投资心理学－杰克伯恩斯坦 陈重亨 高清PDF

投资心理学－傑克伯恩斯坦

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8 o) Y- H( i5 G& B" r* p　　杰【内容简介】
　　许多交易员及投资人误以为有计算机和精密的投资软件，就可以提高获利、降低风险。真是如此，就不会有那么多人亏钱了。想在市场上获得成功，真正的关键在于心理因素，换言之，如果能更认识自己，适切地修正个人心态，调整好你跟市场的关系，就是最有效的投资利器。
3 ?6 w9 e2 g6 f; [# {9 ]5 B( ^　　在这本被誉为经典之作的《投资心理学》中，作者融会专业的心理学知识及二十余年的投资经验，条理清晰地解释投资人心理，提出改善行为的有效方法，阅读本书，你可以获得以下帮助：
　　1.对自己的态度会更趋正面。
　　2.在知识的运用上，会更趋一致性、更有组织性、且更彻底。
　　3.找到真正适合自已资质、财力及性格的交易系统和方法。
( v2 ~  J& Q, r- q6 s$ W. z　　4.克服许多交易上的冲动，当获利机会来到时，才放手一搏。
) c% [4 t2 E7 R, G, O* ]1 L: S　　5.像个专业的交易员般决定长期、中期或短期的投资部位。
　　投资心理学【作者序】
　　本书是《投资心理学》的修订版。第一版于一九八○年出版，之后我又写了十六本专论股票及期货投资的书，但一直为广大投资界交口称赞，并激发出各种思考及评论的还是非《投资心理学》莫属，理由是本书并不难懂。
　　成千上万的交易员及投资人，体认到一项重要的事实：想在投资市场上获得成功，其关键在于心理因素。正因为他们遇上这样的问题，所以认真地去寻求答案，也因而有机会研读《投资心理学》这本书，从中得到解答、安慰、了解、指引及洞见。
  H6 C0 e6 ^& {* ]2 S; w2 b0 |　　然而现存的各种答案，不论是否足以提供投资人更稳当的赚钱方法，或者是更新、更有意义的了解自我之道，仍然无法完全满足认真探索的交易员及投资人，他们还在追求更好的解答。
　　由于股票和期货市场的波动幅度比以前大，于是许多甫进入市场的参与者，也忙不迭地加入这场智识的探求。一直以来，我认为交易员扮演着比交易系统更为吃重的角色，自律及自我管理是他们成功的关键。但就整体投资市场而言，交易员却也是最脆弱的一环。关于这些论点，在第一版《投资心理学》出版后，都一一获得印证。察诸一九八○年代和一九九○年代初期的状况，我们更加肯定先前的观察和思考是正确的。如果我们用心研读如：利佛蒙（Jesse Livermore）、列伯（Gerald Loeb）、甘氏（W. D. Gann）或者是巴洛克（Bernard Baruch）等投资大师的著作，定可得到一个结论：在股票及期货市场，散户投资人成功的不二法门不外乎两种，一是非常幸运；一是非常自律。不过这当中，非常幸运的人少之又少。因此，所谓的成功交易员、投资人甚至投机客，绝大多数都是高度自律的。
& [6 s' U: M7 W) y3 l　　「纪律」（discipline）一词，有许多含义。有纪律的投资人，不光只是遵循他自己的一套交易规则而已，重要的是必须事先理解这些规则具备克敌致胜的效果。纪律是一套严谨的架构，包含必要的技巧和心理素质，例如：自制力、一致性、组织力、持续力、管理监督能力、洞察力，以及行动。凡此都是交易员冀望培养的技巧。遗憾的是，这些技巧和特质非一蹴可几。除了少数的幸运儿，成功绝无快捷方式。
　　要解决问题，首先得认知到有问题存在。我们必须先承认自己的无知，然后再找出无知的所在。可惜的是，很多交易员及投资人既不晓得自己无知，也根本不清楚他们必须知道些什么。常言道，无知是有层次之分的。第一种是真正的无知，这种人对于自己的无知一无所知；第二种无知，是至少还知道自己无知；第三种无知，是知道自己无知，而且知道自己力有未逮之处在哪里；第四种无知，是知道自己有所欠缺，虽然亟思改进，却不晓得该从何着手；第五种无知，是体认自己无知，也知道该如何改进，却没有能力采取行动；最后一种，我称之为最让人满意的无知：知道自己在哪方面有所不足，也知道如何改进，同时还真正采取行动。
' R9 |# W! E# _: I- q; Z# u　　有数百位读者在看了《投资心理学》第一版之后，写信或打电话给我。另外，我也和许多读者交谈，或者趁着在候机楼、机上或钓鱼时，与旁人互相交换意见和看法。这些情报让我了解现在投资市场需要什么。因此，我决定大幅改写《投资心理学》，以便实时反映一九九○年代投资人与交易员的需求。此外，最新版的《投资心理学》也包含晚近十年中，我个人和其它交易员的全新观察与洞见。
( i( H8 r# q! A- ?1 R; I　　新版的《投资心理学》既保留原先的菁华，也加入新的智慧；更重要的是反映市场需求的真理。这些智慧结晶，是我个人亲身经历有史以来波动最激烈的投资市场所累积的，是来自一位年纪渐长、阅历愈深、更富同情心但也更质疑人生价值的期货及股票交易员的心得。对于某些状况，我虽觉忧虑，也常感到挫折，却也更懂得看开及放松自己。简言之，经过这二十年，我变了。我倾向相信自己是变得更好，而这些改变能帮助各位找出持续获利之道。
　　在本书一开始，我会举出几个看起来有点不太谦虚，但绝对是诚实的假设，且会给读者一些保证。我们「英明睿智」的政府专责机构所制订的法规，禁止我向各位提出任何实质上的获利保证。自从一九八○年实施抗通膨的那几年以来，整个政府心态趋于保守，对个人自由造成许多限制。尽管如此，只要我还保有这些权利，还是可以给读者其它的保证。阅读、研习及运用本书的读者可以获得如下的好处：
　　1.你的投资损失会降低，而获利会增加。首先，你会发现，万一投资判断错误，损失会降低，而那些赚钱的单子，则可以扩大战果。
4 V, U5 M( h; K/ X/ x: G5 I' L　　2.最终将学到成功获利的交易和投资方法。当然还是会有亏损的时候，因为亏损本来就是游戏的一部分。有失才会有得，但可将「失」降到最低，这才是求胜的法则。
　　3.你对自己的态度会更趋正面。你会以自己的操作技巧为荣，有效地运用个人知识，不但在投资市场上获得正面效益，个人生活也转趋正面。
) L/ E! U. g7 q, Y　　4.自信心更为强化。你会更信任自己的研究，而不是一昧的听从投资顾问的意见，不管对方是不是所谓的「专家」。
& y; ?6 `2 u5 y- I　　5.在市场知识的运用上，你会更趋一致性、更有组织性、且更彻底。如此一来，即使一开始时失败，最后也能发挥导正功效。透过失败的经验，你才会知道哪种方式对你有用、哪些无用。
　　6.可藉以探索并找到真正适合你资质、财力及性格的交易系统和方法。
　　7.对于你在市场所做的努力，能以平常心视之。当然，这不是说你要把它摆在「次要」顺位，而是指你在市场上花费的研究心力和时间，必须和你投入个人及家庭活动上的心力和时间，取得适切的平衡。你不再是市场的奴隶，而是市场的主人。要变成市场的主人，不在于你可以控制市场，而在于你可以控制自己。
. i  \. c& w7 u, J% ^　　8.因为误判行情，或者任意破坏交易法则所造成的损失，将会明显的减少。当这种不利状况一出现，你就能够洞烛机先，提早发现错误，迅速修正、补强，避免财务上的亏损和心理上的挫败。
, X+ {' @' w9 x' q* Y　　9.你会更了解消息面、基本面、其它交易员、你自己，以及市场之间的关系，且能够时时掌握自己的处境。
3 p/ R) B7 d! F  u' @　　10.虽然偶而还是会犯错，至少这种情况会比以前减少许多，且不会重蹈覆辙。
　　11.你不会再惑于他人的成功，转而把注意力集中在自己身上。你的竞争对象，其实就是自己过去的操作绩效。
1 w* L# _/ I: W0 Q/ J+ l# X$ p& s" w　　12.你会克服许多交易上的冲动，当获利机会来到时，才放手一搏。
　　13.最后，你会像个专业的交易员，决定长期、中期或短期的投资部位。
! b2 X6 A' k3 H4 O　　我提出的这些改变和好处，事实上只是其中一小部分而已。透过研读本书和自我分析，读者一定能激发出更多的益处。我无法给你任何成功的保证，但是我可以向各位保证，如果你能适切地调整和修正个人的心态，调整好你跟市场的关系，那么你所能获得的利益，将是你过去想象不到的。
  S7 A* {' G3 ?8 Z  N! A* _4 w: B; Z　　在投资市场二十余年的经验，我相信所谓伟大的交易员，很少是天生的，他们要不是长期地专注和努力，就是能和其它人保持非常良好的合作模式。
　　根据我二十余年来担任期货暨股票交易员的经验，我认为成功的关键在于「交易员」，而不是「交易系统」。一套优良的交易方法，对于交易员信心的提升，确实是有很大的帮助，也很可能因而获致成功。但是，交易系统再好、再完善，如果没有一位坚守纪律的交易员，犹如配备精良的跑车，终究还是会毁在缺乏经验的菜鸟驾驶手上。只要操控得宜，这辆赛车理当风驰电掣；操控不当，则难免车毁人亡！
6 M8 c; M4 E- ^　　所以，让我们暂时忘掉交易系统、抛开大肆吹嘘的广告、忘记所谓「圣杯」般的交易系统、忘记完美的行情分析曲线和高精准度的行情预测。除非你在心理及行为上已经做好迎接这场艰苦挑战的准备，否则这些交易系统的优势，并不能让你占到多大便宜。
　　首先，我要跟各位分享一些我个人的背景。虽然，我过去身为交易员的经验是不会改变的，但是我对这些经验的认知及理解却跟以往不同。因此，我在书中对个人背景的介绍跟第一版差不多，但自第一版出版后，因为我个人的成长，我已经有了很重要的改变。
　　投资心理学【作者简介】
. M5 |; O( L3 r8 g) k' T  p　　杰克．伯恩斯坦（Jake Bernstein）
　　为MBH期货顾问公司总裁暨《MBH期货周讯》（MBH Weekly Commodity Letter）发行人。这是一份发行全球，为追踪市场趋势及重大事件者必读的投资服务通讯。他经常开办讲座，并为多家专业刊物撰稿，计有 27 本着作，包括：《周期性：系统、策略及指针》（Seasonality: Systems, Strategies, and Signals）及《对冲高手》（The Compleat Day Trader）等。
　　陈重亨
　　淡江大学国贸系毕业，曾任财讯快报、经济日报编译，以及皇冠和时报出版社编辑，译作包括《安杰拉的灰烬》、《安丽传奇》等。
　　投资心理学【目次】
　　作者序 005
　　1 我的故事 011
: z& a  A# f+ \2 d2 g　　2 市场相似点 027
) T% a2 \% u" v9 P, y9 G　　3 心理学与市场：相似点及其差异 036
! F8 O7 G0 V0 `. @' t　　4 精神分析理论──童年经验是否影响行为？ 0485 学习理论：刺激—反应模式？ 059
　　6 「反应」阶段 073
: N- B. q: B$ K　　7 行为的结局 082
　　8 发现的过程──如何认识自己 096
　　9 如何矫正交易错误 107
# K1 c$ k: R1 G& u" ^: Z2 S　　10 再论交易问题 123
　　11 排程与自律 130
　　12 顺势操作很重要 137
% O8 }# R7 w' M" k% Q2 v　　13 投资服务通讯扮演的角色 150
　　14 你是这样的吗？ 161
* ?! D0 U8 D: U8 l; m7 k  b　　15 正面心态有助于成功 168
) i& Q5 r9 u& i- ]: I- X0 \　　16 营业员与客户的关系 177
+ D3 ^, C: Q% X! j: T　　17 综合分析你自己的状态 189
* ?8 F  e8 X' U3 Q& l  g+ ^　　18 社会心理学与市场 198
　　19 十个投资法则 214
　　20 认知因素 219
　　21 潜意识认知──无意识反应 234
. L+ e: C/ l: ?/ l% ^' |  {　　22 将压力最小化，健康和获利最大化 252
　　23 常见的问题 262
　　24 性与市场：真实与或幻想 287
　　25 利用心理学让投资达到最大成功 295
! e$ e  j- X! q. S4 S% D+ |: i　　26 大师名著：鉴往知来 299
　　27 创造性观想与引导心像 306
　　28 克服最深的恐惧：心理学如何助你成功 31929 为什么有那么多的交易员及投资人亏损？ 33130 以成功交易员为学习榜样 337
　　31 面对市场今后的挑战 341
　　32 一些最后的想法：面对今日及明日的挑战 346附录 交易大师概述 361
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投资心理学－傑克伯恩斯坦

交易心理是最难的

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