城里的房子 徐远 房产配置，远近高低各不同 经济的律动

　　编辑推荐
  Z$ |2 O. m/ J" }" k　　1. 我们人人都想有属于自己的房子，然而我们与房子中间隔的是，不断上涨的房价。房价还会继续上涨吗？对于刚需买房、改善住房、以房养老，甚至是租房，我们怎么才能做出*有利的选择？《城里的房子》第一篇内容就将给你清晰的答案。
+ _& F. z( _  _4 P! k　　2. 房产作为时下*重要的家庭财富载体，凭借着房价的快速上涨，拉大了群体财富差异。未来，是否还能借此逆袭，众说纷纭，有人看多，有人看空，我们又将何去何从？这是很多人不得不面临的问题。
　　3. 房价会降吗？这些年房价的上涨逻辑是什么？国内房价与国际同类型城市相比，房价是高了，还是仍然处于较低水平？作为利益相关方，我们需要在迷雾中认识地价、房子、房价的真实面目。
/ }* ~/ x  G  I* c9 X6 x3 s9 t　　4. 面对不断出台的房地产调控政策，如房产税，房价真的会降吗？调控到底调的是什么？未来还将朝何方向走？国际上又有哪些有效经验可以效仿……对于决策者、房地产从业者，以及对房子有着深深执念的我们，都需要了解。对此，《城里的房子》将以系统的论述方式，为我们梳理错综复杂的逻辑关系。
$ a0 X# [7 }7 s" B0 f+ |& P　　5. 在过去几年，徐远教授在宏观经济、金融市场、经济改革、房地产以及城市化等领域有着深入系统的研究，并做出了精准的预测。从经济发展的逻辑、社会发展的动力，以及国际房地产市经验出发，进行理性解析，使得著作内容极具说服力和参考性。
, B+ R4 S$ m  X! ^　　内容简介
　　无论是经济发展还是个人生活，在我们的生活中，关于房子的话题始终是一个热门话题，房产税、学区房、限购等话题，都是很多人日常生活中的热门话题，对于土地和房子，我们有着很多人所不能理解的执念。本书作者徐远是北京大学的老师，长期关注中国经济和金融的发展，做各种城市调研和企业研究，对于房子有着自己独特的看法。本书分为“房产配置， 远近高低各不同”“多维勾勒房市轮廓”“对标国际发达城市， 拨开中国房价迷雾”“房价的经济学透视”“短问快答，解开买房的 共同疑惑”五篇内容，可以说主要涵盖了我们关于房子讨论的热门问题。有理论，有实战，有答疑，相信对于我们对房子这件事的理解和把握，会有比较好的帮助，帮助我们读懂房产的财富逻辑。
/ _( Z: ?6 V. e9 t% y0 O) U　　作者简介
　　徐远 北京大学国家发展研究院金融学教授，北京大学数字金融中心高级研究员，博士生导师，美国杜克大学经济学博士。研究领域为宏观经济、金融市场、中国经济改革，对中国宏观经济形势、金融投资、汇率波动、房地产、城市化等问题有系统研究。
5 R; n( Z6 ~6 r7 l3 d. N7 L　　著有《人·地·城》《深圳新土改》《中国经济增长的效率与结构问题研究》《经济的律动》，在Journal of Finance、Review of Finance、《经济研究》、《管理世界》等国际国内**学术期刊发表论文40多篇，在FT中文网、澎湃新闻、第一财经等财经类媒体发表经济评论 100多篇。
) @8 u5 ]" z- \1 K; f　　目录
+ U$ \6 f# l3 s0 N1 v　　自序 城里的房子 III
　　第一篇 房产配置，远近高低各不同
  v8 h' d$ s) a" {  V　　第一章 刚需族购房——中国房价有泡沫吗 003第二章 改善型购房——哪种投资更能改善你的财务状况 011第三章 买房养老——哪些城市的房地产可以投资 017第四章 租房——租房比买房便宜吗 025
/ S: P/ {' L- o- O! V+ S0 a　　第二篇 多维勾勒房市轮廓
$ R7 C8 t  P" F& I- h8 D, Q　　第五章 纽约与北京，谁的房价应该更高 033
　　第六章 我国的房价收入比为什么那么高 039
　　第七章 关于房产税的三个基本问题 045
: I; w* E, }# V+ W" T% z" F% B5 s　　第八章 共有产权、租售同权的影响几何 053
8 Q, U! h' |& l; D7 i　　第三篇 对标国际发达城市，拨开中国房价迷雾第九章 纽约：世界之都的房价有多高 063
1 w/ w! T2 J2 c8 U: g! C/ J6 V　　第十章 芝加哥：没落的贵族 085
$ q8 P3 u5 ~  v5 W1 t) z8 \6 V　　第十一章 德国低房价的“阳谋” 097
　　第十二章 东京地产：“泡沫”没有告诉你的故事 115第十三章 首尔地产：历史的一面镜子 137
　　第十四章 中国香港：蜗居在南中国海 161
　　第四篇 房价的经济学透视
( o5 E# x$ I( Y+ {　　第十五章 看北京的高楼，想科斯定理 175
　　第十六章 真实利率与房价周期：中国、美国和日本的证据 193第十七章 高房价与低生育意愿 217
" A% \' i. a5 }　　第五篇 房市问答
　　第十八章 房价、地价、地票价三问 231
　　第十九章 万科宫斗，投资客看什么？ 239
' k7 M5 V% {  A( A8 u! A　　第二十章 关于买房的13个观点 245
　　第二十一章 短问快答，解开买房的共同疑惑 251致谢 285
$ F3 H6 x1 w  i2 O, i　　精彩书摘
　　租房——租房比买房便宜吗
　　对于租房，很多人有一个误区，以为租房很便宜。例如，一些同学会有这样的观点：像北京、上海这些大城市的房子，租售比达到60多倍，也就是说，房价是年租金的60多倍，而且房屋的产权只有70年，那我租一辈子的房子，没什么了不起。
　　大城市里的房子，“买不起的时候租，等有条件再买”，这个无可厚非。但是如果以为可以一直租，租房比买房便宜，那就大错特错了。这有三个方面的原因。
1 B  y' \9 ]- F, N　　大城市房租的快速增长
6 X% _2 i3 Q7 _+ R% n3 [　　我们先来看看过去几年里一线城市房租的增速。2010年到2016年，是我国经济大幅减速的一段时间。但是北上广深的房租，每年的涨幅都在6%以上。其中，上海房租上涨得*快——每年11.2%，7年时间翻了一倍还要多；深圳和广州其次，分别是每年7.5%、7.4%；北京相对慢一点，但每年涨幅也有6.4%。相较于这些年平均2.6%的通货膨胀率（以下简称“通胀率”），这个房租的增速是非常快的，快了至少一倍以上。
　　对于房租的持续快速增长，租房的朋友深有体会。现在一线城市的房租很贵，就是这些年房租持续上涨的结果。举个例子，现在北京一个六七十平方米的小两居，月租金经常要六七千元，好地段的则更贵。同样的房子，放在六七年前，房租也就是每月两三千元的水平。
# g. q- W" F% u( H6 r4 k　　这样的增速，是非常恐怖的。你若租一辈子的房子，几十年后会发现房租贵得惊人。假设你现在租一个小房子，月租金为6 000元，每年增长6%，也就是明年涨360块，后年涨380块……70年后，租金是多少？你可以拿出计算器简单计算一下，结果是33.4万多元。注意，这是月租金，年租金要401万元。注意，这是租金，不是售价。怎么样，看到这样的数字，你还觉得可以租一辈子的房子吗？
　　房租的快速上涨，并不是我国特有的现象，国外也一样。据统计，“二战”后这70多年里，发达国家大城市的房租，每年增长速度都在6%以上。
　　那么，房租为什么增长那么快呢？
　　一方面，从供求原理讲，这是由租房市场的性质决定的。根据价格弹性原理，如果一种商品的需求很旺盛，供给增加又很慢，那么价格会上升很快。
) J9 ?1 M  i; Z0 ?3 W　　大城市的租房市场，是一个“需求刚性+供给刚性”的双重刚性市场。从需求面来看，很多人涌进大城市，在没房子的时候只能租房住，这个需求是刚性的。从供给面来看，因为给定地段的房子就那么多，供给增加很慢，房屋的供给也是刚性的。出租的不愁租，租房的不得不租，这种情况下的房租增速，一定是很快的。
! M; U' t6 c: [4 a. r% U　　另一方面，根据恩格尔定律，随着收入增加，食品方面的支出比例是下降的，居住、旅行、娱乐等方面的支出比例是上升的。简单地说，就是人们可以把更多的钱用在房租上。这样一来，房租一定是上涨的，而且这个上涨速度至少要和收入增速一样快。过去几年的人均收入增速都在7%以上，所以房租的增速一定快于这个数。
　　买房比租房便宜很多
: ~2 t. g% d, y( O7 ~　　由于房租的快速增长，现在看起来很高的房价，其实从长久来看，其相对于房租是很便宜的。
: W! V) s4 g0 W* H　　简单算一下这笔账。假设你租了一个小房子，其售价为432万元，月租金为6 000元，那么年租金就是72 000元——租售比达到 60倍。在这种情况下，是租房划算，还是用30年的房贷买下来划算？
　　乍一看，是租房划算，毕竟房价是租金的60倍。可是如果你考虑租金的上涨，那么结论是完全反过来的。
　　先来看“租”。假设每年租金上涨6%，这样累积30年，你一共付了多少租金呢？答案是约付了569万元。然而，付了这569万元以后，你还是没有房子，还得继续租房。
　　再来看“买”。如果你凑了30%的首付，并用公积金贷款买了这套房，30年还清，那么你的首付和房贷本息总额大约是603万元，比30年的租金总额仅仅多了34万元。然而不同的是，这个时候你已经有了一套属于自己的房子，而且贷款已经还清了，房子成了净资产。粗略估算，30年后，这个房子的价值应在千万元以上（随着通胀率涨就会上千万）。所以租房和买房的差别，至少是千万级的。
5 \4 T4 y* g" G" F3 z$ L　　所以如果有条件，还是尽快买房。
　　这样一个计算过程，帮助我们理解了一个重要的现象，那就是租售比为什么这么高。如果你忽视房租的快速增长，可能觉得房价高，但如果考虑到房租的快速增长，那样房价就不高了。质言之，现在的高房价，是对未来房租增长的提前反映。
9 O1 u2 V. V# x1 R+ k+ X　　这个道理和“高增长的股票定价高”的道理是一样的。如果一个公司的业绩增长较快，而且非常稳定，那么它的股票的估值就会比较高。因为如果大家都看好这个股票的话，就会尽快去买，而不是等到业绩实现再去买——那时候就晚了。一旦大家争先恐后去买，股票价格就上去了，估值也就高了。过去这些年，我国房价涨得很快，也是这个道理——有人先看到了房价长期稳定上涨的潜力，争相买入，价格随之快速上涨。
4 |( r8 ]$ O3 k: `　　买房的抗通胀性质
　　如果再给买房增加一条理由，那就是买房可以抵抗通胀。
　　不知你是否注意到，很多国家的货币的面值都特别大，如日元、韩元等。日元和韩元的面值，计数单位都是“十万”“百万”。其实这是被通胀闹的——连续几十年的高通胀率，如果再不新币换旧币，纸币的面值就会特别大。
　　其实，通货膨胀是全球现象，不局限于发展中国家。据统计，第二次世界大战以来的70多年时间里，发达国家的平均年通胀率在4.3%左右，物价上涨了近20倍，而房租和房租增速，比通胀率还快，平均在 6.6%左右。
　　这样一来，租房，就得面临租金不断上涨。如果遇到恶性通胀的话，房租会表现的比通胀更加恶性，而买房就把未来很多年的租金上涨和通胀的风险都买断了。所以说，买房子是抗通胀的。
9 \* y( j) f. U7 E7 z+ c+ `* o; q　　租房的“便利原则”
8 ]+ {" k& b. b/ @5 `+ t  X0 y- v& Z+ g　　即使明白买房比租房好，可是现在实在是买不起，只能租房，那该怎么办？
/ [; M4 a- d* b, o　　这是个很现实的问题，我们必须面对。这个时候，你要先租房，等以后有条件再买房。在租房的时候，我们要遵循一个“便利原则”，那就是租的房子要便于你的职业发展。
　　假如你是一个化妆师，事业刚起步，那么对你而言，*好住在交通便利的地方，因为客户一打电话，你马上就能到，这样可以更好地开展工作，积累更多的客户资源。这个时候，你虽然买不起房，但是你投资了自己，让事业更加进步——从长期看，投资自己是*好的投资。如果住的偏远，虽然租金省了一点，房子大了一点，但是不利于你工作，也不利于你休息，时间和精力都浪费在来回奔波上了。省了租金，浪费了职场发展，这是*大的浪费。
! a8 C' u$ j' Y2 S# o　　前言/序言
　　城里的房子，和月光一样珍贵。
/ L. w$ ^. u3 ^6 h  v　　因为买房，所以看了下地产
/ v) S  ~6 ~. ^* D+ @4 ^　　因为厌倦了加拿大冰冷的天气， 2009年我回北大任教。刚回国的时候，里里外外地瞎忙活，也没买个房子。到了要结婚的时候，还是没房子。好在太太心宽，也不介意，只是抱怨结婚照照得不够美。
　　结了婚，慢慢明白以前的学问大多是白做了。柴米油盐酱醋茶，照顾好家人，才是最大的学问。书生清谈，误人误己。
) B4 B# I9 p9 \$ L/ E# p　　买房子的时候，太太让我做点功课，看看房价的趋势，以及在哪里买房合适。这倒也不难，因为以前在城市化问题上下过点功夫。房子的价值，无非就是城市的价值。
& y" g' a) \# Y3 g$ n' H　　仔细一看，房子的问题比想象的还要简单。
3 y) L; ]  T6 K4 K; a9 h* d& F　　从纵向来看，这些年来城市房价的上涨，无非就是经济增长和城市化的结果，完全符合经济规律，并无奇怪之处。从横向来看，中国的房价和国际同类城市的房价相比，还有很大的差距，谈不上泡沫。从投资收益率的角度看，房产依然是稳健可靠的投资对象。加上居住的刚需，房子附加的各种功能，公共资源的高度聚集等，买房的合理性毋庸置疑。
8 V6 i/ i, G0 x& y8 Z2 d6 n　　一天晚上，我在楼下站桩，抬头居然看到了月光。在雾霾重重的北京，加上大家繁忙而无暇，月光是极少见到的。那一刻我蓦然意识到，城里的房子，和月光一样珍贵，哪有不买的道理？
　　剩下的问题，就是在哪里买了。因为我们在北京工作，首套房肯定是选在北京。至于地段，其实根本没得挑。北京大学地处北京西北角的海淀区，这里的新房子很少，且往往一开盘就被买光，能排上号就算不错了。至于房屋质量，不要太挑剔，因为北京的房屋质量都很一般，大开发商的房子还稍微好一点。当时我们恰好碰上一个万科的楼盘，就买了。
, g0 q( i' H- q5 Z7 \" r: s　　买房之后，也就没再关心这事。从学术的角度来看，中国的房价实在没有研究的必要，一切都过于简单明了——城市居民要改善住房条件，农村居民要进城；中小城市的居民要往大城市迁移；另外还有很多人要买多套房，买改善房。房价哪有不涨的道理。
) G2 X8 v# K3 |% w　　约束条件下的“极度”理性
% w/ A# p7 F$ `. Z/ i- \  _- f8 T　　2015年，大城市的房价开始猛涨。涨价风从深圳开始，向其他城市蔓延，引起了新一轮对房地产价格的“全民热议”。据说，神州上下，没有哪个饭局不讨论房子的问题。
0 n3 j0 v5 A9 L3 f1 o9 H　　从趋势上讲，这完全符合我们事先对房价趋势的判断。从周期上讲，这无非就是前两年的悲观情绪开始消退，股市、债市的投资机会开始减少，资金重新开始转向房产。所以，这一轮房价的上涨，并没有什么奇怪的地方，依然没有什么研究的必要。
+ |; O+ |3 u: ^1 |6 a　　但是，房地产问题的社会关注度很大，很多人认为中国房价有泡沫，对此，北大国发院也要开个小会讨论下。黄益平老师问我可不可以发个言，我自然从命。稍微做了点功课，找点数据画了几张图，我简单说了基本观点：房价上涨有坚实的基本面支撑，中国的房价高度理性，谈不上泡沫。
　　当时我用了“约束条件下的极度理性”来表达观点。“极度”这个词显得有点过头，多少有点“语不惊人死不休”的味道，但当时我仔细看了数据，这个论断确实有足够的证据。
1 V& N. e0 J+ \7 b( F　　首先，房产的投资收益率明显高于长期债券。考虑到经济还会继续增长，以及房产的抗通胀功能，房产的投资收益率比长期债券的投资收益率不是高了一点点，而是高出很多。单凭这一点，就足以说明房价没有泡沫。
　　其次，探究了不同城市之间的房价差异是否合理，发现简单的供求关系就几乎完全解释了大中城市的房价差异。当时用了简单的回归分析，被解释变量是35个大中城市的房价，解释变量则包括城市规模、职工平均工资、服务业占比、流动人口占比、人均住宅销售面积及人均住宅供地面积等，最终发现这些简单的经济变量，就可以解释75%关于房价差异的原因。
　　考虑到数据中的各种“噪声”，这么高的解释力大大超出了我的预期。说实在的，在担心数据质量的情况下，我觉得40%~50%的解释力就不错了。换句话说，我愿意把50%的解释力当作100%，剩下的50%归结为“噪声”。这样看的话，城市间的房价差异，已经完全被解释了，剩下的，可以归结为各种各样的误差和遗漏。“约束条件下的极度理性”中的“极度”一词，就是看到这个结果之后想到的。
　　再次，结合国际上的房地产经验及房价轨迹，我发现中国的房价上涨在全球范围内毫无特殊之处。很多国家在经济快速增长的过程中，都经历过房价的快速上涨，发达国家和发展中国家都不例外。例如，从“二战”结束到2016年的70多年里，14个发达国家的房价年均上涨6.6%左右。这是个很快的增速，直接导致房价累计上涨90多倍，扣除物价因素作用外，上涨幅度仍有4倍多。
　　考虑到发达国家城市化水平在战前已经很高，房价增长主要是经济增长所致，里面没有太多城市化的贡献，这样的增速就更加令人惊讶。而当下的中国还在进行大规模的城市化，以及还需要进一步的城市化，房价上涨增速就更加可以理解。
　　基于上述三个考虑，我国的城市房价是极为理性的，谈不上泡沫。综合计算的话，房价还有很大的上涨空间。所以，我当初才用了“约束条件下的极度理性”这样的表述。
　　“约束条件下”是什么？
- A9 C2 g) c) N; b  G　　刚才说的是房价“理性”的部分，那么“约束条件下”这个前缀是什么意思？这个前缀，并不是随便加的，而是考虑到一些现实中讨论的情况很难改变，如房产税，再如土地供应。
　　第一，房产税出台会很慢，即使出台了也会有很多的减免条款。从2003年提出到现在，房产税依然处在立法讨论的阶段，这是有深刻原因的。现实中，大量的房子是非商品房，带有福利房的性质，如很多单位的房改房、集资房，对这些房子征税的阻力会很大。例如，很多人退休了，或者快要退休了，其房子是单位集资房，位置很好，价值很高，但是现金收入来源只有养老金，你让这些人怎么交房产税？难道真要把这些人赶走？现实阻力之大，想都不敢想。
　　所以，如果真要出台房产税，征收的对象只能是商品房的购房人。而恰恰是这些人，在购房时已经交过了一次巨额的土地出让金，再让其交一次房产税，于情于理都有点说不过去。可以想见，如果政策一定要出，一定会像上海或者重庆的试点那样，增加大规模的税收减免，如人均40平方米以内免征房产税，照顾大多数人的基本利益。这样一来，征税的力度就大幅降低了，对平抑房价的作用也会很小。
0 N( [% k* z: Q  N/ t. p# {0 `　　从事实来看，上海和重庆于2011年开始的房产税试点，对抑制房价的作用很小，几乎可以忽略不计。而在国际上，韩国在2005年加重了房产税（综合不动产税），但是之后的房价依然是上涨的。所以，对于房产税抑制房价的作用，不可过于高估。当然，房产税固然可以增加房产的持有成本，抑制房价，但经济增长和人口聚集还会带来房价上涨的压力。最后的房价变化，还是要看哪一方的力量更强。因此，并不是房产税一出，房价就会崩盘。你看很多发达国家都有房产税，房价照样不改长期上涨的趋势。而且房产税涉及整个税制体系，乃至整个社会治理结构的改变，真的要征，必然要做很多的调整。
　　第二，大幅度增加城市住宅土地供应，难度非常大。
　　很多人认为，城市房价高，是供地不足导致的。这个观点乍看有道理，但是背后的细节需要推敲，至少有三点需要注意。
　　首先，中小城市的供地量一直不是问题，可房价还是涨了很多，这说明对于供地少的批评，最多可以用在大城市。你看小县城的核心区，房价上涨也是很厉害的，这说明决定房价的不是供地，而是位置。在远郊区增加一块地，对降低房价几乎毫无作用，无非是增加了通勤的成本，长期来看是低效的，而在市中心增加一块地，才能增加房屋的有效供给。然而，问题恰恰在于，增加市中心的土地供应是很难的。
4 q, {$ s" {4 M　　其次，城市越大，增加供地的难度也越大。细心观察过的人都知道，城市土地的利用效率，可以大幅提高。但问题在于，操作的难度很大。我自己在深圳专门做过调研，前后在那待了两个月以上，此后也在北京开车钻过很多胡同，知道大规模的城中村改造空间很大。问题是，这些改造谈何容易？拆迁补偿的成本越来越高，高到改造的动力越来越小。加上交通、消防、供水、供电、环卫及绿化等各方面的协调和管理成本，在核心区域增加住宅供应会非常难、非常慢。这就意味着，目前要把核心区的住宅供应当作基本给定的常数。同时，考虑到房子位置的不可替代性，这几乎意味着好地段的房子数量就是给定的，价格是一定会上涨的。
" V& b. V0 l, A0 Q8 {  a/ Y　　第三，批评土地出让金的说法其实没有意义。土地价格是房子价格拉动的，而不是相反。土地出让金这么高，开发商还是愿意买，无非是因为房价更高，覆盖地价之后还有很多的利润。认为土地价格推高了房子价格，是对价格形成机制的误读。关于这一点，我在后文中，有更详细的阐述。
' L) {2 w& {9 m+ m  i8 D: c　　进一步来讲，在目前的财政税收体系下，土地出让金有其历史的合理性。土地出让是一种基础设施融资模式，没有土地出让制度，筹集那么多的建设资金，谈何容易。一个与此相关的问题是工业用地，特别是工业用地低价的“扭曲”问题。很多人认为，工业用地地价太低，占比过大，是城市房价高的一个重要原因。这种看法本身没有错，可是这种情况很难改变。究其原因，这是和我国的财政税收体系，乃至工业发展模式联系在一起的。工业用地地价低，其实是为了招商引资，用未来的税收这一长久收入替代一次性的地价收入，是一种短期和长期之间的取舍。所以，想要改变这个体系，就要同时改变经济增长方式和财政税收体制。
　　我知道这很难。想明白了这一点，我就不再随便对土地制度问题发声了。有一句话叫作“改革进入深水区”，说的是现在各方面问题盘根错节，看似简单的问题，却是牵一发而动全身。不全面掌握信息，不做系统研究，不做沙盘推演，往往是“下笔千言，离题万里”。
) L' ?9 D3 H7 V) p: z; u9 |　　不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。中国的事情，向来如此。
　　房地产分化元年
) ]/ S" y7 u! ~+ W% v9 Z  a　　2016年的时候，我还注意到一个新情况：我国房价结束了同涨同落的时代，大、中、小城市的房价开始分化。这一看似很小的变化，却包含着丰富的信息。
; e! A7 ~0 h0 t' T- ^　　从1998年开始住房商品化改革，一直到2013年，我国大、中、小城市的房价增速差不多，呈现出“同涨同落”的局面。换句话说，之前买房子，不用挑城市，哪里的房价都会涨。2013年之后，情况就不再是这样，房价格局改为“大城市大涨，中城市中涨，小城市基本不涨”。到2016年“十一”黄金周以后，政府出台了史上最严厉的调控政策，大中城市房价涨幅被严厉控制，有区位价值的小城市的房价才开始补涨，但是幅度依然非常有限。所以，2013年被称为“房地产分化元年”。
　　这一分化背后的含义，不可低估。房价是城市发展潜力的集中体现，是万千居民用自己的钞票在投票。从以前的同涨同落，到现在的大、中、小城市房地产的分化，说明人口流动的方式已经变化。从数据上看，2013年以前，大、中、小城市都有人口流入，而2013年以后只有大城市还有显著的人口流入。人口流动的背后，是就业机会。这说明经济增长的模式已经发生变化，大中城市成为经济增长的主发动机，城市化已经代替工业化，成为经济增长的基本驱动力。
1 V9 d, X1 k6 |: o9 N  B! P2 C　　从数据上看，实际出现了经济增速的“三个反超”：大城市反超中、小城市，服务型城市反超工业型城市，消费主导型城市反超投资主导型城市。这三个反超说明，工业主导的时代已经过去，城市主导的时代已经到来。这一点，在2016年已经清楚。
) t! N& l3 i# i. s- s7 Q　　2013年这个关键节点的出现，其实是和经济政策密切相关。新一届政府上台以后，减缓了刺激力度，经济增速相应地持续下行。“潮水退去，水落石出”，靠刺激作用的经济增长下去了，不靠刺激作用的经济增长就会显现出来。大城市里的服务业、消费行业，在经济下行中也稳健增长，成为经济增长的稳定器。
2 e& k, C: `; e. c　　看清了这一点，结合对经济发展和城市化的研究，个人判断大城市的房价还有很大的空间。
　　城市的车票
　　参与的讨论多了，才知道关于房价的观点，差异真的很大。认为中国房地产存在泡沫的不在少数，确切地说应该是多数，而素未谋面的任志强先生，一直看多房地产，可能是与我观点最为接近的人。
8 o7 S0 ]. x. T% H$ u　　不过，我向来不愿与人争论，慢慢也就淡出了讨论。对我来说，这个问题早已清楚了，只是身边的学生和朋友，知道我不乱说话，还是会问我对房价问题的看法。
　　陈戴西是唐涯的学生，聪明伶俐。2016年她在纽约大学访问，2017年年初从美国回来，开口问的就是买房问题。我的回答很简单：“如果我去年看多房价，今年看空房价，我还有信用吗？你还需要问我吗？”
　　戴西接着问应该在哪里买。当时戴西博士还没有毕业，没有北京户口，一线和核心二线城市大多严格限购，我就建议她去中山或者东莞买。珠三角这个区域的发展潜力很大，从长期看，增长潜力不可限量；从大面上看，在这里买房是不会错的。我自己也一直想去珠三角买个房子，只是执行力太差，这两年事情又多，就一直拖着。
5 Q4 p1 o* W4 g% c) ]3 {5 c　　当时我打了个比方：中国经济就像快速前进的列车，一个个大中城市就像是一节节车厢，买房就像是买票上车，买不起豪华卧铺，不妨先买张站票，免得被列车抛下。
# Y, j* O) R( _+ j3 y' r  B　　这个比方背后，是对中国经济一个相对乐观的判断。尽管中国经济从2010年已经开始减速，但现在的经济增速依然是很快的。对中国这样的大国而言，保持3%以上的增速就已经很快了，何况现在还在6%以上。加上地域之间的不平等，人口从农村、小城镇向城市特别是大中城市转移，再加上过去20多年积累的技术储备，中国经济发展的潜力还是很大的。
8 A# K: [' f1 }$ q& `　　“上车”这个比方，还针对买房时的一个误区：买房子这么大的事情，要避免折腾，要力争一步到位。这个想法固然美好，但是对于很多年轻人来说不现实，容易错失良机。买不起心仪的大房子，不妨买一个小一点、便宜一点的，否则会越来越买不起。先上车，才能与城市发展的列车一起前进。
1 {/ l# V8 X0 D- o# T　　你眼中的未来
　　虽然争议很多，但是房子的问题真的很简单，简单到几乎不可能错。古希腊有句话，叫作“唯有简单，才有可能正确”。我是把事情弄到极简了，才敢讲这句话的。总结起来，无非两句话。
　　第一句：中国城市的房价增长，真的没有超出常识的部分。人们之所以对房价有那么多误解和抱怨，更多是不适应房价过快的增速。政府对房价的调控，也更多是从增速的角度，而不是从房价水平的角度。
! q6 V2 \0 Y& F! C　　第二句：房价增速快，是有简单而坚实的经济学基础的。资产价格是对未来收入的提前反映，而这个反映的速度远快于收入的增长速度，也快于人们意识的调整速度。当更多的人慢慢明白这一点时，对于房价的争论也就会慢慢平息。这世界不曾为任何人而改变，我们能做的就是尽快看清形势，适应形势。
* `* E6 ^3 p9 H" W　　说完了简单的部分，接下来说一点稍微复杂的。房产价格，和所有资产价格一样，是对未来资产能够带来的收入流的反映。对于这个收入流的判断，是有点难度的，它需要一个靠谱的分析框架，以及对现实情况的准确把握。看多还是看空，取决于你眼中的未来。
　　倘若你对中国的前景乐观，就该买；反之，就不该买。房子的事情，就这么简单。
1 M: `" W, ?! }+ ~　　现实中的很多分歧，其实是来自对未来的判断。我自己的理解是，尽管我们的经济发展和社会变迁中存在很多问题，但中国经济的大河，依然会蜿蜒前行。目前，中国经济已经基本完成了初步的工业化，又恰逢信息技术的基本成熟和落地应用，技术进步的步伐不可阻挡。而同时，中国已经形成的大市场和依然存在的巨大潜在市场，是技术进步的温床。这一点，决定着未来中国和世界的基本格局。
+ s! E9 d  w9 i; B　　我们学习历史，是为了知道历史没有常形。
! M$ U4 z- V! S: G" \- r

游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复

$ }* m/ p* Y5 E8 `- b/ b4 G

城里的房子 徐远 房产配置，远近高低各不同 经济的律动

thanks for sharing

谢谢楼主分享

谢谢分享。。。。。。

城里的房子 徐远 房产配置，远近高低各不同 经济的律动
https://www.ynjie.com/forum.php?mod=viewthread&tid=9251
9 }5 L' h4 b+ a0 M; r9 M2 d) Z(出处: 与你共享街)
; h2 @* g3 Z# Y

dddddddddddddddddd

我们人人都想有属于自己的房子，然而我们与房子中间隔的是

谢谢楼主分享

谢谢楼主分享