内容简介8 X3 n/ ]3 ~: L' w; R" K+ C
这本书着眼于中国信托公司的信托产品和信托服务，有以下几个特点：一是金融视角，即融资金融、投资金融、服务金融，结合信托制度，而不是以后者为本位；二是市场立场，立足中国现实阶段金融市场供求关系，尊重实践及其背后的逻辑，而不是假设场景或者无视场景；三是竞争导向，探寻金融机构和金融服务行稳致远的规律和逻辑，从中寻找使信托制度得以发扬光大的可能性。' y$ Z7 l% ]' q, p" A2 z
这本书强调中国金融信托产品和服务的功能和作用，强调金融机构的价值观念、战略和能力，强调市场竞争与合作的实践性。与一般市场言论相比，书中观点不再单纯强调信托制度的功能和作用，无意强调信托公司行业（或者其他金融子行业）长期存在的必要性和必然性，也不愿夸大金融监管许可的长期决定作用。
- ~5 G: h; }, @7 w: _ 作者简介
2 z- P6 k6 _7 @8 E' J( P 王道远，生于1969年，高级经济师，北京大学国际工商管理硕士学位课程工商管理硕士、北京交通大学经济管理系经济学学士。于1995年加入中信信托，现任公司党委委员、常务副总经理，任中国政法大学兼职教授、中国信托业协会行业发展研究专业委员会副主任。
, ^# t: q+ \; C( s7 F3 E% j 周萍，生于1980年，教授，北京大学光华管理学院金融学博士后，于2012年加入中信集团，现任中信信托金融实验室负责人、中国国际经济咨询有限公司副总经理、博士后工作站执行站长，任中国信托业协会特约研究员、中国改革发展基金会专家。( C4 S* d+ g9 }8 F) X8 @
翁两民，生于1984年，中国政法大学法学博士，主要研究方向为信托法、金融法，现就职于中信信托，先后在董事会监事会办公室、投贷管理部任职，并任中国政法大学中国国际银行法律与实务研究中心兼职研究员。
' L( p, {, U5 s' p5 G( m0 w 贺洋，生于1989年，北京大学光华管理学院金融学博士后，主要研究方向为信托投融资实务、宏观经济分析，曾主持或参与多项国家社科基金、教育部课题研究并获中国博士后基金资助，现就职于中信信托。- N3 X& P J% y# Z5 @0 o
目录0 v g- _6 n, q: q7 @
第一章
: K0 Y" o5 t, L5 O+ } 信托是什么: R7 O$ W9 p1 F8 Y5 x( O3 s' e
法律中的信托' \5 K5 A1 N1 E) z1 w2 `
信托业
3 N- t' U- V. q9 _ 信托公司7 E: [9 F& n0 J. ]8 X! U
信托业务0 [, i9 b4 t# ~# s* J8 o% q# K' ]
第二章) O! y% U, {8 s8 c
投资银行业务1 u5 E( g+ L' o+ o O. c
为什么叫“投资银行业务”$ _7 f( a- k( x- F
投资银行业务的形态, `; x8 A; M* m3 A* h9 o
投资银行业务的本质、功能和发展动因( v+ w6 ~# e! M" S7 u- j
“非标”与“标”
! ^( T( @5 R2 ?$ C: y0 ~ [; h1 C 刚性兑付
* y- {4 r# Q( A8 a! ], f! [/ d; E 投资银行业务对信托公司的能力要求1 `3 C t$ p; O. I d! b
第三章
0 U3 M; u9 w8 X& Y& o! [ 资产管理业务
N3 l0 N) ~% n 资产管理业务：信托投资基金
- ~5 C( n8 a& R- p. i 资产管理业务的主要形态" L, h# ]% I8 Y1 |" h" [
资产管理业务的发展空间
' `7 M# b* C4 ~) p6 d 信托公司的比较优势
N) J0 d* I+ u4 K; T; j7 _/ [ 资产管理业务的关键问题
: z( O$ Y' d6 ]: r. j/ W; G0 z 第四章
' M( e' u3 L( Y 财富管理业务2 Y0 c( M' s- i9 h7 y- l
财富管理业务：私人定制与综合服务6 i* U7 p% V9 e3 V( K3 ]6 G8 L$ d& Z
财富管理业务的全景图：市场与机构0 p$ y4 d1 W, K+ T. f+ F; Y, _1 v
财富管理业务的初步实践1 P2 b+ g# x+ L$ p
财富管理业务的关键问题7 @, H# ~3 B; Y% I* r8 h/ A/ p0 g8 q
第五章
4 R6 {6 N; M3 k1 G4 a U6 ? 服务信托业务% a j% o$ o6 H
服务信托业务的概念3 Y4 ^* \3 e) G1 W. r! I
服务信托业务的类型 w0 ]3 ^ H8 Q. A0 Y2 y
服务信托的发展空间6 Y+ z5 d& A; D4 ?6 X# c6 ^
服务信托业务的基础
' |( n+ |( Y( O. f- z6 o4 e' D8 d$ n 第六章" E! H, v0 F9 d# i
信托公司的综合金融服务: l. s0 u9 M+ o/ e
专业化与综合化4 B9 N! z! c, D: h0 J0 j
信托公司——综合金融服务的提供商- w3 [4 h" M0 C$ x ?5 p
信托公司的能力与精神
. V% N" q# y9 W! T* b7 q T 参考文献; C2 I: b) _ C+ j5 O3 D1 d; a
后 记
. Z; ]- q* o# ?$ r 精彩书摘
4 J4 u3 Y2 q. D; Z9 J* q 自 序3 V8 m( B- w2 Z
在各个国家，在它们的不同历史发展阶段，信托制度与金融或非金融的各个领域相结合，催生了各种各样的产品和服务。在中国，信托制度与信托公司这一主体相结合，形成独具特色的业态。 N* ] u {7 [& X h
中国信托公司做什么？这是国内的金融同行、各界朋友，关注中国经济的海外人士都想了解的问题。即使中国信托公司的从业人员，在埋头工作之余，也希望从理性的视角来重新认识自己所从事的行业。: P% s' v5 E4 v& {
与此相关的研究其实已经不少，有的探讨信托的法理、信托的基本理论，有的专注于技术性的业务操作，有的谈信托公司的转型与发展。本书的定位，是在这些内容之间架设连接的桥梁。我们既不会停留于理论的探讨，也不会深入业务的细节，而是在宏观和微观之间，在原理和实务之间，寻找连接的路线图，最终清晰、系统地呈现中国信托公司业务的全貌和商业逻辑。
( x3 h2 J/ ?+ A' B$ p 本书的价值和贡献，可能体现在以下三个方面。: I/ } p" f- q: U
一是关于“信托”一词的解读。信托在不同情景下，有不同的含义，它指的可能是信托制度、信义义务、信托公司、信托产品或者信托业务。只有厘清这几个相互交织的概念，才能准确认知中国信托行业。中国信托公司的业务，是舶来的信托理念、制度与中国本土的市场经济、金融监管合流的产物。信托业务、信托产品所谓的一些特点，并不见得是天生固有的，它可能是信托制度特性的反映，可能是信托公司主体功能的表现，也可能是信托行业监管的结果。9 Y. _. }, Y( E' D V
二是关于“做什么”的诠释。我们始终坚持一个基本逻辑，那就是从资产管理的商业视角，而非法律或别的视角来看待信托业务。信托业务是“信托关系+ 资产管理服务”的概念，信托关系只是基础法律关系，信托公司在信托关系上附加各种不同的资产管理服务，才构成信托业务。而附加的部分才是信托业务最为核心的内容。以这样的视角去看形形色色的信托业务品种，我们会发现，有的同名却异质，有的异名却同质，有的重要却无名，有的有名却不正，所以我们需要去梳理、正名、归类，其中必然会去澄清一些误解或者偏见。
% V1 V0 e( Y. G7 R% d( @. ~ 三是关于中国信托公司可能的方向的探讨。在写作过程中，我们始终立足于中国信托公司近20 年来的实践，尊重市场，尊重交易；同时也有反思，反思其不合理、不完善的一面，并借鉴海外金融服务的成功实践经验、发展规律，结合中国经济社会对特色金融的需求，展望信托公司业务“可能有的样子”。我们希望本书的讨论不只停留在现实层面，而更具有方向性、引领性。
8 P" i9 p: n0 P( m; l1 I3 g* G 最后，所有的认识和思考都根植于实践。从某种意义上说，我们在书中所扮演的，更多是记录者的角色。本书的形成，离不开我们的主队——中信信托有限责任公司（以下简称“中信信托”）。正是中信信托品类众多、不断创新的业务实践给了本书最丰富的素材、最精彩的样本；正是身边人坚持不懈的求索、探寻，不断革新我们的认知，启迪我们的思考。在这里，我们向中信信托近20 年来的四位董事长常振明、居伟民、蒲坚、陈一松，以及总经理姚海星、李子民等高级管理人员致敬！正是他们带领着我们，在中国信托公司的创新发展、在信托中国化的道路上一路前行。
* B+ k1 Q' M. \# N5 s& V 祝中国信托公司越来越好！
# j2 j6 j8 w, B5 w6 Z1 C 第一章 信托是什么# X7 y: u D- Q9 o) { ?1 J0 O/ i
对中国老百姓来说，“信托”是个新词，进入人们的视野不过二三十年。大家对信托的了解，更多的是从信托公司、信托产品开始的，习惯于将它与银行、保险、证券等相提并论。* G5 \8 E6 w# B# o. K
实际上“信托”这个词，在不同的情景下有不同的含义。一是信托法律制度，这是从法律层面来理解信托，这也是信托本来的含义。二是信托公司，指的是经营营业信托、持有金融许可证的金融机构，是运用信托法律关系开展业务的机构。3 T% g+ H. T, y) Z
三是信托产品，即信托受益权、信托单位，指向具体的金融品种。四是信托业务，即信托项目（集合性的，又称信托计划），指的是业务形态、商业模式。
" O- S! |8 ?/ d1 T! n8 M3 T4 B& } 信托公司做什么？要回答这个问题，就需要从上面几个相互交织的概念说起。
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