高绩效期货操作 名家交易策略 Joel Robbins 台湾寰宇
高績效期貨操作：名家交易策略
High Performance Futures Trading：Power Lessons From the Masters
分类：期货选择权
作者： Joel Robbins
译者： 寰宇财务顾问公司
出版社： 寰宇出版
出版日期：1999-11-25
ISBN：9574931676
规格：508页
原出版商： McGraw-Hill
定 價： 580元
内容简介
高绩效期货操作》的第一版是近年来不可多得的期货交易相关畅销书。不论初学生手或交易老手，本书都提供珍贵的资讯。现在，修正版又纳入数位最近几年崭露头角的分析师与交易人，如Joe Krutsinger、David Caplan、Donald Jones、Robert Koppel与Howard Abell。这部完整而权威的《高绩效期货操作》几乎涵盖期货交易的每个层面。没有任何书籍能够展现如此规模的「群星会」。主要内容包括︰
◆策略与市场战术
◆技术分析
◆风险管理与保本
◆选择权交易
◆发展个人适用的主交易系统
作者简介
Joel Robbins
罗宾斯操作公司（Robbins Trading Company）的总裁及创办人。这家期货经纪公司设在芝加哥，是Systems AssistR Trading Service和World Cup Championship of Futures TradingR的原创者。曾在芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）和芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade）担任营业厅交易员和营业员，是CME指数及选择权分部的原始会员。
目录
作者简介
前言
1、冲向胜利终点
Ⅰ、总论基本原则
2、论成功交易原因该具备的特质
3、技术分析的四种基本方法
4、教育:期货市场成功之道
5、维系交易自由:保障资本
Ⅱ、各家策略
波浪与折返
6、迈向成功的绘图技巧
7、费伯纳西延伸分析:决定获利目标的合理方法
8、艾略特波浪原理
9、商品期货长期交易方法
型态与讯号
10、剑桥吊钩
11、市场发展阶段的技术指标行为
12、市场逻辑与市场轮廓:技术运用简介
13、流动性资料库&市场轮廓分析
14、市场个性轮廓
15、如何寻找10:1胜算的机会
16、市场人气新观点
气象与时效
17、藉由天灾寻找交易机会
Ⅲ、选择权交易
18、运用期货选择权掌握重大走势:策略与法则
19、商品选择权移动平均系统
20、价格波动率
Ⅳ 、设计自己的名家交易系统
21、如何建构与测试系统
22、系统设计与测试:如何避免严重错误
23、如何运用与筛选顾 服务
Ⅴ、结论
24、名家策略共通脉洛
参考资料
精选摘要
前言
直到近几年之前，期货交易始终在金融领域内扮演次要或非常微不足道的角色。长期以来，期货市场总被视为投机客的乐园，风险很高，成功的胜算很低。可是，自从1982年市场引进股价指数期货契约之后，整个情况全然改观，股票交易者、共同基金经理人与退休基金经理人由一个崭新的角度看待期货市场。他们的股票多头部位可以透过股价指数期货空头部位进行避险，防范股价下跌对于股票投资组合的伤害。然而，股价指数期货虽然得到普遍的认同，但成交量仍然远低于公债与外汇期货。随着全球政治局势趋于不稳定，国际石油输出国家组织的权力起伏，以及国际金融稳定受到一波波的威胁，贵金属与金融期货的成交量与价格波动程度持续增加。接着是1988年的干旱天灾，更强化交易者对于期货交易的热衷。到了1989年，任何类型的交易者都非常熟习期货市场。虽然交易的风险更严重，但潜在报酬也更可观。
虽然期货交易已经得到一般大众与专业玩家的普遍认同，但很多市场参与者还是不了解期货市场相关的系统、方法、技巧与心理。由于期货市场信用扩张与价格波动蕴含的高风险，很多迅速致富而享有盛名的人，最后还是免不了失败的结局，很快就被市场遗忘。可是，某些交易顾问、投机客与市场分析家运用他们的一般常识、专业知识与纪律规范，还是能够安然度过市场逆境的洗礼。他们的经验、知识、教训与观察，为期货交易提供一个扎实的基础。为了汲取这些百战老兵的集体知识与资讯，必须由许多层面着手，而且必须亲身体验。
我们抱着下列宗旨而编辑本书：
1、彚整一些著名交易者与交易顾问的共同智慧。他们透过理性、判断与技术分析，长期从事期货交易，而且历经市场的考验。
2、提出一些市场分析、时效判断与行情预测的新观念。
3、协助读者从事交易，提供研究与分析的一些新方向。
某些书籍是供读者阅读，本书则是供读者研究。某些书是买来填充或装饰书架。可是，我相信这本书的内容可以让你把它永远摆在书桌上。
第一章冲向胜利终点~Joel Robbins
冲向未来：期货交易的变动风貌
1848年，一小群谷物交易商聚集在芝加哥，建立芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)。当时，没有人料到这项举动会造成深远的影响。最初，这个组织的唯一宗旨是维持混乱谷物市场中的秩序；不久之后，CBOT建立谷物期货交易的内规，更在1865年发展为正式的期货交易所。CBOT成立之后就吸引许多独立的交易者，他们大多坚信自由市场的法则，在CBOT场内赚取庞大的财富，而且数十年来始终没有让政府管制介入交易所的运作— 这数十年期间内，商品期货交易基本上没有什么变化。可是，1960年代末到1970年代初期之间，期货产业开始发生变化，一些看是无关紧要的法规变动，最后竟然造成整个产业的一系列变革。
我们生活在一个不断压缩的世代，科技的变动速度快得超越人们的想像。电脑的体积愈来愈小，功能愈来愈强；汽车也提供许多新奇的电子设备，改善操作功能，减低耗油量，增加马力；电话装设在汽车、卡车、游艇、飞机与口袋里；全球通讯不再遥不可及；机器人装配汽车，电脑透过电话推销产品，科学家也利用新的夸克单位衡量物质。变动似乎已经变成常态。
「革命」似乎不足以形容这种疯狂的发展。工业革命把农业社会推升为自动化、经济专业化与相互依存的社会结构。这是一种革命程序。接下来，整体发展就是不断加快的变动速度，一个具有特色的时代很快就融入次一个时代，我们似乎可以预期 — 而不是期待 — 下一世代的变动。(每当买进电子新奇设备时，我们总是会犹豫，下一个模型或许会有更强的功能、更高的品质与更小的体积。)
处在这种疯狂的变动过程中，高绩效的观念不断被重新定义、测试与修正。过去，高绩效只不过代表64年出厂的GTO车型，或Chuck Yeager突破音速，或光亮的3006猎枪。现在所谓的高绩效，可能是雷射唱片透过高功能扩大器与扬声器发出近乎没有瑕疵的原音。高绩效可能代表时速200英里的法拉利跑车，或时速800英里的超音速客机，或功能几乎无法想像的个人电脑。
在这个变动的时代，期货产业不只是变动的受惠者，同时也加速变动的步调。我们几乎已经忘记第一种外汇期货契约只不过是在1972年才开始进行交易(喔？真的吗？瑞士法郎期货契约不是一直存在的吗？)。美国长期公债期货于1977年引进市场，S&P500契约则在1983年推出。这些新契约的成交量远超过老旧的传统商品。举例来说，1986年的美国长期公债契约成交量是1972年所有期货契约总成交量的两倍。
为了因应人数不断增加的潜在投机客，以及国际化经济发展各部门的避险需求，期货产业持续推出新的契约，设立新的交易所。
1979年，拉利?威廉斯(Larry Williams)出版他的经典作品《我去年如何由商品交易中赚进一百万美元》(How I Made One Million Dollars Last Year Trading Commodities)，黄豆是当时交易最热络的期货，成交量为404万口契约，所有期货的总成交量为1，833万口契约。同一年《商品杂志》(Commodities，现在改名为《期货杂志》(Futures)发行创刊号)，芝加哥商业交易所也成立国际货币市场(International Monetary Market，IMM)，提供外汇期货契约，随后又陆续推出利率期货与股价指数期货契约。
1974年，国会通过商品期货交易法案，成立商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，CFTC)。这项法案代表联邦政府对于商品交易产业管制的第一项重要措施。法案每经过一次修正 — 1978年、1982年与1986年 — 都显示联邦政府对于期货交易市场的进一步管制。
CFTC成立当时，市场总共有38种期货契约。1975年，CFTC核准另外44种金属、木材产品、外汇与国际商品的新契约。另外，第一种利率期货契约也出现于1975年，美国政府抵押贷款协会凭证(Government National Mortgage Association，GNMAs)开始在CBOT进行交易，其次是CME推出的90天期国库券期货契约。
1977年，期货市场的总成交量为4，288万口契约，超过1972年总成交量的两倍。交易量仍然以黄豆为最大。可是，五年之后(1982年)，美国长期公债契约跃居龙头地位，成交量为1，670万口，所有期货的总成交量为11，240万口。同年，CFTC核准第一种股价指数期货契约，肯萨斯期货交易所(Kansas City Board of Trade)的价值线指数(Value Line average)。隔年，S&P500与纽约证交所(NYSE)指数也开始交易。1986年，日本政府公债契约开始在东京证券交易所挂牌，立即成为全球交投最热络的期货契约，成交量甚至超过美国长期公债。
目前，全球将近有40个期货交易所，契约的种类不断增加。五家海外交易所完全采用电子撮合系统，不同于充满罗曼蒂克风味的传统人工撮合制度。许多传统交易所也增添晚盘交易或24小时交易。全球期货交易网路(Globex)已经完成全球期货市场一天24小时电子交易的美梦。
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