利用周期循环来获利：最大熵波谱分析的预测和交易策略

　　向希望将周期分析加入自己分析工具箱中的市场分析师和交易者强烈推荐本书。
9 O8 R1 u+ b0 O6 ^" x　　市场的技术分析可以成功，是因为市场并不总是有效的。也就是说，有效市场理论是不成立的。从图形形态上可辨别的形态，如双重顶、头肩顶和艾略特波浪等，使得技术分析可以用来指导交易。周期也是这些可辨别形态中的一个，可以用直接的测量方式辨别出来。周期可以通过简单的系统如zui大熵波谱分析软件快捷、直接地测量出来，以指导我们的市场行为，让我们从周期分析中获利。
& A% Q" b2 M  O. t2 q$ ?　　内容简介
　　这本书建立了市场中存在周期的哲学基础，描述了周期的基本特征，并以周期的观点再次阐述了移动平均线、动量方程以及其他重要的技术分析指标，并建立起这些指标在周期分析中的应用方法。
/ r9 @) {  ?; X) x$ ~　　作者简介
4 |8 m0 ]1 D  ~7 l) R- j　　约翰·F.艾赫勒斯，高级电气工程师，获得密苏里大学博士学位，曾就职于乔治华盛顿大学，专攻市场周期分析和信息理论。自1976年以来他一直是成功的私人交易商，创立了zui大熵波谱分析方法（MESA）。
　　目录
/ g) L0 H6 l6 w1 T  F2 p8 x　　第一章为什么市场中存在周期1
3 P2 K, @) k' z4 Y2 V' w　　第二章周期基础17
　　第三章周期原理25
; n$ x3 M6 G9 t$ S: }　　第四章移动平均线43
/ L2 k8 ~% g' H2 r  P' I　　第五章动量函数59
　　第六章测量市场波谱71
( k! h0 |7 Z# Q' x# v　　第七章zui大熵波谱分析描述81
　　第八章正弦波指标95
　　第九章即时趋势线109
　　第十章让指标更灵活121
　　第十一章交易周期模式137
  N6 e# p8 ]2 h　　第十二章盈利的股票市场系统149
　　术语164
　　译者后记172
+ S) D3 q6 t9 e, N5 e( d- O# `　　精彩书摘
　　远古时期，自然界中的周期过程就能被人类观察到，这些现象都有明确的特征，人们能直接判断出来。古代文明中的日历和时间单位，就是人们从对昼夜交替、月盈月亏、四季轮回变化、行星和恒星的运动等的观察中得到的。在公元前6世纪，由于观察到有固定张力的琴弦和一些重复的琴弦长度，毕达哥拉斯研究出了音符的周期性关系。他相信数字中存在着固有的“和谐”关系，并将这个关系扩展来，把天体的运动描述为“天体的音乐”。
　　艾萨克·牛顿为现代光谱分析提供了数学基础。他发现了太阳光穿过玻璃三棱镜以后，扩展成有多种颜色的光带，认为每一种颜色都代表一个特定的波长，并且太阳的白光包含所有的波长。他用“光谱”这个词，作为描述光中的颜色带的科学术语。
, e3 v/ i" l- e: g　　1738年，丹尼埃尔·伯努利发现了对振动音乐琴弦的波形方程的解法。1822年，法国工程师让·巴普蒂斯特·约瑟夫·傅立叶扩展了波形方程的结论，说明任何方程都可以被表示为正弦和余弦表达式的无限加和。这一数学表达现在成了调和分析，这一分析得名于正弦和余弦表达式的和谐关系。傅立叶变换，时间范围内的频率描述(以及相反的表达)都已经以这位法国工程师的名字命名。
9 Q' _) V  S- L5 H　　诺贝特·魏那为光谱分析理论提供了主要的转折点，在1930年，他发表了论文《广义调和分析》。在他的贡献中，对静态随机过程的自相关和能量光谱密度的精确统计学定义是zui为珍贵的。傅立叶变换的使用，而不是传统调和分析中傅立叶数列的使用，使得魏那可以定义光谱用频率的连续体，而不是离散的调和频率。
　　约翰·塔基是现代经验光谱分析的先锋。1949年，使用由有限次结果中得到的关联性推测值，他提供了光谱推断的基础。现代光谱推断的许多术语，例如假频(aliasing)、窗口机制(windowing)、预消除相关性(prewhitening)、消度(tapering)、平滑(smoothing)和抽取因子(decimation)等都归功于塔基。1965年，他与吉姆·库里合作，描述了傅立叶变化的数码计算的有效算法。然而，这个快速傅立叶变换并不适用于市场数据的分析，就像我们在后面章节中的开发过程中遇到的困难那样。
　　约翰·伯格的工作是当前研究的热点，也就是在有限的时间范围，对高解析光谱推断中的zui主要推动力。在他1975年发表的博士论文中，他用已经使用在对高解析光谱推断的建模方法中的zui大熵形成机理的术语，描述了高解析光谱推断。伯格的方法zui初被用在地球物理学及地质学，通过对地震波的分析，对石油和天然气进行勘探。这个方法也被用于市场的技术分析，因为它只用了zui少的数据却提供了高解析的光谱推断。因为短期的市场周期总是转瞬即逝的，所以这是很重要的。这个方法的另一个好处是，它zui大化地适应选择的数据长度，并且不会因zui终结果对数据zui后部分的影响而失真。交易程序MESA，就是zui大熵光谱分析的缩写。
　　周期是什么？
　　周期的定义是“一个相同顺序的、会重复发生的事件或现象，被完成一轮的时间间隔或空当”。我们认为，在市场中存在一个经典的周期，它的完整过程是：在一段时间内，当价格从低点启动，平缓地上升到一个高点，然后平缓地滑落，回到价格开始的低点，价格下跌的时间和上涨的时间差不多。完成这个周期的时间被称为周期的区间，或者周期的长度。
　　市场中当然存在周期。而且它们大多可以通过基本面分析来解释原因。zui具有代表性的市场周期就是农产品价格的季节性变化(在收获季节价格zui低)，或者冬天房地产价格的下跌。电视上侃侃而谈的分析师总爱谈论通货膨胀是被政府“按季节操控的”。季节是周期的一个例子，它总是12个月。其他的与基本面相关的周期可以是18个月的牲畜畜养周期，也可以是猪腩的每月冷冻库存报告。
9 \5 o+ s" E1 p7 k" X　　商业周期就没有这么清晰了，虽然它是客观存在的。商业周期会随着利率的不同而不同，政府基于其能够将通货膨胀控制在合理水平的能力，设定经济增长的目标。这个增长可以通过在经济体中紧缩货币，或者增加货币来完成，也可以通过改变政府借给银行资金的利率来达成。宽松的利率政策鼓励商业，紧缩的利率政策压抑商业。这个不可避免的过程中的变化，产生我们看到的商业周期。尽管商业周期可能每次的长度都是几年，但是这样一个长度却不是一定的。商业周期是有上限和下限的，政府允许的增长率(一般是＋3%)，下限是温和的负增长(大约－1%)，这个时候当然是经济衰退。它的幅度就是周期的范围，从＋3%到－1%。
' [8 q. x7 t8 _% ^* Q) y　　市场的组成部分
/ w7 \6 ?3 I" `2 X4 M　　数据专家和经济学家已经定义了价格运动的特点。所有的价格预测和分析都是针对以下几个要素：
1 K4 y* ?/ z: ]% C　　(1) 趋势，在特点时间内，往一个方向运动的趋势。
7 t/ ~. {3 Y+ H& w) L  h$ l　　(2) 季节因素，和日历相关的模式。
　　(3) 和政府行为相关的周期，商业开始时和逐步收缩时的滞后，或者农作物预测报告。
　　(4) 其他难以解释的价格运动，常常称为噪声。
- l" f* W  Z  d& }9 @  i5 j　　既然第(2)点和第(3)点都是周期，那么很明显，周期是一个显著的，并且所有价格运动中都可以接受的部分。
4 x! V" [/ Z$ n. C7 _3 R　　在交易中使用周期时，一个关键的问题是交易的时间跨度。举个极端的例子，54年的康德拉季耶夫经济周期(当然这个周期也不是所有人都同意)。一个牧场主可能就更愿意使用18个月的畜养周期，而农场主很可能对每年的收成进行对冲。投机者常常使用非常短(有时候简直短得没道理！)的时间跨度。
; Z" J5 U) e7 r; _- E/ E5 k  A1 a　　价格中的行为周期也是zui流行的，在艾略特波浪理论和江恩的著作中，大家都可以看到很多广为接受的周期。
) u/ s4 w5 k" c, b2 @) [5 S5 Q　　短周期甚至在第(4)点的定义“噪声”中都可以存在。随便看一下任何K线图，随便往前面的时间拖动一下，短周期潮涨潮落。辨别周期的敏感性也和使用的工具(这里指软件或系统)相关。在计算机还十分昂贵、巨大的时候，许多预测方法都不太实际。现在，新的方法人人都可以使用。这些短周期的理论基础来源于随机游走理论。
: R$ S8 O8 n& n, M) ~) `8 K/ T　　随机游走
　　市场中的随机性是因为许多交易者在以不同的动机，比如利润、亏损、贪婪、恐惧，甚至还有单纯地找乐子，来执行他们的优先权(做出自己认为对，或者迫不得已的行为)。不同的观点使得它更加复杂。市场运动因此可以用随机变量来分析。随机游走就是一个这样的分析。试想在一个只有空气的空瓶子中，有一个氧原子。这个氧原子的运动轨迹是不确定的，因为它会和其他的原子不停地碰撞。布朗运动就是描述原子运动的方法。它的轨迹被描述为三维的随机游走。根据这个随机游走理论，原子的位置可能在这个盒子中的任何地方。
" [( E2 X; U5 T0 }6 a　　随机游走的另一种形式更适合描述市场的运动。这种形式是二维的随机游走，有个昵称，“醉汉行走”。这个二维的结构比较适合市场，因为在一个维度中，价格只可能往上或往下运动，而另一个维度，就是时间，只能往一个方向移动。这都和“醉汉行走”一致。
  o, v: i5 B. L4 r- J9 M! }　　前言
2 [1 Z4 n/ k) A' ~; p, l) d　　每个交易者都很容易买到的现代计算机，已经极大地改变了技术分析师研究市场的方法。研究不仅变得更加复杂和深入，也更加广泛。这些研究更加广泛，是因为对于潜在原理更深刻的理解和洞见，而这都来源于更强大的计算能力带来的纵观全局。
　　周期分析是被计算机深刻影响的几个要素之一，因为这些要素研究对计算都要求很高。计算的成功导致了对动态市场更深刻的理解。通过使用周期分析，交易者现在可以对市场建模，使用模型来确定当前的市场状况应该采用的策略。
　　这本书建立了市场中存在周期的哲学基础，描述了周期的基本特征。对条件移动平均线、动量方程和其他指标，也以周期的观点再次进行了阐述，并建立起它们在动态市场中的影响。在交易实例中，所有的原理都被糅合在一起，显示交易策略可以被用来增加建立成功交易的概率。
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