的支持与鼓励,我不可能完成本书的写作。
  由于时间仓促、水平有限,本书难免有疏漏不当之处,欢迎广大读者和金融界同仁,尤其是期货交易者进行批评指正。
  Jerry Ma
  2018年于成都
  精彩书摘
  第三章 稳定的盈利才是暴利
  财不入急门,期货最怕的就是快!很多时候,快就是慢!快意味着风险。当你的账户盈利曲线越陡峭时,你越应该高度警惕,因为快速的大都是短暂的,缓慢的才是稳定的。稳定的盈利才是暴利!
  期货交易盈利的两种模式
  任何一名期货交易者参与到这个市场中的目的只有一个,那就是赚钱,或者更加具体地说,就是为了赚大钱。那么,如何才能在期货市场中赚大钱呢?不外乎两种方法。
  第一,抓住某次机会重仓大赚一把
  第二,不断地积累小的盈利成就大的收益
  两种赚大钱的方法如图3-1所示,第一种方法收益曲线非常陡峭,一旦碰到了合适的行情,往往收益会呈指数级增长,然而高收益通常伴随着高风险,如果行情判断错误,往往会给交易者带来毁灭性的打击。第二种方法收益曲线十分平稳,看似收益增长速度并不是很快,但是在复利的作用下,随着交易时间的增加,整体收益会稳步上升。
  期货市场中很多暴富的交易者往往都是看准了时机,然后采取了重仓去赌博的方式,赌对了,从而成就了一夜暴富的神话。然后,在期货公司及相关媒体的包装和宣传下,这种交易风格一时就成为了市场的主流,不明真相的交易者往往盲目模仿,结果损失惨重。第一种交易方式的成功不具备可复制性!
  实际上,期货市场上因为重仓交易而爆仓甚至穿仓的交易者不计其数,而期货公司或者媒体却很少去报道,即使报道出来这些消息,往往也很难引起交易者的重视,因为绝大多数交易者都存在幸存者偏误①,由于日常生活中更容易看到成功、看不到失败,你会不由自主地高估成功的概率。对于这种类型的交易者,市场从不拒绝收取他们的学费。
  期货市场上从来就不缺乏一夜暴富的财富神话,为什么市场上的明星多而寿星少呢?这是因为期货明星大多是通过某一两次重仓,赌对方向而实现财富快速积累的,他们往往只看到收获巨大财富的结果,却忽视了这种交易方法背后所隐藏的巨大风险。难怪约翰·梅纳德·凯恩斯会感慨:“人们本能地渴望立竿见影的效果,在快速赚钱上尤其热情。”
  所以值得交易者佩服的不是那些一夜暴富的期货明星,也不是那些多年驰骋沙场的期货大佬,而是那些在期货市场赚了大钱转身就走的急流勇退之人。他们充分认识到自己虽然赚了大钱,但是存在一定的运气成分,然而运气并不一定总是会眷顾自己,既然已经赚了大钱,就不再去赌那些不靠谱的运气了。
  ……


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精彩评论13

supperXman 发表于 2019-7-15 15:37:56 | 显示全部楼层
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 楼主| Money 发表于 2019-7-15 15:48:30 | 显示全部楼层
supperXman 发表于 2019-7-15 15:37
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该书暂时没有
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price911 发表于 2019-11-5 07:58:59 | 显示全部楼层
楼主发贴辛苦了,谢谢楼主分享!我觉得与你共享www.ynjie.com是注册对了!
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price911 发表于 2019-11-5 08:06:08 | 显示全部楼层
回复了也无法下载啊
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qhhe 发表于 2019-11-5 09:36:24 | 显示全部楼层
好书大家看
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ljylxy 发表于 2019-11-17 12:09:43 | 显示全部楼层

谢谢分享 谢谢分享
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ljylxy 发表于 2019-11-17 14:38:49 | 显示全部楼层
看一看学一学
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itiao2000 发表于 2019-11-17 23:16:38 | 显示全部楼层
楼主发贴辛苦了,谢谢楼主分享!我觉得与你共享www.ynjie.com是注册对了!
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fjcx 发表于 2019-12-17 14:22:47 | 显示全部楼层
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