本帖最后由 cx5099 于 2019-2-18 17:53 编辑 " J: {; ]2 T6 ?6 ?
- J% G% z& }6 b 编辑推荐
; j3 F5 K! L- I8 |" v1 ] 1.告诉读者用美股ETF投什么、怎么投，低门槛、低成本完成全球资产配置。
( |. b6 C4 G0 H" C7 J7 ` 2.作者为雪球大V“美股基金策略”，国内ETF投资专家。( S7 b" |! }) b W
3.热销书《指数基金投资指南》作者银行螺丝钉作序，雪球CEO李楠、雪球大V闲来一坐S话投资、财经作家肖磊推荐。
: }, M4 r* v4 u 名人推荐
. Q: T$ `" ^$ C/ ~: K 李楠 雪球CEO
k* J+ F: W q" C 在过去十年的美股大牛市中，ETF成为非常受美国机构和个人投资者喜爱的一种大类资产配置工具，也成了过去几年与美国大牛市相互成就的重要资产品类。" }" Y* P, j' E$ t, s7 O$ A2 O. k) t
王延巍先生过去数年是中文互联网上少有的持续关注、研究和分析美股ETF产品的专家，撰写了大量通俗易懂的文章，布道美股ETF产品趋势。无论你是从事产品创设的金融从业者，还是希望通过美股ETF配置投资全球，这本书都将让你获益匪浅。
- l- g! v5 h1 U$ p1 f- O! G+ ? 肖磊 财经作家' ?+ J/ V9 A% j' M4 C' e
作者对ETF市场的研究，是能够给普通投资者带来直接受益的，尤其是海外市场ETF的诸多投资机会，个人隆重推荐他的佳作。
- e0 `$ j( _5 X9 M. m0 r 闲来一坐s话投资 雪球大V
' D+ [# o! I0 W% z8 [) E 在互联网时代和全球化背景下，你足不出户，就可实现全球化的金融资产配置，《ETF全球投资指南》就交给你这样一把钥匙：一个账户，投资全球！3 R7 P& s* a W6 z
郑毓栋 品钛财富管理CEO2 @" ]; q2 A" `# {
美国在过去十多年，ETF逐渐崛起成为资产配置、养老基金、高端财富管理的主流投资工具，基于ETF构建的组合也越来越受欢迎，并且从中进一步崛起了比如智能投顾这样的新型理财方式。随着中国市场的不断成熟，从打破刚兑到个人投资者退出，机构投资者增多，通过传统的投资渠道获取超额收益也将越来越困难，ETF将成为一种大众式的投资方式。本书提供了对成熟市场ETF非常全面的介绍，适合初级阶段的投资人学习和参考。
C5 A) n$ K0 T, a0 W: W9 ^! K 作者简介
3 r6 R) z: Q8 F: O 王延巍
+ Z4 R: c6 K, h6 C$ h9 _. s6 b 互联网从业者，在早期职业生涯中伴随公司在美上市，开始接触美股，成为美股和全球投资爱好者，以“美股基金策略”为笔名长期在公众号、投资社区分享自己的投资经验。凭借对美国市场ETF的深入理解和多年投资经验，拥有超十万的关注者，成为国内ETF投资专家。+ O7 a+ Z4 U5 O9 F- l4 [
目录- X$ z5 d; j6 p
第1章 ETF: 可交易基金……/ 10 z2 U- I4 m) m3 ~2 O
巴菲特10 年赌局获胜的秘密: 指数基金/ 34 l4 X7 V0 n: u
什么是ETF, 如何交易它/ 5
$ I# h4 E) l* r. a2 {6 W ETF 的优势在哪里/ 7& \ l4 U {9 L9 y# W$ }
案例：当大盘开盘就跌了3%, ETF 可以为你做些什么/ 9第2章 全球投资：世界那么大, 你应该去看看/ 11你应该拥有一个美股账号/ 13
% k' ]# B b! O/ T$ }% b 当股市没有涨跌停: A 股市场与美股的差异/ 14……
* v* p% G$ E- h/ c/ t 只需一个账号, 用ETF 投资全世界/ 18 Y6 T3 x% v+ w- c- t
ETF 知识进阶: 什么是ETF 的流动性，ETF 会像股票一样退市吗/ 21ETF 是如何被“关闭” 退市的/ 24
; R& j' j9 T- ]. K+ _0 M ^( Z c& s! W 第3章 美股ETF: 你几乎可以投资一切/ 29" ?$ |7 h# \! M
这只ETF 让你50 年“躺着赚钱” / 31+ L- r& r" h' L, n
美国小盘股ETF: 波动大一些, 收益多一些/ 36找对美国热门板块, ETF 帮你站在风口赚钱/ 40QQQ: 科技板块ETF 王者, 美国先进生产力的代表/ 43XLP 和XLY: 消费品板块双杰, 刚需推动更坚挺/ 46IBB: 生物科技股旗舰, 波动剧烈, 收益惊人/ 53ITA: 美国军工板块之王/ 57
/ o6 k& d0 \7 s. g5 `4 j$ E VNQ: 房产ETF 王者, 涉足美国房产的高流动性选择/ 59ETF 知识进阶: 折价和溢价——走进ETF 的价格机制/ 63股市下跌也不怕: 走进做空类ETF / 688 u2 f' P1 X# x3 G
经典做空类ETF 简介/ 72
+ s4 d4 x; L% B 做空类ETF 风险有哪些/ 73
* O9 |" q0 a, F7 a; r% w, }- I; b 天使还是魔鬼——走进美国杠杆类ETF / 75
* a2 \$ H; w$ g" P, R% X2 d 经典杠杆类ETF 简介/ 82- ?3 g% I! W8 X, Q
进阶: 由Direxion 公司的官方说明深入杠杆类ETF机制/ 83ETF 知识进阶: ETF 的规模是如何变大的/ 88
D, ^+ Z: f# G# |6 ~7 D$ g( W ETF 股份的产生过程/ 88$ W. V- _) u5 k" R# C
以盈透为例看券商在ETF 申购中的角色/ 90
# k9 P( [+ @ p, q& z+ T 布局还是静待: 小市值ETF 的投资策略/ 92" f! X! n6 ]/ d3 k6 v
案例: 突然停摆的和“一夜暴富” 的/ 92
! |' @. v6 |3 V4 K 走近标普500 指数掌门人: 他如何“掌控”指数/ 96第4章 美国全球市场ETF: 投资全世界其实很轻松/ 99案例: 无需去印度开户, 用ETF 投资印度股市/ 101为什么要考虑投资印度/ 101
3 Q# M8 A. e) ?$ h+ l! m 印度股市有什么特点/ 1042 K2 P" M0 c* r4 s
如何用美国市场ETF 投资印度/ 108
# S" H4 c+ D0 P6 l1 n8 H4 R6 [4 I 什么样的国家和市场值得投资/ 112, b( \1 n% F% }; Z k! U0 C: t" k
以成熟市场作为海外投资的主力市场/ 113
$ ~9 D3 r- C$ @" e2 K0 I3 z, W9 z* i 新兴市场看机会, 更需注意风险/ 115
- J! H( H5 q% a" w& S# ~ 投资全球的N 种兵器: 全球各国ETF 投资地图/ 123非美发达国家或地区区域市场ETF / 124
! r; o, e8 T( ~* _- R7 z9 u% i! f8 a 非美发达国家或地区的单一市场ETF / 127
8 t6 w; d) e+ g- G: G2 O0 I) z 中国香港市场ETF / 130+ ~, D2 W$ n$ J) t1 u
新兴市场区域市场ETF / 132
# V% U+ g1 M ?: a& ?$ B 新兴市场单一市场ETF / 136' P. e4 J/ O; I6 L. N8 ^/ S
俄罗斯市场ETF / 1375 k- p9 m. B3 e! a
巴西市场ETF / 138/ j9 k2 C; f8 c0 D8 O9 |$ j
东南亚市场ETF / 140
% e+ f( q, Z+ `8 l2 R% t 阿根廷市场ETF / 1444 b8 g/ H) e1 ^! |" R4 e
波兰市场ETF / 149
% j( I2 c6 x8 P. m) V- t 其他新兴市场ETF / 150
% C6 a* B0 W. |6 W 在美国投资中国: 美国市场的中国ETF / 1519 i( f9 m1 o4 C7 k8 K' q
覆盖A股三大主流指数的ETF / 1522 t e/ I- a# X: m
投资中概股的利器: KWEB / 153/ k' j) Z+ t1 D- b- O
用ETF 轻松对抗汇率风险/ 156
9 O; Y& l# D: v9 ~/ t/ c 美国基金如何投资海外市场/ 1573 X& E& I, _: g- O4 d
汇率对冲ETF: 对抗汇率波动的利器/ 1588 x/ W/ \" X. ~) B' o
HEWG: 让你在德国股市真的赚钱/ 159
5 T# v" X2 f2 O/ K 美国市场主要汇率对冲ETF 简介/ 163
4 h* m' w. V3 S6 K) ] 案例: 一次躺在家里拿着手机做空俄罗斯的奇幻之旅/ 167第5章 美国商品和货币ETF / 171
6 b( N$ Q7 A8 u3 `7 b5 q 案例: 石油价格风云变幻, 对你来说只是新闻吗/ 173不懂期货没关系, ETF 让你轻松投资石油/ 177挂钩石油价格的ETF / 178
6 k6 l- x `: c 石油产业ETF / 182
/ [: {& N9 r9 j- f 天然气ETF / 185
n) r0 f! o& P, z3 L 用ETF 穿“金” 戴“银” / 186- ?1 v: I/ G r" L- z, g
黄金ETF 的运作原理是什么/ 189
{3 C; s$ z/ P6 V5 a 黄金行业ETF / 191
, }% E3 z" p# g8 P* v 白银主题ETF / 1934 x( T2 N9 t3 S" y5 b
农产品ETF / 194 k$ A9 y, o: h/ s& r% i3 h+ q
货币ETF / 196/ Q0 }: `5 q, z K
案例: 咖啡不只是饮品, 用咖啡ETF 能赚钱/ 201第6章 美国债券ETF / 2059 N' M3 n: W8 V5 P* v' Y) P. P9 ^
债券——从美国国债ETF 说起/ 207
1 g; u0 y& Y0 t2 e& A7 \1 e AGG: 美国债券ETF 之王/ 212' {: Q/ a: Q2 q5 J8 B( P9 K
LQD: 简简单单投资公司债/ 215: _* m. o% O) e3 d/ z
一体两面: 高收益/ 垃圾债/ 219
# @, z* i- F! ]: |! [ 其他债券ETF简述/ 223
: D" R7 j# d4 h3 |9 G, p 第7 章 聪明贝塔: 一种“增强型” 的ETF 投资策略/ 225什么是聪明贝塔策略/ 227
4 @; U0 G6 r* H9 F% n2 X 红利投资: 最常见的增强投资策略/ 230
z* \0 \3 {$ I% x! O9 Z 动量投资: 捕捉股票涨跌的趋势规律/ 236
; z( w1 W7 y6 w3 t! O! `- [ 仓位权重优化: 持股结构性调整求突破/ 241
$ l6 k0 _; z0 N 回购投资: 把握大概率上涨的金融动作/ 244# U4 O. M! O3 S5 x0 m! |9 {
第8 章 全球化投资组合/ 247
8 G" H$ h; B2 Z! c4 _ P3 K% P 国内股市和海外股市如何侧重/ 249
: m% i. J9 U a! B* y& ? 如何正确选择ETF / 252
- g4 q: [6 B; Q; [ 以一只ETF 的ETF 来理解投资组合/ 259
3 ?% ~2 a; ~: u. @ 经典投资组合进阶/ 266
& n. F: a% u$ I4 J% @3 W4 ? 后记: 放眼全球, 不再焦虑/ 272
4 Y7 M& W, ^% o7 G5 t 序言
/ X$ F: ? X8 c6 I 我们这为财富焦虑的一代人7 |3 B$ W9 _% X/ P$ @
每天, 打开微信上的朋友圈, 你会看到各种体现焦虑情绪的文章刷屏, 从职业瓶颈到房价, 从财富贬值到阶层固化, 种种焦虑的指向还是一个现实问题: 我们如何持续地获得和积累财富, 我们如何保证辛苦打拼积累的财富不会贬值。/ w% c: j+ G9 g# x. u
对于大部分人来说, 房产投资已经显得遥不可及, 它需要庞大的资金, 而一旦涉及贷款还会让你背上债务负担, 在今天, 房产甚至对很多人来说更像是财富积累的目标, 而非手段。
, S- ?+ @$ N* j, M 于是, 对于更多人来说, 证券市场成了投资可大可小, 流动性强, 充满机会的投资领域。事实上, 在全球大部分国家, 投资股票也正是大众理财的重要手段。但是, 长期以来, “投资股市= 炒股=炒A 股” 已经成为大部分股民的固有观念, 而中国股市的特点恰是“牛短熊长”, 暴涨暴跌, 这给广大中国投资者带来了新的焦虑。
6 R/ ^. F5 ]2 T5 n- G5 b# Q 在过去的2014 年到2015 年上半年的牛市中, 大量投资者, 特别是新股民投入了大量资金在单一的A 股市场, 却在后来的暴跌中遭受巨大损失。再一次, “珍爱生命, 远离股市” 的声音响起,而同时, 我们却常常在新闻中看到如美国股市连创新高的消息。
+ Z/ w5 e. @: z% `3 @ 标普500 指数2010 年到2017年的涨势喜人。甚至, 同为发展中国家的印度股市同期也是连连上涨, 走势也比A股顺畅。显然, 如果我们能够将资金在全球范围内投资和配置, 我们就可能更好地平衡我们的收益和风险, 真正做到不把鸡蛋放在同一个篮子里。但是, 如何做到这一点? 难道需要我们去美国、日本、印度、巴西等国家开户? 为了全球投资我们还得当“空中飞人”? 想想成本, 看着国外这么多赚钱机会, 我们似乎又要焦虑起来。
( u0 S2 p/ }6 ] u 幸运的是, 现如今, 全球投资并不像想象中的那么难。比如几年前, 美国股市对你还只是国际财经新闻上的概念, 而如今,你可以通过网上券商轻松开户, 投资美国股市。更重要的是, 这整个过程都是中文服务, 相关软件也符合中国用户交互的习惯。. i* H* j0 t$ ~" h
看起来投资美国股市方便了, 但是投资其他国家股市怎么办,哪怕都可以网上开户, 难道我要开几十个国家的股市账户不成? 毕竟, 我是投资, 不是集邮啊! 事实上, 这一切可以不那么麻烦, 你完全可以用“一个账户投资全球”。但是, 问题来了, 如何投资?3 ^2 n0 s; {: A
事实上, 上述基金都是美国股市的交易型开放式指数证券投资基金(Exchange TracledFund, 简称ETF), 即可交易基金, 相信不少朋友对这类基金已经比较熟悉。而如今, 你只需拥有一个美国股市账号, 就可以购买美国股市内丰富的投资于全球市场的ETF, 无需再去这些国家单独开户, 也就是前面提及的“一个账户投资全球”。这下, 投资全球一下子简单了很多, 你只需打开美国炒股软件, 按照你对市场的判断, 买卖不同市场的基金, 在各个市场辗转腾挪, 方便地捕捉全球市场的各类机会。
! h" {7 J0 j2 x8 v4 @! ^. p 那么, 什么是ETF, 美国的ETF 又有何特点呢?
$ R5 f) Z. `- `* E/ n" i/ g2 u% ? 文摘& [) l' a8 I o$ i
节选自《ETF全球投资指南》第1章% ?% n& I( o3 u
巴菲特10 年赌局获胜的秘密: 指数基金
( `. P( p1 j+ f9 m( k' ^ 巴菲特(Buffett), 大家熟知的“股神”, 价值投资领域神一般的人物。在每年的一季度, 通常是二三月份, 巴菲特旗下的旗舰投资公司伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway) 都会发布其前一年的财报, 而同时, 巴菲特也会发布他著名的《致投资者的一封信》(A Letter sent to Investors), 他在其中不但会谈公司业绩, 也会分享其投资观点。
4 x8 `* ^! v4 R% n& y# | 如约而至, 2017 年2 月底, 巴菲特便发布了最新的《致投资者的一封信》, 除了业绩、形势分析、投资理念外, 这次巴老的信, 引人关注的还有他提及的一个赌局。* G, l: o8 A8 o' h
那是2005 年, 巴菲特设下百万美元奖金的赌局, 以10 年为期,认为基金经理主动选股的对冲基金的收益率, 无法“跑过” 标普500指数(S & P 500 Index) 的收益率。面对这一挑战, 2007 年对冲基金公司门徒合伙基金公司(Protege Partners) 的合伙人塞德斯(Ted Seides) 响应巴菲特, 选择了5 只对冲基金构成组合, 运行10年, 想让收益超越同期的标普500 指数。当时, 这也是一大新闻,但是随着时间慢慢过去, 这几年美国金融市场已经是惊涛骇浪之后的牛市狂奔, 喧嚣之中, 关注这一赌局进展的人已经不多。& r( U( R" h5 d: O
但是, 恰是从2017 年的信中巴菲特披露的9 年来的战绩来看,结果已经没有悬念, 9 年来, 标普500 指数尽管中间有金融危机重创, 但是后面紧接着就是美国持续时间第二长的大牛市, 所以整体来看, 尽管未达到过去50 年该指数平均年化收益率9. 7% 的水平,但是这段时间的年化收益率依然有7. 1%, 而对冲基金组合, 同期年化收益率也确实“惊人”: 2. 2%! 差距之大, 令人瞠目结舌。别说美国市场, 就是中国, 要是你把钱给历史业绩看起来不错、个人履历光鲜的基金经理打理, 9 年后发现收益不如余额宝, 你会怎么想?% d; u, k+ e m$ y
这个结果, 给我们带来了一个坏消息, 对冲基金界都是专业人士, 竟然折腾出业绩不如余额宝的效果, 让我们这些非专业的个人投资者, 何处安放我们的投资呢?
- X, b) }6 y- ` 但是, 同时, 我们也得到了一个好消息, 那就是巴菲特在这场赌局中, 并未以他个人超凡的投资能力取胜, 相反, 他的策略是“什么都不做”, 只是扔出一个美国大盘指数———标普500 指数当靶子。而实际情况是, 哪怕经历了2008年的金融危机, 该指数依然有7. 1%的年化收益率, 近50年, 更是达到了9. 7%的年化收益率。也就是说, 如果我们也什么都不做, 就购买这样的金融产品, 它挂钩投资标普500指数, 我们岂不是也可以获得还算不错的收益, 默默地躺着赚钱?) z/ n3 R+ Z j9 E" U! U
有这样的好事儿吗? 有, 这就是我们熟悉, 但是可能又有些陌生的指数基金, 以及让其交易变得更便捷的ETF。$ c- O: N1 Q! m6 w7 }5 ^
什么是ETF? 如何交易它& N8 l* Z4 t4 J
ETF, 是“可交易基金”, 其实不管是最早的ETF 品种, 还是如今最流行的ETF, 本质上是“可交易的指数基金”, 所以, 我们先看看什么是“指数基金”。
) I0 }. X3 n& n# F* u4 u 指数基金, 通常是被选择的一种指数, 按照指数包含的成分股,进行“复制” 去投资股票。这个指数中有什么股票, 我们就买什么股票; 指数中各个股票的比例是多少, 我们就按相应比例买; 这个指数更换了什么股票, 我们就跟着替换。被动地跟着指数走, 毫无“主动性” 可言,当然具体操作不会完全一点儿不差, 但是整体是这个节奏, 略有偏差。这种看起来没有创造性、枯燥、机械的投资方式却好处多多, 比如:
( L) E1 O. ?: Y. _! x9 I% t 1. 保证投资者获得市场平均收益。投资领域有句俗话, “炒股最后是一赚、二平、七赔”, 这里的“赔”, 严格来说就是无法跑赢市场的平均收益, 跑不赢指数。而从长期对专业投资者的统计看, 基本也是这个规律, 长期能跑赢对应指数的投资者, 占比不到10% 。
* B; c% f0 L- d 所以, 通过投资指数基金, 我们至少有机会成为那“二平” 的一员, 这里的“平” 指的就是一个阶段的市场平均收益, 当股市上涨的时候, 我们就可以分享这种收益, 比如前面提到的标普500指数。( B, E4 \$ Z; R/ `
2. 成本降低。被动投资看起来机械而简单, 也就意味着它无须身价多高的基金经理, 无须多么全面的分析团队, 无须再花时间读财报, 无须乘飞机去考察, 同时, 由于指数成分股通常较为稳定, 所以交易频率大大降低, 交易成本随之减少。这种情况下, 效果就是相应的基金费率大大降低, 别小瞧这每年1%到2%的成本节省, 在长期投资的复利作用下, 我们会取得更多的累积收益。/ y* q% p* X6 P' b$ w
3. 低成本地分散风险, 低成本地投资指数。投资股票的风险管理方法很多, 但是最简单最常用的还是分散投资, 即所谓的“不要把鸡蛋装到一个篮子里”。像标普500 指数的相关指数基金, 挂钩500只股票, 其中几只股票出现大跌, 对整体的影响不大。9 q5 y$ P4 x, m2 K1 T
4. 低门槛投资各类产业和主题。试想, 我们感觉军工行业这两年有机会, 但是军工行业有哪些公司? 这些公司分布在产业的哪些环节? 哪些公司比较优秀? 要做这样的调研, 很费精力, 有了指数基金就简单了, 我们只需选择挂钩军工指数的基金, 无须关注产业的很多细节, 追求该产业的平均收益即可。% T# B1 c) T7 k( j1 y- E' K5 R6 R" C
正是指数基金的这些优点, 让其日渐成为个人投资的主流选择,更是投资界如巴菲特这样的大佬们推崇的投资工具。
' c8 ]' `* u" g0 ~1 Y 那么, ETF 与指数基金又有什么区别呢? 其实操作上的区别就在于一点: “可交易。”
: q8 {0 L5 C7 y7 g3 Q 相信不少朋友在国内都买过公募基金(美国称“共同基金”),通常, 我们无论是通过网银还是基金应用程序(App) 交易, 本质上都是在和基金公司交易, 把钱给基金公司, 基金公司根据当日的基金净值折算成相应的基金份额给我们。当我们希望将份额兑换成现金时, 也是向基金公司发出赎回指令, 按照当前的基金净值, 兑换现金, 返还份额, 相当于把基金卖给了基金公司。这个过程中,我们是不可能跟同事说: “嘿, 哥们儿, 你账上不是买了沪深300指数基金吗? 卖给我吧!” 这不行, 因为每个人的基金份额跟个人账户绑定, 在持有者之间一般是无法交易的。
- | z8 u* }( [6 r 于是, ETF 出现了, 基金公司发行一只基金, 其他操作和通常的基金没什么区别, 但是, 基金公司同时将基金在二级市场, 也就是股市“上市”, 我们可以认为是一次基金的首次公开募股(IPO)。这样, 这只基金和一般股票一样, 也有一个代码, 投资者开一个证券账户, 就可以直接购买, 无须在各个基金公司开户, 只要输入对应ETF 的股票代码就可以买, 也可以自己挂出一个价格卖, 只要有人出价跟我们挂的价格匹配, 就可以卖出去。是的, 这跟买卖股票没有本质区别。; ] W5 _1 |+ ]& H
好了, 这下我们应该理解了, 通常的公募基金, 投资者只能从基金公司买卖, 而ETF 还可以让投资者在股市直接买卖基金, 那么,这样的特性让ETF 与通常的基金又有什么不同呢?
5 E; M4 m- L5 S; b+ X; W! w ETF 的优势在哪里1 C. c6 y4 ]: v2 K; G; T
如前所述, ETF 与普通基金相比, 主要的差别就是将基金“股票化”, 让其在二级市场可以交易, 别小看这个特征, 它给ETF 带来了区别于一般基金的优势。0 b. {/ t, M. v( p/ x
ETF 让你的投资成本, 包括管理成本更低, 因为从此只要有一个证券账户, 你就可以交易股票, 也可以交易基金, 无须再进行多个基金公司的账户管理。这给中国投资者投资美国基金带来了极大的方便。由于在美国基金公司开户面临着身份确认、程序申请等烦琐过程, 以及不少共同基金最低投资限额的规定, 中国投资者购买美国共同基金门槛极高, 成本也很高。而目前开通美国股票账户已经非常便捷, 加之美国股票最低可购买1 股, 在单股股价之外, 没有最低金额限制, 投资显然更加方便。
, @. F. r, N7 t6 o: ? 基金可以交易, 带来的更重要的好处在于, 给了基金更强的流动性, 所谓“流动性”, 简单说就是交易活跃, 能买的时候买得到,想卖的时候卖得出, 如流水一般自然流动。传统基金, 你只能与基金公司进行交易, 而且中间还有数个工作日的结算时间。而ETF 由于在二级市场交易, 你直接挂单卖, 其他人也可以直接买, 你的潜在交易对象一下子扩大了N 倍, 自然流动性更强。而且, 由于是在二级市场交易, 交易完成后即可马上获得基金股份, 或者变现为账上现金, 无须等一些时日。! [6 a9 c& N. @
最后, ETF 作为二级市场的交易品种, 它本身可以被进一步转化为金融衍生品, 让投资者进行期权、杠杆、做空等交易。由于目前主流ETF 投资品种依然是指数基金, 代表的是市场或板块的市场动向, 这就给了投资者更多灵活应对市场风险的工具。比如,投资者可能看好若干只股票, 看好它们未来涨势, 但是又担心市场整体表现不佳, 从而导致这些股票随着大盘出现一定震荡, 那么就可以通过反映市场大盘的ETF, 如标普500 指数的ETF 做空期权来对冲风险。- U- L; s% {- |. f! h
案例: 当大盘开盘就跌了3%, ETF 可以为你做些什么关于ETF 相对于一般基金的优势, 举个例子会更为直观, 我们回到中国股市, 假设当天股市开盘后, 沪深300 指数即跌去3%, 看起来情况不妙, 你试图卖出手上的基金, 而当天收盘后, 整个沪深300 指数也确实跌得更多, 收跌5%。$ ]" n S( w. Q/ b- @: y
1. 如果你持有的是一般的公募基金, 开盘后, 无论你在什么时间向基金公司发出赎回指令, 都只能以当天收盘价卖出基金。也就是说, 哪怕你判断精准, 在开盘就赎回基金, 最终也只能眼睁睁地看着以5%跌幅之后的价格将你的基金变现。
" E( R7 e2 P$ ]' k& C* ?% ^1 p 2. 如果你持有的是ETF, 情况就大大不同了, 你在开盘后, 马上在股市挂出卖单, 有人买入, 则立刻将持有的ETF 股份变成账上的基金, 损失也只是3%。
2 q7 K0 _ m( c0 E* r 上面是下跌的情况, 反之亦然, 当你判断市场即将上涨的时候,ETF 也能提供给你更好把握市场的机会。9 I; ?7 ? f7 K- T; w0 p
是的, ETF 极大地增强了市场的流动性、交易的灵活性, 而且由于这些基金本身资产要交易市场上的股票, 所以市场整体的流动性也将得到加强。! L5 {8 H1 h; [' b& Q
正是因为有着这么多的优点, ETF 也成为目前全球最火爆的、增长最快的投资品种。以2017 年为例, 在美国市场, 市场挂牌的ETF 当年即流入4 750 亿美元, 相当于当年比利时的国内生产总值(GDP)。而截至2017 年年底, 美国市场ETF 管理的资金总额已达3. 4 万亿美元, 相当于当年德国GDP 的水平。
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ETF全球投资指南 PDF. Q3 t, L# d5 A8 V4 E+ x
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