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巴菲特带你走出金融危机 黄华国 北京中国纺织出版社

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  • 地区:中国大陆
  • 格式:PDF
  • 文件大小:25M 有水印
  • 类别:金融投资
  • 画质:普通画质
  • 价格:免费
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本帖最后由 操盘手 于 2020-4-19 22:52 编辑

  内容提要
  在金融危机的大背景下,重出江湖的巴菲特一出手就令全世界震惊。巴菲特是投资史上永恒的传奇,面对当前变幻莫测的市场,也许他能告诉我们应对金融危机的正确方法。
  《巴菲特带你走出金融危机》从巴菲特如何看待此次危机入手,对巴菲特在金融危机下的行为进行了总结分析,全面解读了巴菲特应对金融危机的独到投资策略与投资方法。
  同时,《巴菲特带你走出金融危机》就巴菲特在金融危机下对美国和中国一些企业的案例进行了重点分析,读者通过对这些案例的学习可以深刻理解巴菲特的有关选股理论,为投资决策提供指导。
  作者介绍
  黄华国,出生于无锡,就读于上海。曾先后任职于上海市航天局、国家外经贸部。1987年作为访问学者赴美国加州大学,从事美中贸易标准合同研究。1997年纳斯达克,1998年出任首任纳斯达克驻中国首席代表。
  文摘
  巴菲特对金融危机的基本看法
  继次贷危机爆发一年多后,2008年9月,华尔街金融风暴再次席卷美国。风暴发生不久,金融市场在猛烈的冲击下反复震荡,市场走势变得扑朔迷离,恐惧迅速向世界各地蔓延。很多投资者开始从市场大量地撤离资金,不惜割肉离席,作为经历了几次经济危机的巴菲特,对金融危机却有着独特的看法。在他看来,金融市场在未来的几年内情况不会很好,美国经济受金融危机的影响将会衰退。但是,他坚信在经济恢复以前股票市场会有所好转,他认为金融危机不断影响美国经济的时刻正是人们可以大量购买股票的时刻,在不久的将来人们会从这笔投资中获利丰厚。
  投资机会隐藏在金融危机的背后
  华尔街金融风暴发生不久,“股神”巴菲特便在一家媒体上撰文表示,他将启动一大笔私人资金来购买美国股票。他再次重申他在股市中的一个重要的信念:在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。
  巴菲特于1930年出生于美国的奥马哈,那时候正值美国的经济大萧条。但是巴菲特对那个时期却有种‘‘说不清的亲切感”。当他的投资生涯开始后,他用他独特的方法、理念,书写了一个又一个的投资传奇,成就了世界投资史上的一段神话。他总是能够在准确的时间里找到目标,投资了许多极具增长潜力的企业,并把一个即将破产的企业——伯克希尔纺织公司变成了拥有将近2000亿美元资金的大公司,所以又被称为“奥马哈圣人”。
  当华尔街金融风暴袭击美国经济后,美国金融市场一片混乱,投资活动也变得十分谨慎,“不管是目前的美国,还是世界其他的国家或地区,金融市场的情况都不乐观,而且已经陷入了严重的混乱状态。”巴菲特说。的确,美国这次的金融危机已经开始向实体经济蔓延。从总体上来看,经济已经受到严重打击,并且失业率还会随着危机的深化而大幅增加,许多商业活动不得不暂停。但是巴菲特坦言在美国经济情况好转之前股票市场便会得到恢复,而且还有可能大幅度上涨。在他次接受记者访问时说:“在我看来股票投资应该是世界上为的一个行业,我们不要在市场上轻易改变自己的态度。就像打球一样,我们要做的便是站在本垒上,当你的对手抛过来通用或者钢铁的股票的时候,这或许就是你的机会了。”在巴菲特看来危机背后隐藏的正是投资的机会。
  就是在这种情况下,巴菲特开始大量购买美国股票。不同的是,这次他动用的是自己的私人账户。该账户除了购买过一些美国发行的债券外没有做过其他的投资,他表示在必要的时候会把他所有的资产都变成美国的股票。
  其实,这样的投资举动很符合他的投资理念——在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪。在很多情况下,市场的恐怖氛围会慢慢扩散,有时候很多颇富经验的投资者也会被这种恐惧左右。但是巴菲特却保持着清醒的头脑,对危机有着独特的判断。
  巴菲特说,1932年纽约道指曾出现接近40点的历史低点,在“罗斯福新政”还没有实施以前,美国的经济情况也并不乐观,但是美国的股票市场在当时却已经上涨了近30%。在20世纪80年代,美国的通货膨胀也十分严重,经济处于急剧下滑的状态,但是那时候如果投资股票的话会赚到一大笔钱。所以巴菲特认为危机背后通常都蕴含着巨大的投资机会。“从长远来看,美国的股市会上涨的。虽然美国在20世纪也曾经历过世界大战,也经历过经济大萧条时期,同时也像其他国家一样经历过石油危机等不利因素,但是股市终还是在上涨,导致从原来的60多点上涨到现在的11000多点。”
  在巴菲特看来,投资者有必要警惕的只有那些在市场竞争中处于劣势、过度地运用杠杆工具的公司和企业。对于那些竞争中占有优势的大企业,人们应该持一种乐观的态度来看待。虽然它们的利益也会有波动,但是从长远来看它们的前景还是很光明的。
  他认为,只有现在把握住投资的机会才能够在未来的股市中赚取到巨大的利润。虽然他没有指出金融市场何时才能停止这种动荡的局面,但是他列举出历史上种种实例说明,在经济好转之前股票市场就会上涨。如果现在一味观望的话,等到经济好转的时候好的投资机会早已经过去了。
  对于当前的市场,有些人也认为是个的机会,但是却只是观望并且不停地问底在哪里。2008年10月,巴菲特再次接受访问的时候仍表示自己不知道也无法知道金融危机什么时候能见底,他肯定的只是现在是购买股票的机会、股票市场在经济恢复以前会大涨。
  每次在股市遭受不测,很多人都会期待这位“股神”的建议,但是当“股神”真正给他们提出宝贵建议的时候,很多人却表示怀疑。当然,毕竟投资市场是一个变幻莫测的场所,在这样的一个场所里所有人都不能不谨慎,但是对于巴菲特关于华尔街金融风暴和金融危机的看法,人们还是应该仔细地忖度忖度。
  巴菲特认为,金融危机的背后隐藏着巨大的投资机会,人们只有适时地把握住这样的机会才能够在股市中不断增加自己的财富。
  美国股市不会陷入深渊
  任何一位投资家都无法准确地预测股票的短期走势,巴菲特也不例外。一个月或者三个月之后股票的情况他并不能够保证,但是长远的趋势他却比其他人认识得更加深刻。所以巴菲特信心十足地表示,在美国市场信心和经济恢复之前,美国的股票市场将会上涨,而且有可能是大幅上涨。
  巴菲特在华尔街金融风暴爆发不久就在美国报刊上发表文章表示,美国的经济尤其是美国的股市并不会陷入深渊。在文章中他反复强调这个时候是投资者购买美国股票的好时机,同时他已经开始大量购买股票。巴菲特仅在高盛的投资就已经达到了50亿美元。
  虽然有很多人已经被现在的状况吓倒,但是巴菲特却依然有着清醒的判断。他表示如果股票价格持续具有吸引力的话,他会考虑把自己的个人资金都用在购买美国的股票上。虽然他也表示自己不能够预测到短时期内的股市行情,但是他认为从长远来看股票市场还是很乐观的。他告诫人们,一旦错过良机就会有很大的遗憾。
  在金融危机影响的不利情况下,巴菲特依然能够逆市入股美国企业。2008年9月23日,他正式宣布以购买股权的方式给高盛公司提供了高达50亿美元的现金流。2008年10月初,他又宣布他的子公司伯克希尔·哈撒韦投入30多亿美元资金购买了通用电气的优先股。另外像富国银行美国的第五大银行——瓦维乔亚银行都不无巴菲特的指示,因为他是富国银行的大股东。除了这些投资实例外,巴菲特其实还有其他的几个投资计划。
  巴菲特始终在坚持着自己的投资理念——合理地处理好恐惧和贪婪的关系。对于巴菲特这样的言论,很多人并不赞同,在他们看来金融市场的未来情况还并不明朗,不知道是否还有更大的灾难向人们袭来,如果很不幸将来出现更糟糕的情况,那么现在的行动无异于飞蛾扑火。从另一种角度来讲,不会有很多人能够像巴菲特一样在这种时刻去大量购买股票,因为他们中的大部分人已经没有什么多余的资金了。所以从巴菲特的思考角度出发便是,越是在这样的时刻谁有大量的资金谁就将会是市场中的赢家,这便是巴菲特与众不同的地方。市场中的许多投资者都在跟着别人盲目地恐惧或者盲目地贪婪,而巴菲特却有着清醒的头脑。
  在这样的市场环境中除了那些不赞同巴菲特看法的人之外,甚至还有人发出了巴菲特已经成了华尔街“庄托”的言论。面对这样的质疑,巴菲特依然坚决地重申着他的观点。他说:“当然,我并不能十分地预测到短时期内的股市情况,它是会跌还是会涨我实在是不敢下断论。但是我可以保证的是,在美国经济复苏之前或者是在市场信心重新恢复之前,股票市场是会上涨的。如果你想在那个时候再动手就已经迟了。”当然,这样的言论只能在以后的几年里才能得到验证,不过在这个时刻采取的这种行为、发出这样的言论,我们不得不佩服巴菲特过人的胆识。
  现金价值不如股票价值
  对那些在这次金融危机中从市场中撤离大部分资金的人,巴菲特是这样评价的:“他们现在拥有着大量的现金和现金等价物,这是一个十分危险的决定,他们的资产没有任何的实际行动,在不久的将来就会贬值。现在实施的巨额计划很有可能加剧现在的通货膨胀,现金很有可能大幅的贬值。”
  巴菲特的言论表明,他已经强烈地感觉到全球性的通货膨胀即将到来。在金融风暴中各国已经纷纷出台了措施,在多次全球经济峰会中各国的专家表不,在必要的时候会采取无限量的措施来解决金融市场的问题,其中必然会包括大量的资金,而大量的资金在给市场提供流动性的同时,所带来的另一个问题有可能就是货币的贬值,人们手中的现金可能会缩水。因此,在很多人开始盲目地收回资金的时候,应该考虑一下今后自己的现金会不会缩水,如果是那样的话便得不偿失了。终危机是不是会马上危及到这个领域相信在不久的将来很快就会分晓。
  纽约的股票市场在华尔街金融风暴的影响下变得更加脆弱,股票价格不断下跌,投资者开始恐慌起来,纷纷从市场上撤出资金。在他们看来这样会更加安全。但是巴菲特却警告投资者们:在未来的几年内股票的价格肯定会上涨,股票的价值会远远大于现金价值。
  ……
  序言
  第1章 巴菲特对金融危机的基本看法
  投资机会隐藏在金融危机的背后
  美国股市不会陷入深渊
  现金价值不如股票价值
  美国经济进入持久衰退期
  危机之后经济还会复苏
  第2章 金融危机下的行动
  巴菲特的全球
  大量买入美国股票
  2.借道富国美联
  3.向高盛注入百亿巨资
  4.购进通用电气优先股
  5.低价星牌能源
  6.Tungaloy公司
  巴菲特的中国
  1.18亿港元买入比亚迪10%股份
  2.间接参与汇源果汁
  3.中信银行:巴菲特的“绯闻女友”
  巴菲特经典案例
  1.1988,可口可乐
  2.美国雇员保险公司
  3.投资陷入危机之中的吉列公司
  第3章 金融危机下的巴菲特投资策略
  在别人贪婪时学会保守
  在别人恐惧时学会贪婪
  目光远大才能战胜市场
  选明星不如选超级明星
  坐以待毙不如积极应对
  时刻保持清醒的头脑
  在危机的背后寻找机会
  第4章 金融危机下的“巴氏”选股智慧
  用巴菲特投资标准选择金融股
  用巴菲特投资标准选择建材股
  用巴菲特投资标准选择制造股、能源股
  用巴菲特投资标准选择新能源股
  用巴菲特投资标准选择消费股
  第5章 企业该如何应对金融危机
  金融危机下的企业战略
  1.聚焦战略决定成功
  2.企业发展的本土化战略
  3.企业发展虚拟化战略
  4.学会放弃的发展战略
  5.企业应该具备独特的竞争优势
  危机下的品牌管理
  现金为王的“巴氏”智慧
  危机来临是很好的并购机会
  电子商务有助企业应对金融危机
  开拓新的国际市场
  革新技术,降本增效
  第6章 巴菲特投资理论
  成功投资的步:理性
  盈利的保证:安全边际
  坚持无效市场理论
  要投资而不要投机
  不要试图预测市场
  安全感胜于神秘感
  永远做价格合理的生意
  价值和价格的比较战略
  简单投资才是成功的策略
  利用市场,避免被市场利用
  相信自己对市场的判断
  独树一帜的投资策略
  第7章 巴菲特投资十大定律
  学会借鸡生蛋,让钱生钱
  学会分析股票的赢利能力
  把自己看成企业分析家
  重视投资企业的管理层品质
  宁缺毋滥的投资组合
  将鸡蛋集中到一个篮子里
  坚守原则,以不变应万变
  把握理想的退出时机
  善用套利的方法
  资产迅速增长的利器——复利累进
  第8章 培养投资的良好习惯
  养成反思错误的习惯
  培养亲自调查的习惯
  把握时机,珍惜时间
  耐心是投资获利的好习惯
  养成节约的习惯
  淡定从容是成功者的心态
  相信自己比战胜市场更重要
  独立思考可贵
  认识自己的弱点
  胆大心细永远是投资的法宝
  附录一:巴菲特年谱
  附录二:巴菲特经典语录
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精彩评论1

dcf730318 发表于 2020-4-30 17:34:46 | 显示全部楼层
巴菲特带你走出金融危机 黄华国 北京中国纺织出版社
https://www.ynjie.com/forum.php?mod=viewthread&tid=12897
(出处: 与你共享街)
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