与你共享街
标题:
雪球专刊132期——明明白白说估值 kindle电子书
[打印本页]
作者:
admin
时间:
2018-6-2 00:19
标题:
雪球专刊132期——明明白白说估值 kindle电子书
雪球专刊132期——明明白白说估值 kindle电子书
+ D. r7 U. U/ a: N
* y3 R3 d) R- n( t! t" G/ q- r+ m, G
内容简介
, N/ f" N3 c, K& A P
“这只股票估值过高”，“港股估值已很便宜”等。在投资过程中，我们经常会遇到这样的问题：如何给一项资产估值？即某项资产值多少钱，现有价值是高估还是低估。什么是估值？怎样给资产估值？雪球上有很多关于估值的讨论，为了更浅显易懂地讲明估值的问题，本期雪球专刊推出《明明白白说估值》，希望大家能从中有所收获。
& t8 |5 ^& ?/ f0 v8 @ K* t. V, N" V
目录
* P# H* w0 x& b6 H' P
版权信息
: o$ I. ^( e' z9 E/ z2 W
1、一贴秒懂估值
) J7 z. b; {3 {' G( H: v! V
2、谈谈不同企业的估值
6 q* J1 X+ Q8 S: Y7 R( e6 z
3、估值，最重要的是看懂公司
9 e7 ~0 V4 v } \/ {3 e
4、谈谈估值，不再难倒英雄汉
% V4 n. [4 ^ S7 F* ^' b- ^
5、企业的估值水平是如何决定的？
p/ e" \8 S% R0 q, f# |2 r
6、颠覆理念，如何正确地给企业估值
# Q+ t7 I: _ u" |; d
7、如何用PEG给成长股估值
( w/ J' c( I. R. X" t
8、估值的几个误区，你知道吗？
0 q; N: ?/ J' M1 d! B
9、股票的三种估值方法浅析
' T/ l* j5 J# W# w K5 e) R
10、老司机教你如何给企业估值
- ^1 X: V( m% D7 U! z
精彩书摘
/ U8 E6 O* ]6 M
作者：@唐朝，发表时间：2016-09-29；
; v, M8 ~& m0 D0 W" A( W/ L# i
原帖链接：
https://xueqiu.com/8290096439/75547333
估值，就是估算一下这家公司或者这个股票大概值多少钱的意思。投机需要估值，投资也需要估值。投机的估值，侧重于卖，考虑的问题是多少钱可以脱手；投资的估值，侧重于买，考虑的问题是多少钱买下来划算。
7 O# P9 j& G) c3 B! M
有些人的估值是数据和推理，有些人的估值是经验和感觉。当然，也有些人所谓的估值是跳进去以后的自我安慰，不过偶然自慰一下可以，自慰多了，铁定会招来镰刀凌迟大法，成功地被割掉韭菜根，黯然离去。
+ O( U% O7 }* K1 x2 C$ b( v
为了在市场里活着，无论是投机还是投资，无论是经验还是推理，都需要知道一些估值的方法，或者用来赚钱，或者用来壮胆。
1 H0 e: B. Q: |# Z. }' p
估值的书籍很多，方法也很多，但总体来说，只有两大类：相对估值和绝对估值。
8 d% Q3 ^, \" e" g* F$ ~; e
所谓相对估值，简单的说，就是给目标公司（就是你要估值的对象）找一家可比公司做参照物，依照可比公司的市值与XX之比，得出一个系数，然后套用在目标公司上，得出一个目标公司值多少钱的结论。
% T) o1 |$ Z! O" D; s( b
这个XX有很多，常见的有市值/盈利之比，得出市盈率PE；市值/净资产，得出市净率PB（大陆之外，习惯叫市账率，就是市值与账面净资产的比值）；市值/销售额，得出市销率PS；市值与经营现金流净额之比，得出市现率PC；市值与息税折旧摊销前利润（Ebitda，芒格说Ebitda是坨屎）之比，得出市屎率；市值与屁股之比，得出市屁率PP，错了，没市屁率，这条负责搞笑……总之，一句话，你可以选择可比公司市值与它的任何财务数据相比，得出一个可比公司的PX（劈叉），然后用这个劈叉乘以目标公司的该项财务数据，得出一个估值对象的“应该有的市值”，然后与现有市值相比，来表达是否低估或者高估。
2 n' A! T; g- r; {* {1 T! {1 ?
就这么简单？对，就这么简单！推到尽，相对估值法的理论依据是：市场既然给张三这个价钱，一定有他的道理；李四跟张三长得很像，也应该值这么多钱。
) T/ p3 Q3 U0 O' l0 q6 A
因此，相对估值法起效的条件有三：1）市场给张三这个价格，真的有它的道理，而不是一时癫痫病发作；2）李四跟张三真的长得很像，而不是你眼花了，误拿张飞做貂蝉的对象。也就是确认你的选的可比公司真的“可以“比；3）你的估值说辞，别人乐意信。乐意信嘛，原因很多，比如你的文章写的很出彩、你是很有影响力的分析师、刚好有人需要这个估值故事……等等。以上三个条件满足俩，相对估值法就会起效，在A股市场里，这种估值法很有市场的，最常见的就是所谓板块联动效应，即他家挖煤的，我家也挖煤的，他涨凭什么我不涨，这基本就算市屁率了，挺有用的，反正市场不缺人信。
8 z# B7 c0 Y# q# A& ^, |- n* Q4 I2 S
单纯“炒”股的话，知道相对估值的劈叉PX，足够了。如果万一天生胆小，或者象老唐一样后天被吓破胆了，不敢炒股，那就稍微麻烦一点了，需要学习绝对估值法。
8 `4 N' C% `& G! q) t' y
所谓绝对估值法，主要指的就是自由现金流折现法以及其变型形态：股利折现法，它是唯一能在逻辑上说得通的估值方法，简单理解就是一家企业值多少钱，要看从现在到它消失的全部时间段里，我能从中拿回多少钱，这些未来可以拿到的钱折合现在的钱是多少。
7 b, R) ~; |$ d- }" c w2 b
举个简单的例子，假如有一个100％确定3年后还本的债券，年息为5％，面值为100元，如果你想获得10％的回报率，这个债券多少钱你会买？这就是一个最简单的现金流折现估值法模型。
& d2 R) E9 l f
9 F0 a# A/ @8 l3 \: o+ y q% ?. Y
作者:
慢品书香
时间:
2018-6-2 07:58
看看老司机如何给企业估值
作者:
cbkxh
时间:
2018-6-2 09:37
谢谢分享，看看
作者:
xiaodao
时间:
2018-6-4 23:53
明明白白说估值
作者:
lawanzaila
时间:
2018-7-3 12:10
谢谢楼主的无私分享
作者:
niuxiaojie
时间:
2018-7-6 20:40
谢谢楼主的无私分享
作者:
abcd60508
时间:
2018-7-7 08:52
谢谢楼主的无私分享
作者:
henry
时间:
2018-8-12 15:37
DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD
作者:
sunqingxia2010
时间:
2018-8-13 00:37
非常感谢分享！
作者:
13527682869
时间:
2018-8-13 15:16
感谢分享！！！！！！！！！！！！
作者:
liuhui896919
时间:
2018-8-30 18:14
多谢分享，开卷有益。。。。
作者:
chen8dehai168
时间:
2019-12-28 17:13
好书好书好书好书
2 }, v3 T Q9 |' q: P) ?& C
作者:
dcf730318
时间:
2020-1-5 18:31
雪球专刊132期——明明白白说估值 kindle电子书
& P: d- v; g U# p+ S1 }/ H- A
http://www.ynjie.com/forum.php?mod=viewthread&tid=2966
# n- M) a2 f- T; y# y+ |5 F/ ]& k
(出处: 与你共享街)
* k7 j' Y. K( u* W# b- _
作者:
nxzwhzx999
时间:
2020-1-8 08:56
感谢楼主分享
作者:
qhhe
时间:
2020-2-10 16:39
好书大家看
作者:
chengjia
时间:
2020-2-13 14:38
谢谢楼主分享好书
作者:
bitker
时间:
2020-2-15 15:51
我来看看。怎么样
作者:
bitker
时间:
2020-2-15 19:56
我来看看，怎么样？
作者:
zekewu
时间:
2020-2-17 15:07
估值，最重要的是看懂公司
作者:
红盾信息网
时间:
2020-3-2 11:51
说估值的书太少，希望这次不会失望。
作者:
deeperblue0302
时间:
2020-3-3 12:44
谢谢分享。。。。。。
作者:
williamcmo
时间:
2020-3-3 15:05
great! download and have a look!
作者:
ZNCC0827
时间:
2021-1-10 23:08
谢谢共享.....................
作者:
zncc0817
时间:
2021-3-30 22:13
谢谢分享！
作者:
0393jyb
时间:
2021-3-31 08:21
好好学习天天向上
作者:
tiger32
时间:
2022-3-21 20:45
很棒的一本书，感谢分享！
作者:
gshygs703
时间:
2022-6-12 21:15
如何给一项资产估值？reading it
作者:
zhaoweiming
时间:
2023-2-8 14:16
谢谢分享。。。。。
欢迎光临 与你共享街 (http://www.ynjie.com/)
Powered by Discuz! X3.4