本帖最后由 操盘手 于 2018-6-6 19:37 编辑 ; K9 w. j9 U& |9 q% L( ~: G3 n
, k( Q V; q; g$ B* [" t
笑傲股市（原书第4版）威廉·欧奈尔 William J.O’Neil 宋三江
! ]* m) E8 L _& h2 M3 s/ o5 P2 J( b
8 X" [2 u) d9 g0 E- w 编辑推荐
: H! j$ Z: I$ ] 无论牛市、熊市，散户始终笑傲股市- z. n8 B8 p4 T& P: |5 D
全美畅销书，销量超过200万册！7 i' \' S6 m, L
趋势选股大师有用的买入卖出规则/ {4 S7 O: w; H Y p
第4版更新了以下内容，以便读者更好地根据今天动荡的时代进行投资：6 o1 k4 h1 c* R2 ` e5 }
更好地阐述CANSLIM的关键投资策略；
C; p# w% N& F4 g2 D6 T 市场新赢家的新模式；8 r/ ~6 f4 I$ s" h; Z3 K
新的股票分析表；
6 Q" E- C& P! Q; S/ j K 使用该模式的现实成功故事；, e; I6 U0 H5 i; [: ^" d4 ]0 Q
投资组合新信息，对冲基金的影响。
" i& ]( A3 Y8 O: R9 n1 T9 V, P 与林奇、巴菲特的选股系统并称于世——威廉·欧奈尔的CANSLIM系统基于对1880-2009年市场上超级牛股的集中研究，《笑傲股市（原书第4版）》第4版能够给你如下教益：- f0 |4 l: h' p; A2 L. u
久经考验的能够找到尚未大涨的超级牛股的技巧；帮你选择好的股票、基金和ETF产品，从而实现极大化的收益；帮你识别当今盈利趋势的100张新线图；
: P$ Z& o s$ w: o 规避投资者常犯的21种错误策略。
. P4 M, R# ^. P0 [* i 内容简介
6 n* {- |# C6 m2 \ j; j( G 《笑傲股市（原书第4版）》作者威廉·欧奈尔是华尔街经验丰富、成功的资深投资人之一，他21岁白手起家，30岁就买下纽约证券交易所的席次。他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问，并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。
! _+ W" T6 s ?5 J 欧奈尔在这本书中总结了他的选股式CAN SLIM，每一个字母都代表一种尚未发动大涨势的潜在优质股的特征。本书包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年赚钱的股票进行深入分析后得出的，反映出股市的真实运行状况。! t# @1 c5 Z. i9 A. l; l+ E2 M
美国个人投资者协会将本书中的CAN SLIM方法与彼得·林奇和沃伦·巴菲特的方法进行比较后，于2001年发表独立研究，结果显示CAN SLIM方法每年都可以取得好和持续稳定的业绩，是优秀投资系统方案。0 m5 Q& C2 F3 G* W1 t
第4版更新了以下内容，以便读者更好地根据今天动荡的时代进行投资：
3 N, q# G1 o, E& Y) | ·更好地阐述CANSLIM的关键投资策略；. Q; o$ s- [" w4 e& `) J
·市场新赢家的新模式；
. V. t0 K2 V) _2 E& b ·新的股票分析表；" E' A: [, b% N$ g- g+ H% f
·使用该模式的现实成功故事； U9 T% k( h9 V; ], {- Z
·投资组合新信息，对冲基金的影响。1 G/ I& [1 A" p3 z7 a
收起全部↑( Q5 |0 q1 t9 {
作者简介
5 T+ I \1 O6 [, b9 q. H 威廉·欧奈尔（William J.ONeil），欧奈尔是华尔街经验丰富、成功的资深投资人之一。他21岁白手起家，30岁时就买下纽约证券交易所的席次，并在洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的威廉·欧奈尔公司。他目前是全球600位基金经理的投资顾问，并且担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理，也是《投资者商业日报》的创办人。该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。; E0 P3 J k0 r5 E
目录$ s9 w) ?0 M# N1 ]
笑傲股市华章经典·金融投资/ D! y) U1 z; o& e7 U6 }
译者序
. A' Z8 x- l$ a w6 F% |, k) ^ 第一部分 股海淘金的CAN SLIM法则7 Y; E9 H* `: w- _2 ?
引言 百年以来美国股市超级牛股的有益启示
6 c+ |3 A8 P0 s" ?! l/ Q% m; r 第1章 最重要的选股秘诀4 f0 d- X P9 x
第2章 学会识图以提高选股和选时能力
; f& G/ |8 u/ k& \; ?2 e: u7 d 看图基础
8 B) ~, ~8 L1 g8 L6 F6 }1 ]. } 历史总会重复：学会以史为鉴$ b0 z" y1 T' V& f
普遍的价格形态：“带柄茶杯形态”
/ J0 p4 z' G1 x 杯柄区域的基本特征0 w. J3 P: [9 D. W; Q
价格形态形成阶段包含窄幅波动区间 O' U; p6 H. n5 Z b
找到中轴点并关注“成交量变化幅度”
/ ^" {+ `1 x, K0 a 在接近价格形态的低点处寻找成交量萎缩的时点大额成交量的信号很有价值
& b& o1 F1 Y0 z" s 一些典型的带柄茶杯价格形态
/ v( W; W; ?+ d) O S' y 市场调整的价值
) u& H# y( b' V* p3 [/ f% |. I0 e+ K 其他价格形态
7 |3 r$ n# ^% j5 A& l5 R 如何发现“带柄茶碟形”价格形态
6 \% ~% |! ]/ W! j& m 认识“双重底”价格形态
9 R4 E+ f3 h% y/ V6 v& w2 B “平底”价格形态的定义
& ?4 Y# E/ o( Q {0 I+ {3 |" Z “方盒子”的新形态
1 K! v% H5 I* X. F" w 罕见的高而窄旗形形态$ l6 N" }$ p# k0 M* k6 H
何谓“双重价格形态”
2 M& [. t0 g: H( m: t2 j3 h: N" |) _ 盘升的价格形态9 O* i9 |( c9 O* G D# w
宽松的价格结构容易导致失败
1 [* l6 E+ f4 x' F. P9 n 探究有缺陷的价格形态
/ l- c' z3 K; d 如何正确利用股价相对强度
& i+ V8 v& b8 \) F9 C5 B# E 什么是保值型供给& Q4 E! H/ h9 D' r, m+ j$ M6 A
在新股中寻觅绝佳机会( Y/ Z8 L% ?1 W0 _0 f1 Z- k
第3章 C=可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入寻找当期收益大幅增长的股票
" |" h/ T0 c( X6 f3 B- ~ 警惕收益报表的误导
8 s8 G9 M1 R1 r1 U* m; [" B 忽略昙花一现的巨额盈利$ [7 ]; w: H' n. \) \( z" b& ^
设定当期每股收益增幅的最低标准
# M% n9 N* c$ D 回避那些安于现状的老牌大公司
8 ^) V# M3 t" [- W% |( K8 T. l- j 寻找每季收益加速增长的公司
6 l& O0 @4 i: n. F 寻找销售额和每股收益同步增长的股票& E: R5 a' ]. C: _* N! z& H0 w% a! V
警惕连续两个季度的收益大幅回落/ Y& ?. n7 [( j# n; p. t4 I- [
研究对数坐标周线图
7 L) @: u1 Z3 r 对比分析行业中的其他股票
, V" |5 U5 U+ h7 v/ v 哪里可以找到当季收益报表
2 K' q( Z9 K- u 第4章 A=年度收益增长率：寻找收益大牛* N% Q- V% {6 D
选择年度收益增长率至少为25%～50%的股票
* u, h& w# n a- x* i ` 寻找股本回报率高的股票/ x! C q$ L( o- ?/ c
检验公司过往3年的收益稳定性$ C6 l; I+ L7 B# v* q. B
何谓正常的股市周期
2 |0 h$ `& z7 J 如何淘汰股票中的“失败者”. S; t6 h+ m! c! Q3 w
年度收益和当季收益都应该出类拔萃/ N$ S8 d' a8 U' R, k9 h
市盈率真的如此重要吗7 L; |( H( g2 A: y1 q
为何会与绝佳的股票失之交臂
8 Q/ i: ^- L6 ]5 u+ p0 B( P- f 为什么市盈率会被误用
& @# l+ h7 R( y! e) H 分析同一行业公司的误区7 r: A$ }) ]2 f4 |: z5 c# ~
特别“划算”的高市盈率股票案例3 [4 Z4 c$ h' G8 o, A
不要做空高市盈率的股票' P6 G! N/ Y+ P* c% L* Z) D
第5章 N=新公司、新产品、新管理层、股价新高引领股价大涨的新产品
' H3 U% _3 r. {* m 股市中的“超级悖论”( o& w( g% Y& U( J" |
股票如何从50美元涨到100美元: {" j |4 ~$ I4 F9 R$ h% ?
买入股票的正确时机
0 v- k2 i) q: b" B! ^- d1 k 股市“超级悖论”的解决方法. U* I R! L' |, J, v; c
第6章 S=供给与需求：关键点上的大量需求. Y0 I/ c) O3 @. w( d) ]% f
股票供给量的多少% M) t N0 g* J& t* ^
看重管理层的创业精神
9 Y/ J2 {6 X3 I7 d$ g; L 过度分拆股票可能会有不利影响
' D% _. ]5 g L8 N3 W* B: k' ~% f 关注那些在公开市场中进行回购的公司/ f1 Z% h+ m, i+ U M" j6 D
负债率低的公司往往较好+ Y7 y5 Z v8 W: b
评估供给与需求情况8 p/ h: u c6 k% A! T, I1 z
第7章 L=领军股或拖油瓶：孰优孰劣
7 ?. t9 G8 y" e& ~0 A# A! k 优中选优方可买入9 ^. ^- b! B y4 u4 h
切忌东施效颦
! C- n! p. Z, q" x" A/ e 如何区分领军股和滞后股：使用股价相对强度3 n2 ^8 \ [/ G4 J3 H& d
选择RS值为80或90以上、价格形态合适的股票
) I4 u9 }, k& v- G2 ?- Z7 X 在市场调整阶段寻找新的领军股) B0 Y9 E ~) f$ ~) G }
专家也会经常犯错) B3 E p3 v# k7 z' D& e5 o5 ~9 Z) e
在弱势市场中寻找强势股票
4 }. f6 T. P3 B7 y+ l) r+ u 第8章 I=机构认同度# B( i! |$ u% c$ q5 X+ \
什么是机构认同度# g$ \& @: i7 Y0 u; w$ x! ]
分析机构投资者的数量和质量& O# p; M8 g1 d! l
买进机构认同度在上升的股票
8 [; j! P% G/ g& N" b; S 关注机构投资者本季购进的股票
& r% A/ }7 |3 L 你的股票被机构投资者“过量持有”了吗! p1 w2 x# ]6 h2 h$ e
“别在成长股高峰买入”是不容辩驳的操作原理机构认同度意味着市场流动性5 Y, a0 } i) E. K; V
第9章 M=判断市场走势$ T6 q# y) a5 A/ k/ E4 L
何谓大盘平均走势3 H* ^" Y0 a2 @6 B% x0 O) J5 y
熟练谨慎的市场观察为何如此重要+ Q# \ W+ q$ O/ G
股市市场周期的阶段
* `( a) S4 G8 i 你应该每日研究主要大盘指数7 [# s. I! Y; Y" n+ \; }! Z8 I
1973～1974：熊市行情的两年延长
. o) O" i* Z9 {+ @' f Y5 h 33%的下跌需要50%的上涨来弥补3 k1 Q; i4 |# o% w: A
“长期投资”与充分投入的荒诞
: A, A" y" ~: B) n( ? 在市场低迷时学会保护自己+ |% H6 @/ J" `3 {0 h! O1 Y
运用止损指令- @. c. ?! N# j' [- ]' v7 p
怎样才能学会辨认股市顶点3 G4 W2 x4 Z8 ?/ T v: j- L# N
跟踪分析大盘首次回落后每一次的反弹企图
7 D5 t Y) `* x. x, J0 H 第一次反弹可能失败的三种标志
8 ~1 z. R8 }/ Q1 s/ ] CAN SLIM怎样警示2000年3月的纳斯达克顶点
6 F; Y* c- x; l V0 X2 k5 { CAN SLIM怎样警示2007年的市场顶点
- r2 z9 m9 x. `5 A1 t6 { 值得进一步研究的历史顶点
! c# ]2 u2 B! n, a8 W7 I9 r 紧跟领军股探寻大盘顶点! X1 C) t, G- V" G5 E
熊市的其他预兆 |5 n+ ~# E% F3 ]# ]
不要过早重返股市
w! [# x6 p1 D! }7 U8 p, I' t 怎样辨认股市底部
4 ^' D- V; o( d! o# A' p" L 大赚特赚还看牛头
9 x# L" Q( H9 k1 [4 i$ F8 K; w: X 其他识别市场拐点的方法
' m! T: r% H; ^1 P/ ] 分析几个主要市场指标之间的分歧
' e8 p9 O* J3 i/ I& x" B: d 可靠的市场心理指标有时会有用" V/ w' z8 M7 |- E
解读被高估的涨跌线指标
/ K, Y% P# _1 B1 m8 O) F 关注联邦储备委员会的相关利率变动情况" T9 D4 ^7 R7 S1 }& H0 Y" {
指数与成交量的分时变动
# r" d R2 ?4 h. s# Y 超买和超卖：两个危险的字眼( V! j* G! P/ I, f9 x3 ^& m- J
其他市场指标! |- [: l* I2 _! B1 ^/ }3 J
第一部分回顾：怎样做到学而时习之
/ Y9 r2 ]: h0 ] CAN SLIM是“动量投资法”吗
; h1 d5 t0 Q% g+ v 专家、教育和自我中心. J- y- Z" x( H( Z4 J6 q
第二部分 赢在起跑处
- s. l! j- l# u2 B2 X2 _4 g4 P1 N 第10章 抛售止损策略' X! a2 E9 V3 b% ^+ H
伯纳德·巴鲁克股海淘金的秘诀& S: Y/ |% @! S
成功人士到底是幸运还是总能正确呢
, Y: A$ H% A5 O8 I+ J) Q5 c 何谓真正的损失
/ p0 J1 V1 r0 V6 \6 V- f H 毫无例外地将损失控制在成本的7%或8%
' N: N) o' \/ @ 所有普通股都有投机性和风险
; R" l) e" q# [8 g5 {$ }+ N 止损正如买保险
0 s g2 D2 i! T. P/ G 迅速止损，缓慢收利( E4 W+ n9 V/ P# T8 V+ Z
应该摊低股票的成本吗
) S( I. B6 [9 w+ Z; X. V 火鸡的故事$ v0 [, T: j+ @& c
一般投资者的想法- r8 D7 I/ h' ]; H
分析自己的行为
+ l; j- t: Y7 B9 D4 z) U$ Y5 _ 红色衣服的故事
7 {9 I% x ]$ Q3 W5 N3 e 你究竟是投机者还是投资者
0 r+ m" Y1 v& C, E5 C 为什么不进行多样化投资呢
: e }& E. [9 @ g 永远不要丧失信心. [! X; O8 `; C4 G6 R
第11章 卖出获利策略
9 X3 b$ I6 C7 N7 _; w8 u8 c 必须制定损益方案
' d9 {7 M! X/ e 杰克·德莱弗斯是股票线图分析专家' r! L4 \) m- B- i v
杰西·利弗莫尔和金字塔操作策略
, `; B# X) R5 e 吃一堑长一智2 b" n2 s( y+ S( F9 D3 Y2 f
修正后的损益方案* w+ Y+ x5 Y8 j+ F4 y- N" ^
如何研判大盘分析. s/ Y; O P7 _4 B4 G5 x0 B
卖出股票时应牢记两点% X/ u. i6 X! g0 K! U
卖出股票的技术性征兆 T" ~! p) G5 s6 A7 s' Z
顶峰前最后的疯狂
* h7 k- O& l ?# a/ }: M P& F 成交量萎缩以及其他一些市场疲软的表现! E( W" \/ ], w
跌破价格支撑区域5 f \0 l) D8 E* }
其他重要的卖出点
- s. {5 Y2 R9 b 何时应该继续耐心持股3 S! i: ?( p: Z# _ V: n* \& d
第12章 资产配置策略问题
2 K$ K" O- d" _# l 持有几只股票较为合适
! s: D) ?- r. J1 r' \( U 如何逐步扩大自己的投资+ b/ u; y* t5 p3 F
是否应该长期投资- |6 X$ ~) d* z( y# m
长期投资者应知应会的线图使用方法( q0 v# \, B2 w( o# I4 \
是否应该当日冲销" |& Y5 M2 e+ }2 g8 G% R" \
是否应该使用融资来进行投资2 Q. J1 C8 A2 b0 [) X( s1 ^
千万不要追缴保证金
/ R( y. w& ]6 o5 H% |' i) o. F$ } 是否应该卖空
! p# P1 f1 j: f) S' H$ r 什么是期权，你应该对其进行投资吗
& l# u$ S7 r9 E- f4 f; | 使用期权时一定要控制风险
/ ^9 K, t) }* y2 D. A 只买最好的期权6 ^2 H! Z& _- e5 H c, y# r
短期期权更有风险
$ U' @" g0 R6 k* Z( j% z% \& Z 别把期权交易搞得太复杂
, H9 H$ V; p, m* g3 z! z) Z6 M 应该创设期权吗. T7 u0 Q$ x4 O' H$ s0 q" A
纳斯达克股票的投资良机
/ v$ ~5 _7 C8 H) N1 R2 D1 r 应该在首次公开募股发行时买进吗
* K/ q0 u$ T6 C$ d J/ d 是否应该投资可转换债券呢8 U- c# w( K2 v9 ^4 x
应该投资于免税证券和避税工具吗
- H! J) @6 H4 f' \: y7 Q$ F6 ~. Z* L 应该投资于收入型股票吗% e! g8 \2 _ B: }8 M$ U
权证是安全的投资方式吗
% g% A: I* F0 B 是否应该投资于兼并候选公司的股票
* Y/ u" T' B8 h6 `7 j 应该购买境外股票吗
/ y9 R* |) q' B: ~: Q. I" M; F7 R 避开那些价格过于低廉的股票和证券
6 H3 G4 T0 a6 O& a6 B# ?$ k1 e 应该投资期货吗
, W& |! g* ?) H: s# D/ E A 应该购买黄金、白银或是钻石吗
& }; b/ `# B6 N( D. U! c 应该涉足房地产行业吗4 g2 c1 ~( P0 W* M
第13章 投资者常犯的21个错误+ d/ e& F; k9 D) @0 ^$ U8 Y
第三部分 像专家一样投资5 Y! s! N- r! _, @
第14章 解读更多典型的牛股. \/ e8 M" g$ _ h
追溯一个小账户的成长; F7 e5 |% c% l. Z9 L
全美投资锦标赛4 J5 K/ l# v! N; r# L. w! _' [. h
具有指导性的更多牛股范例8 B, C; A$ {, ?5 G8 y
带柄茶杯形态范例3 T- E, t+ A5 k7 x5 w* [- w0 [4 c
无柄杯状形态（Cup-Without-Handle)范例+ q: q. {1 W- ~! u0 \1 p2 q
双重底形态范例
0 {/ ^7 Y \' c% l) t 平底形态范例) {; a. T9 _. ~) A1 e
底上有底形态范例+ K8 U' J, K& [0 S
第15章 强势行业孕育超级牛股' p$ g$ S. @( G$ P9 ~* J
为何追踪197个行业组别- H' A: N( ]5 {' z
如何判断哪个行业组别在引领市场
" s7 p: s9 }* B 顺应行业趋势至关重要( S* B* R& g8 v
行业变迁的历史与未来' ?9 Y% Y F; r1 o9 |
跟踪纳斯达克市场的股票意义重大/ y; ?- t0 i. [) @# z
核心股票与整个行业荣辱与共9 k( G5 ~! u$ B- S' i$ J0 B- E
1980～1981年石油及其服务类股票盛极而衰' g$ W+ ]2 x( u
1961年保龄行业繁荣兴旺7 Y5 k* S. ~9 T" k" f5 s. j
跟进效应2 } }2 n- b1 Z
亲戚股票理论
) ?; A* \6 f+ D% e! t5 M& w 行业基本环境的变动
/ {: y. g, v6 y6 [ 关注新的发展趋势7 S& g; @# {3 B; A! X& p( U
防御组别间或显示大盘动向
! p( ^0 b, @# b: c 60%以上的牛股是行业进步的产物' Q' F, x8 i) D$ Q* u" O
第16章 如何运用《投资者商业日报》寻找潜在的牛股我们为何创办《投资者商业日报》
) ~4 p0 j8 \$ I8 u$ G' k 《投资者商业日报》何以与众不同7 | E! O1 p* \3 ?8 v4 ], `& Q
寻找超级牛股的全新途径
/ x- k5 k7 `$ \* N2 B' ^ 《投资者商业日报》职能搜索公司排名, R5 z: F. L' E) A5 x
每股收益的排名情况表明企业收益增长的相对比率相对价格强度排名显示新兴价格领导者
$ L3 A9 m# m) a f8 a 每股收益排名和相对价格强度排名都要非常突出销售额+利润率+股本回报率排名至关重要; E. R/ e0 ?: c9 E! x1 A+ M9 m
吸筹/出货—专业交易对股票的影响, g( K% t: |7 @" f% m7 W
综合排名：以上要素的综述
2 G3 ?) }' f6 N/ V5 W 量比变化追踪最大资金流2 p$ s' H0 g1 z1 [" z! L
如何利用《投资者商业日报》
6 I' r- i+ l% r3 O 大盘综述* G7 I l! n Q8 E# }( @2 [
IBD十大新闻# T3 z# [& x. D1 l& |
大盘分析
2 {( S' Z6 u3 Q! F" G9 y, F 新闻头条
* m1 f: @5 T* v0 V5 ^1 f 要言妙道
/ G8 \3 @+ F( E. r( f* K 领导者和成功人士
, ?; C, U" ]3 n, u1 [- V W 10大成功秘诀
, \- d4 a( V$ c$ t 互联网与科技' C Z8 y& q( s
每周评论
0 c( |1 e. |1 l 地产内幕
) f# J) H9 j+ y6 N9 Y T! x 今日美国5 Y* P) v. h6 W! d1 `1 @- e
共同基金与交易所交易基金. k# ~+ m4 t* J. D1 s
基金投资的领军行业
* ~; G2 y( }3 |! r3 h2 m 时事分析' }3 l ~: f( n* J
财运亨通' y5 f" h7 _0 a
股票市场动态- A& R) s7 d0 w: N5 s
大盘怎么了
$ z5 J* t" v0 [4 U- r$ N5 Y 你能够并且必须要学会定位以下情形) ~" M# X9 z- m, }
IBD共同基金指数; s. l( q% E# t% P1 C4 w
IBD的197个亚行业组别排名情况
( K9 m5 l& o' s, w" b IBD的行业主题1 q+ |, N% U5 p' H/ z. }8 K
2500家领军股) l; b2 E( N% ~8 Z6 t% F y4 w8 |
你也能做到
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IBD的省时表; ~0 T& ?) B" p/ i+ d4 C
如何利用网络IBD+ @, f( K2 ?; w) x: M
大盘走向7 ]2 f: L2 t' B0 F" B- k5 C# i/ W8 P
筛选股票
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跟踪股票$ I/ m& s# h" I5 ~' }. Q" o+ j7 y
持续学习—投资成功的关键
1 p; b- K' K& t 利用IBD社区
. ~/ Q' q+ f7 H 第17章 紧跟大盘采取行动
9 f( \2 c J2 v' n) n. ~5 N4 f 看盘的情绪化
, w( q5 P3 Y$ L3 g; O' Z 是底部形态还是过分延伸9 F" F: y& i+ d/ K+ Q6 v+ T+ R
每周浏览图册，罗列买入时机
# H: R! V P0 S; a7 e3 q 买股票时别相信传闻和秘密消息) g; M" P7 ~% ~7 |$ |5 h
年底和1月初要警惕市场扭曲
7 g' J; A V& V) J2 r 理解重大新闻并随之反应
9 q! ]! A. k, M7 ~9 |. B 老新闻对新消息
- n f: ~7 R6 T6 ?* t- O5 S 分析全国新闻媒体7 N& X( F3 q! u: R0 V8 e
当今的状况与1929年不同却更像1938年' C3 k4 z n9 m2 |
罗马帝国比美国持续的时间更长，但它也湮灭了错误的解决方式与真正的症结所在7 u5 p" C7 c3 n7 F" Z" N8 }& v
第18章 投资共同基金成为百万富翁( m" E1 ~9 ]5 i$ F. S: A
共同基金是什么
9 q& O2 U6 @% _3 d0 [( Z 成为百万富翁的简单方法( \9 U& u* A5 {) ~8 g
神奇的复利5 T# S6 Z- O5 }, G4 G8 H
购买基金的时机 g! I3 o4 G% ]/ `; d
应当持有多少基金呢
/ l' F s5 K4 a/ ^# X! V 月度投资计划适合你吗& m7 p' J& d7 h: p
别让熊市动摇长期投资的决心
9 v1 F/ W# V& q& G- `# P; ?. A2 a# K 开放式基金与封闭式基金
% s& O4 F/ R! t& J 收费基金与免收费基金
6 Z0 b1 L3 \" U! c0 H 收益型基金' }8 z/ m* _1 l) m7 q
板块基金和指数基金. Q9 `; e9 W( x* s: F" e/ E3 L
债券型基金与对冲基金
2 w3 \6 {* H# w 全球基金与国际型基金
% \( Q2 g3 U, K9 T' K9 |: n1 x 大型基金的规模问题& E( w E* N. R- W! @8 A
管理费用与周转率" \( X# U: U! V8 K5 X* X
共同基金投资者常犯的5个错误. P$ I3 h% g1 V0 H! e, g
其他常见错误
2 R1 q7 U$ H. @6 f 怎样利用IBD购买交易所交易基金& e: t8 ^- C% {1 {
自上而下的选择
) ]$ b8 {' `+ o# n$ _ v 第19章 熟悉专业机构的投资管理1 [( w. l$ x) t! J- S" z
机构投资者概述 e R4 ~3 r( n3 ?1 G( G
演变为WONDA的第一本数据图书
/ v' M' W4 ?% m. Q( S2 ? 理解多姆石油公司的数据图
) G( x) H/ J4 C# Q 无线电器公司的查尔斯·坦迪
8 X+ L; M$ T j' A 投资组合管理的规模问题
' F) p9 L# M- ]$ s+ Z$ u( p 规模不是关键问题
# M7 J; s4 j/ e1 u- G 底部买家的天赐之福0 n6 z8 f9 x* L+ s* Y' x
成长型和价值型的结果比较
' Y7 i0 v! f& A6 V& M% Y( Q3 M 价值线投资服务公司导出了低估理论系统
2 Z7 L$ i" a6 b3 q, X7 y 相对于标准普尔指数，持仓权重宜高还是宜低
1 n% w$ [' \1 f2 [) A0 S 行业分析系统的弱点$ [" ]) ?/ D D) H; h
《金融世界》对顶级分析师的震撼调查
% u% I: }0 K; d/ U 数据库的效力
# Y0 A( {6 l7 b 1982年与1978年：整版广告都是行情看涨
. [: Q8 d9 K; f2 j; V* Z1 k) A 机构投资者也是人
( H' i5 @# G. c# ^* ]4 d, R+ i( v6 m 聪明反被聪明误
: V1 w; U; P0 Y' V* L% D6 U% [2 x 怎样筛选并评价投资经理
, j% C. p, G% E v 指数基金是可行之路吗8 l5 F& f2 T( H2 ]$ M, |
第20章 谨记重要的投资法则7 X; }, h; x# |0 |) M
人们错失大牛股买入时机的关键原因
$ F) N" L0 I8 q: X& H3 A/ M 最后的思考; D5 y4 G6 {: ?1 U8 A& f8 p$ i) C
投资领域的成功范例5 [: v8 g" O3 E+ U8 G
市场时机的把握
8 @: ]+ T4 B2 g( ?/ U 相信事实，而不是他人观点9 K* Q$ ~2 [2 {' Q
CAN SLIM
, A/ C; H, @1 X+ ~0 `% S 经得起实践检验的规则. u& i5 ?3 ^9 [1 r. I) D& V
尽力帮投资者汲取更多的知识/ |$ i* W3 [3 m% \
业绩斐然
" ]# T* c6 d9 k! c 行之有效的工具
& s; r( S2 n4 ?2 `* L. o M1 a 成功的信心/ l7 @; q; x( ]8 {
经典范例5 W! n( H, U' b; j6 x2 z8 ]' w
收起全部↑
) A W" m& q# n0 y, e 前言
: @" o) b9 }0 G( S. Z. ~ 译者序
3 V$ F/ m0 e! e* w4 u& L4 ]- O5 f 炒股可以更美的/ K$ v0 @ l& L( p
威廉·欧奈尔是CAN SLIM选股投资法则的创始人。40多年以来，在股票投资领域，他运用这一法则，取得了可以和巴菲特、彼得·林奇等投资大师相媲美的投资业绩。在财经媒体领域，他运用这一法则创办了《投资者商业日报》（以下简称IBD)，也取得了与《华尔街日报》相提并论的市场地位。2009年新修订出版的《笑傲股市》（第4版）一书，第3版曾畅销全美，销量已逾200万册，在投资类书籍中名列前茅。
9 z$ \; X, _8 g1 N- S s) n 那么，CAN SLIM法则为什么具有如此魅力呢？从英文词汇的来源来看，这七个英文字母是威廉·欧奈尔从美国百年股市中总结归纳出来的，选择超级牛股应该看重的七大特征的首字字母。CAN SLIM英文词汇的本义是“可以更为苗条”。我们将它翻译为中文的引申含义：炒股可以更美的。3 B: J* r E3 {0 M* M, O% t
从译者的角度来看，我们认为《笑傲股市》这本书，对于中国人来说，真的可以让炒股变得更美。具体而言，它具有让炒股更为美妙的如下三大功效。1 ?7 N$ t3 N& D' [9 q3 d2 ?
第一，我们既不必做买入持有的价值投资的殉道士，也不必做波段操作的趋势投资的牺牲品，完全可以按照中国人中庸之道的处事方法，从容应对牛市和熊市。
! N2 E# L' e# h$ Q5 N& F9 g6 H( Z 改革开放以来，在介绍国外投资大师和投资方法方面，应当首推巴菲特和他的价值投资策略。他一般集中投资几只股票，持有时间长达几年以上，连续40多年取得了平均年收益率20%以上的投资奇迹，令人叹为观止。但是，古今中外又有几人能够学到和做到这一点呢？即便是彼得·林奇这样的明星基金经理，也在哀叹对此不能完全做到知行合一。其实，大部分股民还是更加青睐做短线投资、趋势投资和波段操作，倾向于急功近利，有的人甚至更偏好做杠杆交易、期货和期权投资。所以，在实际投资领域，股民们更加热衷于各种技术流派的操作手法，甚至于崇拜索罗斯之类的超级趋势投资大师。结果如何呢？大部分股民的命运就像赌徒一样，十赌九输，因为股市发展的历史无情地昭示了“7-2-1”这条铁的规律（即长期来看，股民的命运是70%的亏钱、20%的保本、10%的赚钱）。如果价值投资和趋势投资都不甚理想，有什么合适的第三条道路或者中庸之道可走呢？在我们看来，在美国久经考验、屡试不爽的CAN SLIM法则就是股民的出路之一，尤其是中国股民的希望所在。因为CAN SLIM法则既不固守长期投资的价值投资理念，迫使人们持续经受股市的煎熬，又不拘泥于烦琐的技术分析手段，迫使人们在不同的技术流派面前不知所措，而是基于历史事实和股市数据推导出将技术面分析和基本面分析有机结合的操作准则。比如，威廉·欧奈尔认为股票没有什么好坏之分，只有在它的基本面情况（每股收益、销售额等）和技术面情况（形成良好的价格形态、成交量配合突破价格新高）都非常良好的时候才是诞生超级牛股的上佳时机。对于这样的股票，一旦买入就可以期待至少20%的盈利，倘若出错，就得在下跌8%之前果断止损。由此可见，这些方法是多么适中，又是多么有效。$ _4 a& G1 z( ?' {& i. h8 T' Q
第二，炒股者不必弄懂高深的投资理论，也不必听从专家媒体的意见，完全可以自学成才，操之在我。不唯理论，不唯专家，只看事实，只看市场，有钱就赚，有错就改。
# F! S7 h8 \3 M# i8 Y 的确，股市纷繁复杂、瞬息万变，面对变幻莫测的大盘，多数投资者有如雾里看花般无所适从，甚至迷失其中、回天乏术。回首即将过去的2009年，全世界的股民受伤的心依然在隐隐作痛。本为投资良径的股市何以变得如此难以捉摸，炒股难道真的那么虚无缥缈、无理可循吗？其实，任何事物都有特定的规律，股市当然也不例外，而你所缺少的只是一些有益的指导罢了。对于多数股民来说，一旦出现投资失误，就常常归咎于技术不熟、专业不精，自叹不如专业的机构投资者。威廉·欧奈尔并不认同这种观点。通过创办IBD，欧奈尔公司深入浅出地将那些原本属于机构投资者专用独享的股市信息及时、全面地呈现给广大投资者，的确具有大道至简、大道无形的效果。从无数IBD的读者反馈来看，即便是对投资知识了解甚少的新手，即便是从不听信所谓专业媒体意见的股民，也都能够借助IBD的帮助学会CAN SLIM法则，战胜股市，战胜自我。
|- I1 g' c; r; d R# k% v 本书具有很强的实用性。书中所提供的众多技巧、原则以及对于股票线图的解读方法，都是在对近百年来的经典领军股进行了详尽而周密的分析后得出的结论，具有极强的可操作性。面对众多的投资书籍，困惑之余，很多人还会担心自己无法理解书中高深难懂的专业知识。本书则完全不会存在这一问题，它所面对的读者并不限于经验老到的专业人士抑或睿智机敏的精英分子，而是心怀梦想，想要在股市中有所作为的芸芸众生。正如书中所说的那样，任何人都可以通过自己的努力实现所有梦想，成败与否只取决于你的欲望和态度。无论你来自何方，外表如何或是毕业于什么院校，这些都无关紧要。只要有坚定的信念和果敢的勇气，任何人都可以在股市中纵横驰骋、笑傲其中。
$ }# b3 |4 s- q9 D/ i8 p2 E 第三，炒股不仅仅是人们智商的运用，而且是情商的历练。学会CAN SLIM法则，不仅有助于在投资领域克服人性的弱点，而且能够在生活领域锻造完美的人格。
' ^+ e* M/ F+ ?+ n 威廉·欧奈尔认为，无论股市千变万化，人性始终未变，几十年前如此，几十年后依旧如是。由股价和成交量构成的K线图，与其说是股市的线图，不如说是投资者的心电图，从这个意义上来说，美国股市是美国人的心电图，中国股市是中国人的心电图。地域虽然不同，但投资方面的人性却是共通的。基于这种人类共性的特质，美国股市的规律在很大程度上同样适用于中国股市。譬如，在分析投资者常犯的错误中，威廉·欧奈尔认为美国股民普遍倾向于购买下跌的股票，购买低价的股票，卖出盈利的股票，捂住亏本的股票。对于中国股民来说，这些误区不也比比皆是吗？
. n+ c* t5 e7 f+ h! w; R m ] 由此可见，股市看似复杂，却是投资者心理波动的真实写照。正所谓万变不离其宗，无论大盘如何变动，人的本性早已化作永恒，沉淀于股市深的一隅，并伴随着历史不断地循环往复。人类真是一种很奇怪的动物，有时候，明明知道自己错了，却仍然执迷不悟，在错误的泥沼中越陷越深，甚至无法自拔，投资者当然也不例外。也许是贪婪使然，股市中总有这样一批人，他们从不对市场进行理性的分析与思考，而是急功近利，试图寻求一条通往成功的捷径，做着一夜暴富的黄粱美梦，终却要为此付出惨痛的代价，甚至丢了性命。恐惧则是人性中另外一个致命的弱点，放眼股市，因恐惧而与成功失之交臂的人比比皆是。股价飙升时，担心大盘已经到达顶点而迟迟不肯入市；股价下跌时，却又空怀着上涨的希望，与一堆垃圾股厮守终身。这种行为虽然看似可笑，却是很多投资者的真实心理写照。理性与人性本来就是一对矛盾体，想要克服存在于人性中几千年的弱点也实属不易，并不是一朝一夕所能完成的，但本书至少能为我们带来一些有益的启发。作者总结的CAN SLIM法则以及对投资者常犯下的21条错误所进行的分析，都是从人性的角度出发，一语点醒了仍处于混沌状态的投资者，并为其今后的投资道路指明了方向，读后确实会有“听君一席话，胜读十年书”之感。
. C* d7 S) ^" [& F* f0 g( a! Y+ f 全书分为三部分，第一部分是对CAN SLIM法则的详细介绍。值得一提的是在第1章“重要的选股秘诀”中，穿插了自从股市存在以来，100只牛股在大规模的涨势呈现之前的周线图变化，从中你可以归纳出它们在发迹之前的共同特征。在此，欧奈尔将股票价格形态总结为杯柄、双重底、平底、旗形形态等几种，从而让投资者可以按图索骥、择肥而噬—第2章的内容就是这几个形态的具体介绍。接下来的内容就是CAN SLIM法则的理论讲解，包括第3章到第9章，每一章对应了CAN SLIM中的一个字母，也就代表了一个基础分析的重要因素，从当季每股收益和每股销售收入，年度收益增长率，新公司、新产品、新管理层、股价新高到供给与需求、领军者、机构认同度以及市场走势。通过第一部分基础的学习，你要能熟练地将图形分析与基本因素分析结合起来，唯有双剑合璧，才能成绩卓越。
9 A" y7 |. Y. K2 W% {% D6 R' \1 @! U 第二部分“赢在起跑处”包含了第10章到第13章的内容，主要是一些在股市中应该注意的基本问题，比如说什么时候应当卖出离场，什么时候应当分散投资。这一部分主要是从投资心理学的角度来教化你的行为，让你清楚“止损”这一概念，并且要坚定“止损没有任何例外”。唯有这样你才能够在股市萧条时尽早抽身而出，也可以在股市虚增时适时华丽转身，从而得以保存收益，不至于辛苦所得被股市的泡沫所吞噬。
. ~. r6 e* ~8 ^* g 第14章到第20章的内容属于第三部分—像专家一样投资。这里列举了一些大牛股模型，有许多都是近两年的股市新秀；另外还有行业分析、基金投资的一些实战方法。难能可贵的是，这一部分还详细向投资者讲解了如何利用《投资者商业日报》与investors.com进行资产市场的操作，相信通过这一部分的学习，假以时日大家都能够成为专家级的投资者。1 g% q5 p, D! E" K- ]9 N
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, V1 T8 A1 i$ e ?3 }9 |1 Q! `. ]7 F9 q 精彩书摘
+ [9 m3 O: B/ e. |% x 在本章，你会看到100张图，涵盖了1880～2008年表现强劲的股票。它们在股价飙升之前总是有迹可循，仔细研究这些图后，你便会掌握如何洞察这些迹象的秘诀。3 C3 M" d, c) J/ C. _
如果你初涉投资领域，起初还无法理解这些图，那也不必担心。毕竟，从某种意义上来说，每一个成功的投资者都曾是新手。而本书则会告诉你如何从图中寻求买卖股票的上佳时机。若想成功，你就要了解那些经过事实验证的、合理的买卖规则。8 [- ^0 v5 d: s1 h
研究这些图的同时，你会发现，无论是在1900年还是在2000年，有几种图形是被反复应用的。它们可以告诉你某只股票是否处于价格形态的形成过程中。所以，一旦学会如何分辨这几种不同的图形，你绝对会受益匪浅。
- r. r1 ~2 ~4 p# d1 _8 T- s8 f2 z 销售额、收益和股本回报率的增长，加上强有力的图形（表明有机构投资者的大量买入），两者相结合才能显著提高你选股和把握时机的能力。对于优秀的专业人士来说，图是不可或缺的。6 ]2 z; [: D! q$ Z. ]( K0 \1 [8 O
你同样可以学会这一宝贵的技巧。8 `' [4 q- v" N+ W. Y! E0 B
本书实际上也是一部美国的发迹史，而你也可以像美国一样取得辉煌。只要你锲而不舍、孜孜以求，在任何时候都不抛弃、不放弃，你的梦就一定可以成真！
9 ~% W( g+ o# B+ I. ?% E$ U 在医学界，医生通过X光、核磁共振以及脑部扫描的结果来分析诊断病症。而借助纸张或类似电视机屏幕的显示器，心电图和超声波的结果就可以说明人体心脏的情况。- N6 @3 A ~4 P2 S$ B6 f: x
同样，有了带标尺的地图，人们就可以清楚地知道身处何方，以及怎样到达目的地。地质学家也可以通过图上显示的地震相关数据来研究哪种地质结构或形态有可能储藏石油。% B) N& ?7 e% d& m. O7 U# R
几乎在每个领域，都有相关工具供人们正确估测当前的情况并收集准确的信息，投资领域也不例外。标注在图上的经济指标可以帮助人们更好地理解这些图。当投资者需要把握某只股票到底是强势还是正常，到底是形成强势形态还是弱势形态时，配有股票历史价格和成交量的图可以大显身手。
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