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CFA协会投资系列·公司金融:实用方法(原书第2版)
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admin
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2018-8-5 10:29
标题:
CFA协会投资系列·公司金融:实用方法(原书第2版)
《CFA协会投资系列·公司金融:实用方法(原书第2版)》涉及筹资决策、投资决策、营运资本决策和股利决策等一系列主题,以及货币时间价值、风险价值、本量利分析、财务分析等有关公司理财的一系列基本观念与方法。所有这些公司金融方面的基本知识,都有助于读者作出更明智的商业决策,制定可以使公司价值最大化的政策,实现公司实现长期增长。
- n7 J9 O7 V ]0 [0 j9 [1 b
CFA协会投资系列顾问委员会
, X# p7 N# {2 y& m8 l: b0 v% y0 C
丛书序
# e2 ~) w" b) w- w! d0 ^: V3 N( Z
前言
* _/ C0 g3 N3 ~1 @$ f' z0 d7 c
! ~% y; K$ [! t& H" |$ m
第1章 公司治理
" S4 i8 V; H& H# H1 j5 A; E% H( H
1.1 引言
" a! K0 R" ^+ X+ X/ x% M
1.2 公司治理:目标与指导原则
3 q: V$ O2 {6 `' R8 b3 t
1.3 企业组织形式与利益冲突
: n: P0 b. U4 [3 ~
1.3.1 个人独资企业
4 g1 z- F- E7 Y9 o: i: j: U i
1.3.2 合伙企业
1 b# f# O$ H, l# |9 U9 y9 B3 s! N
1.3.3 公司制企业
; f8 G! V3 A* W7 A6 h7 g9 T% s
1.4 特定情况下的利益冲突:代理问题
8 F! U9 @ j0 K- F
1.4.1 管理层与股东的利益冲突
# j# x! L9 q$ ?; L: u
1.4.2 董事和股东之间的利益冲突
( w0 ^* G$ C( a! u _+ X" W, L
1.5 公司治理的评估
, g* \" @) U9 j2 Z' j" ~2 P- X2 s
1.5.1 董事会
+ u5 I$ _; Q; b, u4 Y) H5 w
1.5.2 公司治理行为准则的案例
' C9 z+ ]; q. x5 a' v
1.6 环境、社会和治理因素
# Y3 d0 z4 F, p: _! y/ X
1.7 公司治理对估值的影响
. P4 T% N% @6 R" p* S! S! \
小结
; } R& N' |8 T; a
习题
/ q# ]+ }1 C A
# M& r- W; C+ D# `% G% N" f
第2章 资本预算
! Y9 _4 G7 U/ O6 O( Y! a" x% Z7 d7 g
2.1 引言
" P& d3 v8 t+ h8 Z( @% ^& W/ {
2.2 资本预算过程
# e, F3 B9 B/ L1 U4 q
2.3 资本预算的基本准则
' s6 i. B/ ^" Y1 J( ]
2.4 投资决策标准
9 c# i; Q# v& A% ~1 A |
2.4.1 净现值法
& ]. s9 h- J5 L# k3 c/ n k$ w* t
2.4.2 内部收益率法
- L4 @# S% w- `: j
2.4.3 回收期法
5 m, ?( F! ]$ Z1 w: L
2.4.4 折现回收期法
0 `% I4 j; u/ ^% P" l X
2.4.5 平均会计收益率
& |$ b; p- C, W" U
2.4.6 获利指数法
- h( t& U. y1 r! _- \5 z
2.4.7 NPV图
3 g5 ~ O3 S& u/ Z' e
2.4.8 净现值法和内部收益率法之间的冲突
/ ~1 x& n+ y# j' ?$ n5 O6 J
2.4.9 多个IRR以及无IRR的问题
; S3 d4 m: x% u( b* v. ?
2.4.10 实务中资本预算方法的使用
$ D. G* V& _9 w$ X( e
2.5 预测现金流
3 B; ^; v9 o) E
2.5.1 用表格形式记录按年份归类的现金流
% g$ y8 [& F6 @$ @& w! L
2.5.2 用表格形式记录按类型归类的现金流
, L: L. b- U. f% v3 k
2.5.3 用方程表示现金流
4 q9 u7 h8 i# t7 r) ^
2.6 深入讨论现金流预测
- G. x g- C3 S T0 T
2.6.1 直线折旧法与加速折旧法
7 F+ ~9 p& D# M! U
2.6.2 替代类项目的现金流
" \/ U7 ~" E& V, ]) U
2.6.3 报表软件建模
, ^" q3 w I8 O2 L
2.6.4 通货膨胀对资本预算分析的影响
( E2 a, F! L. J# q, D y
2.7 项目分析及估值
3 r) D- E3 v6 Z+ B- X
2.7.1 生命周期不同的互斥项目
* J$ i, p5 y& C# S' d
2.7.2 资本分配
& `. r/ a3 p* J+ O7 K" Y, b4 q' ?
2.7.3 投资风险分析:独立法
3 C4 {" f+ o: J2 Y5 I
2.7.4 资本投资的风险分析方法——市场风险方法
/ [" [1 i! [6 n- ?; j( v- ?6 e
2.7.5 实物期权
4 L) B$ u, m! r: d5 N
2.7.6 常见的资本预算陷阱
3 f$ K3 h3 _# A* A4 C
2.8 其他收益计算方式和估值模型
9 c4 l4 U8 x* ?2 |+ g
2.8.1 基本资本预算模型
: O8 s4 m2 l3 g0 j4 a
2.8.2 经济利润和会计利润
' E/ y$ Z' _; C* i. k* B+ t
2.8.3 经济利润、剩余收益和求偿权
' E/ J" s3 R3 X1 N
小结
. R6 p- g' S# Y' t/ r5 F4 q V5 E' U
习题
5 C' g5 e! Z( w4 J3 {: S
2 W8 J% B- e7 a2 F% y- J
第3章 资本成本
6 g" z# n3 m; n$ G+ s: ^3 O5 s
3.1 引言
2 q+ e6 H& a$ `, E0 O
3.2 资本成本
8 t! ?/ ?# k& q; z2 k
3.2.1 税收和资本成本
# @- B7 r' E- K1 f5 G8 s
3.2.2 加权平均的权重
. B+ |, c7 }; h) u; A* k4 A% }& H
3.2.3 将资本成本应用于资本预算及证券估值
+ Q- k( }$ ^- T+ N% J# i6 R$ u
3.3 不同资本来源的成本
! g! V+ y; R- ~* C6 h: Q
3.3.1 债务成本
) l# r2 @- N9 x( `/ J
3.3.2 优先股成本
3 a& L8 B0 f; k, z
3.3.3 普通股成本
, p/ B$ _- N3 _- Q8 R/ F* }
3.4 有关资本成本估计的话题
; F! P4 v. h* k4 k Z- v2 h
3.4.1 估计贝塔并决定项目的贝塔
+ A. H1 n8 S7 h/ X
3.4.2 国家风险
) M- w; P) e6 f' ~% H
3.4.3 边际资本成本表
# g. e+ e, P* [; z
3.4.4 发行成本
; D. K2 d! q4 l l- Q, }
3.4.5 CFO的工作是什么
* V6 ^& i& w* n: A7 g" S' J) \: n
小结
7 s9 F! n" a& V5 t& P; d2 J6 z
习题
! B, P0 s- V0 A- G5 c
: n) G; ~ u6 C3 Y; h/ l: A
第4章 资金杠杆的衡量
. `0 c9 F5 r7 M0 z
4.1 引言
$ R, S6 e7 m3 h5 T& r4 D
4.2 杠杆
9 I$ T( M4 B1 T) N3 O, y/ L
4.3 商业风险和财务风险
7 k# o5 I$ G$ D4 B. n3 W9 Y7 Q) h7 I
4.3.1 商业风险及其组成
$ z, E: d/ S9 u& I0 U& ^
4.3.2 销售风险
+ C! q, n8 C R8 [3 T9 x, ]
4.3.3 经营杠杆
9 z- l( f! i9 ?- t6 y* q
4.3.4 财务风险
- q7 V* H+ t/ r& \7 j" g5 a2 ^6 ~
4.3.5 总杠杆
, B. X7 ?0 ~0 z
4.3.6 盈亏平衡点和经营盈亏平衡点
& Y d4 p( y* F1 g0 _# k
4.3.7 债权人和所有者的风险
; W/ D* k E! O `
小结
: {1 f4 T. j% z- Y
习题
# C& }3 D: [% C( i
& }: X6 O8 T1 H( t) C0 h; ~
第5章 公司资本结构
. H$ P$ v' C. X6 ?7 E
5.1 引言
" I3 l( c) i: W: a. w, \% R9 M6 W: T3 @
5.2 资本结构决策
: A f- Z9 H5 I7 G8 w
5.2.1 无税假设下的命题一:资本结构无关论
5 u+ _' ~8 g# S1 m) D
5.2.2 无税假设下的命题二:高财务杠杆增加股权资本成本
' U# Y! Y# d9 m. N7 V1 o* M
5.2.3 税金、资本成本以及公司价值
" L. r0 H \6 U) W8 q1 g6 L$ i2 }' _& N
5.2.4 财务困境成本
. W* k0 E& Q( E/ B5 s3 U( Z y4 k
5.2.5 代理人成本
$ n9 ?9 Z9 d! q+ r
5.2.6 信息不对称成本
" ~ v7 y" C+ z8 I( B U: Q
5.2.7 最优资本结构:静态均衡理论
9 A; k% v/ }1 [8 h5 _
5.3 资产结构政策的实际问题
# w; C7 [$ N3 c& u9 g& }) F c
5.3.1 债务评级
1 {. X# g: {7 b( C
5.3.2 资本结构政策评估
2 D7 c; P5 d1 L
5.3.3 国际环境下的杠杆作用
/ n( O. n' O7 N. ~* M8 T8 \; w( B, k
小结
4 s. S5 v+ ?- m1 O( }+ F
习题
w0 o! S& }8 n* O1 J8 ^
) ?$ c4 W6 {# H2 u+ v- q9 S
第6章 股利与股票回购的基本概念
/ ~: X) w4 t2 \! Z6 s
6.1 引言
6 L' F1 l( x. |3 u
6.2 股利的各种形式
7 \8 g8 V* u6 m1 v, C, c i
6.2.1 常规现金股利
- k# @! g: f W0 [( K
6.2.2 额外或特殊(非常规)股利
$ V( O: i2 a- Y3 n
6.2.3 清算股利
( t% U& C- Z$ ] ~7 N, j" u1 y! s
6.2.4 股票股利
* W, m; b& u1 r" c/ W$ ^
6.2.5 股票分割
$ V1 m* I& N, J' M
6.3 股利支付时间表
( D* w" B, r- w5 ^
6.3.1 宣布派息日
: y% J+ s `* [2 O+ p- t! I% X
6.3.2 除息日
" K8 A/ p& q; R1 s9 I6 B1 `
6.3.3 股权登记日
+ E- {: m) o+ g8 j% p2 V. i
6.3.4 支付日
3 I7 L& `3 D& K5 z" }: t
6.3.5 在股利支付时间表中重要日期之间的间隔
( e4 `- m0 n) ]5 ?: N% w
6.4 股票回购
: a2 d/ _: P. V
6.4.1 股票回购的各种方式
* r2 g, U0 e- {" R! N
6.4.2 回购对财务报表的影响
& H; B$ u' G5 ^: r1 R; `
6.4.3 现金股利与股票回购的基础估值
6 i3 y9 e- L+ K& z- m
6.5 重点摘要
+ F1 `% g n% F
小结
$ }0 t6 T* A+ Q5 g5 i- G
习题
+ `9 H$ b) n. n0 p: ~7 h
2 U6 b2 P+ P% z0 g* c) Z
第7章 股利与股票回购分析
0 z! J' b" v$ ?
7.1 引言
' L; j j4 |, Y; A& }. o
7.2 股利政策与公司价值:原理
% o2 _! ?! n! K/ P
7.2.1 股利政策是无关的
4 Q% c l! l! C+ K9 c
7.2.2 股利政策是相关的:“一鸟在手”理论
- n1 Q6 j, M4 g& g
7.2.3 股利政策是相关的:税差理论
9 F% G5 ^- u! Z m& M
7.2.4 其他原理议题
; `$ a% F# _. B: Q" h
7.2.5 股利理论小结
* G2 Q- l2 F7 \2 l
7.3 影响股利政策的因素
# ~, j0 \6 M0 Q8 P. h7 q3 P7 x7 Y0 B; b2 r
7.3.1 投资机会
8 `% E% n! d/ g6 ~. }* b6 q
7.3.2 预期未来收益波动性
" y1 O4 g+ j: r6 f+ z
7.3.3 财务弹性
) {6 l' J! s: ]' K; O
7.3.4 税收因素
- A% }- e8 N; k/ j
7.3.5 发行成本
9 A. g9 a8 A% Z4 [+ I, B; G
7.3.6 合同与法律限制
. \7 H2 x b p
7.3.7 影响股利政策的因素小结
1 N' H4 R3 |6 R2 ]$ n3 n
7.4 支付政策
: b3 Y( Q1 A$ E7 h4 y; ^9 s% }
7.4.1 股利政策的类型
. F5 A5 `+ F9 ]" L- y5 Z: B' Q
7.4.2 股利与股票回购决策
7 y! u" O! ?, H& R$ i" K3 g
7.4.3 股利支付政策的全球趋势
9 b" O; Z0 N' S7 F- {, E- ^. T
7.5 股利分红安全性分析
+ ]. D& i5 Z: r% Y2 z y1 v
小结
( \/ l" ^5 I9 T, e* @" }7 a
习题
( s( V, K. I0 y L1 R, V
1 R7 h" Y# J3 d8 L7 R& n
第8章 资本成本
, D- Z) v+ d5 Z1 j9 x- {
8.1 引言
5 w: V7 v- h: R6 |2 i/ V/ D& @& _
8.2 管理并衡量流动性
* {5 F' {' c/ P
8.2.1 流动性管理的定义
% R# O: i! Z) ]4 G- P
8.2.2 流动性度量
; J' T2 ^& Q1 |9 g- j
8.3 管理现金头寸
( j& D0 {. ~3 f, x$ K, c$ [
8.3.1 预测短期现金流
' q4 c% X5 C/ p; _7 X9 V7 e
8.3.2 监督现金使用及现金头寸
8 x) S! Y, k. K. r
8.4 短期资金的投资
' Z1 H7 |; r u) q. v2 r
8.4.1 短期投资工具
* ^2 ~5 z- h" X, R; w- S
8.4.2 策略
8 y2 G- E( F2 {% \
8.4.3 评估短期资金管理
- x: Y/ r! h8 s: E6 n7 ?
8.5 管理应收账款
4 Y: D: W9 V: t2 D) @: C2 {
8.5.1 贸易授信过程的关键因素
, f4 g2 V8 j+ D3 r* w
8.5.2 管理客户的收款
0 K$ Z% T- ~5 F5 x2 z
8.5.3 评价应收账款管理
! ?& }" J/ l2 }, ?4 i
8.6 管理存货
5 S# g' ]& B `
8.6.1 管理存货水平的方法
$ f- v0 m' d; b2 V; F% O
8.6.2 存货成本
4 Y) p* i1 s0 s0 M0 ]2 F" G
8.6.3 评估存货管理
@+ w5 |! o, w
8.7 管理应付账款
4 R/ e, Y$ [! X8 r3 I/ b l
8.7.1 运用交易折扣的经济性
2 F! B7 B" \& t$ [* c- c8 |
8.7.2 管理现金支付
4 Z6 |# L u* G1 y6 Z5 D( x
8.7.3 评估应付账款管理
2 H. A$ z S Z, Z% d1 w2 L6 D
8.8 管理短期融资
# M2 V% X9 T- S
8.8.1 短期融资的资源
8 i: d9 |% m4 @: a% s; t6 }9 e
8.8.2 短期借款的方法
4 F/ B" n) X1 L! |
8.8.3 资产抵押贷款
- D* V' } ^5 e4 V' q' F; o: O5 Y
8.8.4 计算借款成本
( Z/ M3 O. l1 w7 g3 K7 V$ c
小结
, X. u$ ]" b9 t) B3 W4 o- w
习题
. X! w8 r( E% b( I( M
7 ~4 s7 R& q+ _* X. \
第9章 财务报表分析
! C0 J7 ~$ a+ I9 W# }/ L3 v0 T
9.1 引言
: V& j' g# N6 X* W0 S- Z7 f
9.2 共同比分析
2 z. G1 V- R/ N% E( J5 S& c# ]8 }
9.2.1 垂直共同比分析法
7 U; y& G! c9 O3 ]9 ]) \& X: c
9.2.2 横向共同比分析
" G+ s2 t8 V, R. M0 h$ m3 |
9.3 财务比率分析
# V" m* B$ f+ z& v# [
9.3.1 活动比率
' k0 I* X' X3 [! @2 a+ J5 c
9.3.2 流动性分析
# l0 R* T4 L. Q5 Y- M- v6 G
9.3.3 偿付比率
! h. L9 w! f* `0 I _. G
9.3.4 获利能力分析
, P& k4 x" C# j6 l
9.3.5 其他比率
# U# u) _0 a. \% ]# J3 d$ W
9.3.6 如何有效地使用比率分析法
& J, a( z' s3 m* E) {2 }
9.4 预测分析法
* h0 K2 j' H5 g6 ~
9.4.1 从销售导向的角度
w9 B- X& m( `2 Z5 M
9.4.2 从固定费用的角度
+ t/ J! M" F' L7 i2 \0 y
9.4.3 收入预测
- W8 _8 g6 u. e6 o$ f* G) {
小结
$ h5 ?0 }8 y) i7 A6 O
习题
! U4 B9 D2 |$ N' L, }' b
* `* p/ Z% {: R2 f% ?
第10章 兼并与收购
! j! a' u7 g: p' b; V( ?# B" y9 z* [
10.1 引言
0 B1 }' }/ S$ l4 K
10.2 兼并与收购:定义和分类
9 _1 K' z+ s' S( n
10.3 并购动机
/ X. ^$ ~8 A2 M/ o& {
10.3.1 协同效应
3 X+ }8 [0 R1 V. P
10.3.2 增长
" o( L9 ]* x `# x; u
10.3.3 提升市场势力
0 b+ V ~2 Y' T0 f' l Y" ~- ~
10.3.4 掌握特殊能力和资源
8 E% i6 }1 x9 {) b9 r% X: P" a
10.3.5 多元化
4 ~, m' l, ?# n, {
10.3.6 调整收益
f- t0 X6 ?0 u0 m/ C" u
10.3.7 代理人动机
; Y) O8 E2 {8 `* ` R! ?9 h+ F- k
10.3.8 税收
- C+ n H( j3 `1 K& M
10.3.9 激活潜在价值
" I0 E! w U9 ^% D* X& X9 k
10.3.10 跨国动机
+ p; G$ T* u5 u5 c& P
10.4 交易的特征
# f* M! k( q7 z& M
10.4.1 收购的形式
* `! y7 P+ O" r
10.4.2 支付方式
, I2 W* d; w7 m% Y/ e
10.4.3 目标管理层的心态
. p" |% f- a1 z1 s
10.5 收购
9 I/ ? y" }3 @- r- o
10.5.1 收购要约前的防御机制
0 w. f0 {3 `7 G+ w [1 ]
10.5.2 收购要约后的防御机制
2 @2 o. p1 d. [: t
10.6 监管
, K0 \" u% Q$ ]
10.6.1 反垄断
, Z" G& E7 ~8 w$ f$ J6 l
10.6.2 证券法
: j( I+ g& p. G$ x1 Y o! v
10.7 并购分析
# ?7 y" s4 F. W' v) g& d/ R4 X
10.7.1 目标公司估值
/ m4 d- a" }! N5 {5 e
10.7.2 投标评估
) F6 f- x+ g8 y. Z/ ?% j) `
10.8 谁将从并购中获益
. Q8 H' z, }2 g" T
10.9 企业重组
# @- O% C/ |& A; H, p+ e& [# r. Q* t
小结
f! N# q- D7 P) b$ z5 `3 J
. U- G+ E) x- g0 Q/ |
; w* \; J3 t: a; P# f! J6 N
2 o" C& E- A) B: a% L, X$ E
2 \4 Y! h, D4 Y! F( C% Z! \
作者:
fuzujing
时间:
2018-8-5 11:02
奇怪奇怪,好好看看
作者:
sunqingxia2010
时间:
2018-8-5 12:10
非常感谢分享!
作者:
liuhui896919
时间:
2018-8-5 17:00
多谢。好书一定要收藏。。
作者:
Keyon
时间:
2018-8-6 13:08
协会投资系列·公司金融:实用方法
作者:
jswjyjf
时间:
2018-8-7 18:53
dddddddddddddddddddddd
作者:
deeperblue0302
时间:
2018-11-3 20:39
谢谢分享!
作者:
hehethegreat
时间:
2018-12-14 08:09
thks a lot
作者:
lisongjing03
时间:
2018-12-20 15:49
谢谢楼主分享
作者:
samsonlee888
时间:
2019-4-22 05:44
THKS A LOT
作者:
lwzh1234
时间:
2019-5-23 15:17
感谢分享,感谢分享
作者:
wansi11
时间:
2019-11-28 21:25
好书,下载看看
作者:
dcf730318
时间:
2020-1-16 09:30
CFA协会投资系列·公司金融:实用方法(原书第2版)
U: N# m' {! w; i
http://www.ynjie.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3639
3 r, {% h! U8 K
(出处: 与你共享街)
2 m" o$ d9 ^* }" ?8 b) {
作者:
13527682869
时间:
2020-1-28 12:08
感谢分享!!!!!!
作者:
chengjia
时间:
2020-2-8 23:40
谢谢楼主分享好书!
作者:
qhhe
时间:
2020-2-23 21:05
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